بعد مناقشة نقاط تقييم مساري الأصول، الخطر والأداء التاريخي، سنلقي الآن نظرة على الجوانب الأخرى للذهب والبيتكوين لمعرفة ما إذا كانت عملة البيتكوين ستصبح مجتمعًا ومجتمعًا لمتاجر التجزئة ذات القيمة وحلاً نقديًا. مع 21 مليون دونج للقرن الحادي والعشرين؟

(في 22 أبريل 2021، كان هناك نقاش ساخن حول البيتكوين والذهب على قناة أبحاث ستانسبيري أدارته المنسقة دانييلا كامبون، التي طرحت أسئلة وأدارت المناقشة مع عضوين. يواجه مايكل سايلور وفرانك جوسترا الخصمين بيتكوين والذهب. ماذا ستكون قيمة المتجر الجديد والحل للبشرية.)

ما الذي يقود العرض؟

هل من الممكن أنه مع ارتفاع سعر الذهب، هل من الممكن أن يضطر عمال المناجم إلى سحب الرافعات لحفر المزيد من الذهب؟ وفي النهاية عليك أن تجد شيئًا آخر لتغييره، وهو شيء لا يمكنك طباعته الآن وهو ليس مستندًا إلى شركة فيات والشيء الوحيد الذي قد أجده نادرًا هو كيفية الدفاع عن الحقيقة التي لا جدال فيها وهي أنه من حيث المبدأ لا يوجد أي قيود من توفير هناك؟

فرانك: لقد سمعت مايكل يتحدث عن عرض الذهب في الماضي، وأرى أنه في الواقع لا يفهم تجارة تعدين الذهب. يأتي 50% من الطلب على الذهب من المجوهرات، معظمها من الهند، و20-25% من بنوك آسيا الوسطى، والنسبة المتبقية 20-25% تأتي من التجار. هذا هو جانب الطلب.

من ناحية العرض، قدم مايكل بعض الافتراضات الخاطئة حول صناعة الذهب والذهب، لقد أمضيت حياتي كلها في صناعة الذهب واكتشافه حول العالم ويمكنني أن أخبركم إذا اكتشف أنه لا يناسبك، فمن السهل كسره في المتوسط، يستغرق وقت الاكتشاف والإنتاج حوالي 10-20 عامًا ويستمر السعر في الارتفاع.

كل الذهب الذي تم العثور عليه في السنوات العشر الأخيرة أقل من نصف الذهب الكامل الذي تم العثور عليه في سنة واحدة فقط في عام 10. في عام 1990، عندما كان سعر الذهب 1971 دولارًا للأوقية، كان تصنيع الذهب العالمي حوالي 35 طن لكل 1,500 شهرًا، والآن ارتفع سعر الذهب. 12 مرة وتضاعف العرض فقط، 50 طن سنويًا.

صحيح أن عرض البيتكوين محدود ومتضخم بنسبة 3-4٪ لكل عام، وسوف ينخفض ​​​​تدريجيًا في المستقبل. لكنني أرى خطرًا كبيرًا على عملة البيتكوين قبل أن يصل التضخم إلى الصفر. ويجب أن تتوقف عن القول إنه إذا استمر سعر الذهب في الارتفاع، فإن مخزون الذهب لن ينضب، وهذا غير صحيح. لقد ثبت عمليًا أن عرض الذهب والبيتكوين يتناقص بمرور الوقت، وسألت مايكل إذا استمر سعر الذهب في الارتفاع، فمن أين يأتي العرض الكبير، هل سمعتك تتحدث عن الذهب من الكويكبات أو الكيمياء التي تفعل ذلك ولكن لا معنى له.

ميخائيل: أولئك الذين يسكنون تعدين الذهب على عكس أولئك الذين "يمتلكون" الذهب ويخمنون الذهب. إنهما أعداء حقيقيان، نيومونت وباريك هما أكبر منقبين عن الذهب في العالم، وعلمت تقرير نيومونت أنهما استخرجا واشتروا 12 مليون أونصة من الذهب خلال العام الماضي وادخروا 5.8 مليون أوقية، ومع ذلك فقد استغرقوا 94.2 عامًا من احتياطيات الذهب غير المباعة. . قامت شركة Barrick بتعدين 16 مليون أونصة العام الماضي وسجلت احتياطيًا قدره 4.76 مليون أونصة. إنهم يعلمون أن لديهم 12 68 10 عامًا من الذهب المتبقي، ويبدو أنهم لا يهتمون بالتقارير بعد الآن، ولا يبدو أنهم عادة يعملون خارج الذهب.

مع إصدار إجمالي 21 مليون عملة، لن تحافظ سرعة التعدين الجديدة لعملة البيتكوين على إيقاعها مع تسوق الأفراد للطلب، لذلك يستمر السعر في الارتفاع، مما يجعل الناس يترددون في استخدام عملات البيتكوين الخاصة بهم كعملة ورقية خوفًا من ارتفاع الأسعار بشكل إضافي، بالإضافة إلى ذلك. جانب العرض المتناقص الذي يمنع البيتكوين من العمل كعملة.

مايكل: إذن وجهة نظري هي أن عملة البيتكوين تتمتع بالبنية المثالية لتكون عملة نقدية، بينما الذهب ليس كذلك. قصة الإمدادات الخام هي أنه عندما ترتفع التكاليف، ينخفض ​​الطلب ويزداد العرض. الذهب سلعة، والبيتكوين نقص، وإذا ارتفع سعر البيتكوين، يبقى العرض كما هو.

إذا قمنا بإعداد نموذج عرض ديناميكي للذهب، فيمكن أن يعمل على هذا النحو، حيث يرتفع سعر الذهب، ويعزز عمال المناجم الإنتاج، وينخفض ​​الطلب على المجوهرات، ويتم إعادة تدوير الذهب والمجوهرات القديمة بدرجة عالية. تبيع المؤسسات المالية والبنوك المزيد من الذهب، وتمول المؤسسات المالية عمال المناجم لزيادة التعدين، ويبيع عمال المناجم المزيد من الذهب حتى يصبح السعر مرتفعًا في النهاية لدرجة أن الحكومات تتوقف عن العمل، ويبلغ عددها حوالي 90,000 ألف طن من الذهب في المجوهرات والعديد من المئات الإضافية التي يمكن الحصول عليها. البنوك المركزية عندما يرتفع سعر الذهب يحاول الجميع في العالم خفض السعر، وعادة ما يكون لديهم العديد من الأدوات لتحقيق ذلك. على وجه الخصوص، لا توجد علاقة وثيقة بين الذهب الورقي والذهب المادي.

إذا ألقيت نظرة على النموذج الديناميكي الذي يقود توفير البيتكوين. عندما يرتفع السعر، يظل العرض كما هو، وتتحسن أسهم عمال مناجم البيتكوين، ويتوقف عمال المناجم عن بيع عملات البيتكوين ويبدأون في شراء عملات البيتكوين بالديون والسندات. يشتري المستثمر بيتكوين، وتشتري الشركة بيتكوين بالسندات والديون، مثلما فعلت شركتي عندما اقترضت 1.7 مليار دولار بدون أي فضول تقريبًا لشراء بيتكوين، ولا تستطيع المؤسسة المالية تسريع عملات بيتكوين، وليس لدى الحكومات أي احتياطيات بيتكوين للبيع، الحكومات لديها حوافز أقل وإمكانات دافعة أقل، وينخفض ​​السعر لأنها لا تمتلك عملات البيتكوين. تقوم صناديق الاستثمار المشتركة وشركات التغطية التأمينية بدمج وبيع البيتكوين من منتجاتها، وقد تقوم شركات التكنولوجيا الكبيرة مثل Apple وGoogle وFacebook أيضًا بدمج وترويج البيتكوين ومن ثم جذب المزيد من المتداولين الذين يشترون البيتكوين، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر البيتكوين، و وفي نهاية المطاف، تقوم الحكومات أيضًا بشراء البيتكوين.

ويتطلب تعدين الذهب 100 مليار دولار سنويا بالوقود الأحفوري والمواد الكيميائية والدعاية البيئية لتوفير المزيد من الذهب وإضعاف سعره. تتعلق التكاليف المذكورة أعلاه بالتعدين فقط ولا توفر المزيد من خدمات النقل والاختبار والأمن التي تضيف مليارات الدولارات في التكاليف الإضافية.

دورة تعدين الذهب

تتطلب Bitcoin 2 مليار دولار من الطاقة الكهربائية كل 12 شهرًا بالإضافة إلى 2 مليار دولار من الأجهزة كل 12 شهرًا لتوفير المعالجة الكاملة للمعاملات والتدقيق والأمن للمجتمع الدولي بأكمله. ويمكن أن يصل حجم العقارات المتداولة إلى ما يصل إلى تريليون دولار لمساعدة مليارات الأشخاص و100 مليون معاملة سنويًا. وهي تمثل الطبقة الأساسية لعشرات المليارات من المعاملات اللحظية يوميًا على طبقة البرمجيات للطبقة الثانية. وهذا يعني أن تعدين البيتكوين هو استخدام صديق للبيئة للحيوية. تعدين الذهب هو تدمير الحيوية.

فرانك: مرة أخرى، يتجاهل مايكل ما قلته سابقًا في الجزء الأخير، وهو أن المعلومات التاريخية أثبتت أنه بينما زادت كمية مناجم الذهب 50 مرة خلال الخمسين عامًا الماضية، فقد رأينا الآن فقط أن عدد مناجم الذهب قد تضاعف ولكنه بالتأكيد حقيقة على أي حال.

كما هو الحال مع أي سلعة، بما في ذلك البيتكوين، هناك دائمًا عرض عندما يرتفع السعر، وفكرة أن ارتفاع الأسعار يدفع الطلب على المزيد تبدو وكأنها فقاعة أكثر من كونها فقاعة بالنسبة لي. وما زلت لا أرغب في شرائه.

بالطبع، ستبيع المجوهرات غير المرغوب فيها بأسعار مرتفعة، ولكن كما قلت، فإن الطلب على المجوهرات آمن لمدة 12 شهرًا بعد 12 شهرًا، وهو ما يمثل 50٪ من الذهب المتاح. إذا واصلت مهاجمة التأثيرات البيئية والطاقة للذهب، فلن تتمكن من الحصول على ذلك لأنني أعني أن الطاقة التي تستهلكها عملة البيتكوين اليوم تعادل ما يستهلكه إجمالي عدد السكان البالغ 90 مليون شخص في نيجيريا. وتشير التقديرات إلى أنها ستعادل بسرعة الطاقة الكهربائية التي تستهلكها اليابان. أما بالنسبة للمناطق المحيطة، فإن الحفارات الأكثر نشاطا موجودة في الصين، حيث يوجد الفحم بكميات كبيرة، إلى جانب الطاقة الكهرومائية، لكن انبعاثات ثاني أكسيد الكربون تصل إلى مستويات تنذر بالخطر وتجذب انتباه دعاة حماية البيئة. لذلك لا أعتقد أنك بحاجة إلى دراسة الضرر البيئي بين الذهب والبيتكوين، فمن يمضي قدمًا فسوف يخسر هذه المعركة.

ورشة عمل تعدين البيتكوين

الدافع لامتلاك بكل فخر

مايكل: أعتقد أنه يجب علينا دائمًا إلقاء نظرة على بناء حيازة البيتكوين مقابل الذهب. أصحاب الذهب أكثر تشككًا، ومعايير أكثر، وأقل تقنية، وأكثر تقليدية، ويعتمدون فقط على مؤشر أسعار المستهلك وأسعار الفائدة التقليدية، ولديهم ميل إلى التنويع، وهم تجار ومضاربون. إن حاملي البيتكوين هم من المتطرفين الذين يفكرون في المعرفة والتنمية من أجل تقدم الحضارة بأكملها، وليس مجرد تجار ومضاربين.

سأقتبس بعض الأقوال عن الذهب.

يعد الذهب جزءًا مثيرًا للاهتمام من المحفظة، لكنني كنت دائمًا حذرًا بشأن التنويع. لقد استفدت دائمًا من تخصيص 10٪ من ممتلكاتك القابلة للاستثمار. نصيحتي للمستثمرين هي شراء الذهب فقط، ولكن ليس بكميات كبيرة.

-جيم ريكارد-

أفضل ما أفعله هو إنشاء وبناء شركات التعدين، يجب أن تكون 10٪ من محفظتك من الذهب، ولن يرتفع الذهب بشكل دائم، وسوف يتأرجح النقد بعيدًا عن الذهب بعد الذعر.

-صريح-

حققت شركة Newmont Gold Mining Company مبيعات بقيمة 11 مليار دولار أمريكي، وأموال متاحة وأرباح قبل الضرائب بقيمة 5.7 مليار دولار أمريكي في العام الماضي. يتراوح سعر الذهب الذي يقومون بتعدينه عن 12 دولارًا إلى 750 دولار للأونصة، ويمكن لشركتهم اقتراض 1000-5 مليار دولار إضافية، ويمكنهم شراء 10 مليار دولار من الذهب بفائدة 10٪، ولا يعتقدون أن سعر الذهب سيرتفع. وهم يعتبرون أن الذهب سيعود إلى 2.5k1. المنقبون عن الذهب لا يعتبرون الذهب، ليس لديهم ذهب في ورقة ثباتهم. ويمكنهم اقتراض 2 مليار دولار بفائدة 20% لشراء الذهب في حال اعتبروه فيه.

من ناحية أخرى، لقد أجريت استطلاعات رأي، حيث أن 84٪ من مستخدمي البيتكوين يقبلون الرهن العقاري الخاص بهم لشراء البيتكوين، ويعتقد مجتمع البيتكوين أن لديه ثقة كبيرة به، كما يعتقدون …