BTC

$63809.458

0.89%

ETH

$3160.824

1.52%

BNB

$588.063

0.43%

XRP

$0.531

0.19%

تحليل الأداء

من هم القادة في فئة الإقراض وما الذي يطورونه في عام 2022؟

6 أغسطس 2022 - حول 5 دقائق دقيقة للقراءة

المعرفة الأساسية:

  • الإقراض غير المضمون هو الفئة الفرعية صاحبة أكبر انخفاض في مجموعة مشاريع الإقراض والاقتراض.
  • يعد Maker DAO وAave وCompound من المشاريع الثلاثة الرائدة في مجموعة مشاريع الإقراض والاقتراض في سوق العملات المشفرة.
الصورة 417

AAVE & COMPOUND تستحوذ على حصة في السوق في فئة الإقراض

تتضمن أهم ثلاثة بروتوكولات للإقراض تعتمد على TVL Aave وJustLend وCompound. إذا أضفنا معيارين بما في ذلك إجمالي الرصيد المستحق وإجمالي الإيرادات، لتصفية البروتوكولات مع المستخدمين الحقيقيين، فسوف يتبقى لدينا بروتوكولان، Aave وCompound، ويمثل هذان البروتوكولان أكثر من 70% من إجمالي الرصيد المستحق. بروتوكولات الإقراض

بالخصوص، مركب (COMP) هو أيضًا مشروع "ملهم" لكل من فئة الإقراض والاقتراض من خلال نماذج الإقراض من النظير إلى المجمع وزراعة السيولة، مما يساهم في تطوير فئة الإقراض والاقتراض. ومع ذلك، مع الأخطاء في تنفيذ استراتيجية التطوير، تم الاستحواذ على معظم الحصة السوقية للمركب Aave (AAVE).

أعلى بروتوكول الإقراض

فقط الأرض لديه حد ائتماني مرتفع جدًا ولكن رصيد قرض منخفض جدًا، تقريبًا مثل قيام المستخدم بإيداع الأصول لكسب الفائدة والحوافز من البروتوكول، وليس الاقتراض.

MakerDAO وDAI "وحدهما وحصان واحد" في بروتوكول CDP "ساحة المعركة".

MakerDAO بدأ هذا المشروع في عام 2014، ويعتبر أحد المشاريع الأولى لإنشاء نظام ائتماني في سوق العملات المشفرة. يسمح MakerDAO للمستخدمين بضمان أصول العملة المشفرة، وإنشاء مراكز دين مضمونة، وسك DAI، العملة المستقرة للبروتوكول، المرتبطة بـ 1 دولار.

بعد 3 سنوات من التطوير، في ديسمبر 2017، أصبح MakerDAO رسميًا على الشبكة الرئيسية ويسمح للمستخدمين بسك DAI. على جبهة المنتج، لدى MakerDAO مرحلتان مهمتان؛

  • داي الضامن الفردي (الشبكة الرئيسية – 11/2019): Ethereum هو الأصل الوحيد المستخدم كضمان لاقتراض الأموال.
  • داي متعدد الضمانات (11/2019 - حتى الآن): قبول أخرى الرموز المميزة ERC20 كضمان للنعناع DAI.

ومع ذلك، فإن الانتقال من الضمان الفردي إلى الضمانات المتعددة ليس السبب المباشر لازدهار MakerDAO وDAI. كان نموهم مدفوعًا بموجة DeFi على Ethereum.

خلال الفترة من الشبكة الرئيسية - الربع الرابع/4، لم يزد عرض DAI بشكل ملحوظ، وكان إجمالي المعروض من DAI أقل من مليون DAI. ومع ذلك، فقط في الشهرين الأخيرين من عام 2019، ارتفع إجمالي المعروض من DAI إلى أكثر من 1 مليون DAI. وفي الربعين الأولين من عام 2، زاد عرض DAI من 2019 مليونًا إلى 40 مليونًا. وفي الربعين الثانيين بعد عام 2، زاد عرض DAI من 2020 مليونًا إلى 41 مليار.

أثناء طفرة التمويل اللامركزي، لم يكن هناك بروتوكول CDP آخر نشطًا على شبكة إيثريوم الرئيسية. في سياق "شخص واحد، حصان واحد"، فإن MakerDAO وDAI هما المستفيدان.

لدى MakerDAO السوق الرئيسي فقط على Ethereum، فهم يركزون مواردهم على تطوير حصة السوق والاستحواذ عليها على Ethereum، ثم يصبحون تدريجيًا "المعيار" عندما يتعلق الأمر بالعملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة، وقد جاءت تأثيرات الشبكة الإيجابية إلى DAI.

توريد داي

يمتد DAI ليشمل السلاسل الجانبية وEthereum L2 دون بذل الكثير من الجهد من MakerDAO. إن تأثير الشبكة الإيجابي مع DAI هو شيء رأيناه مع Metamask الحالة، حيث تكون سلاسل EVM هي التي تدمج Metamask بنشاط.

بشكل عام، MakerDAO هو البروتوكول الرائد في عائلة بروتوكولات CDP. جميع المقاييس المهمة للبروتوكول مثل TVL وإجمالي الدين وإجمالي الإيرادات تفوقت على البروتوكولات في نفس القطاع.

وانخفض الإقراض غير المضمون

يمكن فهم الإقراض غير المضمون على أنه قروض غير مضمونة بضمانات أو مرهونة جزئيًا فقط. هذا جزء كبير من السوق في سوق الإقراض والاقتراض التقليدي.

ومع ذلك، في سوق العملات المشفرة، يكون تنفيذ سوق الإقراض غير المضمون محدودًا للغاية بسبب أوجه القصور في جوانب مختلفة. حاليًا، يحتفظ الإقراض غير المضمون بحصة سوقية صغيرة نسبيًا في مجموعة مشاريع بروتوكول الإقراض.

في سوق العملات المشفرة، عندما يتعلق الأمر بالإقراض غير المضمون، لدينا 3 مشاريع بارزة تعمل في هذا القطاع، بما في ذلك:

  • تروفي
  • الحسون طائر من العصافير
  • تمويل القيقب

وفي جوهر الأمر، فإن نموذج التشغيل للمشاريع الثلاثة متشابه، حيث يقوم مستثمرو التجزئة بإقراض المستثمرين من المؤسسات. في حين أن المؤسسات لا تحتاج إلى ضمان الأصول أو رهن القرض جزئيًا فقط. في المقابل، تدفع المؤسسات أسعار فائدة عالية جدًا لمقرضي التجزئة (تتراوح من 10x إلى 30x عند مقارنتها بأسعار الإقراض على Aave & Compound).

لذلك، على الرغم من أن إجمالي قيمة TVL وإجمالي القروض المستحقة لبروتوكولات الإقراض غير المضمونة منخفض جدًا بالمقارنة مع مشاريع الرهن العقاري مثل Aave & Compound، إلا أن إجمالي إيراداتها الناتجة كبير جدًا. يقارن الشكل أدناه إجمالي الإيرادات المتراكمة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من تمويل Aave وMaple.

القيقب مقابل أفي

على الرغم من مزاياه، فإن الإقراض غير المضمون له أيضًا قيوده ومخاطره المحتملة:

  • مخاطر الدفع.
  • توليف ضعيف.

كما يمكن أن نرى، فإن نموذج تشغيل TrueFi وGoldfinch وMaple Finance يشبه مؤسسات CeFi مثل Nexo. يقوم المستخدمون بإيداع الأموال في المنصة، وتقوم المنصة بإقراض المؤسسات الأخرى بأسعار فائدة مرتفعة.

ومع ذلك، فإن حقيقة أن القرض غير مضمون بالكامل ينطوي على مخاطر السيولة عندما تفلس المؤسسات المقترضة وتفشل في سداد القرض.

إن الحدث الذي اجتمعت فيه مؤسسات Luna والعملات المشفرة معًا في نهاية الربع الثاني من عام 2 جعل المُقرض على دراية بهذه المخاطر ويميل إلى سحب رأس المال من بروتوكولات الإقراض غير المضمونة. ونتيجة لذلك، انخفض TVL لـ TrueFi وGoldfinch بأكثر من 2022%، كما انخفض TVL لـ Maple بأكثر من 90% مقارنة بما كان عليه قبل 85 أشهر.

الإقراض غير المضمون انخفاض tvl

حكم

إذا كان لديك أي أسئلة، تعليقات، اقتراحات، أو أفكار حول المشروع، يرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني Ventures@coincu.com.

إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة في هذا الموقع مقدمة كتعليق عام للسوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار.

انضم إلى CoinCu Telegram لتتبع الأخبار: https://t.me/coincunews

تابع قناة CoinCu على اليوتيوب | تابع صفحة CoinCu على Facebook

ماركوس

مشروع كوينكو

AAVE

COMP

الإقراض

الصورة الرمزية لآندي

المعلن / كاتب التعليق

أندي

تحليل الأداء

من هم القادة في فئة الإقراض وما الذي يطورونه في عام 2022؟

المعرفة الأساسية:

  • الإقراض غير المضمون هو الفئة الفرعية صاحبة أكبر انخفاض في مجموعة مشاريع الإقراض والاقتراض.
  • يعد Maker DAO وAave وCompound من المشاريع الثلاثة الرائدة في مجموعة مشاريع الإقراض والاقتراض في سوق العملات المشفرة.
الصورة 417

AAVE & COMPOUND تستحوذ على حصة في السوق في فئة الإقراض

تتضمن أهم ثلاثة بروتوكولات للإقراض تعتمد على TVL Aave وJustLend وCompound. إذا أضفنا معيارين بما في ذلك إجمالي الرصيد المستحق وإجمالي الإيرادات، لتصفية البروتوكولات مع المستخدمين الحقيقيين، فسوف يتبقى لدينا بروتوكولان، Aave وCompound، ويمثل هذان البروتوكولان أكثر من 70% من إجمالي الرصيد المستحق. بروتوكولات الإقراض

بالخصوص، مركب (COMP) هو أيضًا مشروع "ملهم" لكل من فئة الإقراض والاقتراض من خلال نماذج الإقراض من النظير إلى المجمع وزراعة السيولة، مما يساهم في تطوير فئة الإقراض والاقتراض. ومع ذلك، مع الأخطاء في تنفيذ استراتيجية التطوير، تم الاستحواذ على معظم الحصة السوقية للمركب Aave (AAVE).

أعلى بروتوكول الإقراض

فقط الأرض لديه حد ائتماني مرتفع جدًا ولكن رصيد قرض منخفض جدًا، تقريبًا مثل قيام المستخدم بإيداع الأصول لكسب الفائدة والحوافز من البروتوكول، وليس الاقتراض.

MakerDAO وDAI "وحدهما وحصان واحد" في بروتوكول CDP "ساحة المعركة".

MakerDAO بدأ هذا المشروع في عام 2014، ويعتبر أحد المشاريع الأولى لإنشاء نظام ائتماني في سوق العملات المشفرة. يسمح MakerDAO للمستخدمين بضمان أصول العملة المشفرة، وإنشاء مراكز دين مضمونة، وسك DAI، العملة المستقرة للبروتوكول، المرتبطة بـ 1 دولار.

بعد 3 سنوات من التطوير، في ديسمبر 2017، أصبح MakerDAO رسميًا على الشبكة الرئيسية ويسمح للمستخدمين بسك DAI. على جبهة المنتج، لدى MakerDAO مرحلتان مهمتان؛

  • داي الضامن الفردي (الشبكة الرئيسية – 11/2019): Ethereum هو الأصل الوحيد المستخدم كضمان لاقتراض الأموال.
  • داي متعدد الضمانات (11/2019 - حتى الآن): قبول أخرى الرموز المميزة ERC20 كضمان للنعناع DAI.

ومع ذلك، فإن الانتقال من الضمان الفردي إلى الضمانات المتعددة ليس السبب المباشر لازدهار MakerDAO وDAI. كان نموهم مدفوعًا بموجة DeFi على Ethereum.

خلال الفترة من الشبكة الرئيسية - الربع الرابع/4، لم يزد عرض DAI بشكل ملحوظ، وكان إجمالي المعروض من DAI أقل من مليون DAI. ومع ذلك، فقط في الشهرين الأخيرين من عام 2019، ارتفع إجمالي المعروض من DAI إلى أكثر من 1 مليون DAI. وفي الربعين الأولين من عام 2، زاد عرض DAI من 2019 مليونًا إلى 40 مليونًا. وفي الربعين الثانيين بعد عام 2، زاد عرض DAI من 2020 مليونًا إلى 41 مليار.

أثناء طفرة التمويل اللامركزي، لم يكن هناك بروتوكول CDP آخر نشطًا على شبكة إيثريوم الرئيسية. في سياق "شخص واحد، حصان واحد"، فإن MakerDAO وDAI هما المستفيدان.

لدى MakerDAO السوق الرئيسي فقط على Ethereum، فهم يركزون مواردهم على تطوير حصة السوق والاستحواذ عليها على Ethereum، ثم يصبحون تدريجيًا "المعيار" عندما يتعلق الأمر بالعملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة، وقد جاءت تأثيرات الشبكة الإيجابية إلى DAI.

توريد داي

يمتد DAI ليشمل السلاسل الجانبية وEthereum L2 دون بذل الكثير من الجهد من MakerDAO. إن تأثير الشبكة الإيجابي مع DAI هو شيء رأيناه مع Metamask الحالة، حيث تكون سلاسل EVM هي التي تدمج Metamask بنشاط.

بشكل عام، MakerDAO هو البروتوكول الرائد في عائلة بروتوكولات CDP. جميع المقاييس المهمة للبروتوكول مثل TVL وإجمالي الدين وإجمالي الإيرادات تفوقت على البروتوكولات في نفس القطاع.

وانخفض الإقراض غير المضمون

يمكن فهم الإقراض غير المضمون على أنه قروض غير مضمونة بضمانات أو مرهونة جزئيًا فقط. هذا جزء كبير من السوق في سوق الإقراض والاقتراض التقليدي.

ومع ذلك، في سوق العملات المشفرة، يكون تنفيذ سوق الإقراض غير المضمون محدودًا للغاية بسبب أوجه القصور في جوانب مختلفة. حاليًا، يحتفظ الإقراض غير المضمون بحصة سوقية صغيرة نسبيًا في مجموعة مشاريع بروتوكول الإقراض.

في سوق العملات المشفرة، عندما يتعلق الأمر بالإقراض غير المضمون، لدينا 3 مشاريع بارزة تعمل في هذا القطاع، بما في ذلك:

  • تروفي
  • الحسون طائر من العصافير
  • تمويل القيقب

وفي جوهر الأمر، فإن نموذج التشغيل للمشاريع الثلاثة متشابه، حيث يقوم مستثمرو التجزئة بإقراض المستثمرين من المؤسسات. في حين أن المؤسسات لا تحتاج إلى ضمان الأصول أو رهن القرض جزئيًا فقط. في المقابل، تدفع المؤسسات أسعار فائدة عالية جدًا لمقرضي التجزئة (تتراوح من 10x إلى 30x عند مقارنتها بأسعار الإقراض على Aave & Compound).

لذلك، على الرغم من أن إجمالي قيمة TVL وإجمالي القروض المستحقة لبروتوكولات الإقراض غير المضمونة منخفض جدًا بالمقارنة مع مشاريع الرهن العقاري مثل Aave & Compound، إلا أن إجمالي إيراداتها الناتجة كبير جدًا. يقارن الشكل أدناه إجمالي الإيرادات المتراكمة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من تمويل Aave وMaple.

القيقب مقابل أفي

على الرغم من مزاياه، فإن الإقراض غير المضمون له أيضًا قيوده ومخاطره المحتملة:

  • مخاطر الدفع.
  • توليف ضعيف.

كما يمكن أن نرى، فإن نموذج تشغيل TrueFi وGoldfinch وMaple Finance يشبه مؤسسات CeFi مثل Nexo. يقوم المستخدمون بإيداع الأموال في المنصة، وتقوم المنصة بإقراض المؤسسات الأخرى بأسعار فائدة مرتفعة.

ومع ذلك، فإن حقيقة أن القرض غير مضمون بالكامل ينطوي على مخاطر السيولة عندما تفلس المؤسسات المقترضة وتفشل في سداد القرض.

إن الحدث الذي اجتمعت فيه مؤسسات Luna والعملات المشفرة معًا في نهاية الربع الثاني من عام 2 جعل المُقرض على دراية بهذه المخاطر ويميل إلى سحب رأس المال من بروتوكولات الإقراض غير المضمونة. ونتيجة لذلك، انخفض TVL لـ TrueFi وGoldfinch بأكثر من 2022%، كما انخفض TVL لـ Maple بأكثر من 90% مقارنة بما كان عليه قبل 85 أشهر.

الإقراض غير المضمون انخفاض tvl

حكم

إذا كان لديك أي أسئلة، تعليقات، اقتراحات، أو أفكار حول المشروع، يرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني Ventures@coincu.com.

إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة في هذا الموقع مقدمة كتعليق عام للسوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار.

انضم إلى CoinCu Telegram لتتبع الأخبار: https://t.me/coincunews

تابع قناة CoinCu على اليوتيوب | تابع صفحة CoinCu على Facebook

ماركوس

مشروع كوينكو

تمت الزيارة 53 مرة، 2 زيارة اليوم