انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على عقود DeFi الذكية بنسبة 35% من ذروتها.

لكن انخفاض الأسعار لم يهز مالكي إيثريوم منذ فترة طويلة، في حين أن قطاع التمويل اللامركزي يعد أيضًا فرصة جيدة للمستثمرين.

واحد تقرير يُظهر تقرير حديث من Glassnode أن العديد من حاملي ETH منذ فترة طويلة (> 155 يومًا) يحققون أقصى استفادة من أرباحهم على الرغم من انخفاض سعر ATH الثابت بنسبة 55٪ عن ATH المحدد البالغ 4,300 دولار. لا تزال هذه الشركات مربحة باستمرار، حيث تمتلك أرباحًا ورقية تبلغ حوالي 80٪ من القيمة السوقية.

وفي الوقت نفسه، يشهد حاملو ETH على المدى القصير (أقل من 155 يومًا) الآن تراجع أرباحهم مع دخول مؤشر صافي المكاسب والخسائر غير المحققة إلى منطقة التعادل. أي أن المستثمر الذي اشترى ETH مؤخرًا حقق ربحًا على الورق، لكنه تحول الآن إلى خسارة. بعد الوصول إلى ما يقرب من 46% من القيمة السوقية بمكاسب غير محققة، يشهد الملاك على المدى القصير الآن خسارة إجمالية قدرها -25% من القيمة السوقية.

يضيف Glassnode أن الخاسرين لديهم فرصة أكبر للتصفية بينما انخفض مؤشر STH-NUPL (صافي الربح غير المحقق لحاملي الأسهم على المدى القصير) إلى ما دون الصفر.

ينظر صافي الربح / الخسارة غير المحققة (NUPL) إلى الفرق بين الربح غير المحقق والخسارة غير المحققة لتحديد ما إذا كانت الشبكة بأكملها حاليًا في حالة ربح أو خسارة.

حامل الأثير على المدى القصير NUPL يقع تحت 0 | المصدر: Glassnode

وأشار غلاسنود أيضًا إلى أن "LTH-NUPL هو مؤشر لصافي المكاسب غير المحققة على الأثير والتي لم تتغير أثناء تصحيحات الأسعار". وبالتالي، وفقًا لمحلل البيانات، يُظهر LTH-NUPL المسطح نية حاملي الأسهم لقبول المخاطر الهبوطية في سوق الأثير.

NUPL من حاملي الأثير على المدى الطويل يقترب من 1 | المصدر: Glassnode

هل تستطيع DeFi الحد من انخفاض سعر الأثير؟

شوهدت مؤشرات LTH-NUPL فوق 1 آخر مرة خلال الاتجاه الصعودي لعامي 2017 و2018، والذي شهد ارتفاع سعر الأثير بنسبة 20.217٪. ومع ذلك، فإن الحركة الصعودية الكبيرة أعقبتها عمليات بيع قوية بنفس القدر - حيث قضت إيثريوم على ما يقرب من 95٪ من هذا المكاسب.

يُظهر الانخفاض المستمر أن المالكين على المدى الطويل أصيبوا بالذعر وباعوا ممتلكاتهم من الأثير بعد اختفاء أرباحهم الورقية.

ولكن كان ذلك وقتًا لم يكن فيه التمويل اللامركزي DeFi كما هو الحال الآن.

ملاحظات غلاسنود:

"على عكس الاستثمارات السابقة، يمكن الآن للعديد من هؤلاء المالكين على المدى الطويل وضع أصولهم في التمويل اللامركزي. يتم إيداع الأثير على نطاق واسع في بروتوكولات القروض مثل Aave وCompound، حيث يوجد حاليًا أكثر من 4 مليارات دولار من الودائع. "

الودائع والقروض غير المدفوعة بآفي والكمبوند ابتداءً من الأربعاء (23 يونيو) | المصدر: Dune Analytics

يمكن لحاملي العملات على المدى الطويل اقتراض العملات المستقرة من خلال الاحتفاظ بالإيثر الخاص بهم كضمان لبروتوكولي Aave وCompound. ونتيجة لذلك، تمكن هذه الاستراتيجية المودعين من تحقيق عائد جذاب على المخاطر أو المضاربة على الأسعار.

"يمكن لهؤلاء الحاملين جمع رموز الحوكمة، أو زيادة أرصدة عملاتهم المستقرة، أو شراء الانخفاضات مع الحفاظ على التزامهم بالأثير كمقرضين على المدى الطويل. لا تزال الودائع والقروض في Aave وCompound قوية. "

مع وجود أكثر من 100 مليار دولار على منصات DeFi وعدم رغبة حاملي ETH في تصفية أصولهم، فمن المحتمل أن يتجنب السوق تصحيحًا حادًا مثل عام 2018 في الوقت الحالي.

المحاضر

بحسب كوينتيليغراف

اتبع قناة يوتيوب | اشترك في قناة التليجرام | اتبع صفحة الفيسبوك