تحتل 28% من حصة سوق GLP، من أين تأتي عوائد Jonesdao المرتفعة؟
في الوقت الحاضر، يوجد ما لا يقل عن 5-10 مشاريع DeFi في السوق استنادًا إلى العائد الحقيقي لـ GLP، ويتم إثراء المنافسة على GLP تدريجيًا. من بينها، مجمعات أموال jGLP وjUSDC التي تم إطلاقها حديثًا بموجب اتفاقية الدخل JonesDAO في يناير 2023، حققت أداءً جيدًا منذ إطلاقها.
وفقا لمخطط البيانات الصادر عن @ديفيموتشي, jGLP احتلت أكثر من 28% من حصة سوق GLP في أسبوع واحد فقط، مما يجعل المنافسين مثل موغن و بلوتوس الجميع يستسلمون. ما هو بالضبط jGLP؟ لماذا يستطيع أن يمتص بسرعة كمية كبيرة من GLP؟ ستشرح مقالة Coincu هذه مبادئ تجمع jGLP وjUSDC واحدًا تلو الآخر حتى يتمكن القراء من فهم معنى مصادرهم عالية الإنتاجية.
ما هو جونزداو؟
جونزداو هو بروتوكول لاستراتيجية إيرادات DeFi مبني على إثيريم الشبكة الرئيسية و التحكيم.
الغرض الأساسي منه هو بناء أنواع مختلفة من مجموعات الأموال، وينفذ كل مجمع صناديق استراتيجيات مختلفة لمجموعات المستخدمين ذات تفضيلات المخاطر المختلفة. حاليًا، يوفر ثلاثة أنواع من صناديق الأموال:
- OpFi حمامات: أكثر موجهة نحو المستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة، سيتم استخدام الودائع ل دوبكس وغيرها التحكيم بروتوكولات الخيارات.
- ميتافولتس: ستوفر الأموال المودعة سيولة متنوعة، وسيساعد مجمع الأموال المودعين في الاحتفاظ برموز LP.
- مجموعة إستراتيجية الدخل المتقدمة: هذا يشبه إلى حد كبير مجموعة تخصيص مخصصة لمشروع جديد. حالياً، joneDAO يوفر مجموعة استراتيجية مشتركة: تجمع أموال jGLP + jUSDCوكلاهما عبارة عن إستراتيجيات دخل تعتمد على مجموعة GLP. وسنشرح هذا الجزء بالتفصيل أدناه.
ما هي GMX وGLP؟
GMX هو التبادل اللامركزي على التحكيم. تتيح منتجاتها المميزة ذات الرافعة المالية للمستخدمين الحصول على تجربة تداول مركزية دائمة تشبه العقود. يحتاج صانعو السوق الذين يريدون أن يصبحوا GMX إلى إيداع رموز GLP وسكها. GLP في حد ذاته هو مجمع صناديق مختلط متعدد الأصول من GMX، والذي يوفر السيولة لمستخدمي التداول الآخرين، ورمز GLP هو رمز أسهم الأسهم للمجمع.
هناك سلة من الأصول في مجمع GLP، نصفها من العملات المستقرة ونصفها الآخر ليس من العملات المستقرة. تصبح هذه الأصول الطرف المقابل لجميع المتداولين. يمكن لحاملي رمز GLP تحصيل الرسوم 70% من رسوم المعاملة (تصدر أسبوعيًا، ETH).
هل يمكن تداول GLP؟
لاحظ أنه على الرغم من أن GLP هو رمز مميز ERC-20 وفقًا للمعايير، لا يمكن تداولها أو نقلها في أي مكان آخر غير GMX نظرًا لعدم وجود عقد نقل تقليدي (عقد GLP على Arbiscan) في عقدها. ومع ذلك، يمكن نقل Staked GLP وتداوله مثل رموز ERC-20 العادية الأخرى.
من منظور توزيع تجمع GLP، 50% من العملة المستقرة تشكل نصف الأموال في سوق GMX، مما يسمح بتقصير هذه العملات غير المستقرة، كما أنه يجعل "مركز" LPs (حاملي GLP) أكثر أمانًا، ولكنه قد يثبط LPs، لأنه بالنسبة إلى LPs، فإن هذه العملات المستقرة هي تكاليف الفرصة البديلة، وكان من الممكن العثور عليها بسهولة عوائد أعلى مع هذه الأصول في سوق صاعدة.
كتب Quantumzebra تحليلًا ممتازًا لما يحدث لـ GMX في السوق الصاعدة، وكما ذكر، فإن نصف مجموعة العملات المستقرة تكون عديمة الفائدة إذا لم يقم أحد بالبيع عليها. لن يقوم المتداولون إلا بإقراض BTC وETH من مجمع GLP للرهانات الطويلة.
من أجل الاحتفاظ بـ LPs، أنشأت Jones DAO مجمع أموال jGLP + jUSDC. لقد استخدموا آلية تخصيص مبتكرة "خارج السوق" لزيادة حوافز حاملي GLP بعد إضافة الرافعة المالية، وفي الوقت نفسه، توفير منتجات دخل منخفضة المخاطر لحاملي USDC.
مبدأ الدخل لمجمع jGLP وjUSDC
يقوم مجمع jGLP بإصدار المزيد من GLP عن طريق اقتراض USDC من jUSDC تجمع (بحيث يتم الاستفادة منها وكسب المزيد من رسوم ETH)، وتأخذ معظم الدخل الجديد، وبالتالي زيادة دخل GLP.
يقوم المستخدمون بإيداع GLP أو أي رمز مميز في سلة GLP (UNI، LINK، ETH، WBTC) في قبو jGLP. (يتم رهن جميع سلال الرموز المميزة أولاً في GLP في GMX من خلال العقد الذكي الخاص بـ jGLP vault).
يمكن للمستخدمين سحب GLP أو أي رمز مميز لمكون GLP (UNI، ETH، LINK، وما إلى ذلك) من مجمع jGLP في أي وقت، وستساعد الخزانة المستخدمين على استردادها من GMX، ولكن يتعين على المستخدمين دفع الرسوم المقابلة.
- سيقوم مجمع jGLP بإصدار رموز ملاحظات jGLP إلى المساهمين (فقط إذا اختاروا التركيب التلقائي)
- سيتم تحويل دخل رسوم GMX الناتج عن GLPs المودعة بالكامل إلى حاملي jGLP. حتى هذه اللحظة، لا يوجد فرق في مكافآت الاحتفاظ بـ GLP مقابل إيداعها في قبو jGLP.
- إذن من أين يأتي الدخل الإضافي؟ لأن العقد الذكي لمجمع أموال jGLP سوف يقترض دولارًا أمريكيًا من (وفقط من) قبو jUSDC، والذي يُستخدم لسك المزيد من GLP لتحقيق مراكز رافعة مالية متزايدة.
كم عدد الدولارات التي ستقترضها شركة jGLP للاستفادة منها؟ ما مقدار الرافعة المالية هناك؟ هل ستتغير نسبة الرافعة المالية؟
في الوقت الحاضر، لا يمكننا العثور على البيانات ذات الصلة لإظهار نسبة الرافعة المالية الدقيقة، لكن شركة JonesDAO ذكرت أن مجموع رأس مالها يعتمد نسبة رافعة مالية ديناميكية، وهو ما يتعارض مع اتجاه السوق. عندما ينخفض السوق يرتفع، والعكس صحيح.
ووفقا لوثيقتها الرسمية، فهي تنص فقط على ذلك فهو يقترض USDC ضمن معايير مخاطر محددة ويثبت نطاق الرافعة المالية المستهدف.
- لذلك، يمكن تقسيم GLP في مجمع jGLP إلى قسمين: الجزء الأساسي (الإيداع المباشر من حاملي jGLP) + جزء الرافعة المالية (GLP للنعناع المقترض من مجمع أموال jUSDC).
- سيتم توزيع عائدات الجزء ذو الرافعة المالية (أيضًا رسوم GMX) على ثلاثة أطراف: حاملي jGLP، وحاملي jUSDC (30%-50%)، ومكتبة الإدارة.
يعد مجمع jUSDC مصدر السيولة للرافعة المالية لـ jGLP. مناسبة للمستخدمين ذوي شهية منخفضة المخاطر. إن دخل إقراض العملات المستقرة لهذا المجمع أعلى من دخل بروتوكولات الاستقبال العادية مثل AAVE و مركب.
- يقوم المستخدمون بإيداع USDC في مجمع jUSDC لكسب الفائدة. معدل العائد، بالطبع، أقل من GLP، لكنه على الأقل أكثر ربحية من اتفاقيات الإقراض الأخرى.
- سيقوم مجمع jUSDC بصك الرموز المميزة لملاحظات jUSDC للمتعهدين فقط إذا اختاروا التركيب التلقائي.
لاحظ أنك تحتاج إلى تقديم طلب مسبقًا لسحب العملات المعدنية من مجمع jUSDC، ويمكن فتح السحب بعد 24 ساعة.
- سيتم إقراض USDC المودع مباشرة من خلال عقد jGLP مع "نسبة رافعة مالية محددة" محددة لسك المزيد من GLP في GMX لتحقيق الرافعة المالية (كسب المزيد من الرسوم).
- ستولد هذه GLP المسكوكة حديثًا المزيد من دخل رسوم GMX. ويتم توزيع هذه المكاسب وفقاً لقواعد قسم الرافعة المالية التي ذكرناها سابقاً. يمكن لحاملي jUSDC احصل على 30% إلى 50% من جزء الرافعة المالية من العائد، اعتمادًا على استخدام تجمع JUSC.
تشكل ثلاثة مصادر للدخل العائد المرتفع لـ jGLP
يستفيد حاملو jGLP بشكل أساسي من ثلاثة جوانب:
- الجزء الأساسي. ستتلقى GLP التي يودعها المستخدمون مباشرة رسوم معالجة GMX (يتم إصدار ETH كل أسبوع)، وسيتم توزيعها جميعًا على حاملي jGLP (العائد الأصلي ✅).
- جزء الرافعة المالية. يتم أيضًا سك عملة USDC المقترضة من مجمع jUSDC في GLP، ويتم استلام ETH المرسلة من GMX كل أسبوع، ويتم منح جزء كبير منها لحاملي jGLP. (المزيد من العائد ✅)
- الحوافز الانعكاسية دون انسحاب. يأتي الحافز لمنع سحب السيولة من المستخدمين الذين يسحبون عمليات السحب من مجمع jGLP ويوزعونها على الشركاء المحدودين الذين يبقون في المجمع.
مصادر إضافية للحوافز: المكافآت المركبة التلقائية وعقوبات الانسحاب
تخضع عمليات السحب من jGLP لرسوم قدرها 3% على إجمالي المركز. سيتم توزيع ثلث هذا المبلغ على المودعين الآخرين مكافأة عدم الانسحاب. سيتم توزيع 2/3 على المستخدمين (أصحاب رموز إيصالات jGLP) الذين اختاروا التركيب التلقائي.
سيستفيد مستخدمو jUSDC بشكل أساسي من معدل العائد على الجزء ذو الرافعة المالية. عند السحب من jUSDC، يتعين عليك أيضًا أن تدفع لمستخدمي jUSDC الآخرين 0.97% من حجم مركزهم كمكافأة "عدم سحب" محتفظ بها.
ومع ذلك، فإن المكافآت الفعلية التي يتلقاها باقي أصحاب المصلحة في jUSDC تختلف عن المكافآت الفعلية التي يتلقاها أصحاب المصلحة المتبقين في jUSDC 0.97٪. الحقيقي هو الفرق بين المبلغ المذكور أعلاه (0.97%) والتكلفة الفعلية لاسترداد GMX لـ USDC. عندما تكون التكلفة أعلى من رسوم 0.97%، لن تكون هناك مكافآت للاحتفاظ.
يرجى ملاحظة أنه عند سحب USDC من مجمع أموال jUSDC، فإن المصدر الأول للسيولة هو USDC الخامل غير المستخدم في المجمع. ستتطلب عمليات السحب الزائدة حرق تطبيق GLP في GMX.
وفي الختام
يرجى ملاحظة أن jGLP + jUSDC لا يلغي أي تكلفة فرصة بديلة أو مخاطر الطرف المقابل لـ GLP؛ على العكس من ذلك، فهو يزيد فقط من معدل العائد من الاحتفاظ مباشرة بـ GLP عن طريق الرافعة المالية، مما يجعلها أكثر جاذبية، ويتم تحقيق ذلك عن طريق اقتراض الأموال من مستخدمين آخرين يتجنبون المخاطرة.
يخدم هذا النمط نوعين من المستخدمين:
- قد يرغب حاملو GLP في زيادة علاوة المخاطرة لأسباب مختلفة (العديد من المخاطر، وتقلبات المؤشر، والأطراف المقابلة، وما إلى ذلك). بهذه الطريقة، يمكن لـ JonesDAO كسب المزيد من GLP من خلال تقديم عوائد جذابة.
- ويجب أن يكون هناك مستخدمون يتجنبون المخاطرة وغير راضين عن فوائد اتفاقية القرض ويريدون عوائد أعلى. توفر Jones DAO أيضًا منتجات ذات عائد مرتفع نسبيًا للمستخدمين الذين يكرهون المخاطرة.
لكن بالنسبة للأخيرين (مودعي العملات في jUSDC)، فإنهم يتحملون فعليًا مخاطر السيولة الناتجة عن GLP بشكل غير مباشر لأن أموالهم الخاصة تم استخدامها أيضًا في سك GLP، لكنهم لم يحصلوا على عائد 100٪ بسبب المخاطر (تم تشعب معظمها بواسطة jGLP) ولكن جزءًا فقط.
إذا كانت هناك عملية استرداد حقيقية لـ USDC على GMX، فسيتأثر مستخدمو مجمع jUSDC بشكل كبير. أما فيما يتعلق بما إذا كانت علاوة المخاطر الإضافية قادرة على تغطية هذه المخاطر الجديدة، فما زلنا نفتقر إلى دعم البيانات. لا توجد بيانات نسبة الرافعة المالية وهيكل الرسوم التفصيلي في الوثائق الرسمية والأوراق البيضاء. ولذلك، يجب على DYOR توخي الحذر عند اتخاذ أي قرارات، وسنستمر في المتابعة.
تنصل: يتم توفير المعلومات الواردة في هذا الموقع كتعليق عام على السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار.
انضم إلينا لتتبع الأخبار: https://linktr.ee/coincu
هارولد
كوينكو الأخبار
المعلن / كاتب التعليق
معرفة
تحتل 28% من حصة سوق GLP، من أين تأتي عوائد Jonesdao المرتفعة؟
في الوقت الحاضر، يوجد ما لا يقل عن 5-10 مشاريع DeFi في السوق استنادًا إلى العائد الحقيقي لـ GLP، ويتم إثراء المنافسة على GLP تدريجيًا. من بينها، مجمعات أموال jGLP وjUSDC التي تم إطلاقها حديثًا بموجب اتفاقية الدخل JonesDAO في يناير 2023، حققت أداءً جيدًا منذ إطلاقها.
وفقا لمخطط البيانات الصادر عن @ديفيموتشي, jGLP احتلت أكثر من 28% من حصة سوق GLP في أسبوع واحد فقط، مما يجعل المنافسين مثل موغن و بلوتوس الجميع يستسلمون. ما هو بالضبط jGLP؟ لماذا يستطيع أن يمتص بسرعة كمية كبيرة من GLP؟ ستشرح مقالة Coincu هذه مبادئ تجمع jGLP وjUSDC واحدًا تلو الآخر حتى يتمكن القراء من فهم معنى مصادرهم عالية الإنتاجية.
ما هو جونزداو؟
جونزداو هو بروتوكول لاستراتيجية إيرادات DeFi مبني على إثيريم الشبكة الرئيسية و التحكيم.
الغرض الأساسي منه هو بناء أنواع مختلفة من مجموعات الأموال، وينفذ كل مجمع صناديق استراتيجيات مختلفة لمجموعات المستخدمين ذات تفضيلات المخاطر المختلفة. حاليًا، يوفر ثلاثة أنواع من صناديق الأموال:
- OpFi حمامات: أكثر موجهة نحو المستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة، سيتم استخدام الودائع ل دوبكس وغيرها التحكيم بروتوكولات الخيارات.
- ميتافولتس: ستوفر الأموال المودعة سيولة متنوعة، وسيساعد مجمع الأموال المودعين في الاحتفاظ برموز LP.
- مجموعة إستراتيجية الدخل المتقدمة: هذا يشبه إلى حد كبير مجموعة تخصيص مخصصة لمشروع جديد. حالياً، joneDAO يوفر مجموعة استراتيجية مشتركة: تجمع أموال jGLP + jUSDCوكلاهما عبارة عن إستراتيجيات دخل تعتمد على مجموعة GLP. وسنشرح هذا الجزء بالتفصيل أدناه.
ما هي GMX وGLP؟
GMX هو التبادل اللامركزي على التحكيم. تتيح منتجاتها المميزة ذات الرافعة المالية للمستخدمين الحصول على تجربة تداول مركزية دائمة تشبه العقود. يحتاج صانعو السوق الذين يريدون أن يصبحوا GMX إلى إيداع رموز GLP وسكها. GLP في حد ذاته هو مجمع صناديق مختلط متعدد الأصول من GMX، والذي يوفر السيولة لمستخدمي التداول الآخرين، ورمز GLP هو رمز أسهم الأسهم للمجمع.
هناك سلة من الأصول في مجمع GLP، نصفها من العملات المستقرة ونصفها الآخر ليس من العملات المستقرة. تصبح هذه الأصول الطرف المقابل لجميع المتداولين. يمكن لحاملي رمز GLP تحصيل الرسوم 70% من رسوم المعاملة (تصدر أسبوعيًا، ETH).
هل يمكن تداول GLP؟
لاحظ أنه على الرغم من أن GLP هو رمز مميز ERC-20 وفقًا للمعايير، لا يمكن تداولها أو نقلها في أي مكان آخر غير GMX نظرًا لعدم وجود عقد نقل تقليدي (عقد GLP على Arbiscan) في عقدها. ومع ذلك، يمكن نقل Staked GLP وتداوله مثل رموز ERC-20 العادية الأخرى.
من منظور توزيع تجمع GLP، 50% من العملة المستقرة تشكل نصف الأموال في سوق GMX، مما يسمح بتقصير هذه العملات غير المستقرة، كما أنه يجعل "مركز" LPs (حاملي GLP) أكثر أمانًا، ولكنه قد يثبط LPs، لأنه بالنسبة إلى LPs، فإن هذه العملات المستقرة هي تكاليف الفرصة البديلة، وكان من الممكن العثور عليها بسهولة عوائد أعلى مع هذه الأصول في سوق صاعدة.
كتب Quantumzebra تحليلًا ممتازًا لما يحدث لـ GMX في السوق الصاعدة، وكما ذكر، فإن نصف مجموعة العملات المستقرة تكون عديمة الفائدة إذا لم يقم أحد بالبيع عليها. لن يقوم المتداولون إلا بإقراض BTC وETH من مجمع GLP للرهانات الطويلة.
من أجل الاحتفاظ بـ LPs، أنشأت Jones DAO مجمع أموال jGLP + jUSDC. لقد استخدموا آلية تخصيص مبتكرة "خارج السوق" لزيادة حوافز حاملي GLP بعد إضافة الرافعة المالية، وفي الوقت نفسه، توفير منتجات دخل منخفضة المخاطر لحاملي USDC.
مبدأ الدخل لمجمع jGLP وjUSDC
يقوم مجمع jGLP بإصدار المزيد من GLP عن طريق اقتراض USDC من jUSDC تجمع (بحيث يتم الاستفادة منها وكسب المزيد من رسوم ETH)، وتأخذ معظم الدخل الجديد، وبالتالي زيادة دخل GLP.
يقوم المستخدمون بإيداع GLP أو أي رمز مميز في سلة GLP (UNI، LINK، ETH، WBTC) في قبو jGLP. (يتم رهن جميع سلال الرموز المميزة أولاً في GLP في GMX من خلال العقد الذكي الخاص بـ jGLP vault).
يمكن للمستخدمين سحب GLP أو أي رمز مميز لمكون GLP (UNI، ETH، LINK، وما إلى ذلك) من مجمع jGLP في أي وقت، وستساعد الخزانة المستخدمين على استردادها من GMX، ولكن يتعين على المستخدمين دفع الرسوم المقابلة.
- سيقوم مجمع jGLP بإصدار رموز ملاحظات jGLP إلى المساهمين (فقط إذا اختاروا التركيب التلقائي)
- سيتم تحويل دخل رسوم GMX الناتج عن GLPs المودعة بالكامل إلى حاملي jGLP. حتى هذه اللحظة، لا يوجد فرق في مكافآت الاحتفاظ بـ GLP مقابل إيداعها في قبو jGLP.
- إذن من أين يأتي الدخل الإضافي؟ لأن العقد الذكي لمجمع أموال jGLP سوف يقترض دولارًا أمريكيًا من (وفقط من) قبو jUSDC، والذي يُستخدم لسك المزيد من GLP لتحقيق مراكز رافعة مالية متزايدة.
كم عدد الدولارات التي ستقترضها شركة jGLP للاستفادة منها؟ ما مقدار الرافعة المالية هناك؟ هل ستتغير نسبة الرافعة المالية؟
في الوقت الحاضر، لا يمكننا العثور على البيانات ذات الصلة لإظهار نسبة الرافعة المالية الدقيقة، لكن شركة JonesDAO ذكرت أن مجموع رأس مالها يعتمد نسبة رافعة مالية ديناميكية، وهو ما يتعارض مع اتجاه السوق. عندما ينخفض السوق يرتفع، والعكس صحيح.
ووفقا لوثيقتها الرسمية، فهي تنص فقط على ذلك فهو يقترض USDC ضمن معايير مخاطر محددة ويثبت نطاق الرافعة المالية المستهدف.
- لذلك، يمكن تقسيم GLP في مجمع jGLP إلى قسمين: الجزء الأساسي (الإيداع المباشر من حاملي jGLP) + جزء الرافعة المالية (GLP للنعناع المقترض من مجمع أموال jUSDC).
- سيتم توزيع عائدات الجزء ذو الرافعة المالية (أيضًا رسوم GMX) على ثلاثة أطراف: حاملي jGLP، وحاملي jUSDC (30%-50%)، ومكتبة الإدارة.
يعد مجمع jUSDC مصدر السيولة للرافعة المالية لـ jGLP. مناسبة للمستخدمين ذوي شهية منخفضة المخاطر. إن دخل إقراض العملات المستقرة لهذا المجمع أعلى من دخل بروتوكولات الاستقبال العادية مثل AAVE و مركب.
- يقوم المستخدمون بإيداع USDC في مجمع jUSDC لكسب الفائدة. معدل العائد، بالطبع، أقل من GLP، لكنه على الأقل أكثر ربحية من اتفاقيات الإقراض الأخرى.
- سيقوم مجمع jUSDC بصك الرموز المميزة لملاحظات jUSDC للمتعهدين فقط إذا اختاروا التركيب التلقائي.
لاحظ أنك تحتاج إلى تقديم طلب مسبقًا لسحب العملات المعدنية من مجمع jUSDC، ويمكن فتح السحب بعد 24 ساعة.
- سيتم إقراض USDC المودع مباشرة من خلال عقد jGLP مع "نسبة رافعة مالية محددة" محددة لسك المزيد من GLP في GMX لتحقيق الرافعة المالية (كسب المزيد من الرسوم).
- ستولد هذه GLP المسكوكة حديثًا المزيد من دخل رسوم GMX. ويتم توزيع هذه المكاسب وفقاً لقواعد قسم الرافعة المالية التي ذكرناها سابقاً. يمكن لحاملي jUSDC احصل على 30% إلى 50% من جزء الرافعة المالية من العائد، اعتمادًا على استخدام تجمع JUSC.
تشكل ثلاثة مصادر للدخل العائد المرتفع لـ jGLP
يستفيد حاملو jGLP بشكل أساسي من ثلاثة جوانب:
- الجزء الأساسي. ستتلقى GLP التي يودعها المستخدمون مباشرة رسوم معالجة GMX (يتم إصدار ETH كل أسبوع)، وسيتم توزيعها جميعًا على حاملي jGLP (العائد الأصلي ✅).
- جزء الرافعة المالية. يتم أيضًا سك عملة USDC المقترضة من مجمع jUSDC في GLP، ويتم استلام ETH المرسلة من GMX كل أسبوع، ويتم منح جزء كبير منها لحاملي jGLP. (المزيد من العائد ✅)
- الحوافز الانعكاسية دون انسحاب. يأتي الحافز لمنع سحب السيولة من المستخدمين الذين يسحبون عمليات السحب من مجمع jGLP ويوزعونها على الشركاء المحدودين الذين يبقون في المجمع.
مصادر إضافية للحوافز: المكافآت المركبة التلقائية وعقوبات الانسحاب
تخضع عمليات السحب من jGLP لرسوم قدرها 3% على إجمالي المركز. سيتم توزيع ثلث هذا المبلغ على المودعين الآخرين مكافأة عدم الانسحاب. سيتم توزيع 2/3 على المستخدمين (أصحاب رموز إيصالات jGLP) الذين اختاروا التركيب التلقائي.
سيستفيد مستخدمو jUSDC بشكل أساسي من معدل العائد على الجزء ذو الرافعة المالية. عند السحب من jUSDC، يتعين عليك أيضًا أن تدفع لمستخدمي jUSDC الآخرين 0.97% من حجم مركزهم كمكافأة "عدم سحب" محتفظ بها.
ومع ذلك، فإن المكافآت الفعلية التي يتلقاها باقي أصحاب المصلحة في jUSDC تختلف عن المكافآت الفعلية التي يتلقاها أصحاب المصلحة المتبقين في jUSDC 0.97٪. الحقيقي هو الفرق بين المبلغ المذكور أعلاه (0.97%) والتكلفة الفعلية لاسترداد GMX لـ USDC. عندما تكون التكلفة أعلى من رسوم 0.97%، لن تكون هناك مكافآت للاحتفاظ.
يرجى ملاحظة أنه عند سحب USDC من مجمع أموال jUSDC، فإن المصدر الأول للسيولة هو USDC الخامل غير المستخدم في المجمع. ستتطلب عمليات السحب الزائدة حرق تطبيق GLP في GMX.
وفي الختام
يرجى ملاحظة أن jGLP + jUSDC لا يلغي أي تكلفة فرصة بديلة أو مخاطر الطرف المقابل لـ GLP؛ على العكس من ذلك، فهو يزيد فقط من معدل العائد من الاحتفاظ مباشرة بـ GLP عن طريق الرافعة المالية، مما يجعلها أكثر جاذبية، ويتم تحقيق ذلك عن طريق اقتراض الأموال من مستخدمين آخرين يتجنبون المخاطرة.
يخدم هذا النمط نوعين من المستخدمين:
- قد يرغب حاملو GLP في زيادة علاوة المخاطرة لأسباب مختلفة (العديد من المخاطر، وتقلبات المؤشر، والأطراف المقابلة، وما إلى ذلك). بهذه الطريقة، يمكن لـ JonesDAO كسب المزيد من GLP من خلال تقديم عوائد جذابة.
- ويجب أن يكون هناك مستخدمون يتجنبون المخاطرة وغير راضين عن فوائد اتفاقية القرض ويريدون عوائد أعلى. توفر Jones DAO أيضًا منتجات ذات عائد مرتفع نسبيًا للمستخدمين الذين يكرهون المخاطرة.
لكن بالنسبة للأخيرين (مودعي العملات في jUSDC)، فإنهم يتحملون فعليًا مخاطر السيولة الناتجة عن GLP بشكل غير مباشر لأن أموالهم الخاصة تم استخدامها أيضًا في سك GLP، لكنهم لم يحصلوا على عائد 100٪ بسبب المخاطر (تم تشعب معظمها بواسطة jGLP) ولكن جزءًا فقط.
إذا كانت هناك عملية استرداد حقيقية لـ USDC على GMX، فسيتأثر مستخدمو مجمع jUSDC بشكل كبير. أما فيما يتعلق بما إذا كانت علاوة المخاطر الإضافية قادرة على تغطية هذه المخاطر الجديدة، فما زلنا نفتقر إلى دعم البيانات. لا توجد بيانات نسبة الرافعة المالية وهيكل الرسوم التفصيلي في الوثائق الرسمية والأوراق البيضاء. ولذلك، يجب على DYOR توخي الحذر عند اتخاذ أي قرارات، وسنستمر في المتابعة.
تنصل: يتم توفير المعلومات الواردة في هذا الموقع كتعليق عام على السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار.
انضم إلينا لتتبع الأخبار: https://linktr.ee/coincu
هارولد
كوينكو الأخبار
وظائف أخرى
المنشورات المشابهة
الأخبار
90% من حجم معاملات العملات المستقرة لا يوجد بها مشاركة من المستخدمين الحقيقيين
الأخبار
يعد توريد Sui Token أمرًا مثيرًا للجدل عندما يتم التحكم في أكثر من 84٪ من الرموز المميزة من قبل المؤسسين
الأخبار
يثير خرق بيانات Bitfinex الآن جدلاً، والرئيس التنفيذي لشركة Tether يدحض هذا الأمر
الأخبار
دعوى قضائية جماعية جديدة لـ Coinbase تهاجم البورصة برسوم إدراج الأوراق المالية
الأخبار
90% من حجم معاملات العملات المستقرة لا يوجد بها مشاركة من المستخدمين الحقيقيين
تحليل الأداء
أبريل هو أسوأ شهر بالنسبة للبيتكوين وسط التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة: تقرير
الأخبار
رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة متهم بالخداع فيما يتعلق بشرعية إيثريوم!
الأخبار
القبض على روجر فير في إسبانيا بتهمة الاحتيال الضريبي بقيمة 48 مليون دولار
الأخبار
