تجاوزت ممتلكات MicroStrategy الضخمة من البيتكوين (BTC) ما تحتفظ به معظم شركات S&P 500 في خزائنها.

اشترت شركة برمجيات المؤسسات المتداولة علنًا "ناسداك" 5,050 بيتكوين أخرى مقابل حوالي 242.9 مليون دولار، مما رفع قيمة ممتلكاتها البالغة 114,042 بيتكوين إلى ما يقرب من 5.3 مليار دولار. وهذا أكثر من 80٪ التي تحتفظ بها الشركات غير المالية المدرجة في مؤشر S&P 500 في خزائنها، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

زيادة إنفاق الشركات

تجعل MicroStrategy شراء Bitcoin استراتيجيتها الرسمية للشركة في عام 2020، حيث وصف الرئيس التنفيذي البارز مايكل سايلور هذه الخطوة بأنها إجراء دفاعي ضد الانخفاض المحتمل في قيمة الدولار الأمريكي. قامت شركات مثل Tesla وSquare لاحقًا بنسخ استراتيجية استبدال بعض احتياطياتها النقدية بالبيتكوين.

على الجانب الآخر، تستمر الشركات ذات المخاطر المنخفضة في بناء ممتلكاتها النقدية. في الربع الثاني، على سبيل المثال، زادت الشركات غير المالية المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خزائنها بنسبة 12% على أساس سنوي بسبب تصاعد حالة عدم اليقين الناجمة عن جائحة كوفيد-19.

وبدأت العديد من الشركات ــ بما في ذلك جنرال إلكتريك، وفورد، وبوينج ــ في إصدار النقود في الربع الثالث الحالي. على سبيل المثال، في شهر يوليو/تموز، خفضت الشركات غير المالية المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 احتياطياتها من الدولار بمقدار 30 مليار دولار، أو 2% على أساس سنوي.

وفي الوقت نفسه، لا تزال شركات مثل أمازون وألفابت (الشركة الأم لشركة جوجل) تتراكم الأموال النقدية ولكنها بالكاد تغير إجمالي إنفاقها بالدولار. وتظهر بيانات بلومبرج أن إجمالي الاحتياطيات النقدية للشركات الأمريكية انخفض من 1.55 تريليون دولار إلى 1.52 تريليون دولار مع استحواذها على أعمال جديدة، وإعادة شراء الأسهم وإعادة شرائها، وزيادة توزيعات الأرباح.

بشكل عام، يشير الاتجاه التنازلي في الحيازات النقدية إلى أن الشركات المتداولة علنًا تشعر براحة أكبر في إنفاق أموالها، مما يؤدي إلى توقعات بأن جائحة كوفيد-19 تقترب من نهايتها.

يتيح MSTR التعرض الفعلي للبيتكوين

ارتفعت أسهم MicroStrategy بنسبة 359٪ تقريبًا في الأشهر الـ 12 الماضية، بينما ارتفعت قيمتها بنسبة 314٪ خلال نفس الفترة مع Bitcoin.

مع تجاوز ارتفاع MSTR لـ Bitcoin، يعتقد بعض المحللين أن امتلاك السهم، من خلال بنيته التحتية، يسمح للمستثمرين بالتعرض بشكل أسهل لسوق العملات المشفرة القياسي.

"ليس سرا أن MSTR تم تصنيفها أعلى من NAV [صافي قيمة الأصول] قال محلل Kingdom Capital:

"NS [أوضح] السبب الذي يجعلني أرى ذلك هو أنها واحدة من الشركات القليلة التي تتمتع بقيمة سوقية كبيرة في مجال البيتكوين. "

على سبيل المثال، حصل صندوق Amplify Transformational Data Sharing ETF، الذي يدير استثمارات بقيمة 1.2 مليار دولار، على 6.5% من السعر المُبلغ عنه في MSTR بعد الاحتيال على Grayscale Bitcoin Trust، وهي أداة استثمار البيتكوين تمنعها من تلقي أموال من بعض الصناديق والبورصات. - الصناديق المتداولة.

وبالمثل، فإن صندوق Siren Nasdaq NexGen Economy ETF يتعرض لـ MSTR ولكن ليس GBTC.

ذات صلة: ارتفع سهم MicroStrategy على MSTR، وهو "وكيل" بيتكوين للمستثمرين المؤسسيين

ونتيجة لذلك، من المتوقع أن تتجه أسعار أسهم MicroStrategy وBitcoin بشكل متزامن ما لم يكن هناك المزيد من أسهم العملات المشفرة المتاحة. عاصمة المملكة لديها:

"يبدو أن الأدوات الأفضل لأوراق BTC متاحة للمستثمرين، ومع توفرها بشكل أكبر، أتوقع أن تقلل بعض صناديق الاستثمار المتداولة من تعرضها لـ MSTR."