على مدى العقد الماضي، اختبر سعر بيتكوين (BTC) مستوى المقاومة البالغ ٤٤٥٠٠ دولار عدة مرات، ويمثل ذلك انخفاضًا بنسبة ١٦٪ عن أعلى مستوى محلي عند ٥٣٠٠٠ دولار في الأسبوع الماضي. ووفقا لبيانات سوق الخيارات، فإن تصفية العقود الآجلة الطويلة بقيمة 44,500 مليار دولار كانت كافية.

إذا كان للبيانات التاريخية أي دور تلعبه في سعر البيتكوين، فقد أظهر شهر سبتمبر أداءً سلبيًا في 4 من السنوات الخمس الماضية وأنهى تداول BTC في أغسطس عند 5 دولارًا.

وبغض النظر عن السعر، فإن القبول المؤسسي يتزايد باطراد. في 13 سبتمبر، قام مورجان ستانلي، أحد أكبر البنوك في الولايات المتحدة، بتعيين أحد كبار محللي التشفير لفريق أبحاث العملات المشفرة المخصص لديه.

ومع ذلك، كان الدافع الإيجابي الرئيسي للارتفاع بنسبة 50٪ أو أكثر هو الموافقة على صندوق تداول محتمل (ETF) تمت الموافقة عليه من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. عقدت شركة Fidelity Digital Assets، وهي الذراع الاستثماري لمدير الصندوق العالمي بقيمة 4.2 تريليون دولار، اجتماعًا خاصًا مع العديد من مسؤولي هيئة الأوراق المالية والبورصة يوم 8 سبتمبر لمناقشة فوائد ومخاطر منتج بيتكوين القابل للتداول.

قدمت شركة Fidelity ملف Bitcoin ETP يسمى Wise Origin Bitcoin Trust في مارس 2021، لكن الهيئة التنظيمية استمرت في تأخير قرارها النهائي. بالإضافة إلى ذلك، تم تقديم أكثر من 20 طلبًا مماثلاً من شركات أخرى ولم يتم تقديم أي منها حتى الآن؛ تحليلها من قبل المجلس الأعلى للتعليم.

سيكون تاريخ انتهاء الصلاحية في 17 سبتمبر بمثابة اختبار لقوة الدببة حيث تم وضع 88٪ من خيارات البيع البالغة 310 ملايين دولار عند 47,000 دولار أو أقل. إذا تم تداول BTC فوق هذا السعر في 17 سبتمبر، فسيتم تخفيض الفائدة المفتوحة لخيار الشراء المحايد إلى الهبوطي إلى مبلغ ضئيل يبلغ 36 مليون دولار.

البيع هو الحق في بيع البيتكوين بسعر محدد وفي تاريخ انتهاء محدد. ونتيجة لذلك، سيصبح خيار الاتصال بقيمة 45,000 دولار أمريكي عديم القيمة إذا تم تداول BTC فوق هذا السعر في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 17 سبتمبر.

الميزة الواضحة لرجال الشرطة خادعة

يمنح المنظور الأوسع أيضًا للمضاربين على الارتفاع بعض الميزة حيث يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة لأداة الاتصال (الاتصال) 500 مليون دولار، وهو ما يمثل 62٪ بسعر المكالمة.

ومع ذلك، فإن هذه البيانات مضللة لأن التفاؤل المفرط للمضاربين على الارتفاع قد يؤدي إلى إبطال معظم رهاناتهم. على سبيل المثال، إذا كان سعر انتهاء صلاحية البيتكوين أقل من 47,000 دولار أمريكي، تنخفض الفائدة المفتوحة إلى 34 مليون دولار أمريكي. بعد كل شيء، ما فائدة الحق في شراء البيتكوين بمبلغ 52,000 دولار إذا كان تداوله أقل من هذا السعر؟

وفيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالا بالنظر إلى الأسعار الحالية. يمثل عدم التوازن لصالح أي من الطرفين مكسبًا محتملاً من انتهاء الصلاحية. توضح البيانات التالية عدد العقود التي ستكون متاحة بناءً على سعر انتهاء الصلاحية يوم الجمعة.

• من 45,000 دولار إلى 46,000 دولار: 240 مكالمة مقابل 1,980 حجزًا. بلغ صافي الدخل 78 مليون دولار لصالح أدوات البيع الوقائية (الدببة).
• من 46,000 دولار إلى 48,000 دولار: والنتيجة الصافية هي توازن الدب والثور.
• من 48,000 دولار إلى 50,000 دولار: 3,500 مكالمة مقابل 620 حجزًا. وكانت النتيجة الصافية 143 مليون دولار لصالح خيار الشراء (Bull).
• أكثر من 50,000 دولار: 4,150 مكالمة مقابل 260 حجزًا. وكانت النتيجة الصافية سيطرة إجمالية قدرها 195 مليون دولار من الثيران.

ينظر هذا التقدير التقريبي إلى خيارات الشراء (الشراء) المستخدمة حصريًا في الاستراتيجيات الصعودية ووضع خيارات (البيع) في صفقات محايدة إلى هبوطية. ولسوء الحظ، فإن الحياة الحقيقية ليست بهذه البساطة حيث قد يتم تنفيذ استراتيجيات استثمار أكثر تعقيدا.

حافز لرجال الشرطة الذين يحاولون كسر 50,000 دولار

سيُظهر كل من المشترين والبائعين قوتهم في الساعات التي تسبق انتهاء الصلاحية يوم الجمعة وسيسعى المضاربون على الانخفاض إلى تقليل الخسائر عن طريق إبقاء السعر أقل من 48,000 دولار. من ناحية أخرى، إذا ظلت BTC فوق هذا المستوى، فإن المضاربين على الارتفاع لديهم سيطرة جيدة على الوضع.

أعلى مستوى ضغط للدببة هو 50,000 دولار، مع وجود زخم كبير للثيران للسيطرة على المسار الأسبوعي والحصول على ميزة قدرها 195 مليون دولار.

لا يزال هناك مجال لمزيد من التقلبات قبل يوم الجمعة ويبدو أن المضاربين على الارتفاع في وضع أفضل.

الآراء والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمارية وتجارية تحمل مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ القرار.