تنضم Spectral Labs إلى برنامج ESP الخاص بشركة Hugging Face لتطوير مجتمع الذكاء الاصطناعي Onchain x مفتوح المصدر اقترحت قواعد تداول Franklin Bitcoin ETF تغييرات من قبل CBOE لدعم المستثمرين بشكل أفضل تنتقل إيثرنيتي إلى طبقة إيثريوم الثانية المحسنة بالذكاء الاصطناعي، المصممة خصيصًا لصناعة الترفيه قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة إن إشعار Robinhood Wells هو تحذير لانتهاك الرموز لقوانين الأوراق المالية مراجعة الانفجار: مشروع الإنتاجية الأصلية من الطبقة الأولى أصبح كازينو التشفير الجديد TG.Casino شريكًا إقليميًا لـ iGaming في نادي إيه سي ميلان يتم الآن استخدام USDe من Ethena Labs بواسطة Bybit كأصل إضافي انضم إلى ثورة Morph مع إطلاق Holesky Testnet حققت منتجات استثمار الأصول الرقمية أسبوعًا رابعًا على التوالي من التدفقات الخارجية بقيمة 4 مليون دولار أدخل الأرض القاحلة: البقاء على قيد الحياة والغزو والازدهار في ساحة لعب ما بعد نهاية العالم مع لعبة DECIMATED

بعد معاقبة Kraken بشدة، هل ستهاجم هيئة الأوراق المالية والبورصة BUSD مرة أخرى؟

وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، ستواجه شركة باكسوس المصدرة للعملة المستقرة دعوى قضائية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن القضايا المتعلقة بـ BUSD. أصدر مسؤولو إنفاذ القانون في هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية "إشعار ويلز" إلى باكسوس، لإبلاغهم بإجراءات التنفيذ المحتملة. ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصة أن BUSD الصادر والمدرج من قبل Paxos هو ورقة مالية غير مسجلة وتخطط لمقاضاة Paxos لانتهاكها قوانين حماية المستثمر وقد تتخذ إجراءات إنفاذية.
بعد معاقبة Kraken بشدة، هل ستهاجم هيئة الأوراق المالية والبورصة BUSD مرة أخرى؟

"إشعار ويلز" هو تذكير غير رسمي صادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية للشركات المدرجة في الولايات المتحدة قبل الدعاوى المدنية. يمكن للشركات المدرجة التي تلقت الإشعار التواصل والتفاوض مع هيئة الأوراق المالية والبورصات قبل تلقي دعوى قضائية رسمية. جون ريد ستارك، المدير السابق لمكتب إنفاذ الإنترنت التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، تويتد:

"خلال السنوات الـ 18 التي أمضيتها في قسم التنفيذ في هيئة الأوراق المالية والبورصة، لا أستطيع أن أتذكر الوقت الذي أرسلت فيه إشعار ويلز ولم يتبعه أي إجراء تنفيذي. تستمر حملة العملات المشفرة التي تقوم بها هيئة الأوراق المالية والبورصات!"

Changpeng تشاووقال الرئيس التنفيذي لشركة Binance في تغريدة:

ستواصل Binance دعم BUSD في المستقبل المنظور. نحن نتوقع انتقال المستخدمين إلى عملات مستقرة أخرى بمرور الوقت. وسنقوم بإجراء تعديلات على المنتج وفقًا لذلك. على سبيل المثال ، الابتعاد عن استخدام BUSD باعتباره الزوج الرئيسي للتداول ، وما إلى ذلك "

كما كان سابقا وذكرتأطلقت حملة وزارة ولاية نيويورك للخدمات المالية (NYDFS) يحقق مع باكسوس، مصدر باكس دولار (USDP) و بينانس USD (BUSD) العملات المستقرة، ونطاقها غير واضح. وقال متحدث باسم NYDFS إن الوكالة غير قادرة على التعليق على التحقيقات الجارية.

على عكس قضية SEC ضد Ripple، التي استمرت لعدة سنوات، فإن الرمز المميز الذي يُشاع أنه تم تحديده كأوراق مالية يختلف عن XRP. لن يتقلب سعره كثيرًا، ولكن سيتم ربط BUSD بالدولار الأمريكي.

وهذا أيضًا جعل السوق يتساءل لماذا يمكن الاعتراف بالعملات المستقرة كأوراق مالية؟

لم تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد أي إجراء رسمي ضد Paxos، ولم تكشف عن أي وثائق. دعونا أيضًا نتكهن بالأحداث بناءً على المعلومات المتاحة.

العملات المشفرة مقابل الأوراق المالية في أعين الجهات التنظيمية

عندما يتعلق الأمر بـ "الأوراق المالية"، فمن الطبيعي أن نبدأ بمفهوم واضح. كان قانون الأوراق المالية لعام 1933 هو أول قانون اتحادي في الولايات المتحدة ينظم طرح وبيع الأوراق المالية. تم تنفيذه في البداية من قبل لجنة التجارة الفيدرالية، ثم تم إنشاء هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). أصبح هذا القانون أيضًا الأساس الرئيسي لتطبيق هيئة الأوراق المالية والبورصات. وينص مشروع القانون على أنه، باستثناء بعض الحالات المعفاة، يجب تسجيل أي أوراق مالية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات.

كما تم في هذا القانون توضيح مفهوم الأوراق المالية. وتنص الفقرة الأولى من المادة الثانية من قانون الأوراق المالية على ما يلي:

"يعني مصطلح "الأوراق المالية" أي مذكرة، أو سهم، أو أسهم خزينة، أو مستقبل ضمان، أو مقايضة قائمة على الأوراق المالية، أو سندات، أو سندات دين، أو دليل على المديونية، أو شهادة فائدة أو مشاركة في أي اتفاقية لتقاسم الأرباح، أو شهادة ائتمان ضمانات، أو إعادة تنظيم. شهادة أو اشتراك، أو سهم قابل للتحويل، أو عقد استثمار، أو شهادة ثقة التصويت، أو شهادة إيداع للأوراق المالية، أو مصلحة جزئية غير مقسمة في النفط أو الغاز أو حقوق المعادن الأخرى، أو أي وضع أو شراء أو امتطاء أو خيار أو امتياز على أي ورقة مالية، شهادة إيداع، أو مجموعة أو مؤشر للأوراق المالية (بما في ذلك أي مصلحة فيها أو على أساس قيمتها)، أو أي وضع أو شراء أو خيار أو امتياز يتم الدخول فيه في بورصة وطنية للأوراق المالية تتعلق بالعملة الأجنبية، أو، في بشكل عام، أي مصلحة أو أداة تُعرف عمومًا باسم "الضمان"، أو أي شهادة مصلحة أو مشاركة في، أو شهادة مؤقتة أو مؤقتة، أو إيصال، أو ضمان، أو ضمان أو حق في الاشتراك أو الشراء، في أي من السابق."

من الواضح أنه من الصعب أن يتم تصنيف العملات المشفرة التي تستخدم تقنيات التشفير الناشئة بشكل واضح كأحد المنتجات المتعددة المذكورة أعلاه.

ومع ذلك، لا تزال هناك العديد من النزاعات القضائية بين هيئة الأوراق المالية والبورصة وشركات التشفير.

ولأن النوع الأكثر مرونة من "عقد الاستثمار" متضمن في دلالة الأوراق المالية، فإن العديد من المنتجات المالية التي لم يتم ذكرها صراحة يمكن أن تكون مرتبطة بهذا المفهوم. أما فيما يتعلق بإمكانية تعريفها على أنها ضمانة من خلال هذا البند، فيمكن استخدام “اختبار هاوي” الشهير كمعيار. معايير عقود الاستثمار.

اختبار Howey: السلاح الرئيسي لهيئة الأوراق المالية والبورصات في اختراق العملات المشفرة

في فلوريدا في القرن الماضي، وليام هوي أنشئ شركة دبليو جي هوي و شركة خدمات Howey-in-the-Hills وطورت منتجًا جديدًا من خلال هاتين الشركتين.

شركة دبليو جي هوي اشترى بستان حمضيات في فلوريدا وقسم أرض بستان الحمضيات إلى قطع أصغر لبيعها للمستثمرين. ووعد بأن يتمكن المستثمرون من تأجير الأرض لشركة Howey-in-the-Hills Service، وتقوم الشركة بتشغيل ورعاية بساتين الحمضيات، وسيتمكن المستثمرون من جني فوائد بساتين الحمضيات دون الانخراط في أي إنتاج زراعي.

تعتقد هيئة الأوراق المالية والبورصة أن عقد الاستثمار هذا هو ضمان، ولم يقدم Howey أي بيان تسجيل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لمنتج الأراضي الخاص هذا، والذي ينتهك قانون الأوراق المالية.

في عام 1946، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضد شركة WJ Howey. وفي نهاية المطاف، وبعد عملية قضائية مطولة، قضت المحكمة العليا في الولايات المتحدة بأن مبيعات الأراضي وعقود الخدمات مؤهلة باعتبارها "عقود استثمار" بموجب قوانين الأوراق المالية، وهذا يعني أن هذه العقود من الممكن اعتبارها أوراقاً مالية. وهذه حالة مهمة في تحديد مدى التطبيق العام لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية.

أدت هذه القضية إلى ظهور مفهوم اختبار Howey، والذي يُستخدم لتحديد ما إذا كان ينبغي اعتبار بعض المنتجات الاستثمارية أوراقًا مالية. تعتقد هيئة الأوراق المالية والبورصات أن "عقد الاستثمار" هو استثمار للأموال في عمل عادي مع توقع معقول للاستفادة من جهود الآخرين.

بعد معاقبة Kraken بشدة، هل ستهاجم هيئة الأوراق المالية والبورصة BUSD مرة أخرى؟

على وجه التحديد، يتكون اختبار Howey من أربعة عناصر:

  1. استثمار الأموال؛
  2. في قضية مشتركة؛
  3. توقعات معقولة للأرباح.
  4. جهود من الآخرين.

وينطبق اختبار Howey على أي عقد أو مخطط أو معاملة، سواء كانت مميزة للأوراق المالية أم لا.

وبناءً على ذلك، يندرج عدد كبير من العملات المشفرة ضمن فئة "عقود الاستثمار" في الأوراق المالية، وقد حدث نزاع قضائي طويل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات. في قضية SEC ضد Ripple المطولة، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصة بتعريف XRP كأوراق مالية بناءً على هذا المبدأ.

وفي يوليو 2022، سوف تعترف هيئة الأوراق المالية والبورصات AMP و RLY و DDX و XYO و RGT و LCX و POWR و DFX و KROM كأوراق مالية.

في نوفمبر 2022 ، و محكمة نيو هامبشاير الفيدرالية في الولايات المتحدة أصدر حكمًا يحدد LBRY باعتباره ورقة مالية بناءً على اختبار Howey، وأصدر حكمًا لصالح هيئة الأوراق المالية والبورصات في قضية SEC ضد LBRY.

كيف تتحول العملات المستقرة إلى أوراق مالية؟

ولكن، خلافا XRP والعملات المشفرة الأخرى التي استهدفتها هيئة الأوراق المالية والبورصات سابقًا، BUSD هي عملة مستقرة يرتبط سعرها بالدولار الأمريكي. ليس لدى المستثمرين توقعات للدخل عند شراء هذا "المنتج". بالكاد يجتاز المنتج أيًا من اختبارات Howey، فكيف يمكن اعتباره ضمانًا؟

بعد معاقبة Kraken بشدة، هل ستهاجم هيئة الأوراق المالية والبورصة BUSD مرة أخرى؟

في الوقت الحاضر، لم تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات أي إجراء رسمي ضد Paxos، ولم تكشف عن أي وثائق. تخميننا هو:

ويجب أن يكون واضحا أن اختبار هاوي ما هو إلا معيار للحكم على فئة "عقود الاستثمار" في قانون الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، يتم تضمين الأوراق المالية التي نعرفها أكثر، مثل السندات والأذونات وشهادات الائتمان للرهن العقاري. فيه.

بالعودة إلى BUSD، يُظهر تقرير الاحتياطي الذي كشفت عنه Paxos في يناير 2023 أن احتياطي BUSD يتضمن فئتين من المنتجات: سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء العكسي للخزانة الأمريكية (استحقاق ليلة واحدة والإفراط في الضمانات).

هيكل الاحتفاظ هذا يجعله أشبه بصندوق سوق المال؛ أي أن مستخدمي BUSD يحتفظون بشكل غير مباشر بالسندات (فئة من الأوراق المالية). يمكننا التكهن بأن هذا قد يكون السبب وراء قيام هيئة الأوراق المالية والبورصات بتحديد BUSD كأوراق مالية.

ومع ذلك، على الرغم من أن المستخدمين الذين يمتلكون BUSD اشتروا منتجات تشبه صناديق سوق المال، إلا أنهم لم يستفيدوا منها.

إن العصا الكبيرة لعقوبات هيئة الأوراق المالية والبورصة جاهزة للانطلاق، لكن تأثيرها لم ينعكس بعد في السوق (لم يكسر BUSD المرساة، وكان أداء BNB قويًا في السوق الهبوطية الإجمالية اليوم).

وفقا لبيانات نانسن، فإن القيمة السوقية الإجمالية الحالية لل BUSD هي بـ16 مليار دولارلتحتل المرتبة الثالثة بين العملات المستقرة. عن 90٪ (14.4 مليار دولار) يتم الاحتفاظ بـ BUSD من خلال عناوين Binance. من بينها، تجاوز صافي التدفق الخارجي لـ Binance في الأيام السبعة الماضية 81.4 مليون دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، تم سحب صافي عنوان في Jump Trading 57.8 مليون دولار أمريكي من منصة التداول خلال السبعة أيام الماضية، ولا يزال العنوان قائمًا 18.8 مليون دولار أمريكي.

تنصل: يتم توفير المعلومات الموجودة على هذا الموقع كتعليق عام للسوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار.

انضم إلينا لتتبع الأخبار: https://linktr.ee/coincu

هارولد

كوينكو الأخبار

بعد معاقبة Kraken بشدة، هل ستهاجم هيئة الأوراق المالية والبورصة BUSD مرة أخرى؟

وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، ستواجه شركة باكسوس المصدرة للعملة المستقرة دعوى قضائية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن القضايا المتعلقة بـ BUSD. أصدر مسؤولو إنفاذ القانون في هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية "إشعار ويلز" إلى باكسوس، لإبلاغهم بإجراءات التنفيذ المحتملة. ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصة أن BUSD الصادر والمدرج من قبل Paxos هو ورقة مالية غير مسجلة وتخطط لمقاضاة Paxos لانتهاكها قوانين حماية المستثمر وقد تتخذ إجراءات إنفاذية.
بعد معاقبة Kraken بشدة، هل ستهاجم هيئة الأوراق المالية والبورصة BUSD مرة أخرى؟

"إشعار ويلز" هو تذكير غير رسمي صادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية للشركات المدرجة في الولايات المتحدة قبل الدعاوى المدنية. يمكن للشركات المدرجة التي تلقت الإشعار التواصل والتفاوض مع هيئة الأوراق المالية والبورصات قبل تلقي دعوى قضائية رسمية. جون ريد ستارك، المدير السابق لمكتب إنفاذ الإنترنت التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، تويتد:

"خلال السنوات الـ 18 التي أمضيتها في قسم التنفيذ في هيئة الأوراق المالية والبورصة، لا أستطيع أن أتذكر الوقت الذي أرسلت فيه إشعار ويلز ولم يتبعه أي إجراء تنفيذي. تستمر حملة العملات المشفرة التي تقوم بها هيئة الأوراق المالية والبورصات!"

Changpeng تشاووقال الرئيس التنفيذي لشركة Binance في تغريدة:

ستواصل Binance دعم BUSD في المستقبل المنظور. نحن نتوقع انتقال المستخدمين إلى عملات مستقرة أخرى بمرور الوقت. وسنقوم بإجراء تعديلات على المنتج وفقًا لذلك. على سبيل المثال ، الابتعاد عن استخدام BUSD باعتباره الزوج الرئيسي للتداول ، وما إلى ذلك "

كما كان سابقا وذكرتأطلقت حملة وزارة ولاية نيويورك للخدمات المالية (NYDFS) يحقق مع باكسوس، مصدر باكس دولار (USDP) و بينانس USD (BUSD) العملات المستقرة، ونطاقها غير واضح. وقال متحدث باسم NYDFS إن الوكالة غير قادرة على التعليق على التحقيقات الجارية.

على عكس قضية SEC ضد Ripple، التي استمرت لعدة سنوات، فإن الرمز المميز الذي يُشاع أنه تم تحديده كأوراق مالية يختلف عن XRP. لن يتقلب سعره كثيرًا، ولكن سيتم ربط BUSD بالدولار الأمريكي.

وهذا أيضًا جعل السوق يتساءل لماذا يمكن الاعتراف بالعملات المستقرة كأوراق مالية؟

لم تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد أي إجراء رسمي ضد Paxos، ولم تكشف عن أي وثائق. دعونا أيضًا نتكهن بالأحداث بناءً على المعلومات المتاحة.

العملات المشفرة مقابل الأوراق المالية في أعين الجهات التنظيمية

عندما يتعلق الأمر بـ "الأوراق المالية"، فمن الطبيعي أن نبدأ بمفهوم واضح. كان قانون الأوراق المالية لعام 1933 هو أول قانون اتحادي في الولايات المتحدة ينظم طرح وبيع الأوراق المالية. تم تنفيذه في البداية من قبل لجنة التجارة الفيدرالية، ثم تم إنشاء هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). أصبح هذا القانون أيضًا الأساس الرئيسي لتطبيق هيئة الأوراق المالية والبورصات. وينص مشروع القانون على أنه، باستثناء بعض الحالات المعفاة، يجب تسجيل أي أوراق مالية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات.

كما تم في هذا القانون توضيح مفهوم الأوراق المالية. وتنص الفقرة الأولى من المادة الثانية من قانون الأوراق المالية على ما يلي:

"يعني مصطلح "الأوراق المالية" أي مذكرة، أو سهم، أو أسهم خزينة، أو مستقبل ضمان، أو مقايضة قائمة على الأوراق المالية، أو سندات، أو سندات دين، أو دليل على المديونية، أو شهادة فائدة أو مشاركة في أي اتفاقية لتقاسم الأرباح، أو شهادة ائتمان ضمانات، أو إعادة تنظيم. شهادة أو اشتراك، أو سهم قابل للتحويل، أو عقد استثمار، أو شهادة ثقة التصويت، أو شهادة إيداع للأوراق المالية، أو مصلحة جزئية غير مقسمة في النفط أو الغاز أو حقوق المعادن الأخرى، أو أي وضع أو شراء أو امتطاء أو خيار أو امتياز على أي ورقة مالية، شهادة إيداع، أو مجموعة أو مؤشر للأوراق المالية (بما في ذلك أي مصلحة فيها أو على أساس قيمتها)، أو أي وضع أو شراء أو خيار أو امتياز يتم الدخول فيه في بورصة وطنية للأوراق المالية تتعلق بالعملة الأجنبية، أو، في بشكل عام، أي مصلحة أو أداة تُعرف عمومًا باسم "الضمان"، أو أي شهادة مصلحة أو مشاركة في، أو شهادة مؤقتة أو مؤقتة، أو إيصال، أو ضمان، أو ضمان أو حق في الاشتراك أو الشراء، في أي من السابق."

من الواضح أنه من الصعب أن يتم تصنيف العملات المشفرة التي تستخدم تقنيات التشفير الناشئة بشكل واضح كأحد المنتجات المتعددة المذكورة أعلاه.

ومع ذلك، لا تزال هناك العديد من النزاعات القضائية بين هيئة الأوراق المالية والبورصة وشركات التشفير.

ولأن النوع الأكثر مرونة من "عقد الاستثمار" متضمن في دلالة الأوراق المالية، فإن العديد من المنتجات المالية التي لم يتم ذكرها صراحة يمكن أن تكون مرتبطة بهذا المفهوم. أما فيما يتعلق بإمكانية تعريفها على أنها ضمانة من خلال هذا البند، فيمكن استخدام “اختبار هاوي” الشهير كمعيار. معايير عقود الاستثمار.

اختبار Howey: السلاح الرئيسي لهيئة الأوراق المالية والبورصات في اختراق العملات المشفرة

في فلوريدا في القرن الماضي، وليام هوي أنشئ شركة دبليو جي هوي و شركة خدمات Howey-in-the-Hills وطورت منتجًا جديدًا من خلال هاتين الشركتين.

شركة دبليو جي هوي اشترى بستان حمضيات في فلوريدا وقسم أرض بستان الحمضيات إلى قطع أصغر لبيعها للمستثمرين. ووعد بأن يتمكن المستثمرون من تأجير الأرض لشركة Howey-in-the-Hills Service، وتقوم الشركة بتشغيل ورعاية بساتين الحمضيات، وسيتمكن المستثمرون من جني فوائد بساتين الحمضيات دون الانخراط في أي إنتاج زراعي.

تعتقد هيئة الأوراق المالية والبورصة أن عقد الاستثمار هذا هو ضمان، ولم يقدم Howey أي بيان تسجيل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لمنتج الأراضي الخاص هذا، والذي ينتهك قانون الأوراق المالية.

في عام 1946، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضد شركة WJ Howey. وفي نهاية المطاف، وبعد عملية قضائية مطولة، قضت المحكمة العليا في الولايات المتحدة بأن مبيعات الأراضي وعقود الخدمات مؤهلة باعتبارها "عقود استثمار" بموجب قوانين الأوراق المالية، وهذا يعني أن هذه العقود من الممكن اعتبارها أوراقاً مالية. وهذه حالة مهمة في تحديد مدى التطبيق العام لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية.

أدت هذه القضية إلى ظهور مفهوم اختبار Howey، والذي يُستخدم لتحديد ما إذا كان ينبغي اعتبار بعض المنتجات الاستثمارية أوراقًا مالية. تعتقد هيئة الأوراق المالية والبورصات أن "عقد الاستثمار" هو استثمار للأموال في عمل عادي مع توقع معقول للاستفادة من جهود الآخرين.

بعد معاقبة Kraken بشدة، هل ستهاجم هيئة الأوراق المالية والبورصة BUSD مرة أخرى؟

على وجه التحديد، يتكون اختبار Howey من أربعة عناصر:

  1. استثمار الأموال؛
  2. في قضية مشتركة؛
  3. توقعات معقولة للأرباح.
  4. جهود من الآخرين.

وينطبق اختبار Howey على أي عقد أو مخطط أو معاملة، سواء كانت مميزة للأوراق المالية أم لا.

وبناءً على ذلك، يندرج عدد كبير من العملات المشفرة ضمن فئة "عقود الاستثمار" في الأوراق المالية، وقد حدث نزاع قضائي طويل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات. في قضية SEC ضد Ripple المطولة، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصة بتعريف XRP كأوراق مالية بناءً على هذا المبدأ.

وفي يوليو 2022، سوف تعترف هيئة الأوراق المالية والبورصات AMP و RLY و DDX و XYO و RGT و LCX و POWR و DFX و KROM كأوراق مالية.

في نوفمبر 2022 ، و محكمة نيو هامبشاير الفيدرالية في الولايات المتحدة أصدر حكمًا يحدد LBRY باعتباره ورقة مالية بناءً على اختبار Howey، وأصدر حكمًا لصالح هيئة الأوراق المالية والبورصات في قضية SEC ضد LBRY.

كيف تتحول العملات المستقرة إلى أوراق مالية؟

ولكن، خلافا XRP والعملات المشفرة الأخرى التي استهدفتها هيئة الأوراق المالية والبورصات سابقًا، BUSD هي عملة مستقرة يرتبط سعرها بالدولار الأمريكي. ليس لدى المستثمرين توقعات للدخل عند شراء هذا "المنتج". بالكاد يجتاز المنتج أيًا من اختبارات Howey، فكيف يمكن اعتباره ضمانًا؟

بعد معاقبة Kraken بشدة، هل ستهاجم هيئة الأوراق المالية والبورصة BUSD مرة أخرى؟

في الوقت الحاضر، لم تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات أي إجراء رسمي ضد Paxos، ولم تكشف عن أي وثائق. تخميننا هو:

ويجب أن يكون واضحا أن اختبار هاوي ما هو إلا معيار للحكم على فئة "عقود الاستثمار" في قانون الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، يتم تضمين الأوراق المالية التي نعرفها أكثر، مثل السندات والأذونات وشهادات الائتمان للرهن العقاري. فيه.

بالعودة إلى BUSD، يُظهر تقرير الاحتياطي الذي كشفت عنه Paxos في يناير 2023 أن احتياطي BUSD يتضمن فئتين من المنتجات: سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء العكسي للخزانة الأمريكية (استحقاق ليلة واحدة والإفراط في الضمانات).

هيكل الاحتفاظ هذا يجعله أشبه بصندوق سوق المال؛ أي أن مستخدمي BUSD يحتفظون بشكل غير مباشر بالسندات (فئة من الأوراق المالية). يمكننا التكهن بأن هذا قد يكون السبب وراء قيام هيئة الأوراق المالية والبورصات بتحديد BUSD كأوراق مالية.

ومع ذلك، على الرغم من أن المستخدمين الذين يمتلكون BUSD اشتروا منتجات تشبه صناديق سوق المال، إلا أنهم لم يستفيدوا منها.

إن العصا الكبيرة لعقوبات هيئة الأوراق المالية والبورصة جاهزة للانطلاق، لكن تأثيرها لم ينعكس بعد في السوق (لم يكسر BUSD المرساة، وكان أداء BNB قويًا في السوق الهبوطية الإجمالية اليوم).

وفقا لبيانات نانسن، فإن القيمة السوقية الإجمالية الحالية لل BUSD هي بـ16 مليار دولارلتحتل المرتبة الثالثة بين العملات المستقرة. عن 90٪ (14.4 مليار دولار) يتم الاحتفاظ بـ BUSD من خلال عناوين Binance. من بينها، تجاوز صافي التدفق الخارجي لـ Binance في الأيام السبعة الماضية 81.4 مليون دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، تم سحب صافي عنوان في Jump Trading 57.8 مليون دولار أمريكي من منصة التداول خلال السبعة أيام الماضية، ولا يزال العنوان قائمًا 18.8 مليون دولار أمريكي.

تنصل: يتم توفير المعلومات الموجودة على هذا الموقع كتعليق عام للسوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار.

انضم إلينا لتتبع الأخبار: https://linktr.ee/coincu

هارولد

كوينكو الأخبار

تمت الزيارة 68 مرة، 1 زيارة اليوم