في 14 سبتمبر/أيلول، أعلن الرئيس الأمريكي جو بايدن انتخابه لملء مقعدين شاغرين عن الولايات المتحدة السلع الآجلة للتجارة جنة (كفتك). وبالإضافة إلى ذلك، رشح الرئيس روستن بهنام، الذي يشغل منصب نائب رئيس هيئة الإشراف على المشتقات المالية منذ يناير، للمنصب الدائم.

ومن غير المرجح أن تواجه التعيينات أي عقبات خطيرة في طريق تأكيدها، حيث يتعين على المرشحين الحصول على أغلبية بسيطة في مجلس الشيوخ الذي يسيطر عليه الديمقراطيون الآن. ماذا يمكن أن التشفير هل تتوقع الصناعة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) عندما يتولى بهنام الرئاسة الدائمة وتنضم كريستين جونسون وكريستي جولدسميث روميرو إلى اللجنة كمفوضين؟

زيادة قوة الورد

في عام 2015، قدمت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وعرّفت عملة البيتكوين (BTC) والعملات الرقمية الأخرى كسلع بموجب قانون بورصة السلع الأمريكي، وبالتالي انضمت إلى صفوف الوكالات الحكومية الأمريكية المشاركة في تنظيم مجال العملات المشفرة. كما تؤكد الهيئة اختصاصها القضائي على الحالات التي "يتم فيها استخدام العملات الافتراضية في عقود المشتقات المالية أو التي يوجد فيها احتيال أو تلاعب بالعملات الافتراضية المتداولة في التجارة الدولية".

تم تقليص لجنة تداول السلع الآجلة، التي يقال إنها تضم ​​خمسة رجال أقوياء عندما كانت مشغولة بالكامل، إلى الرئيس الحالي واثنين من المفوضين هذا العام. استقال هيث تاربيرت، الرئيس السابق، في مارس، واستقال بريان كوينتنز في أواخر أغسطس، وأعلن دان بيركوفيتز، أحد المفوضين المتبقين، عن نيته الاستقالة في 15 أكتوبر.

وتأتي الترشيحات وسط انتقادات بأن حكومة بايدن أخذت الوقت الكافي لملء الوظائف الشاغرة في العديد من الوكالات التنظيمية الرئيسية، بما في ذلك لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وإذا تم تأكيد ذلك، فإن الإضافات الجديدة إلى الوكالة ستمنح الديمقراطيين أغلبية 3-1 في اللجنة.

من الرئيس الدائم الحالي

يعمل القائم بأعمال الرئيس بهنام مع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) منذ يوليو 2017 عندما أدى اليمين كمفوض. في عهد الرئيس جيانكارلو الصديق للعملات المشفرة، تحدث بهنام على نطاق واسع في عدة مناسبات حول العملات الرقمية وإمكاناتها التحويلية.

وفي قمة تنظيمية في عام 2018، أكد بهنام لأول مرة على أن العملات المشفرة - أو العملات الافتراضية بلغة CFTC - "ستصبح جزءًا من الممارسة الاقتصادية للبلاد"، ويمكن أن تصبح الاقتصادات الصغيرة معتمدة على الأصول الافتراضية من أجل البقاء". أخيرًا، يعترف بهنام بأن الحدود في متناول المنظمين مع تطور العملات الرقمية:

"ستكون هذه العملات خارج نطاق وسطاء الأموال التقليديين مثل الحكومات أو البنوك أو المستثمرين أو الوزارات أو المنظمات الدولية."

في الآونة الأخيرة، تحدث رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الشرعي عن الحاجة إلى إجراء محادثة بناءة بين صناع السياسات والمبتكرين في قطاع التكنولوجيا المالية مع الحفاظ على إلحاح الابتكار الأمريكي في الداخل. وفي تعليقاته في مارس 2020 حول نهج المفوضية تجاه العملات المشفرة، قال بهنام:

"لقد دعوت منذ فترة طويلة إلى إجراء محادثة أكثر شمولاً حول ولادة التكنولوجيا المالية، وأعتقد أن إجراء دراسة شاملة ومناقشة التكنولوجيا ضمن إطارها التنظيمي والتنظيمي الحالي سيخدم بشكل أفضل التقنيين والمشاركين في السوق والعملاء."

يبدو أن ما تتوق إليه الصناعة، أليس كذلك؟ ومع ذلك، سيكون من السابق لأوانه الاعتماد فقط على توقعات التوجيه المستقبلي لهيئة تنظيم المشتقات المالية في الإدلاء بهذه التصريحات. ففي نهاية المطاف، مثل أي هيئة تنظيمية مالية في الولايات المتحدة يتلخص هدفها القانوني في حماية المشاركين في السوق منذ البداية، من الممكن أن تكون هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) دائماً في الجانب الآمن عندما يتم تقديم ابتكارات تتعارض مع سلامة المستهلك.

وتعليقًا على اتفاقية BitMEX الأخيرة مع كل من CFTC وFinCEN، قال بهنام: "ستتخذ CFTC إجراءات فورية حيث تثير أنشطة السوق التنظيمية لـ CFTC مخاوف بشأن حماية العملاء والمستهلكين".

عضو جديد

يختار بايدن لمفوضي CFTC الشاغرين هما كريستين جونسون أستاذة القانون بجامعة إيموري وكريستي جولدسميث روميرو، المفتش العام الحالي لبرنامج إغاثة الأصول المتعثرة، وهي وكالة إنفاذ.

يركز العمل الأخير للبروفيسور كريستين جونسون على تأثير التقنيات المالية الناشئة، بما في ذلك تكنولوجيا دفاتر السجلات الرقمية الموزعة (DLT) والذكاء الاصطناعي (AI)، على التنظيم المالي. قبل عملها الأكاديمي في إيموري وقبل ذلك في تولين، عملت في مجال تمويل الشركات، ولا سيما كمساعد المستشار العام ونائب الرئيس في جي بي مورغان.

بصفتها المفتش العام لبرنامج إغاثة الأصول المتعثرة، تقوم كريستي جولدسميث روميرو بالتحقيق في جرائم المؤسسات المالية فيما يتعلق بعمليات الإنقاذ التي يتم تنفيذها في إطار البرنامج. وفي هذا الدور، تعمل بشكل وثيق مع هيئة الأوراق المالية والبورصات، وهي وكالة عملت فيها سابقًا كمستشار أول في قسم التنفيذ.

توقعات عظيمة

على السطح، يبدو أن الثلاثي يمثل مزيجًا ناجحًا من رئيس صديق للابتكار، وباحث قانوني يتمتع بفهم عميق للتكنولوجيا المالية المتطورة، وخبير في الجرائم المالية.

يعتقد دانييل ديفيس، الشريك في شركة المحاماة Katten Muchin Rosenman LLP والمستشار العام السابق لـ CFTC، أن أيًا من توصيات بايدن لديها القدرة على إجراء تغييرات إيجابية في تنظيم العملات المشفرة. سيكون رئيس مجلس الإدارة الحالي، بهنام، في وضع ممتاز إذا تولى منصبه على أساس دائم لدفع المحادثات التنظيمية إلى الأمام.

ذات صلة: بداية بطيئة: يتخلف منظمو العملات المشفرة عن صناعة blockchain

بالإضافة إلى ذلك، تقدم السيدة جونسون والسيدة جولدسميث روميرو أوراق اعتماد ممتازة تتعلق بالعملات المشفرة إلى مفوضيهما المحتملين. وأشار ديفيس أيضًا إلى المرشحين:

"كلاهما قاما بتدريس دورات القانون المتعلقة بالعملات المشفرة. كتبت السيدة جونسون أيضًا على نطاق واسع حول موضوعات مثل تنظيم الخدمات المالية وكيف يمكن للتمويل اللامركزي (DeFi) أن يتناسب مع الهيكل التنظيمي الحالي مع بعض الأفكار المبتكرة. قد يتوقع المرء أنه إذا تم تأكيدها، فإن القضايا المتعلقة بالعملات المشفرة ستشكل جزءًا مهمًا من جداول أعمالها. "

وفي هذا السياق، من المغري بالفعل أن نكون متفائلين بشأن التعزيزات المستقبلية لهيئة تداول السلع الآجلة، وإن كان مع بعض التحفظات. أولاً، كما يوضح مثال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة الحالي غاري جينسلر، فإن فهم التمويل الرقمي وتدريس دورات blockchain في إحدى الجامعات المرموقة لا ينبغي أن يكونا حلفاء لصناعة العملات المشفرة إذا كان الشخص يشغل منصبًا رفيعًا لدى الهيئة التنظيمية.