النقاط الرئيسية:
- لا تزال شركة Silvergate تحت التدقيق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة والبنك، لكنها لا تزال في خضم الأزمة.
- لقد سمح نموذج الأعمال المبتكر للبنك بجني الكثير من المال خلال الموجة الصعودية الأخيرة. ومع ذلك، يعتمد الأمر كثيرًا على بيئة السوق.
- يكمن مفتاح التغلب على الصعوبة بالنسبة للبنك في ما إذا كان بإمكانه الحصول على الدعم الكافي لتلبية احتياجات السحب لعملائه.
تم توجيه عدد كبير من الانتقادات ضد بنك Silvergate الصديق للعملات المشفرة.
في الثاني من مارس، أعلنت شركة سيلفرجيت مؤخرا أنها ستؤجل نشر تقريرها السنوي لعام 2، معترفة بأنها تعاني من نقص رأس المال. ونتيجة لذلك، توقفت Coinbase وPaxos وCircle عن التعامل مع Silvergate، وقالت Tether وGemini إنهما ليس لديهما أي تعامل مع Silvergate. ونتيجة لذلك، انخفض سهمها بنسبة 2022٪ تقريبًا في يوم واحد.
لديها علاقات وثيقة مع العديد من البورصات وصناع السوق ومصدري العملات المستقرة باعتبارها ثاني أكبر مزود للخدمات المصرفية المشفرة بعد Signature Bank، وقد تعرضت لسلسلة من الضربات في أعقاب عاصفة FTX الرعدية. قد يؤدي ضغط العملاء الناجم عن السوق الهابطة إلى تفاقم حالة السيولة.
ومع ذلك، تظل Silvergate خاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية والبورصات والرقابة المصرفية بشكل عام. وقد قبلت العديد من القروض وتمويل الإنقاذ. إذا كان من الممكن إيقاف الارتفاع الكبير واستعادة ثقة السوق والمستهلك بعد اتخاذ إجراء تنظيمي، فمن المتوقع أن يتم احتواء الأزمة ضمن نطاق معين.
يتم استخدام التشفير في انتقال البنوك المجتمعية
وتم إنشاء Silvergate عام 1988 في ولاية كاليفورنيا بالولايات المتحدة الأمريكية، بحسب بيانها الخاص. لقد بدأ كبنك تجزئة حي. كان الرئيس التنفيذي آلان لين مستعدًا لدخول قطاع العملات المشفرة في عام 2013.
يمكن تقسيم نموذج أعمالها العالمية في مجال العملات المشفرة إلى ثلاثة قطاعات: القروض، وSEN، وعملة DIEM المستقرة التي اشترتها فيسبوك. أعمال التمويل مخصصة في الغالب لشركات التعدين Marathon وMicrostrategy، في حين أن شبكة SEN مخصصة في المقام الأول للبورصات.
العملاء الأساسيون هم البورصات والمؤسسات التجارية الكبرى، الذين يساعدون البورصات والمستهلكين في إيداع وسحب النقود والتفاعل مع النظام المصرفي التقليدي. وشركات العملات المشفرة، بالإضافة إلى وظيفة العلاقة بين العملات الورقية والعملات المشفرة. لدى Silvergate 1620 عميلًا، بما في ذلك 104 مبادلات، اعتبارًا من ديسمبر 2022.
تعد SEN (شبكة Silvergate التجارية، شبكة تبادل Silvergate) أهم عنصر تجاري، حيث تسمح للبورصات والمستثمرين المؤسسيين بنقل الدولارات بين حسابات Silvergate الخاصة بهم وحسابات عملاء Silvergate الأخرى دون انقطاع وتسوية التجارة في الوقت الفعلي.
تمكن واجهات برمجة التطبيقات RESTful JSON الخاصة بها العملاء من الاستعلام عن بيانات التحويل البنكي مع تجنب تأخير المعاملات بسبب قيود ساعات عمل البنك. إنها ركيزة أساسية تدعم عمل سوق البيتكوين العالمي على مدار 24 ساعة. وباعتبارها العمل الأساسي، تساعد SEN البنك في الحصول على رسوم التحويل والخدمات، والتي تمثل حوالي 20٪ من إجمالي الدخل.
حققت Silvergate الكثير من المال خلال السوق الصاعدة الماضية بسبب نهجها التجاري الإبداعي. بلغت ودائع العملاء 112 دولارًا أمريكيًا في 20 أكتوبر 2021. وقامت SEN بمعالجة أكثر من 200 مليار دولار أمريكي في معاملات الشركات في الربع الرابع من عام 2021، مما يجعلها ثاني أكبر شركة في العالم. بعد التوقيع، يعد هذا ثاني أكبر بنك صديق للعملات المشفرة.
وبحلول نهاية الربع الثالث من عام 2022، ستكون Coinbase وPaxos وCrypto.com وGemini وKraken وBitstamp وCircle من بين أكبر عشرة مودعين في Silvergate، وهو ما يمثل أكثر من نصف ودائع البنك.
ومع ذلك، فإن صناعة الإقراض تساهم بشكل أكبر في الإيرادات، ونموذج الربح هو أيضًا انتشار أسعار الفائدة الكلاسيكية للبنوك التقليدية، حيث تُستخدم الودائع قصيرة الأجل لشراء السندات والأسهم والاستثمارات الأخرى أو الإقراض، وتشمل أيضًا الودائع المنخفضة الأجل. -الفائدة على القروض العقارية للأصول الرقمية.
حصلت MicroStrategy على قرض بقيمة 205 مليون دولار من Silvergate في مارس 2022، والذي سينتهي في عام 2025. وأشارت الشركة أيضًا إلى أنه بسبب إعسار Silvergate، فإنها لن تعيد الدين مقدمًا. تعهدت شركة Silvergate أيضًا بالحصول على أوراق مالية للحصول على المزيد من الأموال، مما أدى إلى الحصول على قرض بقيمة 4.3 مليار دولار من البنك الفيدرالي لقروض المنازل.
تم اجتياح Silvergate بعد عواصف FTX
كان Silvergate يعتبر ذات يوم محبوبًا في سوق الأوراق المالية. امتلكت شركة ARK Fintech Innovation التابعة لشركة Cathie Wood، وState Street Bank، وشركة Citadel لصناعة السوق، أسهمًا كبيرة من أسهمها، مما ساعدها في الوصول إلى سعر سهمها في 21 نوفمبر 2021.
بلغت الذروة 239 دولارًا، وتجاوزت القيمة السوقية 7 مليارات دولار. ومع ذلك، ومع تفاقم المشكلة، انخفض سعر سهم الشركة إلى ما دون سعر الاكتتاب العام الأولي الذي بلغ 12 دولارًا في الخامس من يناير من هذا العام. ومما يثير القلق أن أكثر من 5% من أسهمها تم بيعها على المكشوف. كما استفاد سوروس من الفرصة لشراء 70 خيار بيع.
ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية تعتمد بشكل كبير على وضع السوق. في الحقيقة، بدأ النظام المالي المشفر بأكمله يواجه مشكلة كارثية في عام 2022، ولكن التأثير الأكثر فتكًا على Silvergate هو عاصفة FTX الرعدية. قامت كل من FTX وAlameda بفتح حسابات Silvergate. وصادرت وزارة العدل الأمريكية أصولها.
مع زوال FTX، تم تنشيط حركة السحب الموحدة للعديد من البورصات. اهتزت ثقة المستخدمين في البورصة، وسحب الكثيرون أموالهم. ثم قامت البورصة بعمليات سحب من تعاونية Silvergate. كان خيار Silvergate الوحيد هو الاستمرار في بيع أصولها الخاصة من أجل الوفاء بالتزامات السحب الناتجة.
انخفضت الودائع المرتبطة بالعملات المشفرة لدى Silvergate بنسبة 68% في الربع الرابع من عام 4 وحده، وعالجت أكثر من 2022 مليار دولار أمريكي من عمليات سحب العملاء، مما أدى إلى مشكلة كبيرة في السيولة والسداد لشركة Silvergate وخسائر تراكمية تزيد عن 8.1 مليون دولار أمريكي. منذ عام 949، تم أخذ جميع الأرباح، مما أدى إلى عملية الدين. وللحفاظ على نفسها، ستبيع سندات بقيمة 2013 مليار دولار بخصم تراكمي في الربع الرابع من عام 5.2 وتسريح 4% (حوالي 2022) من موظفيها.
امتلكت Silvergate أكثر من 4.6 مليار دولار نقدًا وما يعادله اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، في حين بلغ إجمالي ودائع العملاء 3.8 مليار دولار، وهو ما يمكن أن يفي غالبًا بعدد عمليات سحب المستهلكين.
ومع ذلك، فإن هذه الأصول ليست محدثة تمامًا، ونظرًا لعدم تطابق تاريخ الاستحقاق، فمن المستحيل تلبية طلب السحب الخاص بالمستخدم على الفور. فالبنوك، على عكس البورصات، كان لديها دائما نظام احتياطي جزئي، لذا إذا واجهت طلب سحب واسع النطاق في المدى القصير، فسوف يؤدي ذلك إلى توليد مشكلة كبيرة.
لم تصدر شركة Silvergate بعد تقريرها 10K، كما أن ملاءتها المالية تشكل مصدرًا للقلق. تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات من الشركات تقديم تقارير 10K. وغالبًا ما يكون أكثر شمولاً من التقرير السنوي، حيث يحتوي على بيانات مالية كاملة وميزانية عمومية وبيان التدفق النقدي. ذكرت Silvergate أنها ستصدر واحدًا في عام 2023 لإثبات ملاءتها المالية.
وفي الختام
بسبب استراتيجيتها الاقتصادية، تعتمد Silvergate بشكل كبير جدًا على صناعة العملات المشفرة. البنك الذي لديه أقل من 1,000 عميل سوف ينجح بينما يخسر كل شيء. سوف تدخل بسرعة في دوامة الموت إذا كانت هناك أزمة في صناعة العملات المشفرة.
تعتمد قدرتها على الصمود في وجه العاصفة على ما إذا كان يمكنها الحصول على مساعدة كافية لتلبية احتياجات السحب للعملاء مع الحفاظ على ثقة السوق، وما إذا كان "المشترون" على استعداد للاستحواذ، أو ما إذا كانوا سيدخلون في وضع العائد الصفري ويصبحون لاعبًا رئيسيًا آخر في دائرة التشفير.
إنها معضلة. ومع ذلك، إذا تم تشديد القيود على العملات المشفرة، فإن نموذج أعمال البنك القائم على البورصات لن يكون قابلاً للتطبيق بعد الآن. ستواجه Silvergate مشكلة كبيرة في المستقبل في تحديد كيفية تعديل استراتيجية عملها.
تنصل: يتم توفير المعلومات الواردة في هذا الموقع كتعليق عام على السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار.
انضم إلينا لتتبع الأخبار: https://linktr.ee/coincu
هارولد
أخبار Coincu
المعلن / كاتب التعليق
معرفة
هل ستصل Silvergate إلى طريق مسدود للعملات المشفرة؟
النقاط الرئيسية:
- لا تزال شركة Silvergate تحت التدقيق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة والبنك، لكنها لا تزال في خضم الأزمة.
- لقد سمح نموذج الأعمال المبتكر للبنك بجني الكثير من المال خلال الموجة الصعودية الأخيرة. ومع ذلك، يعتمد الأمر كثيرًا على بيئة السوق.
- يكمن مفتاح التغلب على الصعوبة بالنسبة للبنك في ما إذا كان بإمكانه الحصول على الدعم الكافي لتلبية احتياجات السحب لعملائه.
تم توجيه عدد كبير من الانتقادات ضد بنك Silvergate الصديق للعملات المشفرة.
في الثاني من مارس، أعلنت شركة سيلفرجيت مؤخرا أنها ستؤجل نشر تقريرها السنوي لعام 2، معترفة بأنها تعاني من نقص رأس المال. ونتيجة لذلك، توقفت Coinbase وPaxos وCircle عن التعامل مع Silvergate، وقالت Tether وGemini إنهما ليس لديهما أي تعامل مع Silvergate. ونتيجة لذلك، انخفض سهمها بنسبة 2022٪ تقريبًا في يوم واحد.
لديها علاقات وثيقة مع العديد من البورصات وصناع السوق ومصدري العملات المستقرة باعتبارها ثاني أكبر مزود للخدمات المصرفية المشفرة بعد Signature Bank، وقد تعرضت لسلسلة من الضربات في أعقاب عاصفة FTX الرعدية. قد يؤدي ضغط العملاء الناجم عن السوق الهابطة إلى تفاقم حالة السيولة.
ومع ذلك، تظل Silvergate خاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية والبورصات والرقابة المصرفية بشكل عام. وقد قبلت العديد من القروض وتمويل الإنقاذ. إذا كان من الممكن إيقاف الارتفاع الكبير واستعادة ثقة السوق والمستهلك بعد اتخاذ إجراء تنظيمي، فمن المتوقع أن يتم احتواء الأزمة ضمن نطاق معين.
يتم استخدام التشفير في انتقال البنوك المجتمعية
وتم إنشاء Silvergate عام 1988 في ولاية كاليفورنيا بالولايات المتحدة الأمريكية، بحسب بيانها الخاص. لقد بدأ كبنك تجزئة حي. كان الرئيس التنفيذي آلان لين مستعدًا لدخول قطاع العملات المشفرة في عام 2013.
يمكن تقسيم نموذج أعمالها العالمية في مجال العملات المشفرة إلى ثلاثة قطاعات: القروض، وSEN، وعملة DIEM المستقرة التي اشترتها فيسبوك. أعمال التمويل مخصصة في الغالب لشركات التعدين Marathon وMicrostrategy، في حين أن شبكة SEN مخصصة في المقام الأول للبورصات.
العملاء الأساسيون هم البورصات والمؤسسات التجارية الكبرى، الذين يساعدون البورصات والمستهلكين في إيداع وسحب النقود والتفاعل مع النظام المصرفي التقليدي. وشركات العملات المشفرة، بالإضافة إلى وظيفة العلاقة بين العملات الورقية والعملات المشفرة. لدى Silvergate 1620 عميلًا، بما في ذلك 104 مبادلات، اعتبارًا من ديسمبر 2022.
تعد SEN (شبكة Silvergate التجارية، شبكة تبادل Silvergate) أهم عنصر تجاري، حيث تسمح للبورصات والمستثمرين المؤسسيين بنقل الدولارات بين حسابات Silvergate الخاصة بهم وحسابات عملاء Silvergate الأخرى دون انقطاع وتسوية التجارة في الوقت الفعلي.
تمكن واجهات برمجة التطبيقات RESTful JSON الخاصة بها العملاء من الاستعلام عن بيانات التحويل البنكي مع تجنب تأخير المعاملات بسبب قيود ساعات عمل البنك. إنها ركيزة أساسية تدعم عمل سوق البيتكوين العالمي على مدار 24 ساعة. وباعتبارها العمل الأساسي، تساعد SEN البنك في الحصول على رسوم التحويل والخدمات، والتي تمثل حوالي 20٪ من إجمالي الدخل.
حققت Silvergate الكثير من المال خلال السوق الصاعدة الماضية بسبب نهجها التجاري الإبداعي. بلغت ودائع العملاء 112 دولارًا أمريكيًا في 20 أكتوبر 2021. وقامت SEN بمعالجة أكثر من 200 مليار دولار أمريكي في معاملات الشركات في الربع الرابع من عام 2021، مما يجعلها ثاني أكبر شركة في العالم. بعد التوقيع، يعد هذا ثاني أكبر بنك صديق للعملات المشفرة.
وبحلول نهاية الربع الثالث من عام 2022، ستكون Coinbase وPaxos وCrypto.com وGemini وKraken وBitstamp وCircle من بين أكبر عشرة مودعين في Silvergate، وهو ما يمثل أكثر من نصف ودائع البنك.
ومع ذلك، فإن صناعة الإقراض تساهم بشكل أكبر في الإيرادات، ونموذج الربح هو أيضًا انتشار أسعار الفائدة الكلاسيكية للبنوك التقليدية، حيث تُستخدم الودائع قصيرة الأجل لشراء السندات والأسهم والاستثمارات الأخرى أو الإقراض، وتشمل أيضًا الودائع المنخفضة الأجل. -الفائدة على القروض العقارية للأصول الرقمية.
حصلت MicroStrategy على قرض بقيمة 205 مليون دولار من Silvergate في مارس 2022، والذي سينتهي في عام 2025. وأشارت الشركة أيضًا إلى أنه بسبب إعسار Silvergate، فإنها لن تعيد الدين مقدمًا. تعهدت شركة Silvergate أيضًا بالحصول على أوراق مالية للحصول على المزيد من الأموال، مما أدى إلى الحصول على قرض بقيمة 4.3 مليار دولار من البنك الفيدرالي لقروض المنازل.
تم اجتياح Silvergate بعد عواصف FTX
كان Silvergate يعتبر ذات يوم محبوبًا في سوق الأوراق المالية. امتلكت شركة ARK Fintech Innovation التابعة لشركة Cathie Wood، وState Street Bank، وشركة Citadel لصناعة السوق، أسهمًا كبيرة من أسهمها، مما ساعدها في الوصول إلى سعر سهمها في 21 نوفمبر 2021.
بلغت الذروة 239 دولارًا، وتجاوزت القيمة السوقية 7 مليارات دولار. ومع ذلك، ومع تفاقم المشكلة، انخفض سعر سهم الشركة إلى ما دون سعر الاكتتاب العام الأولي الذي بلغ 12 دولارًا في الخامس من يناير من هذا العام. ومما يثير القلق أن أكثر من 5% من أسهمها تم بيعها على المكشوف. كما استفاد سوروس من الفرصة لشراء 70 خيار بيع.
ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية تعتمد بشكل كبير على وضع السوق. في الحقيقة، بدأ النظام المالي المشفر بأكمله يواجه مشكلة كارثية في عام 2022، ولكن التأثير الأكثر فتكًا على Silvergate هو عاصفة FTX الرعدية. قامت كل من FTX وAlameda بفتح حسابات Silvergate. وصادرت وزارة العدل الأمريكية أصولها.
مع زوال FTX، تم تنشيط حركة السحب الموحدة للعديد من البورصات. اهتزت ثقة المستخدمين في البورصة، وسحب الكثيرون أموالهم. ثم قامت البورصة بعمليات سحب من تعاونية Silvergate. كان خيار Silvergate الوحيد هو الاستمرار في بيع أصولها الخاصة من أجل الوفاء بالتزامات السحب الناتجة.
انخفضت الودائع المرتبطة بالعملات المشفرة لدى Silvergate بنسبة 68% في الربع الرابع من عام 4 وحده، وعالجت أكثر من 2022 مليار دولار أمريكي من عمليات سحب العملاء، مما أدى إلى مشكلة كبيرة في السيولة والسداد لشركة Silvergate وخسائر تراكمية تزيد عن 8.1 مليون دولار أمريكي. منذ عام 949، تم أخذ جميع الأرباح، مما أدى إلى عملية الدين. وللحفاظ على نفسها، ستبيع سندات بقيمة 2013 مليار دولار بخصم تراكمي في الربع الرابع من عام 5.2 وتسريح 4% (حوالي 2022) من موظفيها.
امتلكت Silvergate أكثر من 4.6 مليار دولار نقدًا وما يعادله اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، في حين بلغ إجمالي ودائع العملاء 3.8 مليار دولار، وهو ما يمكن أن يفي غالبًا بعدد عمليات سحب المستهلكين.
ومع ذلك، فإن هذه الأصول ليست محدثة تمامًا، ونظرًا لعدم تطابق تاريخ الاستحقاق، فمن المستحيل تلبية طلب السحب الخاص بالمستخدم على الفور. فالبنوك، على عكس البورصات، كان لديها دائما نظام احتياطي جزئي، لذا إذا واجهت طلب سحب واسع النطاق في المدى القصير، فسوف يؤدي ذلك إلى توليد مشكلة كبيرة.
لم تصدر شركة Silvergate بعد تقريرها 10K، كما أن ملاءتها المالية تشكل مصدرًا للقلق. تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات من الشركات تقديم تقارير 10K. وغالبًا ما يكون أكثر شمولاً من التقرير السنوي، حيث يحتوي على بيانات مالية كاملة وميزانية عمومية وبيان التدفق النقدي. ذكرت Silvergate أنها ستصدر واحدًا في عام 2023 لإثبات ملاءتها المالية.
وفي الختام
بسبب استراتيجيتها الاقتصادية، تعتمد Silvergate بشكل كبير جدًا على صناعة العملات المشفرة. البنك الذي لديه أقل من 1,000 عميل سوف ينجح بينما يخسر كل شيء. سوف تدخل بسرعة في دوامة الموت إذا كانت هناك أزمة في صناعة العملات المشفرة.
تعتمد قدرتها على الصمود في وجه العاصفة على ما إذا كان يمكنها الحصول على مساعدة كافية لتلبية احتياجات السحب للعملاء مع الحفاظ على ثقة السوق، وما إذا كان "المشترون" على استعداد للاستحواذ، أو ما إذا كانوا سيدخلون في وضع العائد الصفري ويصبحون لاعبًا رئيسيًا آخر في دائرة التشفير.
إنها معضلة. ومع ذلك، إذا تم تشديد القيود على العملات المشفرة، فإن نموذج أعمال البنك القائم على البورصات لن يكون قابلاً للتطبيق بعد الآن. ستواجه Silvergate مشكلة كبيرة في المستقبل في تحديد كيفية تعديل استراتيجية عملها.
تنصل: يتم توفير المعلومات الواردة في هذا الموقع كتعليق عام على السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار.
انضم إلينا لتتبع الأخبار: https://linktr.ee/coincu
هارولد
أخبار Coincu
وظائف أخرى
المنشورات المشابهة
الأخبار
يعد توريد Sui Token أمرًا مثيرًا للجدل عندما يتم التحكم في أكثر من 84٪ من الرموز المميزة من قبل المؤسسين
الأخبار
يثير خرق بيانات Bitfinex الآن جدلاً، والرئيس التنفيذي لشركة Tether يدحض هذا الأمر
الأخبار
دعوى قضائية جماعية جديدة لـ Coinbase تهاجم البورصة برسوم إدراج الأوراق المالية
الأخبار
تصفية عقود الشبكة: خسارة 75.9 مليون دولار خلال 24 ساعة، صدمة للمتداولين!
الأخبار
90% من حجم معاملات العملات المستقرة لا يوجد بها مشاركة من المستخدمين الحقيقيين
الأخبار
رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة متهم بالخداع فيما يتعلق بشرعية إيثريوم!
تحليل الأداء
أبريل هو أسوأ شهر بالنسبة للبيتكوين وسط التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة: تقرير
الأخبار
القبض على روجر فير في إسبانيا بتهمة الاحتيال الضريبي بقيمة 48 مليون دولار
الأخبار
خطأ في العنوان يؤدي إلى خسارة WBTC بقيمة 68 مليون دولار، وسقوط الضحية في عملية احتيال تصيدية
الأخبار
