لقد كان التداول الدائم دائمًا قطعة معقدة من الأحجية اللازمة لإكمال النظام البيئي. نظرًا لاستراتيجية العمل الجديدة للغاية، فقد تطورت المشاريع في منطقة المشتقات الدائمة بقوة كبيرة واجتذبت عددًا كبيرًا من المستهلكين. منصة GMX هي واحدة منها. دعونا نتعرف على تفاصيل حول هذا المشروع مع Coincu من خلال مقالة مراجعة GMX هذه.

منذ ظهورها لأول مرة على Arbitrum في سبتمبر، اجتاحت GMX التمويل اللامركزي DeFi. هناك العديد من الأسباب التي جعلت هذا الأمر يثير اهتمام الكثيرين، بدءًا من المطورين من الدرجة الأولى الذين يبتكرون باستمرار إلى الأرباح الفعلية المستدامة لحاملي الرموز المميزة أثناء انخفاض السوق.

بسبب برنامج المكافآت الخاص بها، اكتسبت المنصة اهتمامًا كبيرًا في عام 2022. ويمكن للمستخدمين كسب ما يصل إلى 20% من APY في مكافآت البروتوكول من أرباح التداول عن طريق شراء رمز GLP المميز وتكديسه، وهو عبارة عن سلة من جميع الرموز المميزة القابلة للتداول على GMX.

ما هو GMX؟

تستضيف شبكات Arbitrum Layer 2 وAvalanche C Chain GMX، وهي نقطة لا مركزية وتبادل دائم. تم تأسيسها من قبل مطورين غير معروفين مقرهم الرئيسي في سيدني، أستراليا. مع ما يقرب من 94 مليار دولار من إجمالي حجم التداول وأكثر من 160 مليون دولار من الفوائد المفتوحة اليومية، تعد منصة التداول الأكبر في DeFi.

توفر المنصة بشكل أساسي التداول بالهامش لأي شخص لا يستوفي معايير KYC أو معايير المستثمر المحترف الموجودة في CEX.

التداول بالهامش هو عملية اقتراض الأموال للتداول بها، مع ضمانات بمثابة القرض. يتم بعد ذلك استخدام الأموال المقترضة في الشراء أو البيع على الأصل، مع تعريف الرافعة المالية على أنها العلاقة بين حجم المركز وحجم الضمانات. ويؤدي هذا إلى ربح أو خسارة أكبر مما يمكن الحصول عليه عن طريق الحصول على عنصر فوري.

GMX هي بورصة لامركزية معروفة ومتخصصة في تداول العقود الآجلة الدائمة. المبادرة، التي تم إطلاقها في أواخر عام 2021 على شبكة Ethereum Layer 2 Arbitrum ثم تم نشرها في Avalanche، سرعان ما اكتسبت الاهتمام من خلال السماح للعملاء برافعة مالية تصل إلى 30 ضعف ضماناتهم المودعة.

في السنوات الأخيرة، أصبح التداول بالرافعة المالية عنصرًا حاسمًا في النظام البيئي للعملات المشفرة. فهو يمكّن اللاعبين في السوق من الاستفادة من انخفاض الأسعار، والحد من المخاطر في أوقات عدم اليقين، والمقامرة بمبالغ كبيرة على الأصول عندما يكون لديهم الثقة.

هناك طرق مختلفة للحصول على النفوذ في العملة المشفرة. يمكن للعملاء اقتراض الأموال من Binance وFTX وغيرها من البورصات المركزية لأغراض التداول. تسمح Binance وFTX للمستهلكين باقتراض ما يصل إلى 20 ضعف المبلغ الأصلي. توفر أنظمة التمويل اللامركزي مثل Aave وMakerDAO قروضًا غير مسموح بها مقابل ضمانات العملات المشفرة.

ومن ناحية أخرى، فإن GMX عبارة عن بورصة لا مركزية توفر خدمات التداول بالرافعة المالية. وفي هذا الصدد، فهو يوفر تجربة مماثلة لبورصات التمويل اللامركزي الأخرى، مثل Uniswap، مع توفير أيضًا إمكانات تداول بالرافعة المالية مماثلة لـ Binance.

قد يحصل المستخدمون على المنصة على رافعة مالية تصل إلى 30x على معاملات BTC وETH وAVAX وUNI وLINK. بمعنى آخر، إذا قام المتداول بإيداع مبلغ 1,000 دولار كضمان لدى GMX، فسيكون قادرًا على اقتراض ما يصل إلى 30,000 دولار من مجمع السيولة. الآن، ستتعرف مقالة مراجعة GMX على الشبكات التي يتفاعل معها المشروع.

ما هي الشبكات التي يتوفر عليها GMX؟

تستضيف سلسلتان Arbitrum وAvalanche، وهما سلسلتان منخفضتا الرسوم، GMX حاليًا. Arbitrum هي الطبقة الثانية الرائدة في Ethereum ومجموعة تراكمية متفائلة. من ناحية أخرى، لدى Avalanche سلسلة EVM Layer 2 خاصة بها بتصميم مميز مكون من 1 سلاسل، وهي الآن ثاني أكبر L3 بعد BSC.

تتفوق منصة GMX Arbitrum على إصدار Avalanche من خلال توفير المزيد من أزواج التداول، ودفعات أكبر، وتكاليف أقل. السبب الآخر الذي يجعل المستهلكين يفضلون Arbitrum على Avalanche هو أن المكافآت يتم توزيعها في Ethereum (ETH) بدلاً من Avalanche (AVAX)، والتي كان أداؤها ضعيفًا تاريخيًا.

لا يجوز للمتداولين سوى تداول الأصول الموجودة في سلة كل سلسلة نظرًا للبنية الفريدة متعددة الأصول لـ GLP (مجمع السيولة الخاص بـ GMX).

• التحكيم: WETH (30%)، WBTC (20%)، LINK (1%)، UNI (1%)، USDC (39%)، USDT (2%)، DAI (5%)، FRAX (2%)
• الانهيار الجليدي: WAVAX (7%)، WETH (20%)، BTC.b (16%)، WBTC (7%)، USDC (33%)، USDC.e (17%)

المميزات

سرعة عالية، رسوم معاملات منخفضة

قد تساعد GMX المتداولين في التداول بتكلفة معقولة وبدون مخاطر المراجحة. وسوف تستخدم مجمعات السيولة الخاصة بها للقيام بذلك، وسيتم تحديد أسعار التداول بواسطة Oracle's Chainlink باستخدام TWAPs (متوسط ​​الأسعار المرجحة بالوقت) من بورصات DEX الرئيسية.

تعمل المنصة على سلاسل الكتل Arbitrum وAvalanche، وكلاهما لهما رسوم معاملات منخفضة وسرعات معاملات سريعة، مما يؤدي إلى تجربة معاملات سلسة توفر الوقت والمال.

النموذج الذي يوفر سيولة جيدة

ونظرًا لاستخدام نموذج مجمع السيولة الخاص به، فإنه يمكنه دعم سيولة ضخمة دون الحاجة إلى وجود عدد كبير من TVLs مثل نموذج AMM.

لتوفير السيولة على المنصة، يمكنك استخدام مجموعة متنوعة من الرموز (ETH، BTC، LINK، UNI، USDC، ...)؛ أثناء توفير السيولة، سوف تكسب رموز GLP؛ عند عدم توفير السيولة، فإنك ببساطة تبيع GLP لاسترداد الرموز المميزة الموجودة في المجمع.

سيكون الاحتفاظ برموز GMX مفيدًا

عندما تقدم السيولة للاحتفاظ بـ GLP، ستتاح لك الفرصة للحصول على 70% من جميع الرسوم على المنصة (في شكل ETH أو AVAX) بالإضافة إلى حوافز إضافية من GMX (في شكل esGMX).

علاوة على ذلك، يحصل حاملو رموز GMX على 30% من أرباح المشروع.

كيف تعمل؟

مجمع سيولة منفصل للتداول

على عكس نهج Orderbook الخاص بـ dYdX، أو مجمع AMM الخاص بـ Perpetual Protocol، أو منهجية موازنة العقود الآجلة النموذجية لبورصات CEX، تستخدم GMX مجمعات السيولة الخاصة بها، وسيتم تداول الأسعار على Oracle.

تعتمد أسعار Oracle على متوسط ​​سعر بورصات CEX وDEX الرئيسية.

عند تداول زوج Spot ETH – DAI على منصة GMX، على سبيل المثال، سوف:

• الخطوة 1: نقل ETH إلى تجمع ETH
• الخطوة 2: بعد تأكيد ETH الخاص بك، ستقوم GMX بإرسال DAI من مجمعات DAI إلى حسابك. يتم تحديد تكلفة هذا الإجراء من خلال تسعير Oracle لـ Chainlink.

وينطبق الشيء نفسه على ميزات الهامش والدائم. عند شراء مجموعة ETH – DAI x20، ستدرك GMX أنك تقترض x20 DAI لشراء ETH وإجراء معاملات على نمط Spot بالكمية x20. أثناء التداول على المدى الطويل/القصير على GMX، سيتم فرض رسوم عليك مثل:

• رسوم المعاملات: الرسوم المفروضة على فتح المراكز.
• رسوم الإقراض: رفع الرافعة المالية.
• السبريد: يتم دفع عمولة قليلة للبورصة (الطرف الأوسط).

جذب مجمعات السيولة

تتطلب GMX مجمعات سيولة ضخمة حتى يعمل مفهوم مجمع السيولة الخاص ولكي تتمكن من التداول بكميات كبيرة.

كرمز تحفيزي لموفري السيولة، أصدرت المنصة GLP. إنه رمز GMX الذي يمثل جميع المجموعات. بمعنى آخر، إنه مؤشر يعكس جميع الأصول المستخدمة في GMX لتوفير السيولة.

أي أنه عندما توفر السيولة على المنصة، فإنك تقدم سيولة للأصل بأكمله في البورصة بنسبة معينة، وليس مجرد رمز مميز واحد. ونتيجة لذلك، عندما ترتفع قيمة جميع الأصول، ترتفع أيضًا قيمة رمز GLP، والعكس صحيح.

ضبط نسبة الأصول في المجمعات

لن يتم ضبط نسبة الأصول مسبقًا واختيارها بواسطة GMX لضمان عدم اختلال هيكل المجمع.

على سبيل المثال، تحسب المنصة النسبة المثالية لـ ETH/USDC لتكون 28% و38% على التوالي.

ومع ذلك، فإن سعر ETH الحالي هو 27.65% (أقل من المستوى الأمثل)، في حين أن سعر USDC هو 44.31%. (أعلى من الأمثل).

ونتيجة لذلك، ومن أجل خفض معدل USDC في المجمع، ستقوم GMX بخفض تكلفة المعاملة عند شراء USDC في المجمع باستخدام رموز مميزة أخرى. ومع ذلك، عند بيع USDC بعملات أخرى، قد يتم فرض تكاليف إضافية عليك.

تتراوح رسوم معاملات GMX الآن من 0.2% إلى 0.4%.

رمز GMX

المقاييس الرئيسية GMX

• اسم الرمز: GMX
• المؤشر: جي إم إكس
• Blockchain: Arbitrum، أفالانش
• معيار الرمز: ERC-20، ARC-20
• عقد:
  • Arbitrum: 0xfc5a1a6eb076a2c7ad06ed22c90d7e710e35ad0a
  • Avalanche: 0x62edc0692bd897d2295872a9ffcac5425011c661
• نوع الرمز المميز: المنفعة، رمز الحوكمة
• إجمالي العرض: 8,998,539 جمكس
• العرض المتداول: 8,565,631 جمكس

تخصيص الرمز المميز

• السابع عشر، هجرة المناورة: 45,3%
• السيولة على Uniswap: 15%
• محجوز للاستحقاق من esGMX: 15%
• صناديق السعر الأدنى: 15%
• التسويق والشراكات ومطورو المجتمع: 7.5%
• الفريق: 1.9٪

جدول إصدار الرمز المميز

سيتم توزيع 1.9% من GMX الخاصة بالفريق بالتساوي على مدار عامين. يتم دفع الباقي في الغالب عبر esGMX وMP، ولن يكون لهذا الرمز جدول زمني محدد للدفع.

حالة الاستخدام

يتمتع المستخدمون الذين لديهم رموز GMX بالقدرة على التصويت على إجراءات حوكمة المشروع واتجاه التطوير.

الرسوم الدراسية

ظلت الرسوم على GMX ثابتة طوال معظم العام، مع فترات هدوء في أشهر معينة، لكن Arbitrum، على الأقل، تعيد رسومًا تتراوح بين 1 إلى 3 ملايين دولار كل أسبوع. تكون الرسوم مرتفعة بشكل خاص خلال فترات التقلبات بسبب حدوث عمليات تصفية، ويرتكب المتداولون أخطاء عند تقلبات السوق الكبيرة، ثم يستمرون في الانتقام من التجارة لتعويض خسائرهم. مثل هذه الحالات هي Luna وFTX وSilicon Valley Bank، وكلها تحدث عندما تتسبب الأخبار في ارتفاع السوق أو انخفاضه بشكل كبير.

عمولات التداول على فتح وإغلاق المراكز هي 0.1%. كل ساعة، يتم خصم تكلفة الاقتراض المتغيرة من الوديعة. تكلفة المبادلة هي 0.33٪. وبما أن البروتوكول يعمل كطرف مقابل، فإن تأثير السعر يكون ضئيلًا عند الدخول والخروج من الصفقات. تقول GMX أنه اعتمادًا على درجة السيولة في مجمع التداول الخاص بها، يمكنها تنفيذ صفقات ضخمة بسعر محدد بدقة.

عندما يقرر المستخدم الشراء، فقد يقدم ضمانًا على العملة الرمزية التي يراهن عليها. يتم إعادة استثمار أي أرباح يحققونها في نفس الأصل. بالنسبة لصفقات البيع، تقتصر الضمانات على العملات المستقرة التي تدعمها GMX: USDC، أو USDT، أو DAI، أو FRAX. تتم مكافأة المكاسب المحققة من المراكز القصيرة بالعملة المستقرة التي تم استخدامها.

خريطة الطريق

تم التحديث حتى مارس 2023:

تمت إزالة قاعدة الحد الأدنى للربح بنسبة 1.5%. كانت GMX تشترط أن يكون السعر المحدد قد تحرك بنسبة 1.5% على الأقل حتى يحقق المركز الربح. تم الآن تحديث هذا إلى عملية معاملة مكونة من جزأين بدون قاعدة 1.5%.

اختتام مراجعة GMX

أخيرًا، برزت GMX كمشارك رئيسي في مجال التمويل اللامركزي، حيث توفر بروتوكول تداول لا مركزي مع ميزات التداول بالهامش وواجهة مستخدم سهلة الاستخدام.

إنها واحدة من أكثر منتجات التمويل اللامركزي تميزًا وإثارة للاهتمام. إنها توفر تجربة تداول سريعة وسلسة وسائلة تمامًا عبر السلسلة على Layer 2 Arbitrum وAvalanche الرائدين في Ethereum.

وبالنظر إلى النمو المستمر للنظام البيئي Arbitrum، فإن إمكانات هذه المبادرة لا تزال هائلة. نأمل أن تساعدك مقالة مراجعة GMX على فهم المزيد عن المشروع.

تنصل: يتم توفير المعلومات الواردة في هذا الموقع كتعليق عام على السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحث الخاص بك قبل الاستثمار.

انضم إلينا لتتبع الأخبار: https://linktr.ee/coincu

هارولد

كوينكو الأخبار