وفي يوم الثلاثاء (٢١ سبتمبر)، أكد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، غاري جينسلر، على خطط لاتخاذ إجراءات صارمة ضد العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، تم تأكيد المخاوف التنظيمية للمتداولين من خلال مؤشر العقود الآجلة والخيارات للبيتكوين.

بعد 46 يومًا متتاليًا من التداول فوق 42,000 دولار، بدأ سعر البيتكوين في إظهار الضعف في 21 سبتمبر. كانت خسارة ما يصل إلى 13٪ في الأيام الثلاثة الماضية كافية للقضاء على المكاسب التي تحققت بشق الأنفس منذ 6 أغسطس. يُظهر التاريخ أيضًا أن دورة الهبوط السابقة استغرقت 79 يومًا لاسترداد 42,000 دولار.

يتركز اهتمام التجار على بداية جلسة بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) حيث من المتوقع أن تعلن وزارة الخزانة ما إذا كانت ستخفض برنامج إعادة شراء الأصول الشهري البالغ 120 مليار دولار أم لا. ومن الغريب أن سوق الأسهم الصينية، وفقًا لقياس iShares MSCI China ETF (MCHI)، ارتفعت بنسبة 1٪ في 21 سبتمبر.

هل الصين حقاً هي السبب الجذري للتصحيح الأخير؟

إن الاختلاف القوي بين أداء البيتكوين والانتعاش الطفيف في السوق العالمية جعل المستثمرين يتساءلون عما إذا كان تنظيم العملات المشفرة سيلعب دورًا في السيناريو الهبوطي الحالي.

اليوم (22 سبتمبر)، تحدث غاري جينسلر إلى صحيفة واشنطن بوست وفي مقابلة أشار إلى العملات المستقرة كأداة قمار في الكازينوهات، وفقًا لما أوردته مجلة بيتكوين.

وكما يشير المحامي جرانت جولوفسن، من المتوقع أن يكون للتظليل التنظيمي تأثير هبوطي على المدى القصير، والمستثمرون في أي سوق يكرهون عدم اليقين.

"إن الحملة التي ينفذها المنظمون الأمريكيون على العملات المشفرة مستمرة منذ ستة أشهر، ويبدو أنها تزداد سوءًا أسبوعًا بعد أسبوع. لست متأكدًا حتى من تأثير ذلك على السوق، لكن بالتأكيد ليس هناك الكثير مما يدعو للتفاؤل. "

سعر بيتكوين الرسم البياني | المصدر: TradingView

لعب مستوى 42,000 دولار دورًا رئيسيًا في تحديد نهاية دورة الدب المصغرة التي بدأت بتعليق إيلون ماسك على استخدام طاقة تعدين البيتكوين يوم 12 مايو.

لقياس مخاطر الأسعار للمتداولين المحترفين بشكل فعال، يجب على المستثمرين مراقبة انحراف الدلتا بنسبة 25٪ - وهو مؤشر يقارن خيارات الشراء والبيع. تصبح إيجابية إذا كانت علاوة البيع أعلى من خيارات الاتصال ذات المخاطر المماثلة.

تعتبر مؤشرات الانحراف في نطاق -7% إلى +7% محايدة بشكل عام. من ناحية أخرى، عندما تكون الحماية من الجانب السلبي أكثر تكلفة، يتحرك المؤشر خارج هذا النطاق، وعادة ما يكون مؤشر الخوف.

25% انحراف دلتا لخيارات البيتكوين | المصدر: لافيتاس

كما هو موضح أعلاه، كان متداولو خيارات البيتكوين محايدين منذ 25 يوليو عندما انخفض المؤشر إلى ما دون عتبة 7٪. ومع ذلك، فإن حركة الأسعار الأخيرة وضعت متداولي خيارات المدى القصير في حالة من "الخوف" بعد أن وصل المؤشر إلى 9٪.

سوق الخيارات يؤكد عدم ثقة المستثمرين

وعلى النقيض من العقود الشهرية العادية، فإن الأسعار في سوق العقود الآجلة الدائمة تتوافق تقريبًا مع الأسعار الفورية العادية. تسهل هذه الميزة الأمر كثيرًا على تجار التجزئة حيث لم يعد عليهم فرض أقساط العقود الآجلة أو نقل المراكز يدويًا قبل انتهاء صلاحيتها مباشرةً.

يتم تقديم معدل التمويل لتعويض مستوى المخاطر في البورصة ويتم حسابه من خلال المراكز الطويلة (المشترين) عندما يحتاجون إلى المزيد من الرافعة المالية. ومع ذلك، إذا انعكس الوضع وكان البيع على المكشوف (البائعون) مثقلين بالديون، يصبح معدل التمويل سلبيًا ويصبحون دافعي الرسوم.

معدل تمويل العقود الآجلة للبيتكوين كل 8 ساعات | المصدر: بيبت

يوضح الرسم البياني أعلاه أن معدل تمويل البيتكوين أصبح سلبيًا باستمرار، إن لم يكن مستدامًا. على سبيل المثال، معدل تمويل قدره 0.05% كل 8 ساعات، أي ما يعادل 1% أسبوعيًا، لن يجبر متداول المشتقات المالية على إغلاق مراكزه.

ونتيجة لذلك، تؤكد بيانات سوق الخيارات أن مؤشر "الخوف" يأتي من انحراف خيار دلتا بنسبة 25٪. يفتقر المشترون حاليًا إلى الثقة في سوق المشتقات، الأمر الذي قد يكون مرتبطًا بالمخاوف التنظيمية الأخيرة. أحدث ضحية للضغوط التنظيمية هي Coinbase بعد أن قررت البورصة التخلص من منتج قروض العملات المشفرة الخاص بها.

انضم إلى مجلة Bitcoin Telegram لتتبع الأخبار والتعليق على هذه المقالة: https://t.me/coincunews

السيد المعلم

بحسب كوينتيليغراف

اتبع قناة يوتيوب | اشترك في قناة برقية | تابع صفحة الفيسبوك