ما هو تمويل القيقب؟

مفهوم

بادئ ذي بدء، عليك أن تفهم أن هناك نوعين شائعين من القروض: قرض بدون ضمان (قرض غير مضمون) و القرض العقاري (قرض آمن).

القرض غير المضمون هو قرض تحصل عليه بسبب سمعتك أو المنظمة التي تديرها. على سبيل المثال، إذا ذهبت إلى أحد البنوك لاقتراض أموال بناءً على معلومات شخصية ومهنية ومعلومات عن الراتب، فإن القرض غير مضمون.

وفي الوقت نفسه، الرهن العقاري هو قرض تقترض فيه المال مقابل ضمانات. على سبيل المثال: قرض لشراء سيارة والسيارة أيضاً ضمان… القروض العقارية تنقسم إلى نوعين: الإفراط في الضمانات (اقتراض مبلغ أقل من قيمة الضمان) و غير مضمونة (اقتراض أموال أكثر من الضمانات).

ومن حيث الضمان للمقرض، فيمكن تصنيف الأمر على النحو التالي:

قرض بدون ضمان

تعرف على المزيد حول أعمال الإقراض الخاصة بـ DeFi: قرض فلاش – سيف ذو حدين لسوق التمويل اللامركزي؟

حدد

بعد تحديد المشروع: Maple Finance هو سوق لا مركزي لقروض الشركات، والهدف منه هو تزويد المقترضين بتمويل شفاف وفعال يتم إبرامه عبر السلسلة.

حسب تعريف المؤلف: Maple Finance هو بروتوكول يمكّن الشركات من اقتراض الأموال بضمانات.

الغرض من Maple Finance هو توفير الائتمان غير المضمون للشركات بطريقة لا مركزية. تنبع فكرتهم من حقيقة أن المنظمات وصناديق الاستثمار المشتركة (مثل Alameda Research وCoinbase وMulticoin Capital...) تحتاج إلى رأس مال للمشاركة في استثمارات المشروع (نظرًا لأن المشاريع غالبًا ما يكون لها خطة سداد. خذ الرموز المميزة.) لفترة طويلة ولا تدفع سوى مبلغ جزء بحيث لا يكون السداد السريع بالأموال ممكنًا). لهذا السبب، ستقوم Maple Finance بوضع بروتوكول يسمح للأموال باقتراض الأموال بموجب ضمانات من مجمعات السيولة (المستخدم مقدم).

الأعضاء الذين يحضرون القيقب. خذ جزء

مزودو السيولة (LPs): حيث أن أولئك الذين يوفرون السيولة أو لديهم فهم تقريبي لها يجلبون رأس المال إلى المجمع. يقوم هؤلاء الرجال بتجميع الأموال لتقديم القروض والحصول على الفائدة عند سداد القرض.

مندوبو التجمع: كممثل لتجمع. سيقوم هؤلاء الأشخاص بتقييم المنظمات والصناديق المذكورة أعلاه، ومراجعة شروط القرض، وتحديد ما إذا كانوا سيوافقون على القرض أم لا.

المقترض المؤسسي: من المفهوم أن المؤسسات المالية وصناديق الاستثمار المشتركة تحتاج إلى استخدام رأس المال وتكون قادرة على اقتراض (ضمانات أقل) لرأس المال تحت سمعة المنظمة.

ستاكر: من يؤمن المسبح. يتم التأمين على كل مجموعة، إذا جاز التعبير، عن طريق تأمين كمية معينة من الأصول في حصة المجموعة. إذا تخلف القرض عن السداد، فهناك خطر التصفية، وسيتم تصفية جزء من الأصول الموجودة في مجمع الرهان هذا أولاً بعد تصفية الضمانات بالكامل. وفي المقابل، يحصل أصحاب المصلحة هؤلاء على فائدة بنسبة٪ في نهاية القرض.

التدفق التشغيلي

لأول مرة. أولاً، توافق Maple Governance على مندوب التجمع.

2. بمجرد الموافقة، يقوم مندوب المجمع بإنشاء إستراتيجية ونشرها في المجمع وتنشيط المجمع عن طريق تكديس الحد الأدنى من MPL وUSDC. في هذه المرحلة، يتم إنشاء العديد من المجمعات على Maple، حيث يكون لكل تجمع استراتيجية ائتمانية ومعدل فائدة مختلفين. على سبيل المثال، يمنح المجمع "أ" فقط صناديق الاستثمار المشتركة التي يبلغ متوسط ​​عائدها 30% على مدى السنوات الخمس الماضية؛ يقرض المجمع "ب" صناديق الاستثمار المشتركة بمتوسط ​​عائد قدره 5٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية ...

3. يشير مزودو السيولة أنفسهم إلى استراتيجية كل مجموعة، ثم حدد المجموعة المناسبة وأضف السيولة.

المرتبة الرابعة يقوم المقترض بإنشاء ملف تعريف ائتماني (هذا الملف على شكل ملف ائتمان مصرفي، يوضح مصداقية جميع أنواع الأموال) واتفاقية ائتمان (شروط مبلغ القرض، ومدة السداد، وسعر الفائدة ...).

5. يتم فحص ملف التعريف هذا من قبل مندوب المجمع، إذا كان الأمر على ما يرام، يتم بدء اتفاقية القرض.

المرتبة الرابعة يقوم المقترضون بسحب مبلغ القرض من المجمع ويقومون أيضًا بإيداع مبلغ معين من الضمانات للمعاملة (ضمانات الحصة). يتم فرض رسوم (تسمى رسوم التكوين) على هذا العرض الترويجي وإرسالها إلى خزانة Maple DAO.

المرتبة الرابعة يدفع المقترضون الفائدة وفقًا للدورة الموعودة وأصل القرض عند استحقاق القرض.

8th. سيطالب مندوب المجمع بالفائدة + أصل المبلغ المدفوع من قبل المقترض أثناء عملية الإقراض. يمكن أن يطالب الشركاء المحدودون وأصحاب المصلحة بهذا المبلغ في أي وقت أثناء عملية القرض.

9. حتى تاريخ الاستحقاق، إذا لم يقم المقترضون بسداد ديونهم، فلهم 5 أيام إضافية لتسديد الدفعة. إذا لم يتم السداد بعد، فسيتم تصفية الضمان من قبل مندوب المجمع وإعادته إلى مجمعات السيولة التي مولت القرض. بالإضافة إلى ذلك، ستعاني المنظمة المتخلفة أيضًا عن الإضرار بسمعتها إذا كان سجل عدم الامتثال هذا متاحًا. إذا تمت تصفية الضمانات ولكنها لا تزال غير كافية لدفع مجمعات السيولة، فيمكن أخذ النقص من مجمع الستاكينغ (الجزء المودع بواسطة الحصة).

الرسوم على القيقب

هناك نوعان من الرسوم في Maple بما في ذلك:

كيفية تحقيق الربح مع مابل

من جدول الرسوم أعلاه، هناك 3 طرق يمكنك من خلالها كسب المال باستخدام Maple:

– توفير السيولة: يمكن للمستخدمين المشاركة في توفير السيولة للمجمعات للحصول على معدل فائدة ثابت على النقد وما يعادله في المجمع. يتم تحديد هذا السعر الثابت من خلال الشروط التي يحددها وكيل المجموعة والمقترض. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمشاركين الذين يوفرون السيولة كسب MPL إضافية من خلال تعدين السيولة في بعض المجموعات المختارة.

– تغطية مجموعة الحصص: يكافئ Maple المستخدمين الذين يشاركون في عقود الخزانة. الأصول الموجودة في عقد الخزانة هذا هي احتياطي معرض دائمًا لخطر التصفية من أجل حماية الشركاء المحدودين في حالة الفشل. يحصل المشاركون في الستاكينغ على 1% من الفائدة الناتجة عن المقترضين.

– كن مندوبًا للسباحة: كن مندوبًا للمجمع، وقم بتمثيل المجمع في التقييم، والموافقة على القروض وإدارة المجمع واسترداد الرسوم.

رمز MPL

MPL هو رمز ERC-20 على Ethereum من بروتوكول القيقب. يبلغ إجمالي المعروض من MPL 10 ملايين رمز مع 3 ميزات رئيسية: الحوكمة والستاكينغ والمشاركة في رسوم الشبكة، على وجه الخصوص:

يمكن لحاملي MPL التصويت على التغييرات في البروتوكول، بما في ذلك مقترحات تعديل الرسوم أو سك أو حرق MPL، والمقترحات الأخرى المتعلقة بتشغيل البروتوكول. على وجه الخصوص، يحق لحاملي MPL التصويت على توزيع الرسوم المتراكمة في خزانة Maple DAO.

يحصل حاملو MPL أيضًا على جزء من الرسوم التي يدفعها المقترضون مقابل بروتوكول Maple. يحصل جميع مالكي Maple على حصة من رسوم التكوين المتراكمة في خزانة Maple DAO. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لحاملي هذه العملات الحصول على رسوم إضافية مستمرة عند المشاركة في عملية التوقيع المساحي.

سرعة التطوير

لا أرى حاليًا سوى مجمع سيولة واحد فقط من Orthogonal Trading on Maple بقيمة إجمالية تبلغ 1 مليونًا.

وفقًا لبعض المعلومات التي قرأتها، تم الحصول على أول قرض لشركة Maple بقيمة 17 مليون دولار من المقترضين Alameda Research وWintermute وAmber Group.

الممولين والمستثمرين

من المعلومات التي اكتشفتها، مرت شركة Maple Finance بجولتي تمويل، جولة Seed Round وجولة Venture بأسماء معروفة جدًا مثل Framework Capital، وBitscale، وAlameda Research، وOne Block Capital، وPolychain...

التعليق

يمكن رؤية نموذج التشغيل الرئيسي الحالي لـ Maple تدور حول الإقراض بموجب الرهن العقاري. تشمل جميع أرباح البروتوكول رسوم التكوين والرسوم المستمرة. حتى يتطور المشروع يتطلب المزيد من المؤسسات المشاركة لاقتراض الأموال في Maple، زيادة الرسوم المفروضة وتوفير فوائد أكبر للمندوبين، ومحدودي المسؤولية، والشركاء، والمالكين. فقط عندما يحدث هذا الشرط، سيزداد الطلب على شراء رموز MPL والاحتفاظ بها وقد يرتفع سعر الرمز المميز.

أرى حاليًا أن الطلب على الائتمان ليس مرتفعًا، حيث أن عدد المجمعات المشاركة في Maple يحتوي على تجمع واحد فقط. لذلك، من أجل التأكد مما إذا كان السوق يحتاج حقًا إلى مثل هذا المنتج في المستقبل القريب، فمن الضروري مواصلة المراقبة. في المقابل، النقطة الإيجابية هي أن المجموعة الأولى اجتذبت كمية كبيرة من الودائع (1 مليون دولار أمريكي) مما يدل على أن الكثير من الأشخاص ما زالوا مهتمين بكيفية كسب المال على Maple.

إن آلية عمل Maple تشبه في الواقع إلى حد كبير "البنك المتخصص". سيقوم المستخدمون بإيداع الأموال، وتقوم شركة Maple بإحضار هذه الأموال للإقراض من خلال بروتوكولها (المندوبون هم مثمنو البنوك، ويوافقون على القروض)، ويتم تقسيم الفائدة بين الأطراف. لقد أدت آلية Maple إلى تقليل المخاطر التي يتعرض لها المستخدمون عن طريق نقل المخاطر إلى مجموعة أخرى من المخاطر، وفي المقابل يحصل أصحاب المصلحة على المزيد من المكافآت. ومع ذلك، في الوقت الحالي، لا تزال الموافقة على الائتمان تعتمد بشكل كبير على المندوبين (يتم تصفيتهم بواسطة حامل MPL من خلال الإدارة). ولذلك، في رأيي، فإن اللامركزية في هذا البروتوكول لا تزال محدودة نسبيا.

ومع ذلك، أنا قليلا خلاف حول آلية مكافأة المندوب. المندوبون هم مقيِّمو ائتمان، لذلك إذا تمت مكافأة المندوبين على التقييم الأولي والموافقة على حزمة الصمامات (رسوم الاستئجار)، فهذا ليس له معنى حيث يمكن أن يكون المندوبون جشعين للموافقة على العديد من الاعتمادات حتى لو لم يكونوا مؤهلين. إنه مثل رجل لديه صناديق استثمار مشتركة صغيرة ولكنه يتلقى رسومًا على المشاريع الاستثمارية. لكي أكون أكثر منطقية، أعتقد أن المندوبين سيحصلون على رسوم التكوين عند سداد القرض.

من التحليل أعلاه، أشعر القوة الشرائية لرموز MPL ليست كبيرة بعد، على وجه الخصوص، لم ينتج عن الاحتفاظ بـ MPL والسندات أرباحًا جذابة كافية. أنا شخصياً سأضع Maple Finance على قائمة المراقبة وأراقب التطور المستقبلي للمشروع.

بوسيدون

تحقق من المزيد من المقالات التي تحلل مشاريع DeFi المحتملة الأخرى بواسطة مؤلف Poseidon: