كان مزيج العوامل الهبوطية هذا الأسبوع كافيًا لدفع سعر بيتكوين (BTC) إلى أدنى مستوى خلال 46 يومًا، وقد أدى ذلك إلى محو ما يقرب من 86٪ من خيارات الاتصال في سبتمبر. 2 مليار دولار تنتهي في 24 سبتمبر.

لا يزال هناك مجال لبعض المفاجآت، خاصة بالنظر إلى الموعد النهائي في الساعة 8:00 بالتوقيت العالمي يوم 24 سبتمبر. ومع ذلك، تبدو الحوافز المقدمة للمضاربين على الانخفاض هزيلة، حيث تسبب اختبار أقل من 40,000 ألف دولار في تصفية العقود الآجلة بأقل من 250 مليون دولار في 21 سبتمبر.

في 22 سبتمبر، أعربت مجموعة Evergrande عن بعض المخاوف بشأن التخلف عن السداد بعد التأكد من أنها ستدفع فائدة على السندات المحلية. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يتوقعون أن تفوت الشركة سندات مقومة بالدولار، والتي يحتفظ بها في الغالب مستثمرون دوليون.

لم تكن التحركات الأخيرة فوق 48,000 دولار يومي 18 و19 سبتمبر كافية لكسر مقاومة المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا. ويأمل رجال الشرطة الآن في "العودة إلى الوضع الطبيعي" مع انتهاء المخاوف من مديونية الصين التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، لم تكشف المقابلة التي أجريت في 22 سبتمبر مع رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر في صحيفة واشنطن بوست عن أي إجراء قصير المدى.

إذا كان للبيانات التاريخية أي دور تلعبه في سعر البيتكوين، فقد أظهر شهر سبتمبر أداءً سلبيًا لأربع من السنوات الخمس الماضية. سيستمر هذا الاتجاه الهبوطي عندما تغلق BTC أقل من 47,110 دولارًا في سبتمبر، وهو سعر الإغلاق في 31 أغسطس.

سيكون تاريخ انتهاء الصلاحية الشهري لشهر سبتمبر بمثابة اختبار قوة للثيران حيث تم وضع 86٪ من خيارات الاتصال (الاتصال) البالغة 2 مليون دولار عند 46,000 دولار أو أكثر. إذا تم تداول BTC تحت هذا السعر في 17 سبتمبر، فإن الفائدة المفتوحة لخيار البيع المحايد إلى الهبوطي ستنخفض إلى 285 مليون دولار.

خيار الاتصال هو الحق في شراء Bitcoin بسعر محدد في تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد. ونتيجة لذلك، سيصبح خيار الاتصال بقيمة 50,000 دولار عديم القيمة إذا تم تداول BTC بأقل من هذا السعر في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 24 سبتمبر.

يهيمن المضاربون على الارتفاع على سعر BTC لكنهم واثقون جدًا

إن اتخاذ منظور أوسع يمنح المضاربين على الارتفاع ميزة كبيرة حيث يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة لأداة الشراء (الشراء) 2 مليار دولار، مما يؤدي إلى خيارات بيع بنسبة 90٪.

ومع ذلك، فإن هذه البيانات مضللة، حيث من المرجح أن يؤدي التفاؤل المفرط للمضاربين على الارتفاع إلى تدمير معظم رهاناتهم. وحتى الربح الافتتاحي الذي يقل عن 1.05 مليار دولار من خيارات البيع (البيع) قد يكون كافيا لتعويض هذه القوى التنافسية.

وفيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالا بالنظر إلى الأسعار الحالية. يمثل عدم التوازن لصالح أي من الطرفين مكسبًا محتملاً من انتهاء الصلاحية. توضح البيانات التالية عدد العقود التي ستكون متاحة بناءً على سعر انتهاء الصلاحية يوم الجمعة.

• من 38,000 دولار إلى 40,000 دولار: 3,390 مكالمة مقابل 8,695 حجزًا. صافي الدخل 21 مليون دولار لصالح أدوات الحماية (الدببة).
• من 40,000 دولار إلى 46,000 دولار: والنتيجة الصافية هي توازن الدب والثور.
• من 46,000 دولار إلى 50,000 دولار: 11,820 مكالمة مقابل 3,050 حجزًا. وكانت النتيجة الصافية 42 مليون دولار لصالح خيار الشراء (الصاعد).
• أكثر من 50,000 دولار: 16,370 مكالمة مقابل 1,400 حجز. سوف يقود الثيران 75 مليون دولار.

يأخذ هذا التقدير التقريبي في الاعتبار خيارات الشراء (الشراء) المستخدمة فقط في الاستراتيجيات الصعودية ويضع خيارات (البيع) في صفقات محايدة إلى هبوطية. الحياة الحقيقية ليست بهذه السهولة الآن حيث أنه ربما تم تنفيذ استراتيجيات استثمارية أكثر تعقيدًا.

حافز للدببة لإبقاء BTC أقل من 46,000 دولار

سيبذل المشترون والبائعون قصارى جهدهم في الساعات التي تسبق انتهاء يوم الجمعة. سيحاول الدببة تقليل الخسائر عن طريق إبقاء السعر أقل من 46,000 دولار. من ناحية أخرى، إذا ظلت BTC فوق هذا المستوى، فإن المضاربين على الارتفاع لديهم سيطرة جيدة على الوضع.

هل الفوز بـ 75 مليون دولار كبير بما يكفي لتبرير جمع 50,000 ألف دولار؟ ليس بالضبط، ولكن كما ذكرنا سابقًا، هذه تقديرات مبسطة. سيعتمد الأمر إلى حد كبير على كيفية وضع صناع السوق وجداول المراجحة، والتي يمكن لأي شخص تخمينها.

لا يزال هناك مجال لمزيد من التقلبات قبل يوم الجمعة، لكن كلا الجانبين يبدو متوازنًا بشكل متساوٍ على الرغم من العنوان اللافت للنظر البالغ 3 مليارات دولار.

الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمارية وتجارية تحمل مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ القرار.