تنتهي صلاحية خيارات بيتكوين بقيمة 700 مليون دولار أمريكي وخيارات إيثريوم بقيمة 340 مليون دولار أمريكي اليوم (1 أكتوبر)، وتظهر بيانات سوق المشتقات أن للدببة اليد العليا.

Bitcoin Bulls ضعيف عند انتهاء خيارات 700 مليون دولار

ويتم تداول عملة البيتكوين في اتجاه هبوطي منذ الرفض القوي عند 53,000 دولار في 7 سبتمبر وتصفية العقود الآجلة بقيمة 3.4 مليار دولار إلى جانب حظر التداول. يبدو أن العملات المشفرة في الصين كان لها تأثير كبير على معنويات المستثمرين.

ولإضافة المزيد من المشاعر السلبية، قامت البورصات الرئيسية مثل Binance وHuobi بتعليق بعض الخدمات في البر الرئيسي للصين واضطرت العديد من مجمعات تعدين Ethereum الرئيسية مثل Sparkpool وBeePool إلى الإغلاق تمامًا.

سعر بيتكوين الرسم البياني | المصدر: TradingView

بناءً على الرسم البياني أعلاه، من المفهوم لماذا يضع المشترون 80٪ من رهاناتهم بمبلغ 44,000 دولار أو أكثر. ومع ذلك، فقد شهد الأسبوعان الماضيان انخفاض قيمة خيارات الاتصال هذه بسرعة.

في 25 سبتمبر، أصدر بنك الشعب الصيني (PBoC) حظرًا على مستوى البلاد على العملات المشفرة ومنع الشركات من تقديم المعاملات والخدمات المالية للمشاركين في السوق. تسببت هذه الأخبار، إلى جانب ارتداد العملات البديلة بعيد المدى، في انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 8٪.

وفقًا لـ China FUD، أعرب الرئيس التنفيذي لشركة Tesla Elon Musk عن دعمه للعملات المشفرة في مؤتمر Code في كاليفورنيا.

"أعتقد أنه من المستحيل تدمير العملات المشفرة، لكن يمكن للحكومات أن تبطئها."

ولو كنا في سوق محايدة إلى صعودية، لكانت هذه التصريحات قد عكست الاتجاه السلبي. على سبيل المثال، في 21 يوليو، قال إيلون ماسك إن بيتكوين قد وصلت إلى معيارها للطاقة المتجددة. ونتيجة لذلك، انتعش سعر البيتكوين، الذي انخفض سابقًا بنسبة 12٪ في عشرة أيام، وارتفع بنسبة 35٪ في الأيام العشرة التالية.

سيكون اليوم بمثابة اختبار قوة للمضاربين على الارتفاع، حيث أن أي سعر أقل من 42,000 دولار أمريكي سيعني مذبحة مع الهيمنة المطلقة لخيارات البيع (خيارات البيع).

تنتهي صلاحية خيار Bitcoin OI في الأول من أكتوبر | المصدر: Bybt.com

في البداية، سيطرت الخيارات المحايدة إلى الصعودية بقيمة 285 مليون دولار على وقت انتهاء الصلاحية الأسبوعي بنسبة 21٪ على خيارات البيع البالغة 320 مليون دولار.

ومع ذلك، فإن نسبة الدعوة إلى البيع البالغة 1.21 تعتبر مضللة، حيث أن التفاؤل المفرط للمضاربين على الارتفاع قد يدمر معظم رهاناتهم إذا ظل سعر البيتكوين أقل من 43,000 دولار في الساعة 3 مساءً (بتوقيت الفريق الاصطناعي) بعد ظهر هذا اليوم.

تم تحديد 66% من خيارات البيع التي يحق للمشتري فيها بيع بيتكوين بسعر محدد بمبلغ 42,000 دولار أو أقل. ستكون هذه الأدوات المحايدة إلى الهبوطية عديمة القيمة إذا تم تداول البيتكوين فوق هذا السعر بحلول انتهاء صلاحية الخيار اليوم.

وفيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالا بالنظر إلى الأسعار الحالية. يمثل عدم التوازن لصالح أي من الطرفين مكسبًا محتملاً من انتهاء الصلاحية.

• من 40,000 دولار إلى 41,000 دولار: 110 أوامر شراء مقابل 4,470 أمر بيع. والنتيجة الصافية هي 175 مليون دولار لصالح خيارات البيع (الدببة).
• من 41,000 دولار إلى 43,000 دولار: 640 أمر شراء مقابل 4,000 أمر بيع. وتستمر النتيجة الصافية لصالح الدببة البالغة 140 مليون دولار.
• من 43,000 دولار إلى 45,000 دولار: 1,780 أمر شراء مقابل 2,070 أمر بيع. والنتيجة النهائية هي التوازن بين الدببة والثيران.
• أكثر من 45,000 دولار: 2,530 أمر شراء مقابل 1,090 أمر بيع. النتيجة الصافية تحول 65 مليون دولار أخرى لصالح رجال الشرطة.

ينظر هذا التقدير التقريبي إلى المكالمات المستخدمة في الاتجاه الصعودي ويضع استراتيجيات مخصصة للتداولات المحايدة إلى الهبوطية. لسوء الحظ، الحياة الحقيقية ليست بهذه البساطة حيث قد تكون هناك استراتيجيات استثمار أكثر تعقيدًا قيد التنفيذ.

على سبيل المثال، كان من الممكن أن يبيع المتداول صفقة بيع، مما يجعل مستوى إيجابي للبيتكوين أعلى من سعر معين. وبالتالي، لا توجد طريقة سهلة لقياس هذا التأثير، وبالتالي فإن التحليل البسيط أعلاه هو تخمين جيد.

من منظور اليوم، يتمتع المضاربون على الانخفاض بالسيطرة المطلقة على انتهاء صلاحية الخيار اليوم ولديهم بعض الأسباب الوجيهة للاستمرار في دفع السعر إلى ما دون 43,000 دولار.

إذا لم يكن هناك ضغط شراء غير متوقع قبل الساعة 3 مساءً اليوم، فإن المبلغ المالي الذي سيحتاجه المضاربون على الصعود لإجبار السوق على تجاوز 45,000 دولار يبدو ضخمًا ولا يصدق.

الأمل الوحيد للمضاربين على الارتفاع هو التدفق غير المتوقع لأخبار الأسعار الإيجابية. إذا كان من المؤكد اتخاذ إجراء معقول، فمن المحتمل أن يكون ذلك بحلول نهاية الأسبوع عندما تنخفض أحجام تداول البيتكوين.

تهيمن الدببة على Ethereum على خيارات انتهاء الصلاحية بقيمة 340 مليون دولار

كان سعر الأثير متقلبًا للغاية مؤخرًا، ولمفاجأة العديد من المتداولين، لا يزال مستوى 4,000 دولار يمثل مقاومة قوية. يتبع السعر حاليًا اتجاهًا تصاعديًا بدأ في أغسطس ولكنه يزيد في كل مرة يتم فيها اختبار منطقة الدعم خطر حدوث تصحيح حاد. مع أخذ ذلك في الاعتبار، من المرجح أن تهيمن خيارات البيع المحايدة إلى الهبوطية على خيار 340 مليون دولار الذي ينتهي اليوم.

مخطط أسعار الأثير | المصدر: TradingView

وضع المضاربون على الارتفاع رهانات أكبر على تاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن يبدو أنهم متفائلون بشكل مفرط مع اقتراب خيارات الاتصال البالغة 215 مليون دولار من تاريخ انتهاء الصلاحية.

يمكن أن يقع الإيثر ضحية لنجاحه مع استمرار الطلب على تطبيقات DeFi وطباعة NFTs في انسداد الشبكة. وأدى ذلك إلى تجاوز متوسط ​​شحنة الغاز 20 دولارًا خلال الأيام العشرة الماضية.

الأماكن الأكثر استخدامًا للبنزين خلال الـ 24 ساعة الماضية | المصدر: etherscan.io

يمثل OpenSea، أكبر سوق NFT، أكثر من 20% من استهلاك الغاز لشبكة Ethereum بأكملها خلال الـ 24 ساعة الماضية.

قام سانديب نايلوال، المؤسس المشارك لشركة Polygon، بتحليل الطلب المذهل على معاملات blockchain وقال إنها مسألة وقت فقط قبل أن يتمكن Ethereum من تجاوز Bitcoin باعتباره بروتوكول الطبقة الأولى المهيمن.

ومع ذلك، تستمر الأخبار السلبية، حيث سيغلق رابع أكبر مجمع لتعدين إيثريوم عملياته في الصين بسبب "المبادئ التوجيهية التنظيمية". بالإضافة إلى ذلك، سيتم أيضًا إغلاق SparkPool، ثاني أكبر مجمع لتعدين الإيثر، هذا الشهر.

ستتطلب الخيارات البالغة 340 مليون دولار التي تنتهي صلاحيتها اليوم من المضاربين على الصعود دفع السعر فوق 3,000 دولار لتجنب الضغط الهبوطي الكبير.

تنتهي صلاحية خيار الأثير OI في الأول من أكتوبر | المصدر: Bybt.com

كما ذكرنا سابقًا، تفاجأ المضاربون على الارتفاع عندما تم وضع خيارات الاتصال عند 2,900 دولار أو أعلى. لذلك، إذا ظلت الأثير أقل من هذا السعر، فسيتم تفعيل 1.4 مليون دولار فقط في خيارات الاتصال المحايدة إلى الصعودية عند انتهاء الصلاحية.

وهذا يعني أن خيار البيع بقيمة 3,000 دولار أمريكي سيكون عديم القيمة إذا ظلت إيثريوم أقل من هذا السعر عند الساعة 3:00 مساءً اليوم.

تمثل نسبة المكالمة إلى البيع البالغة 1.74 الفرق بين خيار الاتصال بقيمة 215 مليون دولار وخيار البيع بقيمة 125 مليون دولار. بينما يتحدث عن الثيران، هناك تحليل أكثر تفصيلاً حيث أن بعض هذه الرهانات ستكون باطلة بالنظر إلى مستوى السعر الحالي البالغ 2,800 دولار.

فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر احتمالية لسعر الأثير. إن اختلال التوازن لصالح أحد الطرفين يمثل مكسباً نظرياً من وقت المصادرة.

• من 2,400 دولار إلى 2,500 دولار: 0 أوامر شراء مقابل 38,050 أمر بيع. بلغ صافي الدخل 95 مليون دولار لصالح خيارات البيع (الدببة).
• من 2,500 دولار أمريكي إلى 2,800 دولار أمريكي: 100 أمر شراء مقابل 22,300 أمر بيع. صافي الدخل 60 مليون دولار لصالح خيارات البيع (الدببة).
• من 2,800 دولار إلى 3,000 دولار: 2,300 أمر شراء مقابل 13,800 أمر بيع. وكانت النتيجة الصافية 33 مليون دولار لصالح خيارات البيع (الدببة).
• من 3,000 دولار إلى 3,200 دولار: 9,600 أمر شراء مقابل 6,700 أمر بيع. والنتيجة النهائية هي التوازن بين الدببة والثيران.

يفترض هذا التقدير التقريبي أن المكالمات تستخدم فقط في الاستراتيجيات الصعودية وأن خيارات البيع تستخدم في الصفقات المحايدة إلى الهبوطية. ومع ذلك، ربما استخدم المستثمرون استراتيجيات أكثر تعقيدًا والتي غالبًا ما تتضمن تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.

يتمتع الدببة بالسيطرة المطلقة على تاريخ انتهاء الخيارات اليوم وزخم كافٍ لإبقاء السعر أقل من 2,800 دولار. ومع ذلك، خلال الاتجاهات الهبوطية، كما هو الحال الآن مع إيثريوم، يمكن للبائعين التسبب في حركة سلبية بنسبة 2٪ من خلال تقديم عروض كبيرة ومبيعات قوية.

على الجانب الآخر، سيتعين على المضاربين على الارتفاع دفع سعر الأثير بنسبة 7٪ فوق 3,000 دولار لتعويض الخيارات اليوم عند الاستحقاق. إن عدم القدرة على حساب المبلغ الذي سيتعين على المتداول إنفاقه لدفع السوق في هذا الاتجاه يبدو وكأنه مهمة شاقة.

إذا لم تكن هناك مفاجآت، فسيتم تداول سعر الأثير أقل من 2,800 دولار بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.

انضم إلى مجلة Bitcoin Telegram لتتبع الأخبار والتعليق على هذه المقالة: https://t.me/coincunews

السيد المعلم

وفقا لأخبار AZCoin

اتبع قناة يوتيوب | اشترك في قناة التليجرام | اتبع صفحة الفيسبوك