تكتسب DeFi السرعة مع انفجار blockchains البديلة و NFTs. وفي نهاية سبتمبر/أيلول الجاري التشفير تعافت السوق بشكل مذهل من ما يسمى "لعنة سبتمبر" ووصلت قيمتها السوقية إلى 2.32 تريليون دولار أمريكي. تعد الأسواق المالية اللامركزية (DeFi) جزءًا أساسيًا من هذا النمو. ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في سجلات التمويل اللامركزي بأكثر من 20%، من 113.5 مليار دولار في 28 سبتمبر إلى 137 مليار دولار في 6 أكتوبر، وفقًا لدابرادار.

حتى البنك المركزي للولايات المتحدة (BoA) – وهو عملاق مصرفي عالمي – كشف عن توقعاته المتفائلة لـ DeFi والرموز المميزة لعدم التوفر (NFTs). 4 تقرير من BofA Securities – وهي شركة تابعة لـ BoA – قامت الشركة بتقييم نطاق أصول العملات المشفرة بما يتجاوز "البيتكوين فقط".

(قوة Bitcoin) يمكنها تشغيل البرامج تلقائيًا (يمكن لـ "الرموز المميزة" الذكية مثل Ether وCardano وSolana وغيرها من العملات التي تستخدم تقنية blockchain أن تسجل بشكل آمن أكثر من مجرد عقود الدفع)، مثل مدفوعات ما بعد الحدث. يقول التقرير: "إنه التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تعمل العقود الذكية على أتمتة العمليات اليدوية للتمويل التقليدي".

كما أنه يقارن الترميز بالأيام الأولى للإنترنت ويتحدث عن اللامركزية والترميز في العديد من جوانب التمويل الموجودة حاليًا.

ناقش كوينتيليغراف التوسع السريع لسوق التمويل اللامركزي مع جوني كيو، الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة KuCoin. هو شرح:

"تزداد شعبية سوق DeFi مع إدراك المزيد والمزيد من الناس أن العقود الذكية يمكن أن تكون بديلاً جيدًا للقروض أو الودائع المصرفية التقليدية. يعكس المبلغ المقفل في DeFi قبول السوق من قبل مستثمري القطاع الخاص الذين يحولون أموالهم من النظام المالي التقليدي إلى الصناعة اللامركزية. "

في حين أن TVL لقطاع التمويل اللامركزي قد شهد دفعة قوية من الزيادات الهائلة في أسعار العملات المحلية لمختلف المشاريع، يعزو كيو أيضًا هذا النمو إلى الأسعار الجذابة لمنصات التمويل اللامركزي.

وجد تقرير حديث من Dappradar أن TVL في الصناعة نمت بنسبة 53.45٪ في الربع الثالث من عام 2021 مقارنة بالربع السابق. ويبلغ متوسط ​​ADR الفصلي 1.54 مليون.

تحدث كوينتيليغراف مع الرئيس التنفيذي لشركة Balancer Labs فرناندو مارتينيلي حول أهمية منشأة DeFi التي أنشأتها Ethereum. وقال: "تعتمد موجة جديدة من مشاريع التمويل اللامركزي على البنية التحتية التي بناها الجيل الأول، مما يوفر حالات استخدام جديدة ومنتجات أكثر تقدمًا للمستخدمين المصدر".

يقول مارتينيلي إن المشاركة المؤسسية الأكبر من شأنها أن تشجع الـ TVLs على البروتوكولات "الآمنة" المعمول بها. بالإضافة إلى ذلك، تعمل العائدات المرتفعة لمنصات التمويل اللامركزي على تحويل مستثمري القطاع الخاص من المنصات المركزية إلى مجال التمويل اللامركزي. إن القبول المتزايد للعديد من أنواع المستثمرين المختلفة يمكّن DeFi من الانتقال إلى المرحلة التالية من النمو.

الجيل القادم

بدأ نظام DeFi البيئي على blockchain Ethereum نظرًا لوظيفة العقد الذكي التي يوفرها. ومع ذلك، قامت العديد من شبكات البلوكشين الأخرى الآن بتنفيذ وظائف العقود الذكية في شبكاتها عبر حلول الطبقة الأولى أو الطبقة الثانية، وأشهرها Binance Smart Chain، وSolana، وAvalanche، وTerra، وPolygon. في الآونة الأخيرة، شهدت شبكة Cardano عمليات تنفيذ العقود الذكية كجزء من شوكة Alonzo الصلبة.

في حين أنه يمكن النظر إلى نمو هذه الشبكات على أنه عضوي، إلا أن هناك مشكلة رئيسية واحدة في سلسلة كتل الإيثريوم يمكن أن تساهم في هذا النمو: رسوم الغاز. تم إطلاق اقتراح EIP-1559 في لندن كجزء من الانقسام الكلي الذي يتضمن حرق رموز ETH لإنشاء "أموال فائقة" لـ ETH في نهاية المطاف، وتحسين قابلية التوسع وتقليل رسوم الغاز.

على الرغم من أن الرسوم لم تعد سخيفة كما كانت عليه خلال ذروة سباق May Bull Run، فقد كانت هناك عدة حالات في الأسابيع القليلة الماضية حيث ارتفع متوسط ​​رسوم المعاملات على شبكة Ethereum بشكل كبير. والجدير بالذكر أن الرسوم ارتفعت إلى 21.29 دولارًا في 7 سبتمبر، ووصلت أسعار البنزين إلى أعلى مستوى لها منذ 4 أشهر عند 25.43 دولارًا في 27 سبتمبر.

وقال مارتينيلي: "ليس هناك شك في أن رسوم الغاز المرتفعة لإيثريوم - والتي كانت حادة بشكل خاص مؤخرًا بسبب ازدحام NFT - ساعدت في تعزيز التبني السريع للشبكات الأخرى". (..) حلول الطبقة الثانية تساعد Ethereum على التوسع ونحن نتطلع إلى رؤية التطورات في هذا المجال. "

تعد الشعبية المستمرة لـ NFT أيضًا محركًا رئيسيًا لهذا النمو. ذكر تقرير Dappradar المذكور أعلاه أن مساحة NFT نمت أيضًا بشكل كبير. في الربع الثالث، حقق السوق ما يزيد عن 10.67 مليار دولار من حجم التداول، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 704٪ عن الربع الثاني وزيادة هائلة بنسبة 38.060٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

في حين أن معظم مبيعات NFT تمت على blockchain Ethereum في وقت سابق من هذا العام، فإن blockchain مثل Binance Smart Chain و Solana و Polygon و Avalanche و Tezos بدأت الآن في اللحاق بالركب. في الآونة الأخيرة، تم بيع NFT من أكبر مجموعة في نظام Solana البيئي، Solana Monkey Business، مقابل 13,027 Solana (SOL)، والتي تبلغ قيمتها الآن أكثر من 2.1 مليون دولار، محطمة الرقم القياسي السابق لـ NFT في مجال الاتصالات.

تحدث شين موليدور، الرئيس العالمي لتطوير الأعمال في منصة تداول العملات المشفرة AscendEX، إلى Cointelegraph حول إمكانات NFT:

"نظرًا للنمو السريع في السوق، قد يقول البعض أن السوق عبارة عن فقاعة، لكنني أعتقد أن NFT لديها عرض قيمة هائل يتجاوز تجميع ملفات JPEG أو الصور. يمكن استخدام NFTs ليس فقط لتسجيل حيازة العناصر الرقمية، ولكن أيضًا للمقتنيات والكسور وحتى العوالم الافتراضية. "

الأخطاء والأخطاء والخارقة

إن التوسع السريع في نظام DeFi البيئي لا يخلو من العوائق. بسبب مزيج من الجهل واللاعبين المهملين، كان هناك العديد من عمليات الاستغلال والاختراق طوال مرحلة التطوير.

في 30 سبتمبر، أعلن مجمع تمويل DeFi Interest Protocol عن وجود خطأ في توزيع الرمز المميز في الاقتراح 062. وقد كافأ هذا الخطأ المستخدمين عن غير قصد بمبلغ 70 مليون دولار من رموز COMP. ثم تكون رموز COMP الأخرى البالغة 65 مليون دولار معرضة للخطر لأن تحديث الكود لن يسري مفعوله خلال الأيام الثلاثة القادمة بسبب انتهاء المهلة. وفي المجمل، كلف الخطأ 162 مليون دولار، مما يجعله خطأ مكلفا للغاية. في 7 أكتوبر، البروتوكول يحدث اقتراح لعلاج هذه المشكلة.

وفي حالة فشل فني أخرى، دفعت بورصة العملات المشفرة Bittfinex أكثر من 23 مليون دولار كرسوم معاملات لنقل 100,000 دولار من Tether (USDT) على blockchain Ethereum إلى النظام الأساسي الفرعي للطبقة الثانية DiversiFi. ومع ذلك، سادت حسن نية عامل المنجم عندما أعاد العملات المعدنية إلى البورصة.

على الرغم من الطبيعة المربحة لسوق التمويل اللامركزي، فإن مثل هذه الاختراقات والأخطاء المنتشرة على نطاق واسع يمكن أن تكون شاقة لكل من المستثمرين من المؤسسات والأفراد. يعتبر مستثمرو التجزئة أكثر عرضة للخسارة المالية بسبب جهل وخبرة المستثمرين المؤسسيين. على هذا النحو، غالبا ما يتم استخدامها كمعيار لمستثمري التجزئة. وقال موليدور لكوينتيليغراف:

"إن الوصول المؤسسي والتجزئة إلى DeFi يشبه تقريبًا حلقة ردود الفعل. عندما انضم المزيد من مستخدمي التجزئة إلى الفضاء و[ال] مع زيادة القيمة السوقية، بدأت المعاهد في فحص الصناعة عن كثب للكشف عن الفرص الاقتصادية. عندما تدخل المؤسسات إلى DeFi، يتم منح المساحة رؤية أكبر. من خلال هذه الرؤية، دخلت DeFi الخطاب السائد ومرة ​​أخرى أصبح المزيد من مستخدمي التجزئة على دراية بالمزايا والمكافآت الاقتصادية التي تقدمها DeFi. "

لكن هذه الظروف السلبية ليست سوى جزء صغير من الصورة المتطورة في سوق التمويل اللامركزي حيث يسعى إلى إحداث ثورة في التمويل. إن استقلالية المستخدم والابتكار الذي توفره بروتوكولات DeFi للمستثمرين لن يؤدي إلا إلى توسيع المساحة بشكل أكبر.