تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟

بعد الموافقة الرائدة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة على 11 صندوقًا فوريًا لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في 10 يناير، يتحول الاهتمام الآن إلى الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للإيثريوم في عام 2024. ومن بين المتنافسين البارزين الذين يقودون تطبيقات صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم، VanEck وBlackRock وARK Invest، مما يؤكد على تزايد اهتمام المؤسسات المالية الكبرى بالمنتجات الاستثمارية القائمة على العملات المشفرة. دعونا نلقي نظرة على الشركات المشاركة في هذا السباق معها كوينكو.
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 12

نظرة عامة على صندوق ETF الفوري Ethereum

ما هو صندوق الاستثمار المتداول Ethereum؟

تعمل بشكل مشابه لصناديق الاستثمار المتداولة التقليدية، حيث تتم إدارة صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم من قبل مؤسسات تلتزم بالشراء والاحتفاظ. Ethereum (ETH) في احتياطياتهم.

يتم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة هذه لاحقًا في الصناديق التقليدية تبادل الأسهمحيث يقومون بإصدار أسهم تمثل ملكية مؤسسة التدريب الأوروبية. يمكن للمتداولين بعد ذلك التعرف على تحركات أسعار Ethereum في الوقت الفعلي من خلال تداول هذه الأسهم، لأنها تعكس قيمة ETH التي تحتفظ بها المؤسسة.

تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 13

من الضروري أن نفهم أنه على الرغم من أن امتلاك أسهم في صندوق ETF الفوري للإيثريوم يوفر تعرضًا لاحتياطيات ETH الأساسية لمؤسسة التدريب الأوروبية، إلا أنه لا يعادل الملكية المباشرة للأفراد. رموز ETH. يحتفظ المساهمون بمطالبات بشأن قيمة ممتلكات ETH بدلاً من العملة المشفرة نفسها.

علاوة على ذلك، قد تستخدم المؤسسات التي تدير مؤسسة التدريب الأوروبية استراتيجيات مختلفة مع عملة الإيثريوم الأساسية، مثل إقراضها أو المشاركة في أنشطة الرهان، في محاولة لتعزيز عوائد مؤسسة التدريب الأوروبية.

اقرأ أكثر: ما هو صندوق الاستثمار المتداول Ethereum؟ ما مدى أهمية صندوق ETF الجديد للأثير؟

كيف يعمل صندوق الاستثمار المتداول Ethereum؟

يعمل صندوق Ethereum ETF الفوري كمجمع حيث يساهم المتداولون بأموال لشراء Ethereum مباشرةً. على عكس صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العقود الآجلة، والتي تتتبع سعر إيثريوم باستخدام المشتقات مثل عقود إيثريوم الآجلة، بقعة صناديق الاستثمار المتداولة Ethereum احتفظ بعملات الأثير الفعلية لتعكس تحركات أسعار العملة المشفرة. وإليك كيف يعمل:

هيكل شراء صناديق ETF الفورية Ethereum

عندما يشتري المستثمرون أسهم بقعة Ethereum ETF، يتم تجميع أموالهم معًا للحصول على عملات Ethereum. ثم ترتبط قيمة أسهم ETF بسعر الأثير. إذا ارتفع سعر الإيثريوم، ترتفع قيمة أسهم مؤسسة التدريب الأوروبية بشكل متناسب، وعلى العكس، إذا انخفض سعر الإيثريوم، تنخفض قيمة أسهم مؤسسة التدريب الأوروبية.

خلف الكواليس، يلعب مدير ETF دورًا حاسمًا في التأكد من أن ETF يعكس بدقة القيمة السوقية في الوقت الفعلي لـ Ethereum. للحفاظ على التوافق مع تقلبات أسعار الإيثريومقد يشارك المدير في أنشطة مثل إنشاء واسترداد الوحدات، والتي تتضمن تبادل كتل كبيرة من أسهم ETF مقابل الأثير الأساسي أو العكس.

التعرض لسعر ETH

على الرغم من الجهود التي يبذلها المدير للحفاظ على قيمة ETF بما يتماشى مع سعر Ethereum، قد تحدث اختلافات طفيفة بسبب عوامل مثل تكاليف التداول وتكرار إعادة التوازن. ومع ذلك، فإن الهدف من صندوق ETF الفوري هو توفيره مستثمرمن خلال وسيلة مريحة وشفافة للتعرف على تحركات أسعار Ethereum دون التعقيدات المرتبطة بامتلاك العملة المشفرة وإدارتها بشكل مباشر.

اقرأ أكثر: Ethereum Dencun: تحديث مهم يعزز استقرار الشبكة

فوائد بقعة Ethereum ETF

تقدم صناديق ETFs العديد من المزايا المقنعة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى المشاركة في سوق Ethereum دون تعقيدات إدارة الأصول الرقمية مباشرة. فيما يلي بعض المزايا الرئيسية:

تتيح صناديق ETFs المتداولة في Ethereum للمستثمرين الاستفادة من سوق Ethereum دون الحاجة إلى امتلاك العملة المشفرة وإدارتها بشكل مباشر من خلال البورصات التقليدية. ومن خلال تضمين صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في استراتيجيتهم الاستثمارية، يمكن للأفراد توزيع مخاطرهم عبر أصول متعددة، مما قد يخفف من الخسائر إذا كان أداء أحد الأصول ضعيفًا.

تتوفر صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم عادةً في البورصات العامة، مما يجعل من السهل على المستثمرين شراء وبيع الأسهم خلال ساعات التداول العادية. على عكس شراء وإدارة Ethereum مباشرة، والذي يمكن أن يتضمن التنقل بين العديد من بورصات ومحافظ العملات المشفرة، فإن الاستثمار في Ethereum ETF يبسط العملية، مما يوفر وسيلة استثمار مألوفة ومباشرة.

إحدى المزايا البارزة للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum هي ضمان الإدارة المهنية. مع صناديق الاستثمار المتداولة، يعهد المستثمرون بالإشراف على أصولهم الرقمية وأمنها إلى خبراء متمرسين يديرون الصندوق نيابة عنهم.

وبدلاً من ذلك، يمكنهم الاعتماد على خبرة مديري صناديق الاستثمار المتداولة للتنقل في سوق العملات المشفرة الديناميكي واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة تتماشى مع مصالح المساهمين.

يمكن أن يكون تخزين وتأمين رموز الإيثيريوم مهمة شاقة، وتتطلب معرفة أفضل ممارسات الأمن السيبراني واليقظة المستمرة ضد التهديدات المحتملة.

من خلال الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم، يمكن للأفراد تجنب المخاطر المرتبطة باستضافة المحافظ وحماية المفاتيح الخاصة. وبدلاً من ذلك، تقع مسؤولية حماية الأصول الرقمية على عاتق أمناء ومديري مؤسسة التدريب الأوروبية، الذين يستخدمون تدابير أمنية قوية لحماية ممتلكات المستثمرين.

اقرأ أكثر: Spot Ethereum ETF مقابل Ethereum Futures ETF: ما هو الاستثمار الأفضل؟

قائمة بجميع الشركات التي تقدمت بطلب للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Ethereum

تجري هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) جولتها الثانية من المراجعات لصناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم. تتضمن هذه العملية فحص الطلبات المقدمة من جهات إصدار مختلفة، حيث ينتظر ثمانية لاعبين رئيسيين على الأقل الموافقة حاليًا.

من بين أولئك الذين يسعون للحصول على الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum Spot هم عمالقة الصناعة مثل Fidelity، بلاك روكوInvesco مع Galaxy وGrayscale وHashdex و21 مشاركة مع ARK وVanEck وFranklin Templeton. وقد قدم كل من هؤلاء المصدرين طلبات للحصول على صناديق استثمار متداولة مرتبطة بـ Ethereum، مما يسلط الضوء على الاهتمام المتزايد بالمنتجات الاستثمارية القائمة على العملات المشفرة.

أهم تطبيقات Ethereum ETF

VanEck

من بين التطبيقات الرائدة لـ Ethereum ETF VanEck، والتي تصدرت عناوين الأخبار كأول من قدم طلبًا للحصول على مكان لصندوق ETF في سبتمبر 2023.

بلاك روك

تتبع عن كثب وراء هو بلاك روك، وهي لاعب رئيسي في الصناعة المالية، والتي قدمت طلبها لصندوق Ethereum ETF في نوفمبر من نفس العام، مما يشير إلى اهتمامها بدخول سوق Ethereum ETF.

ARK إنفست

وهناك منافس مهم آخر هو ARK Invest، المعروف بنهجه المبتكر في استراتيجيات الاستثمار. ARK إنفست تقدمت شركة Ethereum ETF بطلب للحصول على ETF في سبتمبر الماضي، لتنضم إلى صفوف المؤسسات التي تسعى للحصول على موافقة لتعرض المستثمرين على سوق العملات المشفرة المزدهر من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.

تطبيقات ETF الأخرى

إخلاص

إخلاص، وهو اسم مشهور في صناعة إدارة الاستثمار، تقدم بطلب للحصول على Ethereum ETF في نوفمبر 2023. بفضل خبرتها الواسعة وسمعتها في القطاع المالي، يؤكد دخول Fidelity إلى سوق Ethereum ETF على الجاذبية المتزايدة للعملات المشفرة بين المستثمرين التقليديين. سيتم توفير صندوق Fidelity Ethereum Fund للجمهور في بورصة Cboe BZX بعد الموافقة عليه.

إنفيسكو جالاكسي

تطبيق آخر بارز لـ Ethereum ETF هو إنفيسكو جالاكسي، التي قدمت طلبها للحصول على ETF في أكتوبر 2023. تعكس مشاركة Invesco Galaxy في مساحة Ethereum ETF التوسع المستمر في العروض ضمن المشهد الاستثماري للعملات المشفرة حيث يسعى اللاعبون الراسخون إلى تزويد المستثمرين بفرص متنوعة للوصول إلى الأصول الرقمية.

هاشديكس

وفي سبتمبر، قدمت بورصة ناسداك طلبًا لإدراج صندوق Hashdex Nasdaq Ethereum ETF لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. Toroso Investments، عضو في الرابطة الوطنية للعقود الآجلة ومشغل مجمع سلع معتمد لدى لجنة تداول السلع الآجلةويشرف على الصندوق ويديره.

الرمادي

تسعى شركة Grayscale، وهي شركة بارزة لإدارة أصول العملات المشفرة، أيضًا إلى الحصول على موافقة على صندوق ETF الخاص بها بعد تقديم طلبها. ETF Ethereum التطبيق في أكتوبر 2023. إن دخول Grayscale إلى سوق Ethereum ETF يؤكد أيضًا على صحة الاهتمام المؤسسي المتزايد بالعملات المشفرة ويظهر الثقة في إمكانات Ethereum كمنصة blockchain رائدة.

Hashdex، شركة إدارة الأصول العالمية المتخصصة في الاستثمارات كريبتوكيرنسي، تقدمت بطلب للحصول على ETF في سبتمبر 2023.

فرانكلين تيمبلتون

دخلت فرانكلين تمبلتون رسميًا المنافسة على صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم، كما تم تأكيده في ملف بتاريخ 12 فبراير. ومع تحديد الموعد النهائي للموافقة في نوفمبر 2024، حدد مدير الأصول استراتيجيته، والتي تنحرف بشكل ملحوظ عن الأساليب التقليدية المتبعة في الصناعة.

وخلافا لبعض المنافسين، يؤكد اقتراح فرانكلين تمبلتون على إنشاء الأموال النقدية واستردادها، متجنبا المعاملات العينية النموذجية التي تنطوي على تحويلات مباشرة للعملات المشفرة.

في ملفها، كشفت فرانكلين تمبلتون عن اختيارها للأوصياء، وسلطت الضوء على Coinbase Custody لحفظ العملات المشفرة و بنك نيويورك ميلون لخدمات الحفظ النقدي والإدارة ووكالة النقل.

خلفية تطبيقات Ethereum ETF

VanEck

تسعى شركة VanEck، وهي لاعب متمرس في الصناعة المالية مع التركيز على صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة، إلى إنشاء موطئ قدم في سوق العملات المشفرة لعدة سنوات. بينما تحاول إطلاق صندوق استثمار بيتكوين متداول في الولايات المتحدة واجهت انتكاسات، واصلت الشركة سعيها لاغتنام الفرص في مجال الأصول الرقمية.

في عام 2021، قدمت شركة VanEck Europe، وهي ذراع الشركة المسؤولة عن ما يقرب من 50 صندوقًا متداولًا متداولًا في البورصات في جميع أنحاء أوروبا، فان إيك التشفير و Blockchain Innovators UCITS ETF. يوفر صندوق الاستثمار المتداول هذا، المصمم للاستفادة من إمكانات قطاعي العملات المشفرة والبلوكتشين، تعرضًا لمحفظة متنوعة تشمل شركات بارزة مثل Coinbase Global وBlock وMarathon Digital وBitfarms وMicroStrategy، إلى جانب مخصصات أصغر أخرى.

تطبيقات Ethereum ETF: VanEck
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 14

على الرغم من حداثتها النسبية في السوق، إلا أن VanEck Crypto وBlockchain Innovators UCITS ETF اكتسبت قوة جذب سريعة بين المستثمرين. لقد برزت كواحدة من صناديق الاستثمار المتداولة الأفضل أداءً ضمن محفظة VanEck Europe، حيث احتلت المرتبة بين أفضل 15 صندوقًا من حيث الأصول الخاضعة للإدارة. وقد تميز أداء الصندوق بتقلبات كبيرة، مما يميزه عن العديد من المنتجات الأخرى التي تقدمها VanEck Europe.

بلاك روك

قدمت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، مقترحًا لـ بيتكوين إتف إلى SEC في يونيو الماضي. وقد ضخ هذا الإعلان حماسًا جديدًا في سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى انتعاش ملحوظ.

إن أهمية مشروع BlackRock في عالم صناديق Bitcoin المتداولة تمتد إلى ما هو أبعد من مجرد ديناميكيات السوق. إنه بمثابة التحقق من صحة العملات المشفرة ويؤكد الاتجاه الأوسع داخل النظام المالي العالمي نحو احتضان الأصول الرقمية. لا يعكس الاقتراح الاهتمام المؤسسي المتزايد بالعملات المشفرة فحسب، بل يقترح أيضًا نموذجًا متغيرًا في كيفية نظر التمويل التقليدي إلى العملات الرقمية كفئة أصول مشروعة.

تطبيقات Ethereum ETF: BlackRock
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 15

في وقت سابق من هذا العام، تصدرت الشركة المالية العملاقة عناوين الأخبار من خلال إطلاق صندوقها الرمزي الافتتاحي على سلسلة مفاتيح إيثريوم. يطلق عليها اسم BlackRock USD المؤسسي صندوق السيولة الرقمية، أو BUIDL، هذه المبادرة مدعومة بالكامل بالنقد وأذون الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء. يوفر الصندوق للمستثمرين فرصة لكسب عوائد بالدولار الأمريكي في مجال العملات المشفرة، مما يمثل علامة بارزة في تقارب التمويل التقليدي والأصول الرقمية.

مع تطلع BlackRock إلى صندوق Ethereum ETF الخاص بها، ليست هذه هي المرة الأولى التي تغمس فيها BlackRock أصابع قدميها في مياه العملات المشفرة.

ARK إنفست

ARK إنفست وقامت 21Shares بالاشتراك بتسجيل صندوق ETF الفوري للأثير. بدأ هذا الصندوق المبتكر التداول في بورصة Cboe BZX، مستفيدًا من السعر المرجعي لـ CME CF Ether-Dollar - New York Variant.

تتوقع ARK دائمًا "توزيع قانون القوة" داخلها سوق العملة المشفرة. تفترض هذه النظرية أن عددًا قليلًا مختارًا من العملات المشفرة سوف يظهر للسيطرة على غالبية القيمة وحصة السوق - وهو مفهوم يمكن أن يعيد تشكيل استراتيجيات الاستثمار في مجال الأصول الرقمية.

تطبيقات ETF: ARK Invest
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 16

تسجيل المكان ETF الأثير يمثل خطوة مهمة إلى الأمام في تزويد المستثمرين بالتعرض المنظم لـ Ethereum، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية. تتم رعاية صندوق الاستثمار المتداول بواسطة 21Shares، حيث تعمل شركة Delaware Trust Company كوصي وتقوم شركة Coinbase Custody Trust Company بدور الوصي.

إخلاص

مع بدء الاهتمام بالعملات المشفرة في الارتفاع في منتصف عام 2010، إخلاص واعترفت بالحاجة إلى التكيف مع تفضيلات المستثمرين المتطورة.

استجابة للاهتمام المتزايد بالعملات المشفرة بين المستثمرين، قامت شركة Fidelity، وهي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول والوساطة في الولايات المتحدة، بخطوة كبيرة في مجال العملات الرقمية في منتصف أكتوبر 2018. أطلقت الشركة أصول فيديليتي الرقمية، وهي شركة ذات مسؤولية محدودة تهدف إلى خدمة العملاء المؤسسيين الذين يسعون إلى التعرض لسوق العملات المشفرة المزدهر.

تطبيقات Ethereum ETF: الإخلاص
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 17

تقدم شركة Fidelity Digital Assets مجموعة من الخدمات المصممة خصيصًا للعملاء من المؤسسات، بما في ذلك حلول حفظ التخزين البارد دون اتصال بالإنترنت وتنفيذ التجارة. ومن خلال الاستفادة من مكانتها كشركة خدمات مالية كبرى، تهدف Fidelity إلى توفير حلول شاملة لاستثمار الأصول الرقمية للمؤسسات المالية.

الاعتراف إمكانات تكنولوجيا blockchain في القطاع المالي، قامت فيديليتي بتوسيع التزامها بالعملات المشفرة من خلال تكليف قسم حاضنة بلوكتشين في فريق البحث والتطوير التابع لها، المعروف باسم مركز فيديليتي للتكنولوجيا التطبيقية (FCAT)، باستكشاف حلول استثمار العملات المشفرة للمستثمرين المؤسسيين.

إنفيسكو جالاكسي

جالاكسي لإدارة الأصول، وهي لاعب بارز في المشهد الاستثماري للأصول الرقمية العالمية، وتمتلك أصولًا رائعة تحت الإدارة (AUM) بقيمة 5.3 مليار دولار. تتميز الشركة بالتزامها بتزويد المستثمرين بإمكانية الوصول على المستوى المؤسسي إلى النظام البيئي الديناميكي للأصول الرقمية. من خلال تقديم مجموعة متنوعة من أكثر من اثنتي عشرة أداة استثمارية، تقدم Galaxy خدماتها لمجموعة واسعة من تفضيلات الاستثمار، بما في ذلك الاستراتيجيات السلبية والنشطة والمغامرة.

تطبيقات ETF: Invesco Galaxy
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 18

من ناحية أخرى، إنفيسكو المحدودة هي شركة أمريكية مستقلة لإدارة الاستثمار ومقرها في أتلانتا، جورجيا. ومن خلال مكاتبها الفرعية المنتشرة في 20 دولة، عززت شركة Invesco مكانتها كلاعب رئيسي في قطاع الخدمات المالية. والجدير بالذكر أن أسهمها العادية هي أحد مكونات مؤشر S&P 500 ويتم تداولها بنشاط في بورصة نيويورك (NYSE).

Galaxy بالشراكة مع Invesco لإطلاق Invesco صندوق جالاكسي بيتكوين المتداول (BTCO) في يناير. مع وضع أعينهم على صناعة العملات المشفرة، فقد مضوا قدمًا في إنشاء صندوق ETF الفوري.

هاشديكس

تعمل Hashdex على شق طرق لتحقيق الازدهار منذ إنشائها في عام 2018. ومن خلال مهمتها المتمثلة في إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى النظام البيئي للعملات المشفرة في جميع أنحاء العالم، اكتسبت Hashdex ثقة المستثمرين، وأشرفت على أصول العملاء الكبيرة البالغة 849 مليون دولار. لا تعمل هذه الصناديق على تمكين المستثمرين المبتكرين فحسب، بل تسهل أيضًا دخولهم إلى اقتصاد العملات المشفرة المزدهر.

ومن بين مشاريعها البارزة، لعبت مجموعة Hashdex دورًا محوريًا في المشاركة في إنشاء مؤشر Nasdaq Crypto Index (NCI)، الذي يهدف إلى تزويد المستثمرين العالميين بمعيار يمكن الاعتماد عليه لفئة أصول التشفير المتطورة باستمرار. في خطوة تاريخية في عام 2021، قدمت المجموعة مؤشر Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (HNCI)، إيذانًا ببداية أول مؤشر ETF في العالم لمؤشر العملات المشفرة.

تطبيقات صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم: Hashdex
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 19

تقوم Tidal Investments LLC بإدارة أصول الصندوق الخاص بـ Bitcoin Futures ETF، وهي كيان مكلف بمسؤولية التنقل في المشهد المعقد لاستثمارات العملات المشفرة. مع تفانيها الثابت في سد الفجوة بين التمويل التقليدي ومجال العملات المشفرة، تواصل Hashdex قيادة المبادرات التي تمهد الطريق للتبني السائد للأصول الرقمية.

الرمادي

تأسست في 2013، الرمادي تركت بصمتها من خلال إطلاق صندوق Bitcoin Trust في نفس العام، مما يمثل دخولها إلى عالم الاستثمار في العملات الرقمية. وفي عام 2015، أصبحت الشركة شركة تابعة لمجموعة العملات الرقمية، مما عزز مكانتها في السوق.

ومن الجدير بالذكر أن Grayscale Bitcoin Trust صنع التاريخ في عام 2015 من خلال أن يصبح أول صندوق بيتكوين يتم تداوله علنًا في الولايات المتحدة، حيث يتم التداول خارج البورصة في سوق OTCQX. ومع ذلك، فإن هيكل رسوم Grayscale، على الرغم من أنه أعلى من المتوسط ​​مقارنة بالصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المماثلة، إلا أنه تم تبريره من قبل الشركة باعتباره ضروريًا لتغطية تكاليف تداول Bitcoin.

تطبيقات ETF: تدرج الرمادي
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 20

على الرغم من جهودها الرائدة، واجهت Grayscale انتكاسات في طموحها لنقل نظامها بيتكوين تراست (GBTC) إلى صندوق استثمار متداول. وقد قوبل طلب الشركة في عام 2017 بردود فعل سلبية من هيئة الأوراق المالية والبورصة، مما أدى إلى الانسحاب الطوعي. ومع ذلك، فقد أتت المثابرة بثمارها حيث أكمل Grayscale عملية التحول بنجاح بعد سبع سنوات.

الآن، مع تركيزها على Ethereum، تهدف Grayscale إلى الاستفادة من الاهتمام المتزايد بسوق العملات المشفرة. من خلال التركيز على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لصندوق Ethereum الخاص بها، تسعى Grayscale إلى توفير فرص متنوعة للمستثمرين للتعامل مع الأصول الرقمية في إطار منظم.

فرانكلين تيمبلتون

خطى فرانكلين تمبلتون، وهو رجل قوي في دوائر التمويل التقليدية، خطوة كبيرة في عالم العملات المشفرة، مما يشير إلى تحول عميق في مشهد الصناعة. ومع تاريخ غني يمتد على مدى 77 عامًا، تفتخر الشركة بأصول مذهلة تحت الإدارة تبلغ 1.5 تريليون دولار، مما يعزز مكانتها كشركة ذات ثقل في قطاع إدارة الأصول.

يمثل احتضان العملات المشفرة خروجًا عن التقليدي بالنسبة لفرانكلين تمبلتون، مما أكسبه لقب ""تريدفي"متجسد. في وقت سابق من هذا العام، أحدثت الشركة ضجة من خلال إطلاق Franklin Bitcoin ETF (EZBC)، لتنضم إلى صفوف عشرة صناديق استثمار متداولة للبيتكوين مدرجة حاليًا في الولايات المتحدة.

تطبيقات ETF: فرانكلين تمبلتون
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 21

في عرض جريء لالتزامها بحركة العملات المشفرة، قامت شركة Franklin Templeton بتزيين شعار Ben Franklin الشهير بعيون الليزر، وهو رمز يرتبط على نطاق واسع بالدعم القوي لبيتكوين والنظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.

كما وضعت فرانكلين تمبلتون نصب عينيها توسيع محفظة صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها لتشمل إيثريوم. إلى جانب العديد من الشركات الأخرى، قدمت فرانكلين تمبلتون مقترحات فورية لصندوق Ethereum ETF إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة، مما يشير إلى عزمها على الاستفادة من الطلب المتزايد على التعرض للأصول الرقمية خارج البيتكوين.

تحديات تطبيقات Ethereum ETF

ويعرب خبراء الصناعة عن شكوكهم بشأن احتمال وصول الموافقات في شهر مايو، كما كان مقررا في البداية، لأسباب مختلفة. ومن بين هذه المخاوف الوضع الحالي للإيثر، وهي العملة المشفرة الأصلية لسلسلة كتل الإيثريوم، والتي تخضع لعملية تسمى التوقيع المساحي. يتضمن الستاكينج قيام حاملي العملات المشفرة بحجز أموالهم كضمان لدعم عمليات الشبكة، مقابل مكافآت في شكل عملة مشفرة إضافية.

إن التصنيف المحتمل للإيثريوم كأوراق مالية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يلوح في الأفق بشكل كبير هام الآثار المترتبة ليس فقط على الرمز المميز نفسه ولكن أيضًا على أسواق العملات المشفرة الأوسع. إذا اعتبرت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن الإيثريوم آمن، فسيتطلب ذلك الامتثال لقوانين الأوراق المالية المجلس الأعلى للتعليم سلطة معززة لتنظيم تداولها واستخدامها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يمهد مثل هذا التصنيف الطريق لتصنيف العملات المشفرة الأخرى على أنها أوراق مالية، مما يعرضها لتدقيق تنظيمي مشدد.

وقد أدى التأخير الطويل في عملية التقييم التي تجريها هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى قيام خبراء الصناعة بالتشكيك في دوافع الوكالة، وعقد أوجه تشابه مع نهجها التاريخي في رفض العديد من طلبات بيتكوين (BTC) على مدى العقد الماضي. وبالتالي، تضاءل التفاؤل الأولي المحيط بطلبات Ethereum ETF في الأسابيع الأخيرة على الرغم من التوقعات السابقة التي تنبأت بالموافقة على جميع الطلبات بحلول مايو 2024.

في ضوء التأجيلات الأخيرة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة، يتوقع المحللون الآن أن الهيئة التنظيمية تعتزم رفض جميع طلبات ETF الفورية المقرر مراجعتها في مايو. يمثل هذا التطور تحولًا في المعنويات داخل الصناعة، مما دفع أصحاب المصلحة إلى إعادة تقييم توقعاتهم فيما يتعلق بالموافقة على المنتجات الاستثمارية القائمة على إيثريوم.

هل يمكن أن يكون هناك مستقبل مشرق لتطبيقات Ethereum ETF؟

تجد هيئة الأوراق المالية والبورصة، المشهورة بتأخيراتها العديدة في إعطاء الضوء الأخضر لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، نفسها في مأزق مماثل مع صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم. في الوقت الحالي، تم تكليف الهيئة التنظيمية بتقييم ثمانية طلبات لصناديق Ethereum ETF، ولكل منها مواعيد نهائية محددة، في انتظار صدور الحكم.

تم تحديد الموعد النهائي الحالي للجنة الأوراق المالية والبورصات للموافقة أو رفض صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في مايو 2024. ومع ذلك، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بتمديد الموعد النهائي لاتخاذ قرار بشأن طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم الفورية المقدمة من شركتي بلاك روك وفيديليتي. ينبع هذا التمديد جزئيًا من طلب هيئة الأوراق المالية والبورصات للحصول على مساهمة عامة فيما يتعلق بتطبيقات Fidelity وBlackRock ETF. على وجه التحديد، تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات تعليقًا عامًا حول ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم الفورية المقترحة قد تؤدي إلى نقاط ضعف للتلاعب بالسوق.

هل يمكن أن يكون هناك مستقبل مشرق لتطبيقات Ethereum ETF؟
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 22

أثناء عملية الموافقة على صناديق Bitcoin المتداولة الفورية، أخذ بعض المتقدمين زمام المبادرة لتقديم مستندات منقحة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، بهدف دمج الأفكار المستمدة من فترة التعليق العام. وفي نهاية المطاف، منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على تلك الطلبات. إذا اكتشف مقدمو طلبات ETF أن يحذوا حذوهم ويقوموا بتحديث طلباتهم لاستيعاب التعليقات، فقد يشير ذلك إلى إشارة إيجابية إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد تميل نحو الموافقة على طلباتهم.

وفي الختام

وقد أثارت التطورات الأخيرة التكهنات والشكوك على حد سواء. يتساءل الكثيرون عما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات ستتبع سابقتها مع بيتكوين وتوافق على صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم، أو ما إذا كان سيظهر موقف مختلف. كانت الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة بمثابة علامة بارزة، وهي المرة الأولى التي يحصل فيها صندوق استثمار متداول قائم على العملات المشفرة على موافقة الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن حالة إيثريوم تقدم مجموعة فريدة من الاعتبارات الخاصة بها.

يحمل قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم آثارًا عميقة على السوق الأوسع. يمكن أن تشير الموافقة إلى القبول المتزايد وتكامل العملات المشفرة ضمن الأنظمة المالية التقليدية. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي الإنكار إلى إضعاف الحماس والحث على إعادة تقييم العقبات التنظيمية التي تواجه المنتجات المالية القائمة على العملات المشفرة.

تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟

بعد الموافقة الرائدة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة على 11 صندوقًا فوريًا لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في 10 يناير، يتحول الاهتمام الآن إلى الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للإيثريوم في عام 2024. ومن بين المتنافسين البارزين الذين يقودون تطبيقات صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم، VanEck وBlackRock وARK Invest، مما يؤكد على تزايد اهتمام المؤسسات المالية الكبرى بالمنتجات الاستثمارية القائمة على العملات المشفرة. دعونا نلقي نظرة على الشركات المشاركة في هذا السباق معها كوينكو.
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 34

نظرة عامة على صندوق ETF الفوري Ethereum

ما هو صندوق الاستثمار المتداول Ethereum؟

تعمل بشكل مشابه لصناديق الاستثمار المتداولة التقليدية، حيث تتم إدارة صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم من قبل مؤسسات تلتزم بالشراء والاحتفاظ. Ethereum (ETH) في احتياطياتهم.

يتم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة هذه لاحقًا في الصناديق التقليدية تبادل الأسهمحيث يقومون بإصدار أسهم تمثل ملكية مؤسسة التدريب الأوروبية. يمكن للمتداولين بعد ذلك التعرف على تحركات أسعار Ethereum في الوقت الفعلي من خلال تداول هذه الأسهم، لأنها تعكس قيمة ETH التي تحتفظ بها المؤسسة.

تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 35

من الضروري أن نفهم أنه على الرغم من أن امتلاك أسهم في صندوق ETF الفوري للإيثريوم يوفر تعرضًا لاحتياطيات ETH الأساسية لمؤسسة التدريب الأوروبية، إلا أنه لا يعادل الملكية المباشرة للأفراد. رموز ETH. يحتفظ المساهمون بمطالبات بشأن قيمة ممتلكات ETH بدلاً من العملة المشفرة نفسها.

علاوة على ذلك، قد تستخدم المؤسسات التي تدير مؤسسة التدريب الأوروبية استراتيجيات مختلفة مع عملة الإيثريوم الأساسية، مثل إقراضها أو المشاركة في أنشطة الرهان، في محاولة لتعزيز عوائد مؤسسة التدريب الأوروبية.

اقرأ أكثر: ما هو صندوق الاستثمار المتداول Ethereum؟ ما مدى أهمية صندوق ETF الجديد للأثير؟

كيف يعمل صندوق الاستثمار المتداول Ethereum؟

يعمل صندوق Ethereum ETF الفوري كمجمع حيث يساهم المتداولون بأموال لشراء Ethereum مباشرةً. على عكس صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العقود الآجلة، والتي تتتبع سعر إيثريوم باستخدام المشتقات مثل عقود إيثريوم الآجلة، بقعة صناديق الاستثمار المتداولة Ethereum احتفظ بعملات الأثير الفعلية لتعكس تحركات أسعار العملة المشفرة. وإليك كيف يعمل:

هيكل شراء صناديق ETF الفورية Ethereum

عندما يشتري المستثمرون أسهم بقعة Ethereum ETF، يتم تجميع أموالهم معًا للحصول على عملات Ethereum. ثم ترتبط قيمة أسهم ETF بسعر الأثير. إذا ارتفع سعر الإيثريوم، ترتفع قيمة أسهم مؤسسة التدريب الأوروبية بشكل متناسب، وعلى العكس، إذا انخفض سعر الإيثريوم، تنخفض قيمة أسهم مؤسسة التدريب الأوروبية.

خلف الكواليس، يلعب مدير ETF دورًا حاسمًا في التأكد من أن ETF يعكس بدقة القيمة السوقية في الوقت الفعلي لـ Ethereum. للحفاظ على التوافق مع تقلبات أسعار الإيثريومقد يشارك المدير في أنشطة مثل إنشاء واسترداد الوحدات، والتي تتضمن تبادل كتل كبيرة من أسهم ETF مقابل الأثير الأساسي أو العكس.

التعرض لسعر ETH

على الرغم من الجهود التي يبذلها المدير للحفاظ على قيمة ETF بما يتماشى مع سعر Ethereum، قد تحدث اختلافات طفيفة بسبب عوامل مثل تكاليف التداول وتكرار إعادة التوازن. ومع ذلك، فإن الهدف من صندوق ETF الفوري هو توفيره مستثمرمن خلال وسيلة مريحة وشفافة للتعرف على تحركات أسعار Ethereum دون التعقيدات المرتبطة بامتلاك العملة المشفرة وإدارتها بشكل مباشر.

اقرأ أكثر: Ethereum Dencun: تحديث مهم يعزز استقرار الشبكة

فوائد بقعة Ethereum ETF

تقدم صناديق ETFs العديد من المزايا المقنعة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى المشاركة في سوق Ethereum دون تعقيدات إدارة الأصول الرقمية مباشرة. فيما يلي بعض المزايا الرئيسية:

تتيح صناديق ETFs المتداولة في Ethereum للمستثمرين الاستفادة من سوق Ethereum دون الحاجة إلى امتلاك العملة المشفرة وإدارتها بشكل مباشر من خلال البورصات التقليدية. ومن خلال تضمين صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في استراتيجيتهم الاستثمارية، يمكن للأفراد توزيع مخاطرهم عبر أصول متعددة، مما قد يخفف من الخسائر إذا كان أداء أحد الأصول ضعيفًا.

تتوفر صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم عادةً في البورصات العامة، مما يجعل من السهل على المستثمرين شراء وبيع الأسهم خلال ساعات التداول العادية. على عكس شراء وإدارة Ethereum مباشرة، والذي يمكن أن يتضمن التنقل بين العديد من بورصات ومحافظ العملات المشفرة، فإن الاستثمار في Ethereum ETF يبسط العملية، مما يوفر وسيلة استثمار مألوفة ومباشرة.

إحدى المزايا البارزة للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum هي ضمان الإدارة المهنية. مع صناديق الاستثمار المتداولة، يعهد المستثمرون بالإشراف على أصولهم الرقمية وأمنها إلى خبراء متمرسين يديرون الصندوق نيابة عنهم.

وبدلاً من ذلك، يمكنهم الاعتماد على خبرة مديري صناديق الاستثمار المتداولة للتنقل في سوق العملات المشفرة الديناميكي واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة تتماشى مع مصالح المساهمين.

يمكن أن يكون تخزين وتأمين رموز الإيثيريوم مهمة شاقة، وتتطلب معرفة أفضل ممارسات الأمن السيبراني واليقظة المستمرة ضد التهديدات المحتملة.

من خلال الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم، يمكن للأفراد تجنب المخاطر المرتبطة باستضافة المحافظ وحماية المفاتيح الخاصة. وبدلاً من ذلك، تقع مسؤولية حماية الأصول الرقمية على عاتق أمناء ومديري مؤسسة التدريب الأوروبية، الذين يستخدمون تدابير أمنية قوية لحماية ممتلكات المستثمرين.

اقرأ أكثر: Spot Ethereum ETF مقابل Ethereum Futures ETF: ما هو الاستثمار الأفضل؟

قائمة بجميع الشركات التي تقدمت بطلب للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Ethereum

تجري هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) جولتها الثانية من المراجعات لصناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم. تتضمن هذه العملية فحص الطلبات المقدمة من جهات إصدار مختلفة، حيث ينتظر ثمانية لاعبين رئيسيين على الأقل الموافقة حاليًا.

من بين أولئك الذين يسعون للحصول على الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum Spot هم عمالقة الصناعة مثل Fidelity، بلاك روكوInvesco مع Galaxy وGrayscale وHashdex و21 مشاركة مع ARK وVanEck وFranklin Templeton. وقد قدم كل من هؤلاء المصدرين طلبات للحصول على صناديق استثمار متداولة مرتبطة بـ Ethereum، مما يسلط الضوء على الاهتمام المتزايد بالمنتجات الاستثمارية القائمة على العملات المشفرة.

أهم تطبيقات Ethereum ETF

VanEck

من بين التطبيقات الرائدة لـ Ethereum ETF VanEck، والتي تصدرت عناوين الأخبار كأول من قدم طلبًا للحصول على مكان لصندوق ETF في سبتمبر 2023.

بلاك روك

تتبع عن كثب وراء هو بلاك روك، وهي لاعب رئيسي في الصناعة المالية، والتي قدمت طلبها لصندوق Ethereum ETF في نوفمبر من نفس العام، مما يشير إلى اهتمامها بدخول سوق Ethereum ETF.

ARK إنفست

وهناك منافس مهم آخر هو ARK Invest، المعروف بنهجه المبتكر في استراتيجيات الاستثمار. ARK إنفست تقدمت شركة Ethereum ETF بطلب للحصول على ETF في سبتمبر الماضي، لتنضم إلى صفوف المؤسسات التي تسعى للحصول على موافقة لتعرض المستثمرين على سوق العملات المشفرة المزدهر من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.

تطبيقات ETF الأخرى

إخلاص

إخلاص، وهو اسم مشهور في صناعة إدارة الاستثمار، تقدم بطلب للحصول على Ethereum ETF في نوفمبر 2023. بفضل خبرتها الواسعة وسمعتها في القطاع المالي، يؤكد دخول Fidelity إلى سوق Ethereum ETF على الجاذبية المتزايدة للعملات المشفرة بين المستثمرين التقليديين. سيتم توفير صندوق Fidelity Ethereum Fund للجمهور في بورصة Cboe BZX بعد الموافقة عليه.

إنفيسكو جالاكسي

تطبيق آخر بارز لـ Ethereum ETF هو إنفيسكو جالاكسي، التي قدمت طلبها للحصول على ETF في أكتوبر 2023. تعكس مشاركة Invesco Galaxy في مساحة Ethereum ETF التوسع المستمر في العروض ضمن المشهد الاستثماري للعملات المشفرة حيث يسعى اللاعبون الراسخون إلى تزويد المستثمرين بفرص متنوعة للوصول إلى الأصول الرقمية.

هاشديكس

وفي سبتمبر، قدمت بورصة ناسداك طلبًا لإدراج صندوق Hashdex Nasdaq Ethereum ETF لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. Toroso Investments، عضو في الرابطة الوطنية للعقود الآجلة ومشغل مجمع سلع معتمد لدى لجنة تداول السلع الآجلةويشرف على الصندوق ويديره.

الرمادي

تسعى شركة Grayscale، وهي شركة بارزة لإدارة أصول العملات المشفرة، أيضًا إلى الحصول على موافقة على صندوق ETF الخاص بها بعد تقديم طلبها. ETF Ethereum التطبيق في أكتوبر 2023. إن دخول Grayscale إلى سوق Ethereum ETF يؤكد أيضًا على صحة الاهتمام المؤسسي المتزايد بالعملات المشفرة ويظهر الثقة في إمكانات Ethereum كمنصة blockchain رائدة.

Hashdex، شركة إدارة الأصول العالمية المتخصصة في الاستثمارات كريبتوكيرنسي، تقدمت بطلب للحصول على ETF في سبتمبر 2023.

فرانكلين تيمبلتون

دخلت فرانكلين تمبلتون رسميًا المنافسة على صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم، كما تم تأكيده في ملف بتاريخ 12 فبراير. ومع تحديد الموعد النهائي للموافقة في نوفمبر 2024، حدد مدير الأصول استراتيجيته، والتي تنحرف بشكل ملحوظ عن الأساليب التقليدية المتبعة في الصناعة.

وخلافا لبعض المنافسين، يؤكد اقتراح فرانكلين تمبلتون على إنشاء الأموال النقدية واستردادها، متجنبا المعاملات العينية النموذجية التي تنطوي على تحويلات مباشرة للعملات المشفرة.

في ملفها، كشفت فرانكلين تمبلتون عن اختيارها للأوصياء، وسلطت الضوء على Coinbase Custody لحفظ العملات المشفرة و بنك نيويورك ميلون لخدمات الحفظ النقدي والإدارة ووكالة النقل.

خلفية تطبيقات Ethereum ETF

VanEck

تسعى شركة VanEck، وهي لاعب متمرس في الصناعة المالية مع التركيز على صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة، إلى إنشاء موطئ قدم في سوق العملات المشفرة لعدة سنوات. بينما تحاول إطلاق صندوق استثمار بيتكوين متداول في الولايات المتحدة واجهت انتكاسات، واصلت الشركة سعيها لاغتنام الفرص في مجال الأصول الرقمية.

في عام 2021، قدمت شركة VanEck Europe، وهي ذراع الشركة المسؤولة عن ما يقرب من 50 صندوقًا متداولًا متداولًا في البورصات في جميع أنحاء أوروبا، فان إيك التشفير و Blockchain Innovators UCITS ETF. يوفر صندوق الاستثمار المتداول هذا، المصمم للاستفادة من إمكانات قطاعي العملات المشفرة والبلوكتشين، تعرضًا لمحفظة متنوعة تشمل شركات بارزة مثل Coinbase Global وBlock وMarathon Digital وBitfarms وMicroStrategy، إلى جانب مخصصات أصغر أخرى.

تطبيقات Ethereum ETF: VanEck
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 36

على الرغم من حداثتها النسبية في السوق، إلا أن VanEck Crypto وBlockchain Innovators UCITS ETF اكتسبت قوة جذب سريعة بين المستثمرين. لقد برزت كواحدة من صناديق الاستثمار المتداولة الأفضل أداءً ضمن محفظة VanEck Europe، حيث احتلت المرتبة بين أفضل 15 صندوقًا من حيث الأصول الخاضعة للإدارة. وقد تميز أداء الصندوق بتقلبات كبيرة، مما يميزه عن العديد من المنتجات الأخرى التي تقدمها VanEck Europe.

بلاك روك

قدمت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، مقترحًا لـ بيتكوين إتف إلى SEC في يونيو الماضي. وقد ضخ هذا الإعلان حماسًا جديدًا في سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى انتعاش ملحوظ.

إن أهمية مشروع BlackRock في عالم صناديق Bitcoin المتداولة تمتد إلى ما هو أبعد من مجرد ديناميكيات السوق. إنه بمثابة التحقق من صحة العملات المشفرة ويؤكد الاتجاه الأوسع داخل النظام المالي العالمي نحو احتضان الأصول الرقمية. لا يعكس الاقتراح الاهتمام المؤسسي المتزايد بالعملات المشفرة فحسب، بل يقترح أيضًا نموذجًا متغيرًا في كيفية نظر التمويل التقليدي إلى العملات الرقمية كفئة أصول مشروعة.

تطبيقات Ethereum ETF: BlackRock
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 37

في وقت سابق من هذا العام، تصدرت الشركة المالية العملاقة عناوين الأخبار من خلال إطلاق صندوقها الرمزي الافتتاحي على سلسلة مفاتيح إيثريوم. يطلق عليها اسم BlackRock USD المؤسسي صندوق السيولة الرقمية، أو BUIDL، هذه المبادرة مدعومة بالكامل بالنقد وأذون الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء. يوفر الصندوق للمستثمرين فرصة لكسب عوائد بالدولار الأمريكي في مجال العملات المشفرة، مما يمثل علامة بارزة في تقارب التمويل التقليدي والأصول الرقمية.

مع تطلع BlackRock إلى صندوق Ethereum ETF الخاص بها، ليست هذه هي المرة الأولى التي تغمس فيها BlackRock أصابع قدميها في مياه العملات المشفرة.

ARK إنفست

ARK إنفست وقامت 21Shares بالاشتراك بتسجيل صندوق ETF الفوري للأثير. بدأ هذا الصندوق المبتكر التداول في بورصة Cboe BZX، مستفيدًا من السعر المرجعي لـ CME CF Ether-Dollar - New York Variant.

تتوقع ARK دائمًا "توزيع قانون القوة" داخلها سوق العملة المشفرة. تفترض هذه النظرية أن عددًا قليلًا مختارًا من العملات المشفرة سوف يظهر للسيطرة على غالبية القيمة وحصة السوق - وهو مفهوم يمكن أن يعيد تشكيل استراتيجيات الاستثمار في مجال الأصول الرقمية.

تطبيقات ETF: ARK Invest
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 38

تسجيل المكان ETF الأثير يمثل خطوة مهمة إلى الأمام في تزويد المستثمرين بالتعرض المنظم لـ Ethereum، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية. تتم رعاية صندوق الاستثمار المتداول بواسطة 21Shares، حيث تعمل شركة Delaware Trust Company كوصي وتقوم شركة Coinbase Custody Trust Company بدور الوصي.

إخلاص

مع بدء الاهتمام بالعملات المشفرة في الارتفاع في منتصف عام 2010، إخلاص واعترفت بالحاجة إلى التكيف مع تفضيلات المستثمرين المتطورة.

استجابة للاهتمام المتزايد بالعملات المشفرة بين المستثمرين، قامت شركة Fidelity، وهي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول والوساطة في الولايات المتحدة، بخطوة كبيرة في مجال العملات الرقمية في منتصف أكتوبر 2018. أطلقت الشركة أصول فيديليتي الرقمية، وهي شركة ذات مسؤولية محدودة تهدف إلى خدمة العملاء المؤسسيين الذين يسعون إلى التعرض لسوق العملات المشفرة المزدهر.

تطبيقات Ethereum ETF: الإخلاص
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 39

تقدم شركة Fidelity Digital Assets مجموعة من الخدمات المصممة خصيصًا للعملاء من المؤسسات، بما في ذلك حلول حفظ التخزين البارد دون اتصال بالإنترنت وتنفيذ التجارة. ومن خلال الاستفادة من مكانتها كشركة خدمات مالية كبرى، تهدف Fidelity إلى توفير حلول شاملة لاستثمار الأصول الرقمية للمؤسسات المالية.

الاعتراف إمكانات تكنولوجيا blockchain في القطاع المالي، قامت فيديليتي بتوسيع التزامها بالعملات المشفرة من خلال تكليف قسم حاضنة بلوكتشين في فريق البحث والتطوير التابع لها، المعروف باسم مركز فيديليتي للتكنولوجيا التطبيقية (FCAT)، باستكشاف حلول استثمار العملات المشفرة للمستثمرين المؤسسيين.

إنفيسكو جالاكسي

جالاكسي لإدارة الأصول، وهي لاعب بارز في المشهد الاستثماري للأصول الرقمية العالمية، وتمتلك أصولًا رائعة تحت الإدارة (AUM) بقيمة 5.3 مليار دولار. تتميز الشركة بالتزامها بتزويد المستثمرين بإمكانية الوصول على المستوى المؤسسي إلى النظام البيئي الديناميكي للأصول الرقمية. من خلال تقديم مجموعة متنوعة من أكثر من اثنتي عشرة أداة استثمارية، تقدم Galaxy خدماتها لمجموعة واسعة من تفضيلات الاستثمار، بما في ذلك الاستراتيجيات السلبية والنشطة والمغامرة.

تطبيقات ETF: Invesco Galaxy
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 40

من ناحية أخرى، إنفيسكو المحدودة هي شركة أمريكية مستقلة لإدارة الاستثمار ومقرها في أتلانتا، جورجيا. ومن خلال مكاتبها الفرعية المنتشرة في 20 دولة، عززت شركة Invesco مكانتها كلاعب رئيسي في قطاع الخدمات المالية. والجدير بالذكر أن أسهمها العادية هي أحد مكونات مؤشر S&P 500 ويتم تداولها بنشاط في بورصة نيويورك (NYSE).

Galaxy بالشراكة مع Invesco لإطلاق Invesco صندوق جالاكسي بيتكوين المتداول (BTCO) في يناير. مع وضع أعينهم على صناعة العملات المشفرة، فقد مضوا قدمًا في إنشاء صندوق ETF الفوري.

هاشديكس

تعمل Hashdex على شق طرق لتحقيق الازدهار منذ إنشائها في عام 2018. ومن خلال مهمتها المتمثلة في إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى النظام البيئي للعملات المشفرة في جميع أنحاء العالم، اكتسبت Hashdex ثقة المستثمرين، وأشرفت على أصول العملاء الكبيرة البالغة 849 مليون دولار. لا تعمل هذه الصناديق على تمكين المستثمرين المبتكرين فحسب، بل تسهل أيضًا دخولهم إلى اقتصاد العملات المشفرة المزدهر.

ومن بين مشاريعها البارزة، لعبت مجموعة Hashdex دورًا محوريًا في المشاركة في إنشاء مؤشر Nasdaq Crypto Index (NCI)، الذي يهدف إلى تزويد المستثمرين العالميين بمعيار يمكن الاعتماد عليه لفئة أصول التشفير المتطورة باستمرار. في خطوة تاريخية في عام 2021، قدمت المجموعة مؤشر Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (HNCI)، إيذانًا ببداية أول مؤشر ETF في العالم لمؤشر العملات المشفرة.

تطبيقات صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم: Hashdex
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 41

تقوم Tidal Investments LLC بإدارة أصول الصندوق الخاص بـ Bitcoin Futures ETF، وهي كيان مكلف بمسؤولية التنقل في المشهد المعقد لاستثمارات العملات المشفرة. مع تفانيها الثابت في سد الفجوة بين التمويل التقليدي ومجال العملات المشفرة، تواصل Hashdex قيادة المبادرات التي تمهد الطريق للتبني السائد للأصول الرقمية.

الرمادي

تأسست في 2013، الرمادي تركت بصمتها من خلال إطلاق صندوق Bitcoin Trust في نفس العام، مما يمثل دخولها إلى عالم الاستثمار في العملات الرقمية. وفي عام 2015، أصبحت الشركة شركة تابعة لمجموعة العملات الرقمية، مما عزز مكانتها في السوق.

ومن الجدير بالذكر أن Grayscale Bitcoin Trust صنع التاريخ في عام 2015 من خلال أن يصبح أول صندوق بيتكوين يتم تداوله علنًا في الولايات المتحدة، حيث يتم التداول خارج البورصة في سوق OTCQX. ومع ذلك، فإن هيكل رسوم Grayscale، على الرغم من أنه أعلى من المتوسط ​​مقارنة بالصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المماثلة، إلا أنه تم تبريره من قبل الشركة باعتباره ضروريًا لتغطية تكاليف تداول Bitcoin.

تطبيقات ETF: تدرج الرمادي
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 42

على الرغم من جهودها الرائدة، واجهت Grayscale انتكاسات في طموحها لنقل نظامها بيتكوين تراست (GBTC) إلى صندوق استثمار متداول. وقد قوبل طلب الشركة في عام 2017 بردود فعل سلبية من هيئة الأوراق المالية والبورصة، مما أدى إلى الانسحاب الطوعي. ومع ذلك، فقد أتت المثابرة بثمارها حيث أكمل Grayscale عملية التحول بنجاح بعد سبع سنوات.

الآن، مع تركيزها على Ethereum، تهدف Grayscale إلى الاستفادة من الاهتمام المتزايد بسوق العملات المشفرة. من خلال التركيز على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لصندوق Ethereum الخاص بها، تسعى Grayscale إلى توفير فرص متنوعة للمستثمرين للتعامل مع الأصول الرقمية في إطار منظم.

فرانكلين تيمبلتون

خطى فرانكلين تمبلتون، وهو رجل قوي في دوائر التمويل التقليدية، خطوة كبيرة في عالم العملات المشفرة، مما يشير إلى تحول عميق في مشهد الصناعة. ومع تاريخ غني يمتد على مدى 77 عامًا، تفتخر الشركة بأصول مذهلة تحت الإدارة تبلغ 1.5 تريليون دولار، مما يعزز مكانتها كشركة ذات ثقل في قطاع إدارة الأصول.

يمثل احتضان العملات المشفرة خروجًا عن التقليدي بالنسبة لفرانكلين تمبلتون، مما أكسبه لقب ""تريدفي"متجسد. في وقت سابق من هذا العام، أحدثت الشركة ضجة من خلال إطلاق Franklin Bitcoin ETF (EZBC)، لتنضم إلى صفوف عشرة صناديق استثمار متداولة للبيتكوين مدرجة حاليًا في الولايات المتحدة.

تطبيقات ETF: فرانكلين تمبلتون
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 43

في عرض جريء لالتزامها بحركة العملات المشفرة، قامت شركة Franklin Templeton بتزيين شعار Ben Franklin الشهير بعيون الليزر، وهو رمز يرتبط على نطاق واسع بالدعم القوي لبيتكوين والنظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.

كما وضعت فرانكلين تمبلتون نصب عينيها توسيع محفظة صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها لتشمل إيثريوم. إلى جانب العديد من الشركات الأخرى، قدمت فرانكلين تمبلتون مقترحات فورية لصندوق Ethereum ETF إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة، مما يشير إلى عزمها على الاستفادة من الطلب المتزايد على التعرض للأصول الرقمية خارج البيتكوين.

تحديات تطبيقات Ethereum ETF

ويعرب خبراء الصناعة عن شكوكهم بشأن احتمال وصول الموافقات في شهر مايو، كما كان مقررا في البداية، لأسباب مختلفة. ومن بين هذه المخاوف الوضع الحالي للإيثر، وهي العملة المشفرة الأصلية لسلسلة كتل الإيثريوم، والتي تخضع لعملية تسمى التوقيع المساحي. يتضمن الستاكينج قيام حاملي العملات المشفرة بحجز أموالهم كضمان لدعم عمليات الشبكة، مقابل مكافآت في شكل عملة مشفرة إضافية.

إن التصنيف المحتمل للإيثريوم كأوراق مالية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يلوح في الأفق بشكل كبير هام الآثار المترتبة ليس فقط على الرمز المميز نفسه ولكن أيضًا على أسواق العملات المشفرة الأوسع. إذا اعتبرت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن الإيثريوم آمن، فسيتطلب ذلك الامتثال لقوانين الأوراق المالية المجلس الأعلى للتعليم سلطة معززة لتنظيم تداولها واستخدامها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يمهد مثل هذا التصنيف الطريق لتصنيف العملات المشفرة الأخرى على أنها أوراق مالية، مما يعرضها لتدقيق تنظيمي مشدد.

وقد أدى التأخير الطويل في عملية التقييم التي تجريها هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى قيام خبراء الصناعة بالتشكيك في دوافع الوكالة، وعقد أوجه تشابه مع نهجها التاريخي في رفض العديد من طلبات بيتكوين (BTC) على مدى العقد الماضي. وبالتالي، تضاءل التفاؤل الأولي المحيط بطلبات Ethereum ETF في الأسابيع الأخيرة على الرغم من التوقعات السابقة التي تنبأت بالموافقة على جميع الطلبات بحلول مايو 2024.

في ضوء التأجيلات الأخيرة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة، يتوقع المحللون الآن أن الهيئة التنظيمية تعتزم رفض جميع طلبات ETF الفورية المقرر مراجعتها في مايو. يمثل هذا التطور تحولًا في المعنويات داخل الصناعة، مما دفع أصحاب المصلحة إلى إعادة تقييم توقعاتهم فيما يتعلق بالموافقة على المنتجات الاستثمارية القائمة على إيثريوم.

هل يمكن أن يكون هناك مستقبل مشرق لتطبيقات Ethereum ETF؟

تجد هيئة الأوراق المالية والبورصة، المشهورة بتأخيراتها العديدة في إعطاء الضوء الأخضر لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، نفسها في مأزق مماثل مع صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم. في الوقت الحالي، تم تكليف الهيئة التنظيمية بتقييم ثمانية طلبات لصناديق Ethereum ETF، ولكل منها مواعيد نهائية محددة، في انتظار صدور الحكم.

تم تحديد الموعد النهائي الحالي للجنة الأوراق المالية والبورصات للموافقة أو رفض صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في مايو 2024. ومع ذلك، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بتمديد الموعد النهائي لاتخاذ قرار بشأن طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم الفورية المقدمة من شركتي بلاك روك وفيديليتي. ينبع هذا التمديد جزئيًا من طلب هيئة الأوراق المالية والبورصات للحصول على مساهمة عامة فيما يتعلق بتطبيقات Fidelity وBlackRock ETF. على وجه التحديد، تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات تعليقًا عامًا حول ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم الفورية المقترحة قد تؤدي إلى نقاط ضعف للتلاعب بالسوق.

هل يمكن أن يكون هناك مستقبل مشرق لتطبيقات Ethereum ETF؟
تطبيقات Ethereum ETF: هل هناك إمكانية لتحقيق اختراق جديد؟ 44

أثناء عملية الموافقة على صناديق Bitcoin المتداولة الفورية، أخذ بعض المتقدمين زمام المبادرة لتقديم مستندات منقحة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، بهدف دمج الأفكار المستمدة من فترة التعليق العام. وفي نهاية المطاف، منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على تلك الطلبات. إذا اكتشف مقدمو طلبات ETF أن يحذوا حذوهم ويقوموا بتحديث طلباتهم لاستيعاب التعليقات، فقد يشير ذلك إلى إشارة إيجابية إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد تميل نحو الموافقة على طلباتهم.

وفي الختام

وقد أثارت التطورات الأخيرة التكهنات والشكوك على حد سواء. يتساءل الكثيرون عما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات ستتبع سابقتها مع بيتكوين وتوافق على صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم، أو ما إذا كان سيظهر موقف مختلف. كانت الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة بمثابة علامة بارزة، وهي المرة الأولى التي يحصل فيها صندوق استثمار متداول قائم على العملات المشفرة على موافقة الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن حالة إيثريوم تقدم مجموعة فريدة من الاعتبارات الخاصة بها.

يحمل قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم آثارًا عميقة على السوق الأوسع. يمكن أن تشير الموافقة إلى القبول المتزايد وتكامل العملات المشفرة ضمن الأنظمة المالية التقليدية. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي الإنكار إلى إضعاف الحماس والحث على إعادة تقييم العقبات التنظيمية التي تواجه المنتجات المالية القائمة على العملات المشفرة.

تمت الزيارة 341 مرة، 1 زيارة اليوم