على الرغم من أنه لم يصل إلى الأسواق إلا في عام 2020، Aave لقد تفوقت بالفعل على منافسها الشهير Compound وزادت قيمتها السوقية ثمانية أضعاف في غضون ستة أشهر.

في صناعة متقلبة مثل العملات المشفرة، يتساءل الكثيرون عما إذا كانت المنصة لديها القوة لتكون مؤسسة ائتمانية مركزية للتمويل اللامركزي؟

بعد مرور عامين تقريبًا، لا يزال Aave قويًا، خاصة ضد خصم كان أقرب إليه من قبل.

ستلقي هذه المقالة نظرة فاحصة على نقاط القوة والضعف في المنصتين وتشرح سبب تمكن Aave من التفوق على Compound.

قارن TVL Aave والمجمع

TVL (اعتبارًا من يناير 2021) | المصدر: تحليلات البصمة

في 20 أكتوبر، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في سوق التمويل اللامركزي 200 مليار دولار (بقيمة 241.575 مليار دولار)، مع احتفاظ TVL من Aave بأكبر حصة بقيمة 18.89 مليار دولار. ويلي ذلك بروتوكولات الائتمان مثل Curve (18.01 مليار دولار)، وMakerDAO (16.4 مليار دولار)، وCompound (12 مليار دولار).

المرتبة 10 منصات نعم سيدي أعلى TVL | المصدر: تحليلات البصمة

فيما يتعلق بالإقراض، كانت Aaves TVL متقدمة على Compound خلال الأشهر الستة الماضية. ويرجع ذلك على الأرجح إلى حقيقة أن نموذجها يشبه التمويل التقليدي وقدرة هيئة السلوك المالي على العمل مع الأصول المشفرة.

قارن القيمة السوقية

في 20 أكتوبر، تجاوز مجمع Aave 1.97 مليار دولار في قطاع القروض والائتمان DeFi بقيمة سوقية تزيد عن 4 مليارات دولار مقارنة بالمركبات.

هناك مؤشران آخران يظهران موقف Aave القوي في المستقبل.

القيمة السوقية of Aave مقابل Compound (اعتبارًا من يناير 2021 | المصدر: Footprint Analytics

أولاً، إن العرض المتداول أعلى بنسبة 82% من العرض المجمع البالغ 61%، مما يشير إلى انخفاض الضغوط التضخمية.

ثانيًا، لم تواجه Aave أي مشكلات أمنية كبيرة، وهي آلية أمان أفضل، وبالتالي يفضلها المرسلون.

يسود حجم الودائع Aave

ويبلغ حجم ودائع Aave حوالي 21 مليار دولار، وهو أعلى من تقديرات Compound البالغة 18 مليار دولار. كان المجمع قد شارك سابقًا في أنشطة الإقراض المساعد والتعدين (زيادة دخل الودائع سرًا وخفض أسعار الإقراض للتنافس مع Aave). والآن دخلت شركة Aave في مجال الإقراض والتعدين، إلى جانب دعم القروض والودائع من شركة Polygon. كما أن ميزة سعر الفائدة للمجمع قد طغت عليها إلى حد كبير قوة المساومة في نظام Aave البيئي.

فائض النعال (اعتبارًا من سبتمبر 2021) | المصدر: تحليلات البصمة

يواصل فريق Aave التركيز على الابتكار، ولكنه يدرك المخاطر العالية ويقوم على الفور بتعديل اتجاه المنتج في حالة ظهور مشاكل من أجل جعل النظام الأساسي أكثر أمانًا.

هل يمكن لمستخدمي Aave إقراض أصول أكثر من المجمع؟

أظهرت بيانات الشهر الماضي أن الرصيد الائتماني لشركة Aave كان دائمًا أعلى من 8.2 مليار دولار يوميًا، ولا يزال أعلى من الرصيد الائتماني لـ Compound البالغ 5-7 مليار دولار، مع عدم وجود تقلبات عامة تقريبًا.

رصيد قرض Aave اعتبارًا من سبتمبر 2021 | المصدر: تحليلات البصمة

يدعم Aave المزيد من الرموز المميزة حتى يتمكن المستخدمون من إقراض المزيد من الأصول والحصول على المزيد من السيولة. تعتبر بعض اتفاقيات أسعار الفائدة الخاصة بـ Aave أيضًا أكثر ابتكارًا وتتمتع بمزايا مقارنة بالمركب، مثل القروض السريعة غير المضمونة والمقايضات وخطوط الائتمان. لكن العيب هو معدل الإقراض المرتفع نسبياً ورسوم القرض.

توزيع السيولة الحالية لـ Aave | المصدر: تحليلات البصمة

توزيع السيولة المركبة لآخر الأصول | المصدر: تحليلات البصمة

يدعم Aave وCompound مجموعة واسعة من العملات المشفرة، بما في ذلك العملات المستقرة مثل DAI وUSDC وUSDT والعملات غير المستقرة مثل WBTC وUNI. مع Aave، يُلزم المستخدمون في المقام الأول ETH بإقراض USDC وDAI وUSDT. مع Compound، يلتزم مستخدمو ETH بقرض DAI وUSDC. على الرغم من أن العرض من DAI وUSDC هو نفسه، إلا أن هناك طلبًا أكبر على DAI مقارنة بـ USDC.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن Aave هو أحد المشاريع القليلة المرخصة والقابلة للتحويل بحرية في المملكة المتحدة.

فرق فوق تصفية

هناك طريقتان تقليديتان للتصفية: طريقة المزاد الخاصة بـ MakerDao وطريقة التصفية الخاصة بـ Aave وCompound، والتي تعمل على مبدأ أسبقية الحضور.

يحدد المجمع حدًا للتصفية بنسبة 75% وسعر فائدة على القرض يؤدي إلى التصفية عند الوصول إلى 100%. ومع ذلك، سيتم تصفية 50٪ فقط من أصول الشركة.

من ناحية أخرى، تتمتع Aave بهامش أمان يبلغ 5%، مما يقلل من المخاطر، خاصة بالنسبة للمبتدئين.

نستنتج

باختصار، تستمر Aave في السيطرة على Compound، ويرجع ذلك أساسًا إلى النقاط التالية:

- تعد Aave أكثر نشاطًا في مجال الابتكار والتوسع في الأعمال التجارية، وقد أصدرت المزيد من الرموز المميزة على المنصة وتكتسب شهرة نسبيًا من حيث القروض السريعة غير المضمونة، وصناع السوق الآليين، وخطوط الائتمان والاتصال بالصناعة المالية التقليدية.

– في 19 أكتوبر 2021، وصل TVL Aave إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. ويرجع هذا النجاح إلى الفريق الذي يقف وراء الشركة، والذي يركز على الأمن وإدارة المخاطر واستراتيجية المنتج.

- تتقدم Aave بشكل أسرع بكثير فيما يتعلق بالامتثال للحد من المخاطر.

انضم إلى مجلة Bitcoin Telegram لتتبع الأخبار والتعليق على هذه المقالة: https://t.me/coincunews

في المنزل في المنزل

بحسب موقع كريبتوسلات

اتبع قناة يوتيوب | اشترك في قناة برقية | تابع صفحة الفيسبوك