البورصات اللامركزية ليست جاهزة للمنتجات المشتقة. إذا كانت كلمة "مشتقات" تستحضر في الأذهان صور رجال يرتدون بدلات بأكمام بيضاء غريبة ملفوفة حتى المرفقين وتعابير أكثر جدية - مثل شيء من شركة The Significant Limited - فإن كلمة التبادل اللامركزي (DEX) لا تحتاج إلى إثارة أي شيء.

لا توجد مكاتب، ولا بائعون يلوحون بالأوراق، وبالتأكيد لا يوجد رجال يرتدون البدلات. ال DEX تتم إدارتها بشكل آلي أو شبه آلي بمشاركة المشاركين في المنصة في أهم عمليات اتخاذ القرار. تعتبر DEXs نقطة مضيئة في النظام مما يخلق فرصًا للاختراق للكثيرين، لكنها ليست جاهزة بعد لبيئة تداول المشتقات هذا الموسم من العام. التشفير سوق.

الفجوة التكنولوجية

لا تتوفر التكنولوجيا حاليًا للحصول على سوق خيارات متخصصة في بورصة DEX بمستوى التطور الذي ستجده في المجال التقليدي. ونتيجة لذلك، تعاني الخدمات الحالية من عدم كفاءة رأس المال وسوء الأسعار والمخاطر الإضافية التي يواجهها المتداولون. فبدلاً من التكنولوجيا أولاً، يجب أن يأتي الناس أولاً وأن يتم دمج التكنولوجيا مع مرور الوقت لضمان اللامركزية في المكونات المتقدمة. يشير نجاح نهج dYdX في الجمع بين دفتر الأوامر المركزي والحضانة اللامركزية إلى أن هذا أيضًا طريق محتمل لمجموعة كاملة من الخيارات المشتقة.

بلغت النسبة المئوية لحجم التداول الفوري من DEX اللامركزي إلى البورصة المركزية (CEX) 9٪ في يونيو، وهي ذروة الحملات التنظيمية.

يمكنك أيضًا أن ترى أن dYdX سجلت أيضًا زيادة قدرها 11.6 مليون دولار في المبيعات خلال هذه الفترة من شهر أغسطس.

إن اتباع نهج مختلط أكثر تركيزا يخلق الفرصة لاستخدام هذه الأدوات المالية المعقدة في وقت مبكر وعلى نطاق واسع. إن التفضيل الصارم للامركزية الحقيقية على النهج المركزي الهجين هو أمر نبيل، ولكنه يؤخر الوصول إلى هذه الفرص للتحول المالي.

تجربة المستخدم تقود الطريق

تعد البورصات المركزية بوابة لجمهور كبير لم يشعر بعد بالارتياح تجاه تجربة قائمة بذاتها بالكامل. لا يريد الجميع القدرة على إدارة أموالهم الخاصة. حقيقة أنك قد تخسر كل مدخراتك إذا وضعت قطعة من الورق في غير مكانها هي فكرة مخيفة جدًا.

على سبيل المثال، إذا نظرت إلى الرسم البياني أدناه، يمكنك أن ترى أن الحجم الذي يمكن استنتاجه كنسبة مئوية معينة من مبتدئي العملات المشفرة يميل إلى الذهاب إلى البورصات.

يمكن أن يكون توم بيليو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Influence Concept، مثالًا مثاليًا لتفضيل معنويات سوق الأوراق المالية المركزية على البورصات اللامركزية. توم جديد نسبيًا في مجال العملات المشفرة، فهو يعرف طريقه. "ثريا"حافظ على ممتلكاتك. ومع ذلك، في اعتراف صادق في مقابلة حديثة مع روبرت بريدلوف، ذكر أنه يفضل الاحتفاظ بعملته المشفرة في البورصة بدلاً من استبدالها بسبب الأمان والاحتكاك في العملية. بالطبع، كان تويتر يعج بالشعارات المناهضة للحكومة "لا تكن مثل توم"، ولكن إذا أردنا أن ننمو كصناعة فلا يمكننا كتابة أشياء من هذا القبيل. يمر توم بنفس دورة حياة قبول العملات المشفرة مثل العديد من الأشخاص. هناك جزء كبير من السكان لا يريدون حتى التفكير في الأمن. إنهم يريدون أن تتحمل البورصات مخاطر الطرف المقابل حتى يتمكنوا من مواصلة حياتهم.

هذا صحيح عندما لا يكون هناك سبب أعظم من هذا الشعور، فقط بقدر صلاحية الرؤية المستقلة لليوتوبيا المشفرة.

بالطبع هناك حلول لذلك والعديد من الأسباب التي تجعل الناس يفضلون الإدارة الذاتية، لكن تبقى الحقيقة أن هذه ليست التجربة المثالية للجميع. النقطة المهمة هنا هي أنه يتعين علينا اصطحاب الأشخاص أينما كانوا.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: اللامركزية مقابل المركزية: أين المستقبل؟ يجيب الخبراء

المستقبل في متناول الجميع

تعد العملة المشفرة مشروعًا كبيرًا لتعميم العالم المالي. على سبيل المثال، أزمة الرهن العقاري الثانوي في عام 2007. المشكلة ليست في أن المشتقات المعقدة مثل الشوكات أو منظمات الإدارة الجماعية خاطئة بطبيعتها، ولكن المشكلة في حقيقة أنه لا توجد شفافية أو سيطرة على المنتجات التي يتم بيعها. تكمن المخاطر غير المرئية في النظام الذي لا يعلم أحد بوجوده ثم ينهار. مع العملات المشفرة، أصبح كل شيء في النظام المالي بأكمله شفافًا تمامًا ويمكن التحقق منه في الوقت الفعلي. وإذا لزم الأمر، يتعلم الناس عن أنظمة الضمان، وأنظمة الائتمان، وغيرها من المفاهيم المعقدة والتقليدية التي ليست جذابة أو متاحة لهم.

تعلم بورصات العملات المشفرة المركزية أنه يمكن لأي شخص تعلم أصوله واختبارها ونقلها إلى منصة أخرى إذا لم يكن راضيًا، مما يجعل البورصات مسؤولة. . على عكس البنوك، يمكن للمستخدمين سحب أصولهم مباشرة إلى blockchain. يجب أن يتم التبادل على الفور من قبل المستخدم حتى لا ينتقل إلى مكان آخر. وفي نظام التنفيذ المباشر، تمثل هذه فجوة واضحة في المساءلة. إذا حدث خطأ ما، فمن سيساعد في إصلاح الفوضى؟

هذا مهم بشكل خاص عندما تأخذ في الاعتبار أن سجلات DeFi خسرت حوالي 284.9 مليون دولار من خلال الاختراق وهجمات التعدين خلال عام 2019، وفقًا لتقرير صادر عن شركة أبحاث العملات المشفرة Messari، فإن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi، يمثل مجموع جميع الأصول يتم إيداعها في سجلات DeFi لكسب المكافآت والفوائد والعملات المعدنية والرموز الجديدة والدخل الثابت وما إلى ذلك.

مع ظهور اختراقات DeFi جديدة في مجال العملات المشفرة مثل كل يوم، فإن عمليات التبادل المركزية أو عمليات الحفظ التي يمكن أن توفر المزيد من الأمان من خلال التأمين ومخاطر الطرف المقابل هي البداية.

اللامركزية هي الهدف النهائي

وبطبيعة الحال، فإن اللامركزية هي الأولوية القصوى. يعتبر المستخدمون الذين لديهم سيطرة على أصولهم الخاصة مثاليين. من حيث الاتجاه، الصناعة تنمو هنا، ولكن لا يمكننا أن نطلب من المستخدمين التدخل حتى تصبح التكنولوجيا جاهزة على حسابهم. يعتمد التقنيون على الحصول على التكنولوجيا اللامركزية التي يحتاجون إليها أولاً. تحمل DEXs وعدًا كبيرًا لمستقبل تداول المشتقات، ولكن ليس على حساب الأمان والسرعة والتوافر للجميع.