على الرغم من أن عملة البيتكوين أقل بأكثر من 30٪ عن أعلى مستوى لها على الإطلاق (ATH) البالغ 69,000 دولار في 10 نوفمبر، إلا أنها برزت كواحدة من أفضل الأصول أداءً لعام 2021، متفوقة على المؤشر القياسي الأمريكي S&P 500. والذهب.

وأشار البحث الغامض في تقرير الجديد أن الأداء السنوي للبيتكوين يقترب من 73%. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 28% وانخفض الذهب بنسبة 7% خلال نفس الفترة، وهو العام الثالث على التوالي الذي تتفوق فيه عملة البيتكوين على كليهما.

البيتكوين مقابل S&P 500 مقابل الذهب في عام 2021 | المصدر: Arcane Research

العامل الأساسي وراء الأداء الصعودي لبيتكوين هو ارتفاع التضخم. في شهر نوفمبر من هذا العام، سجل مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة أكبر زيادة سنوية خلال أربعة عقود من الزمن.

"معظم الاقتصاديين لا يتوقعون ارتفاع التضخم على المدى القصير، كما تظهر توقعات التضخم الاستهلاكي للعام المقبل. وقال التقرير: "مع عائد قدره 73٪ على التضخم في عام 2021، أثبتت بيتكوين أنها أداة تحوط ممتازة من التضخم".

التضخم 2021: مؤشر أسعار المستهلك الحقيقي مقابل مؤشر أسعار المستهلك المتوقع | المصدر: مكتب إحصاءات العمل، بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك

حصة السوق المؤسسية في البيتكوين آخذة في النمو

كما أدت السياسة النقدية الفضفاضة والمخاوف المستمرة من التضخم المرتفع إلى قيام الشركات المالية الرئيسية بإطلاق أدوات استثمارية تعمل بالعملات المشفرة لعملائها الأثرياء في عام 2021.

أبلغت Arcane عن تدفقات واردة تصل إلى 140,000 BTC (6.56 مليار دولار) في صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) والمنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) الفورية والمستقبلية. هذا العام سوف تتلقى الدعم المادي.

يتم الاحتفاظ بالبيتكوين في صناديق الاستثمار المتداولة | المصدر: بايت تري، أبحاث أركان

وقد أدى ذلك إلى جذب المزيد من عملة البيتكوين للدخول في أدوات الاستثمار، مما يؤكد الحاجة المتزايدة للعملة المشفرة من قبل المستثمرين المؤسسيين.

في المقابل، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب تدفقات خارجة بقيمة 8.8 مليار دولار في عام 2021، وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي الصادر اليوم في ديسمبر من هذا العام.

تدفق صناديق الاستثمار المتداولة العالمية المدعومة بالذهب | المصدر: مجلس الذهب العالمي

التقلبات وراء الأداء المتميز؟

ومع ذلك، فإن الأداء المتفوق لعملة البيتكوين في عام 2021 شمل فترات من التقلبات العالية.

يعتقد العديد من المحللين أن تحركات الأسعار الشديدة تجعل عملة البيتكوين أصلًا غير مناسب للتضخم. وكرر ليونارد كوستوفيتسكي، أستاذ المالية بجامعة بوسطن، ذلك بريد.. اعلاني على مدونته أن هناك 13 يومًا في عام 2021 يتحرك فيها سعر البيتكوين بأكثر من 10٪ في نفس الاتجاه.

"يبدو من الغريب أن نفترض أن الشخص الذي يشعر بالقلق بشأن الاحتفاظ بالدولار لأنه فقد 7٪ من قيمته في العام الماضي يجب أن يكون مرتاحًا للاحتفاظ بعملة البيتكوين، والتي يمكن أن تخسر (وغالبًا ما يحدث ذلك). وهذا يستحق كل هذا العناء في يوم واحد فقط. "

واعترف Arcane أيضًا بأن عملة البيتكوين كانت أكثر تقلبًا من مؤشر S&P 500 في عام 2021، مشيرًا إلى أن العملة المشفرة "تعمل كأصل محفوف بالمخاطر" لأنها تعمل على تضخيم تحركات سوق الأسهم.

واستشهد الباحث بمؤشر VIX، وهو مقياس لتوقعات التقلب بناءً على خيارات مؤشر S&P 500، لتوضيح العلاقة بين البيتكوين وسوق الأسهم. ووجدت أن سعر البيتكوين انخفض مؤخرًا كلما ارتفعت مؤشرات VIX بشكل كبير، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين ينظرون إلى البيتكوين كأصل محفوف بالمخاطر.

البيتكوين مقابل VIX | المصدر: أبحاث غامضة، TradingView

ولذلك، فإن احتمال استمرار البيتكوين في الانخفاض بعد تصحيح سوق الأسهم يزداد أيضًا. وأشار Arcane أيضًا إلى أن انخفاض أسعار مؤشر S&P 500 في عام 2022 يمكن أن يقضي على جزء كبير من أرباح البيتكوين.

"لذا راقب الاضطرابات في سوق الأسهم في العام المقبل وتأثيراتها المحتملة على اتجاه سعر بيتكوين على المدى القصير."

ومع ذلك، توقع عضو مجلس إدارة أريستيدس كابيتال، كريس براون، زوال بيتكوين في عام 2022. وقال إن العملة المشفرة قد تواجه عمليات بيع واسعة النطاق قبل أن ينهي بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك الاحتياطي الفيدرالي) برنامج شراء الأصول الشهرية بقيمة 120 مليار دولار، يليه ثلاث زيادات في أسعار الفائدة العام المقبل.

مخطط سعر BTC / USD مقابل الإطار الأسبوعي للميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي | المصدر: TradingView

"إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل برفع أسعار الفائدة بما يكفي لجعل الأموال أقل سيولة، أو إذا صدق السوق ذلك، فسوف ترى بعض قطاعات المضاربة، وعادة ما تكون العملات المشفرة، تنهار الآن ولا تولد أي تدفق نقدي."

ندعوك للانضمام إلى Telegram للحصول على أخبار أسرع: https://t.me/coincunews

اتبع قناة يوتيوب | اشترك في قناة برقية | تابع صفحة الفيسبوك