في حين تحول تركيز الصناعة من توسيع نطاق Bitcoin إلى توسيع نطاق Ethereum، فإن القماش المنقط النظام البيئي لا يزال يتطور بنشاط. مع ظهور سلاسل كوساما وبولكادوت تدريجيًا إلى الحياة، يحل كلا الحلين مشكلة الطلب المتزايد على العملات المشفرة من أجل شبكة غير فعالة بشكل أساسي. هندسة معمارية.

توقع مؤسس Polkadot، جافين وود، هذه المشكلة خلال فترة عمله كرئيس تنفيذي للتكنولوجيا في Ethereum وقام بدمج بعض الحلول الرائعة في البنية التقنية الأساسية لـ Polkadot.

تستخدم البنية الأساسية لـ Polkadot نموذجًا من مستويين يتكون من سلسلة التتابع وسلسلة Parachain لفرض الفصل بين أمان الإجماع وأداء التطبيق. وفي الوقت نفسه، يعمل Ethereum 2.0 على تحسين سلسلة المنارة + التجزئة أو الطبقة الثانية. هذا النوع من تصميم الطبقة هو وسيصبح الإجماع الأساسي عند تصميم السلاسل أو البروتوكولات العامة.

صعب حول سيولة السلسلة أو البروتوكول العام

فيما يتعلق بالبنية الأساسية لـ Polkadot، فإن كلاً من أمان إجماع Relay Chain و Parachain كثيفة الموارد لهما متطلبات محددة لـ DOT. كلاهما يتطلب قفل سيولة DOT في نفس الوقت. بعد أن اكتسب التمويل اللامركزي شعبية، بدأ الناس في إجراء مقايضات بين الدخل المتراكم والتمويل اللامركزي. تحافظ الإيرادات من آلية التوقيع المساحي على إجماع الشبكة الأساسية، بينما تتدفق الإيرادات من التمويل اللامركزي إلى تطوير النظام البيئي.

ومن هنا، لا بد من أن تفكر جميع السلاسل العامة في كيفية موازنة المنافسة بين الطرفين لتجنب خسارة الأموال للآخر. هناك العديد من الحلول لمشاكل السيولة مثل Lido و Bifrost و Acala و Stafi وغيرها.

في غضون ذلك، فتحت Lido مرة أخرى الدعم لـ Terra وSolana وغيرها من السلاسل العامة الرئيسية وستواصل دعم نظام Polkadot البيئي.

ماذا يحدث للسيولة المحظورة في Parachain؟

بدءًا من نظام البولكادوت البيئي، دعونا نتحدث أولاً عن حل مشكلة السيولة في عملية مزاد الباراشين.

بعد ضمان Relay Chain لأمن الشبكة، يحق لمالك المشروع استخدام موارد Parachain عن طريق المزاد. ومع ذلك، نظرًا لأن أصحاب المشاريع يحتاجون إلى الاحتفاظ بكمية كبيرة من DOT / KSM لتحقيق النجاح، ولكن هذا يعتبر غير عملي بالنسبة لمعظم المشاريع، فقد قدمت Polkadot آلية القروض الجماعية. وبمساعدة هذه الآلية، يمكن لأصحاب المشاريع جمع DOT / KSM من المستخدمين وبالتالي الحصول على موارد Parachain. فهو يحد من مشكلة السيولة بشكل كبير.

ومع ذلك، تمت مواجهة مشكلة مماثلة. تعمل كل سلسلة مظلة بمستوى مفتاح DOT / KSM مختلف. مع حظر المزيد والمزيد من DOT / KSM، تتناقص سيولة DOT / KSM. سيؤدي انخفاض السيولة إلى الحد بشكل أساسي من نمو نظام Polkadot البيئي.

مع تطور DeFi، الذي يوفر للمستخدمين أدوات واسعة النطاق لإدارة الثروات، يمكن أن يفوق طلب المستخدمين على سيولة DOT / KSM الطلب على مكافآت التوقيع.

حلول السيولة المتاحة في النظام البيئي Polkadot

يوجد حاليًا 3 حلول رئيسية لمشكلة السيولة هذه:

اكالا

Acala هو مشروع معروف في النظام البيئي Polkadot مخصص للعمل كمركز مالي لامركزي ومنصة للعملات المستقرة. لدى Acala 4 مجالات عمل رئيسية: نظام Stablecoin للأمان متعدد الأصول عبر السلاسل، وبروتوكول تحرير السيولة، ومنصة التداول DEX (التبادل اللامركزي)، وOracle Machine. Acala هي أيضًا منصة عقود ذكية.

لحل مشكلة السيولة، تقوم Acala بتحرير سيولة الرمز المميز للمنصة الموعودة عن طريق إنشاء الأصول المشتقة LDOT (شبكتها السابقة كانت Karura وفقًا لـ LKSM). يستخدم المشروع LDOT كضمان في نظام العملات المستقرة من ناحية، ويضيف دعم السيولة من DEX من ناحية أخرى، ويمكّن المشتقات من خلال تطبيق هذين المقياسين، مما يمنح LDOT سيولة كافية.

يمكن لبعض بروتوكولات صرف السيولة إنشاء شهادات موحدة. على سبيل المثال، تسمى الشهادة المتعلقة بـ ETH في Lido بـ stETH وتسمى الشهادة المرتبطة بـ DOT في Stafi بـ rDOT.

يمكننا أن نتعلم نموذج التشغيل الخاص به من خلال منتجات Karura التي تعمل بشكل جيد. يحتوي المنتج التالي بشكل أساسي على الوظائف الأساسية المذكورة، مثل: سك العملة B.kUSD، ومقايضة DEX، والتخزين السائل.

المصدر: كارورا

إن تعهدات السيولة حاليًا تدعم فقط KSM وLKSM غير الملتزم بها. لقد تعهد خالد شيخ محمد بعدم الحفاظ على الأمن الأساسي للإجماع أو بيع مراكز المظلات بالمزاد العلني. وبالتالي، فإن LDOT أو LKSM هي أكثر من طبقة تغليف، على غرار الفرق بين ETH وWETH. باختصار، لا يبدو أن Acala هو الحل الكامل لمشكلة السيولة.

لدى Acala حاليًا 213,000 متابع على Twitter و36,000 مستخدم على Telegram. Acala هي أول سلسلة متوازية تم اختيارها بنجاح لـPolkadot. وهذا يوضح الحل المقبول بشكل عام. تبلغ القيمة السوقية لرمز Karura KAR، أول شبكة لـ Acala، حوالي 88 مليون دولار، ولم يتم تداول رمز ACA على Polkadot بعد.

المصدر: Tradingview

بيفروست

Bifrost هو بروتوكول DeFi متخصص في تداول إصدارات السيولة للأصول ذات الصلة. تطلق Bifrost السيولة من حصة ETH 2.0 وتقدم خدمة تحرير السيولة لمزادات مراكز Polkadot وKusama.

من خلال التوقيع المساحي من خلال Bifrost، يحصل المستخدمون على دخل التوقيع المساحي والمشتقات ذات الصلة، ويمكنهم الشراء والبيع والنقل والمشاركة في أنشطة DeFi المختلفة. يمكن استبدال المشتقات المالية بنسبة مئوية من الأصل الأصلي، وستستمر في الحصول على مكافآت الرهن العقاري، وهو أصل مربح.

نظرًا لأن القروض الجماعية هي سمة أساسية لنظام Polkadot البيئي، فقد أصبحت Bifrost أيضًا بوابة مهمة للقروض الجماعية. يدعم حل التمويل الجماعي للسيولة الخاص بـ Bifrost حاليًا كلاً من Kusama وPolkadot.

المصدر: بيفروست

فيما يتعلق بآلية التنفيذ المحددة، هناك فترات تأجير ومكافآت مختلفة خلال مزاد التنسيب، مما يولد العديد من الرموز المميزة بأسهم مختلفة. يفصل حل Bifrost خصائص الرمز المميز عن خصائص الأسهم ويصمم أصلين مشتقين: vsToken (رمز فتحة القسيمة) وvsBond (سند فتحة القسيمة).

على وجه الخصوص، vsToken (vsDOT / vsKSM) هو رمز مميز قابل للاستبدال وشهادة شريك للمستخدمين التي تمثل سمة أصول المستخدم في رمز مزاد Parachain. vsBond هو رمز غير قابل للاستبدال له خصائص أسهم مختلفة خلال دورة تأجير الموقع ومكافأة المزاد لدعم سلسلة الباراتشين.

باستخدام هذه الآلية، من الممكن بيع vsDOT / vsKSM دون المساس بالوصول إلى مكافآت Parachain.

لحل مشكلة السيولة لدى vsKSM، أنشأت Bifrost مجمع سيولة في Zenlinks DEX وأضافت سيولة إلى Zenlink، LP-Link على الموقع الرسمي. وبناء على ذلك يمكن تحقيق أرباح عالية جداً. تتم تسوية سيولة VsBond من خلال دفتر الطلبات، الذي يتم شراؤه وبيعه على الموقع الرسمي (vsBond هو رمز غير قابل للاستبدال وطريقة أكثر كفاءة لدفتر الطلبات).

المصدر: بيفروست

هناك 4 أصول متاحة لدعم المشروع عن طريق إيداع DOT / KSM على منصة Bifrost للقروض الجماعية السائلة: مشتقات Bifrost vsToken وvsBond، والرمز الأصلي لـ Bifrost BNC ومكافآت الرمز المميز من المشروع.

لقد صاغ Bifrost الآن ما مجموعه 170,000 vsKSM و1.23 مليون vsDOT. بما في ذلك دعم ETH 2.0 والسيولة في DEX، فإن نظام Bifrost البيئي بأكمله لديه ما يقرب من 150 مليون دولار من الأصول المقفلة إجمالاً.

من المهم ملاحظة أن Bifrost لديها شبكة رائدة واحدة فقط، وبالتالي فإن رموز BNC الصادرة ستكون موجودة على شبكتي Kusama وPolkadot. بعد أن أصبحت Parachain في Kusama، لا يزال المعلم التالي لـ Bifrost هو Parachain على Polkadot.

يوجد الآن 79,000 متابع لـ Bifrost Twitter، وما يقرب من 30,000 مستخدم Telegram، وتبلغ القيمة السوقية لرمز BNC الخاص بالشبكة الرئيسية 17.56 مليون دولار.

المصدر: Tradingview

التمويل الموازي

Parallel Finance هو سوق لا مركزي للعملات المشفرة على سلاسل الكتل Polkadot وKusama. بروتوكول يهدف إلى جلب المزيد من السيولة إلى النظام البيئي Polkadot/Kusama. مع تزايد شعبية DeFi، زاد الطلب على الائتمان من حاملي DOT / KSM (على سبيل المثال، DOT / KSM). وبالتالي، تم تصميم التمويل الموازي لدعم ثلاث وظائف رئيسية: الاقتراض، والإقراض، والقروض الجماعية.

مثل Bifrost، تسمح Parallel لحامليها بإيداع الأصول في حساب Parallel Finance واستلام "القسائم"، المعروفة باسم C-Assets in Parallel، لـ cDOT وcKSM، على التوالي.

يؤدي دعم المشروع من خلال وظيفة القرض الجماعي لـ Parallel إلى إنشاء 3 أنواع من الرموز المميزة:

– مكافآت لرموز النظام الأساسي الموازية.

– مكافآت رمزية لأصحاب المشاريع.

– أصول LP للمشتقات وأصول المشروع.

المصدر: موازي

تتضمن الوحدة الأساسية لـ Parallel نظامًا ائتمانيًا حيث يقوم المستخدمون بإيداع أصول cDOT / cKSM للحصول على أقساط فائدة إضافية في السوق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أيضًا استخدام cDOT / cKSM كضمان للمشاركة في الإقراض. بالإضافة إلى ذلك، يرتبط cDOT بسيولة الرموز المميزة للمشروع في شكل LPs، بحيث تكون المشتقات الموازية مجهزة أيضًا بشروط سيولة معينة.

جمعت المنصة 21.34 مليون DOT و57.3 مليون KSM، مما أدى إلى تأمين سيولة تراكمية يبلغ مجموعها 550 مليون دولار. يوجد اليوم أيضًا واحدة من السلاسل الخمس المتوازية في بولكادوت.

لدى Parallel 53,000 متابع على Twitter و8,000 مستخدم Telegram. لا يتم تداول الرموز المميزة الخاصة بها حاليًا في أي من الشبكتين.

والجدول التالي يقارن بين الوضع التنموي للمشاريع الثلاثة:

نستنتج

لا يزال تطوير النظام البيئي المنقط في مراحله الأولى. على الرغم من عدم وجود عدد كبير من حالات التنفيذ كما هو الحال مع إيثريوم والسلاسل العامة الرئيسية الأخرى، فقد أدت شعبية التمويل اللامركزي إلى زيادة احتياجات المستخدمين من السيولة للأصول.

كجزء من…