نما سوق العقود الآجلة للبيتكوين بشكل كبير خلال السنوات الثلاث الماضية. بينما تستمر كمية التداول والاعتماد في التطور، فقد تغيرت خاصية الهامش بشكل كبير منذ عام 2020.

في السابق، كانت Bitmex في طليعة سوق المشتقات المالية، حيث كانت تقبل فقط العقود الآجلة لهامش العملات المشفرة (أي العقود الآجلة المدعومة بـ BTC، على سبيل المثال.

ومع ذلك، بعد الانهيار في عام 2020، بدأت العقود الآجلة لهامش المال مثل BTC / USDT و ETH / USDT تثير المزيد من الفضول. في الـ 24 شهرًا الماضية قاموا ببناء هيمنة مطلقة. ولكن هل يؤثر ذلك على بناء تسعير الأصل بأي شكل من الأشكال؟

بيتكوين الآجلة

المصدر: Glassnode

في الأسابيع القليلة الماضية، انتشر النمط المذكور أعلاه في السوق حيث نمت عقود الهامش النقدي بشكل كبير. في غضون ذلك، انخفضت العقود الآجلة لهامش العملات المشفرة بشكل مطرد خلال نفس الفترة.

المصدر: Glassnode

عندما يستخدم التجار المال أو العملات المستقرة كملكية هامشية، فإنهم يزيلون طبقة من الخطر من تقلبات العملة المتساوية.

وفي الوقت نفسه، تعد العقود الآجلة لهامش العملة المشفرة أكثر خطورة لأن تمويل الهامش يتقلب أيضًا مع ارتفاع السوق أو انخفاضه. سيؤدي هذا إلى زيادة التقلبات ويجعل مكان المتداول أكثر ميلًا إلى إيقاف الخسارة.

هل ستؤدي العقود الآجلة للهامش النقدي إلى حدوث ضغط قصير؟

المصدر: Arcane Research

في 26 يوليو 2021، شهدت عملة البيتكوين أكبر ضغط سريع لها على الإطلاق، مع تصفية أكثر من 750 مليون دولار من المراكز السريعة داخل السوق. ارتفع سعر البيتكوين من 34,000 دولار إلى 39,500 دولار، متجاوزًا أداء الضغط السريع في ديسمبر 2017.

خلال هذه الفترة، شكلت العقود الآجلة لهامش النقد 48٪ من الفائدة المفتوحة (OI)، لكن حصتها انخفضت إلى 45٪ بعد الضغط السريع.

إذن ما هو الدافع الحقيقي؟

من خلال رسم قصة مطولة وسريعة في صورة واحدة، ستستفيد العقود الآجلة لهامش المال من انخفاض التكاليف. فهو يقلل من التقلبات ويجعل تحصيل الإيرادات أو وقف الخسارة أسهل عندما ينخفض ​​سعر أصل واحد فقط.

وبالمثل، تكون العقود الآجلة لهامش العملات المشفرة أكثر قيمة عندما يرتفع السوق، حيث يرتفع سعر الأصل المستهدف والضمانات، مما يؤدي إلى مخاطر أقل بكثير على المراكز الطويلة.

ونتيجة لذلك، فإن هيمنة العقود الآجلة للهامش النقدي ستجعل السوق أكثر ميلا إلى الإغراق.

لا شى

بحسب أمبكريبتو

اتبع قناة يوتيوب | اشترك في قناة التليجرام | اتبع صفحة الفيسبوك