ماذا لو انخفض سعر البيتكوين إلى الصفر؟

إن سوق العملات غير المستقر والخطير طوال الوقت يجعل احتمال انخفاض سعر البيتكوين إلى الصفر هوسًا لدى المتداولين.

بعد الوصول إلى القيمة $ 64,000 وفي أبريل، انخفض سعر البيتكوين إلى 30,000 ألفًا فقط في مايو. حاليا سعر هذه الأموال الأجنبية يتقلب في الخارج تلقى 40,000 الدولار الأمريكي. بعد كل شريحة، تم ذكر احتمال الانهيار الكامل للعملة المشفرة.

على الرغم من أن سوق العملات المشفرة نما بقوة منذ أعلى مستوياته في عام 2013 أو 2018، إلا أن العديد من المتداولين لا يستطيعون الهروب من الهوس بانهيار عملة البيتكوين وقيمتها إلى الصفر.

لنفترض تحطم عملة البيتكوين

يمكن أن تأتي مناسبة لا يمكن تصورها تؤدي إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى الصفر من النظام نفسه، مما يشبه الاختراق الذي يركز على معاملة كبيرة أو بعض الخلل الفني. ويمكن للعناصر الخارجية أيضًا أن تلعب دورًا، مثل الغارات الحكومية أو انفجار الفقاعات الاقتصادية عندما ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة.

كما تأثرت شركات الأجهزة أيضًا بالانهيار: الصورة: جيتي.

وفقًا للتغطية التأمينية ومشرف الأصول محمد العريان في أليانز، يمكن تقسيم متداولي العملات المشفرة إلى ثلاث فئات رئيسية: أصولي بيتكوين، والمتداولين التكتيكيين، والمضاربين الخطرين.

على الرغم من أن المجموعة الأولى ستتلقى ضربة قاتلة من الانهيار، إلا أنها على الأرجح ستصمد لفترة أطول. وفي الوقت نفسه، سوف تهرب المجموعة الثالثة على الفور من الهزات الأولى. وللابتعاد عن الكارثة، يتعين على المجموعة الثانية أن تستمر، وهو أمر قد يكون مستبعدًا جدًا إذا وصل السعر إلى الصفر.

يمكن لزلة واحدة أن تسحب السوق بأكمله إلى الأسفل. عمال مناجم البيتكوين الذين يتأكدون من تنفيذ المعاملات ومكافأتها يفقدون الدافع للاستمرار، مما يؤدي إلى ركود في تداول الأموال. من المحتمل أن يقوم المستثمرون بترويج العملات المشفرة المختلفة. لاحظ فيليب جرادويل من مجموعة معلومات Chaniasis أحدث التقلبات ولاحظ أن العملات الرقمية تتقلب دائمًا وفقًا لسعر البيتكوين.

إذا انهار سوق البيتكوين، فسوف تهرب مجموعة "المعدنين" بعيدًا، مما يمنع النظام من إنتاج عملات بيتكوين جديدة. الصورة: رويترز.

ونتيجة لذلك، سوف تتبخر كمية كبيرة من الممتلكات. سيتحمل الملاك على المدى الطويل خسارة صغيرة مقارنة بتمويلهم، لكنهم سيخسرون قدرًا كبيرًا من الدخل غير المحصل. أصغر عملاء البيتكوين سيخسرون أكثر من غيرهم. وتتكون المجموعة الأخيرة من غالبية المؤسسات الاقتصادية: صناديق التحوط، وصناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق الاستثمار المشتركة، والشركات.

سوف تتجاوز القيمة الإجمالية للتلاشي قيمة الرسملة بكثير. سيؤدي الانهيار إلى القضاء على الاستثمارات السرية للشركات في العملات المشفرة. سيخسر موردو طرق الدفع مثل PayPal وRevolut وVisa السوق المربحة، الأمر الذي قد يؤثر على قيمة الشركة.

كما تأثرت الشركات التي تستفيد من جنون العملات المشفرة، مثل شركة Nvidia، منتجة الرقائق، أيضًا. بشكل عام، ستكتسح موجة الانهيار الأولى الين 2,000 مليار دولار أمريكيوهو بالكاد أعلى من القيمة السوقية لشركة أمازون.

تأثير اختراق

يمكن أن تنتقل توابع الانهيار إلى فئات أصول مختلفة عبر قنوات متعددة، سواء العملات المشفرة أو السائدة. إحداها هي قناة التداول ذات الرافعة المالية. ما يقرب من 90٪ من الأموال النقدية المستثمرة في البيتكوين تذهب إلى مشتقات تشبه المقايضات غير المحددة، والتي تسمح بالمراهنة على تقلب سعر البيتكوين على مدى إطار زمني غير محدد.

يتم تنفيذ معظم هذه المعاملات على منصات غير منظمة مثل FTX وBinance، والتي تسمح للعملاء بالاقتراض مقابل رهانات أكبر. يمكن أن يؤدي التقلب البسيط في الأسعار إلى إنشاء اسم هامش، وإذا لم يتم الوفاء به، فسوف تقوم الصفقة بتصفية أسهم المشتري بسرعة وتسريع انخفاض قيمة العملة المشفرة. يجب أن تحتفظ البورصات بكمية كبيرة من الأموال الخطرة المستحقة.

المبادلة لأجل غير مسمى هي نوع قياسي من الفوائد. الصورة: فاليووك.

إذا فقدت العملة المشفرة، وهي الأمان، إذا فقد رأس المال العرضي قيمته، فيجب على المتداولين بيع هذه الكمية أو تصفية تداول الأسهم. من الصعب تحديد مدى تأثير الرافعة المالية على النظام نتيجة عدم إدارة عمليات التبادل التي تتيح المقايضة الدائمة.

وفقاً لكايل سوسكا من جامعة كارنيجي ميلون، فإن الكمية الإجمالية المستثمرة في العقود العرضية في أي وقت من الأوقات كبيرة: من 1.6 مليار دولار أمريكي ستزداد هذه الكمية في مارس 2020 24 مليار دولار أمريكي الآن. هذا ليس مؤشرا مثاليا للديون الكاملة لأن كمية الضمانات الكامنة وراء العديد من العقود ليست علنية.

تأثير الدومينو

أما قناة الهزات الارتدادية الثانية فهي العملات المستقرة، وهي الغاز اللازم لتدوير العملات المشفرة. بسبب التأخير وأسعار التجارة الدولار الأمريكي مقابل البيتكوين، عادةً ما يعرف التجار الدخل ويعيدون الاستثمار في العملات المستقرة التي يمكن ربطها بها الدولار الأمريكي أو يورو. أشهر العملات المستقرة هي USDT وUSDC بقيمة إضافية كاملة 100 مليار دولار أمريكي. إنها منهجية الرسوم الرئيسية في بعض منصات التداول.

تحظى العملات المستقرة بشعبية كبيرة لدى العديد من المتداولين. الصورة: فايننشال تايمز.

يدعم المصدرون أموالهم من خلال العقارات الكبيرة، مثل صناديق سوق النقد. الفرق هو أنه ليست كل الممتلكات موجودة كنقود. لنأخذ Tether على سبيل المثال، كانت الأصول الكامنة وراء العملة في نهاية شهر مارس عبارة عن 50٪ من الورق الصناعي، و12٪ من القروض المضمونة، و10٪ من سندات الشركات والأموال والمعادن الثمينة.

قد يؤدي انهيار العملات المشفرة إلى جنون العملات المستقرة، مما يجبر المصدرين على الترويج للممتلكات من أجل شرائها مرة أخرى. وفقًا لتقدير وكالة فيتش لشهر يوليو، فإن إعادة شراء كبيرة لـ Tether قد تضر باستقرار سوق الائتمان قصير الأجل. يولي المسؤولون من لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية وبنك الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا شديدًا للمخاطر التي تشكلها العملات المشفرة، وخاصة العملات المستقرة.

كلما توسع سوق العملات المشفرة، زادت الخسائر الناجمة عن الانهيار. ومع ذلك، هناك الكثير من العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار عند تقييم الانطباع، بما في ذلك: ب. قنوات نقل الهزات الارتدادية، وخاصة الرافعة المالية والعملات المستقرة.

بطل

ZING