بعد انتعاش قصير إلى 41,000 دولار يوم 14 يونيو، قد يعتقد مستثمرو بيتكوين (BTC) أن السوق الهبوطية قد انتهت أخيرًا. بعد كل شيء، هذا هو أعلى مستوى منذ 21 مايو، وهو اليوم الذي أعلنت فيه MicroStrategy (MSTR) عن عرض سندات ناجح بقيمة 500 مليون دولار.

تتوفر الأموال عادةً خلال يوم عمل أو يومين ويتم استخدام العائدات لتوليد المزيد من عملات البيتكوين لتحقيق الربح النهائي لشركة ذكاء الأعمال. تابعت MicroStrategy جولة التمويل هذه باقتراح مفاجئ آخر لبيع ما يصل إلى مليار دولار من أسهمها من أجل شراء المزيد من البيتكوين.

ومع ذلك، شهد الأسبوع التالي انخفاضًا بنسبة 30٪، ليصل البيتكوين إلى أدنى مستوى له منذ 22 يناير. قد يستغرق أدنى مستوى عند 28,800 دولار أقل من خمسة عشر دقيقة، لكن معنويات الهبوط راسخة بالفعل.

وتُعزى عمليات البيع إلى حد كبير إلى استثمارات عمال المناجم الصينيين بعد أن اضطروا إلى الإغلاق فجأة. بالإضافة إلى ذلك، في 21 يونيو/حزيران، أكد مسؤول من بنك الشعب الصيني (PBoC) أن جميع البنوك ومؤسسات الدفع "لا يمكنها تقديم خدمات فتح الحساب أو التسجيل". [العملة الافتراضية]-الأنشطة ذات الصلة. "

والسؤال المفتوح هو ما إذا كانت المشتقات المالية تلعب دوراً مهماً في التنظيم أو على الأقل تظهر علامات التوتر التي قد تشير إلى طريق أكثر خطورة للعودة؟

لا تظهر الأقساط المستقبلية أي علامات على الانخفاض

تقيس علاوة العقود الآجلة (أو الأساسية) المسافة بين العقود الآجلة طويلة الأجل والمستوى الفوري الحالي (السوق العادية). عندما يتلاشى هذا المؤشر أو يصبح سلبيًا، فهو بمثابة علم أحمر ينذر بالخطر. يُعرف هذا الوضع أيضًا باسم التراجع ويشير إلى معنويات هبوطية.

وينبغي تداول العقود الآجلة في أسواق صحية، والمعروفة أيضا باسم كونتانغو، بعلاوة سنوية تتراوح بين 5٪ إلى 15٪. والأسوأ من ذلك كله، في 22 يونيو، وصلت القاعدة إلى القاع عند 2.5٪، وهو ما اعتبر هبوطيًا ولكنه لم يكن كافيًا لإثارة الأعلام الحمراء.

لا داعي للذعر من كبار المتداولين

يتم حساب مؤشرات التداول الطويلة والقصيرة لكبار المتداولين باستخدام المراكز الموحدة للعملاء، بما في ذلك العقود الفورية والهامش والعقود الدائمة والمستقبلية. يلتقط هذا المقياس رؤية أوسع لصافي المراكز الفعالة للمتداولين المحترفين.

على الرغم من الاختلافات بين طرق تبادل العملات المشفرة، فإن تحليل التغييرات بمرور الوقت يوفر رؤى قيمة. على سبيل المثال، قام كبار المتداولين في Binance بزيادة مراكزهم الطويلة مقابل صفقات البيع في 22 يونيو.

لقد زاد صافي تعرض Huobi على المدى القصير، ولكن ليس من غير المألوف أن يصل المؤشر إلى نفس المستوى قبل يومين.

وفي النهاية، قام كبار متداولي OKEx بتخفيض مشترياتهم يوم 20 يونيو واحتفظوا منذ ذلك الحين بمستوى 0.80 لصالح صفقات البيع البالغة 20%.

- تصفية العقود طويلة الأجل التي تقل قيمتها عن 600 مليون دولار

أولئك الذين لا يعرفون تحركات الأسعار لم يشكوا أبدًا في أن عملة البيتكوين يتم تداولها بأقل من 29,000 دولار بناءً على بيانات التصفية من العقود الآجلة.

في 22 يونيو، تمت تصفية أقل من 600 مليون دولار على المدى الطويل، أي أقل من 750 مليون دولار في اليوم السابق. إذا كان السعر في منطقة ذروة البيع لفترة طويلة، فإن الانخفاض بنسبة 20٪ في أقل من يومين سيؤدي إلى أوامر إيقاف ذات حجم أكبر بكثير.

لا تظهر البيانات أي علامات حالية على الضغط المغناطيسي طويل المدى أو التقلبات السلبية المحتملة من سوق العقود الآجلة.

الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمارية وتجارية تحمل مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ القرار.