ماذا يحدث لشبكة سيلسيوس، لماذا تشكل خطرًا كبيرًا على العملات المشفرة؟

14 يونيو 2022 - حوالي 7 دقائق دقيقة للقراءة

من الواضح أن شبكة سيلسيوس تواجه عقبات هائلة. باعتبارنا أحد المقرضين الرئيسيين في الصناعة، دعونا نلقي نظرة على سبب أهمية هذا الأمر بالنسبة للشركة بأكملها.

ماذا يحدث لشبكة سيلسيوس، لماذا تشكل خطرًا كبيرًا على العملات المشفرة؟

لقد كانت شبكة مئوية على شفاه الجميع خلال الأسبوع الماضي، وذلك لسبب وجيه. تقع المنصة في مركز أزمة العملة المشفرة والسوق الحالية.

درجة مئوية شبكة أوقفت جميع عمليات السحب والمقايضة والتحويلات بين الحسابات قبل أيام قليلة، كما توقع الكثيرون. يتم تجميد أموال المستخدمين بشكل فعال حيث تدعي الشركة أن "العمل لصالح مجتمعنا هو أولويتنا القصوى".

قال الرئيس التنفيذي أليكس ماشينسكي في مقابلة حصرية في أبريل:

"اخترع مئوية العائد وقبل ذلك لم يدفع أحد العائد. أنا أتحدث عن عام ونصف قبل DeFi. مئوية هي أول من أتى وقال "اربح عملة البيتكوين مقابل عملة البيتكوين، أو إذا كنت ترغب في كسب المزيد، فإليك رمزًا مميزًا - يمكنك الربح باستخدام الرمز المميز."

مما لا شك فيه أن ماشينسكي لم يتوقع الكارثة الهائلة التي قد تتعرض لها شركته شهرين فقط.

على أية حال، تعتبر شبكة سيلسيوس لاعبًا رئيسيًا في مجال العملات المشفرة أحد أكبر مقرضي العملات المشفرة. وحتى وقت كتابة هذه السطور، من الواضح أيضًا أنها تمر بأزمة - وهي حالة، إذا تفاقمت، يمكن أن يكون لها تداعيات كبيرة على الشركة بأكملها.

ما هي الدرجة المئوية وكيف تعمل؟

شبكة مئوية هي شبكة مركزية توفر عائدات على العديد من العملات المشفرة مثل ETH وBTC والعديد من العملات المستقرة. ويشبه وضعه موقف البنك، ومع ذلك يبدو أنه يتصرف مثل صندوق التحوط.

يحتوي نموذج الأعمال على عدة مكونات. الميزة الأولى هي قدرة المستخدمين على ذلك كسب الفائدة على عملاتهم المشفرة. يعمل الأمر ببساطة: تقوم بإيداع عملتك المشفرة بالدرجة المئوية ويضمن لك عائدًا سنويًا محددًا، والذي قد يختلف ولكن يتم الترويج له علنًا على أنه "ما يصل إلى 17% APY."

أخبرنا ماهينسكي أن "Celsius تجني كل أموالها من خلال الإقراض ، لذا فإن جميع الخدمات الأخرى التي نقدمها (مجانية)". "نحن نجني كل أموالنا من العائد ، على الكسب من المؤسسات - نقدم لعملائنا جميع الخدمات مجانًا: على المنحدرات ، والمقايضات ، والقروض - كل شيء مجاني إلى حد كبير. لهذا السبب لا يمكن لأحد التغلب على الدرجة المئوية ".

القسم الثاني يسمح للمستخدمين باقتراض الأموال و استخدام عملاتهم المشفرة كضمان. على سبيل المثال، إذا كنت بحاجة إلى USDT أو USDC ولكنك لا ترغب في بيع عملة BTC الخاصة بك، فيمكنك استخدامها كضمان والحصول على قرض من درجة مئوية بسعر فائدة معين.

درجة مئوية ليست الشركة الوحيدة التي تقدم هذه الخدمات. في الواقع، بدأ العديد منها في العمل في السنوات الأخيرة، مما يفسح المجال لمصطلح CeFi - وهو بديل للتمويل اللامركزي (DeFi) حيث يواصل العملاء التفاعل مع وسيط مركزي.

إن القسم الذي يقدمون فيه سعرًا معينًا للمستهلكين لإيداع أموالهم على المنصة له صلة ببيئة السوق الحالية والسبب وراء مواجهة درجة مئوية لصعوبات واضحة.

توفر درجة مئوية هذه الأنواع من العوائد على العديد من العملات المستقرة. وبطبيعة الحال، أثار هذا الكثير من الاهتمام، وقد حققت الشركة أداءً جيدًا بشكل ملحوظ في السنوات الأخيرة. في الواقع، قامت الشركة بزيادة جولتها الاستثمارية الأخيرة إلى مبلغ مذهل قدره 750 مليون دولار في نوفمبر 2021، محققة تقييمًا يصل إلى 3.25 مليار دولار.

ينبع نجاح مئوية من قدرتها على ذلك كسب عوائد أكبر بشكل روتيني من تلك المقدمة للعملاء. على سبيل المثال، إذا وعدوا بنسبة تصل إلى 7٪ على USDC، فهذا يعني أنهم سيستخدمون USDC المودع للحصول على عائد أعلى.

القضية الوحيدة؟ خلال الأوقات العادية، لا ينبغي أن تكون هناك مشكلة. وتصبح المشاكل واضحة عندما تنهار الأسواق، كما حدث بالفعل. فقدت ETH حوالي 50٪ من قيمتها في الأيام القليلة الماضية فقدت BTC أكثر من 30٪. أدى هذا إلى تسليط الضوء على بعض مشكلات شركة سيلسيوس، مما يدل على أن بعض مواقفها على الأرجح لا تتم إدارتها بشكل صحيح.

ماذا حصل؟

كان وقف شركة سيلسيوس المفاجئ لعمليات السحب والتحويلات، وبالتالي إغلاق جميع عملائها علامة حمراء كبيرة أن شيئا ما كان خطأ خطيرا.

من ناحية أخرى، فإن إمكانات التكنولوجيا القائمة على blockchain مخفية جزئيًا بسبب حقيقة أنها مرئية تمامًا. كان المجتمع يراقب عن كثب بعض مواقع درجة مئوية، ولا تبدو الأمور جيدة.

على سبيل المثال، قد نتبع موقف الشركة بشأن قرض DAI كبير باستخدام Oasis (بروتوكول يسمح للمستخدمين باقتراض DAI مقابل أي نوع من الضمانات).

وفقًا للمعلومات الواردة أعلاه، اقترضت درجة مئوية DAI مع نسبة الضمانات الحالية 195.93% ولديها حوالي 545 مليون دولار في WBTC مقفلة كضمان. لديهم سعر تصفية أقل بنسبة 26٪ من سعر BTC الحالي، وإذا تم الوصول إلى ذلك ولم تتم إضافة المزيد من الضمانات، فسيتم تصفية حصتهم بالكامل التي تبلغ قيمتها أكثر من 500 مليون دولار عبر السلسلة.

الجانب المثير للقلق هنا هو أن شركة سيلسيوس أضافت ضمانات عدة مرات في الأيام القليلة الماضية وحدها، بدلاً من إعادة القرض.

وكان موقفهم على بعد 5٪ فقط من التصفية في وقت واحد. تذكر، من المحتمل أن تكون تلك الأموال التي أودعها مستخدمو درجة مئوية على أمل تحقيق عائد، وكانت على بعد 5٪ فقط من الخسارة الكاملة - ناهيك عن التداعيات إذا وصلت ما يزيد عن 500 مليون دولار من عملة البيتكوين إلى السوق خلال في مثل هذه الظروف الصعبة كما هي الآن.

في حين أن هذا قد يكون مقبولاً بالنسبة للمتداول الفردي الذي يتمتع بقدرة عالية على تحمل المخاطر، فمن الواضح أنه أمر مشكوك فيه شركة بمليارات الدولارات التي تدير ثروات الناس العاديين.

ما سبق هو مجرد مثال واحد على السبب الذي يجعل الوضع يبدو رهيبا. هناك مشكلة أخرى وهي أنه قبل إيقاف عمليات السحب مباشرة، أرسلت الشركة 320 مليون دولار إلى FTX دون أي إفصاح أو إشعار من المجتمع. ولعل الأمر الأكثر إثارة للقلق هو ذلك ظلت الشركة صامتة طوال الـ 24 ساعة الماضية – في الوقت الذي يشعر فيه جميع مستخدميه بالقلق بشأن قدرتهم على استرداد أموالهم.

مخاطر كبيرة على صناعة التشفير

هناك على الأقل بضعة أسباب تجعل السيناريو الحالي مع درجة مئوية يشكل خطرًا فوريًا وطويل المدى على قطاع العملات المشفرة بأكمله.

على المدى القصير، تمتلك شركة سيلسيوس كمية كبيرة من العملات المشفرة. حتى كتابة هذه السطور، موقعهم على الانترنت لا يزال ينص على أن لديهم 151,534 BTC في الأصولعلى الرغم من أن هذا لم يتم تأكيده وهو أمر مشكوك فيه للغاية نظرًا للاضطرابات الأخيرة.

ومهما كان الرقم، فإن شركة سيلسيوس هي واحدة من أكبر المقرضين في الصناعة، وإذا بدأت في تصفية الأصول، فمن المؤكد أن الأسواق ستتفاعل بشكل سلبي. وقد افترض البعض أن الانخفاضات الأخيرة هي ويرجع ذلك جزئيًا إلى بيع الشركة.

يأخذنا هذا إلى الاهتمام الطويل الأمد لمجتمع العملات المشفرة بأكمله: اللوائح التقييدية. لقد شهدنا ما حدث عندما غرق نظام Terra البيئي - بدأت السلطات في جميع أنحاء العالم في إصدار التحذيرات وإعداد أطر عمل صارمة لحماية المستثمرين من أحداث مماثلة في المستقبل.

ماذا يحدث إذا أفلست شركة "مشفرة أصلية" بمليارات الدولارات بسبب سوء إدارة الأموال، والذي يرجع جزئيًا إلى لوائح غامضة أو غير موجودة؟ أعتقد أنه لن يكون جميلًا أو مفيدًا. سوف المنظمين اغتنام أي فرصة لمزيد من فحص القطاع، وسيكون لديهم السبب المثالي لبذل جهد إضافي - حماية مستثمري التجزئة.

إخلاء المسؤولية: يتم توفير المعلومات الواردة في هذا الموقع كتعليق عام على السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحوث الخاصة بك قبل الاستثمار.

انضم إلى CoinCu Telegram لتتبع الأخبار: https://t.me/coincunews

تابع قناة CoinCu على اليوتيوب | تابع صفحة CoinCu على Facebook

باتريك

أخبار CoinCu

معرفة