El mercado de las criptomonedas se ha recuperado con éxito de una corazonada de dos meses desde finales de mayo hasta finales de julio, con Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) a la cabeza, registrando ganancias espectaculares en las últimas dos semanas. El mercado ve el precio que alcanzó en mayo de este año.

A medida que aumentan los precios, el mercado de derivados criptográficos, incluidos instrumentos financieros como futuros, opciones e incluso microfuturos, también está atrayendo un creciente interés de los inversores. Según datos de Bybt, el interés abierto (OI) en opciones de Bitcoin en todos los intercambios mundiales que ofrecen el producto se ha más que duplicado desde su mínimo anual de $ 3.63 mil millones el 90 de junio, alcanzando el 7.86 de junio un máximo de 14 días de $ XNUMX mil millones XNUMX.

Cointelegraph mencionó este aumento en OI con Shane Ai, jefe de I+D de productos de Bybit, un cambio de criptoderivados, quien mencionó: "El aumento en Option OI se debe principalmente a los actores institucionales patrocinados y a la creciente popularidad de las plataformas OTC de terceros que son más fáciles de usar Ejecución de estrategias de múltiples patas con mayor liquidez: un requisito para involucrar a más organizaciones ”. Los datos del proveedor de análisis en cadena CryptoQuant también muestran que las instituciones están comprando BTC de manera similar a finales de 2020.

Se pueden observar picos similares en los índices del mercado de opciones de éter. El interés abierto en opciones de Ether aumentó un 75% desde 2.42 millones de dólares el 30 de julio hasta un máximo de dos meses de 4.26 millones de dólares el 14 de agosto. Así, la tasa de crecimiento diario de este mercado es del 846% anual.

En particular, el mercado de derivados criptográficos aún está en su infancia, ya que no surgió hasta el segundo trimestre de 2.

Los datos de CME muestran un fuerte crecimiento en 2021

También ha habido un crecimiento en los productos criptoderivados ofrecidos por la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), la bolsa de derivados más grande del mundo. El CME a menudo se considera un punto de referencia para el mantenimiento organizacional. Actualmente tienen cuatro servicios de derivados criptográficos, a saber, futuros de Bitcoin, futuros de Ether, futuros de Micro Bitcoin y opciones de Bitcoin.

Según datos de CME, su volumen diario promedio (ADV) en futuros de Bitcoin aumentó casi un 30% hasta el 11 de agosto, de 8,231 contratos en 2020 a 10,667 contratos en 2021. Estos contratos de futuros son del 18.6% en 2021 a 8,988 contratos.

Si bien CME ha estado ofreciendo sus futuros y opciones de BTC desde 2017 y 2020, el intercambio lanzó futuros de Ether y Micro BTC el 2 de octubre y mayo a principios de este año.

Desde su introducción el 8 de febrero, CME Ether Futures tuvo un ADV de 2,864 contratos con un interés abierto promedio de 2,436 contratos. El 11,980 de mayo se negoció un volumen récord de 19 contratos y el 3,977 de junio se negoció un interés abierto récord de 1 contratos.

En el caso de CME Micro BTC Futures, tenían un ADV de 21,667 contratos con un OI promedio de 19,990 contratos. Este producto está diseñado para permitir a los inversores minoristas gestionar también el riesgo del precio de Bitcoin. Su tamaño es 1/10 del de Bitcoin y ha negociado 1.5 millones de contratos desde su creación. El 94,770 de mayo se negoció un máximo histórico de 19 contratos, con un interés abierto récord de 38,073 contratos el 1 de junio.

Cointelegraph discutió este crecimiento en el mercado con Luuk Strijers, director comercial del intercambio de criptoderivados Deribit, quien afirmó:

“Vimos un crecimiento increíble en el primer y segundo trimestre de este año, lo que demuestra el potencial de los derivados, y especialmente en nuestro caso, las opciones, impulsado por las crecientes necesidades de los clientes. Esperamos que esta tendencia continúe a medida que remitimos cada vez a más clientes (organizaciones). “

Desarrollo natural apoyado por acciones de ETH

Strijers agregó que el aumento del interés abierto en agosto se debió no solo al aumento de los precios, que condujo a un mayor valor nocional, sino también a un aumento en el número de contratos abiertos tras el gran vencimiento de las opciones en el segundo trimestre.

Esto demuestra que el crecimiento de OI que está experimentando el mercado es natural y no solo un subproducto de una apreciación nominal. Menciona que el impacto es aún mayor para Ether y proporciona:

“Esto último se define por la introducción de EIP-1559, que ha quemado casi $ 100 millones en ETH debido a la mejora. Además, el revuelo de NFT está llevando a muchas personas a comprar NFT, usar su ETH y comprar llamadas alcistas como alternativa, para no perderse la tendencia alcista. “

La red Ethereum finalmente se sometió a una actualización el 5 de agosto en Londres, lo que marcó el comienzo de la muy esperada Propuesta de Mejora de Ethereum (EIP) 1559, que cambió el mecanismo de precios de transacciones para la red y la gestión de tarifas. . Strijers examinó cómo la bifurcación dura de Londres está afectando la tendencia opuesta para ETH y dijo: “El mercado parece apreciar los cambios en la bifurcación de Londres. Muchos ETH estaban vinculados a contratos inteligentes o apuestas y ahora el suministro es cada vez más escaso debido al mecanismo de combustión de gas, lo que está provocando un aumento de precios. “

Quien habló además del impacto especial de la bifurcación dura en el mercado de derivados de ETH y reconoció que la estructura de futuros de ETH IV ha entrado en contango (una situación donde el precio de futuros del activo es mayor que su precio al contado). , incluido el nombre más pronunciado: sesgado si se observan tendencias adicionales con el tiempo. Los pinchos generalmente pueden indicar el mayor costo para una llamada OTM (Out of the Money) y un costo más bajo para una llamada OTM.

Varios actores del sector están innovando con soluciones automatizadas para facilitar el comercio de opciones de Bitcoin para los inversores minoristas. Delta Exchange, una plataforma de derivados criptográficos, lanzó recientemente el comercio automatizado bajo el nombre de producto "Advanced Profit" para BTC, ETH y Tether (USDT).

Los reguladores desaprueban la negociación de derivados

A pesar del gran desarrollo del mercado de derivados criptográficos, o mejor dicho, a los reguladores se les suele llamar escépticos del comercio. En el pasado reciente, numerosas instituciones han ampliado sus advertencias para limitar la acción hacia los jugadores que ofrecen estos dispositivos financieros en el mercado.

En un acuerdo muy publicitado, BitMEX acordó pagar 100 millones de dólares a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. y a la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) para llevar el caso a los tribunales. Tribunal de Distrito de EE. UU. el 1 de octubre de 2020 para relajación. La CFTC acusó a los propietarios de BitMEX de "operar ilegalmente una plataforma de derivados criptográficos" y de violar el lavado de efectivo (AML).

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En otro caso en el que los reguladores están examinando cada vez más el subecosistema de comercio de derivados, el criptocambio internacional Binance ha anunciado que finalizará el comercio de derivados en la región europea, comenzando con Alemania, Italia y los Países Bajos. Fuera de la región de la UE, Binance también ha anunciado que limitará el acceso a derivados para sus usuarios en Hong Kong. El director ejecutivo, Changpeng Zhao, mencionó que se trataba de una medida para determinar las "mejores prácticas mundiales para el cumplimiento de las criptomonedas".

A principios de este año, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido prohibió a los intercambios de cifrado vender derivados criptográficos y notas cotizadas en bolsa (ETN) a los consumidores. La autoridad reguladora cita la explicación de la prohibición de que estas mercancías son “inapropiadas para los usuarios finales debido al daño que causan”.

A pesar de que los reguladores están tomando medidas enérgicas contra los derivados criptográficos, los mercados de futuros y opciones han seguido experimentando un gran crecimiento este año. Un informe de Inca Digital encontró que cientos de comerciantes en los EE. UU. están eludiendo las leyes locales y negociando derivados criptográficos en intercambios como FTX y Binance. Estas plataformas tienen contrapartes oficiales de EE. UU. que no ofrecen productos derivados en sus plataformas debido a problemas regulatorios.

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Sin embargo, Brett Harrison, presidente de FTX.US, socio de FTX en EE. UU., reconoció recientemente que la plataforma tiene como objetivo lanzar el comercio de derivados criptográficos en EE. UU. en menos de un año. Harrison también mencionó que los inversores institucionales son responsables de casi el 70% del volumen de operaciones de FTX.US, y su objetivo actual es ampliar su base minorista en el país.

Esa razón podría ser la fuerza impulsora detrás de la última decisión del mercado de valores, Kevin O'Leary, también conocido como Sr. Wunderbar von Tanque de tiburones identificado – como embajador modelo y portavoz oficial de FTX.

Si bien puede ser una mera suposición, la expansión del mercado de derivados criptográficos es simple e inevitable, tarde o temprano a medida que mejora la liquidez. Los inversores buscan desesperadamente estos instrumentos, que ofrecen cobertura y opciones de cobertura, especialmente en tiempos de alta volatilidad como en la actualidad.