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ECONOMÉTRICOS

[Parte 2] La guerra de incentivos de la capa 2

2 de agosto de 2022 - Alrededor 7 minutos minutos para leer

Debes leer Parte 1 antes de continuar con este artículo. En este post sigo analizando las posibilidades de Airdrop y cómo obtenerlos y señalo los beneficios de la Capa 2.

Capa 2

GUERRA DE INCENTIVOS ENTRE CAPA 2

¿Ficha de capa Wen?

De los 4 proyectos, hemos confirmado que 2 de ellos definitivamente tienen Tokens que son Optimismo con OP y ZkSync a través de la foto a continuación.

Token de capa zksync confirmado
Fuente: Documentos ZkSync

La pregunta ahora es si los otros 2 proyectos (Arbitrum y Starware) tienen Tokens o no. Dado que el principal competidor, Optimism, ya está lanzando el token, no hay ninguna razón por la que Arbitrum no deba hacer lo mismo.

Además, el siguiente tweet del cofundador de Off-chain Labs ha confirmado implícitamente que existe una alta posibilidad de que un token provenga de Arbitrum, ¿cuándo y cómo aprovechar ese token?

https://twitter.com/sgoldfed/status/1516896690019647488

Respecto a Starkware con StarkNet Token, no he visto señales de tener un Token. Sin embargo, con la presión anterior, tarde o temprano StarkNet tendrá su propio Token.

En mi opinión, ustedes no necesitan estar demasiado concentrados en StarkNet en este momento porque todavía están en el proceso de completar la infraestructura, por lo que no hay demasiadas oportunidades para “meterse en el juego” profundamente.

¿CUÁLES SON NUESTRAS OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN?

Localice la "mina de oro"

Según el contexto de las Capas 2 actuales que analicé anteriormente, la oportunidad probablemente residirá más en las soluciones Optimistic Rollup:

  • Tanto Arbitrum como Optimism ya cuentan con un ecosistema completo construido sobre ellos, las infraestructuras son bastante maduras.
  • La implementación de Token es una tarjeta para capturar participación de mercado en el contexto de ecosistemas que compiten ferozmente.

Y esto será muy beneficioso para quienes entienden el juego. Seguramente todavía recuerdas muchos casos de estudio de otras L1 al implementar programas de incentivos, que son oportunidades de inversión con un retorno de la inversión de hasta decenas de veces y enormes fuentes de rendimiento provenientes de Liquidity Mining. 

Volviendo a Zk-Rollup, con la valoración de Stakware de 2 millones de dólares y “ciertamente no inferior” a ZkSync, creo que no es apropiado lanzar Token en este momento.

La razón es que estas soluciones aún se encuentran en la fase de construcción de infraestructura y no están listas para integrarse. Dapp y ampliar el ecosistema. Por lo tanto, al emitir Tokens, no podrán diseñar un Caso de Uso lo suficientemente sólido como para retener a los usuarios e inversores como Optimistic Rollup.

Al mismo tiempo, esto también perjudicará a sus patrocinadores; en relación con la valoración actual, Zk-Rollup es mucho más grande que Optimistic Rollup. De hecho, los 2 millones de dólares de Starkware siguen siendo mayores que los 1.65 millones de dólares de Optimism, incluso si Optimism ya tiene un ecosistema y está preparado para una economía a su alrededor.

⇒ Lanzar token sin un caso de uso lo suficientemente sólido ⇒ El flujo de caja no es sostenible ⇒ Es poco probable que los patrocinadores estén contentos. Desde entonces, la reputación del proyecto también ha decaído, afectando su desarrollo futuro.

En definitiva, Arbitrum y Optimism en el futuro próximo serán donde busquemos mayores oportunidades de inversión. 

Buscando formas de minar

Después de localizar las “minas de oro”, la siguiente pregunta es ¿Cómo explotarlas eficazmente? Actualmente, veo que hay 3 formas principales: 

  • Caza retroactiva.
  • Invierta en tokens de capa 2 y en tokens de ese ecosistema.
  • Producción agrícola.

1. Caza retroactiva

Bajo el supuesto anterior, veo que deberás prestar especial atención al “aspecto en el juego” con Arbitrum para poder aumentar la capacidad de recibir Retroactivo y obtener las ganancias más tempranas.

Aunque Optimism tiene Tokens, todavía habrá más Airdrops en el futuro ⇒ Por supuesto, las condiciones serán mucho más estrictas ⇒ Debes prestar atención para convertirte en un verdadero "usuario real" de calidad.

En cuanto a los proyectos Zk-Rollup, aún deberíamos hacer Retroactive lo antes posible. Sin embargo, si esto lleva demasiado tiempo y su “detención capital” durante mucho tiempo, creo que es completamente posible que quede pendiente.

2. Inversión simbólica 

Para los tokens de capa 2 como OP o Arbitrum, creo que se puede especular en poco tiempo cuando recién se estén lanzando, porque el token de capa 2 actual todavía es bastante vago sobre el caso de uso (hablaré de ello más adelante en el artículo). .

En 4 proyectos de desarrollo Optimistic Rollup (Boba, Metis, Arbitrum, Optimism), Boba y Metis ya tienen Tokens con FDV a ATH de $4B y $3.2B respectivamente. Con una valoración de hasta $1.65 mil millones para Optimism, creo que OP y Arbitrum pueden alcanzar completamente la marca FDV de $6 mil millones – $10 mil millones en ATH.

Este número podría ser aún más optimista ya que hemos visto que el FDV en IMX ATH (usando Zk-Rollup) se acerca a ~$20 mil millones.

⇒ Puede basarse en esta valoración relativa para obtener la Entrada correcta.

3. Agricultura de rendimiento

También es una forma bastante segura si estás cultivando en el Grupo 1 (no corras el riesgo de Pérdida impermanente tan grande como cuando Farming Pool 2). 

Sin embargo, de esta forma será más útil para quienes tengan una determinada cantidad de capital. En mi experiencia, si el capital asignado a su Capa 2 es sólo de unos pocos miles de dólares, la forma más óptima sigue siendo la especulación con tokens.

ALGUNOS PUNTOS A TENER EN CUENTA PARA EL TOKEN DE CAPA 2

El lanzamiento de tokens de capa 2 es una tendencia inevitable, pero no he visto la capacidad de diseñar casos de uso de manera efectiva para mantener la demanda a largo plazo.

Por lo general, en las L1, la moneda de la plataforma se utilizará para fines de tarifas de transacción, apuestas para la seguridad o administración de la red, etc., pero para la Capa 2 en Ethereum, esto es completamente innecesario:

  • En términos de tarifas y seguridad, la naturaleza de las transacciones en la Capa 2 se enviará a Ethereum y la Capa 2 también tendrá que pagar ETH a la Cadena principal para que los Validadores anteriores la aprueben.
  • Esta tarifa será cubierta por los Usuarios ⇒ Por lo tanto, es bastante costoso e innecesario aplicar una tarifa adicional de Coin Native (por ejemplo, OP).
  • La función de Gobernanza se aplica para agregar incentivos a los tokens, pero encuentro que este no es un caso de uso sólido.

Por lo tanto, las capas 2 actuales tienen problemas para diseñar casos de uso que tengan sentido al lanzar tokens. Boba, Metis o incluso Aurora en el ecosistema Near, al no poder encontrar una solución a este problema, tuvieron que sufrir una importante caída en el precio de la moneda del proyecto (incluso con AURORA, aunque el ecosistema TVL todavía está en tendencia alcista). 

Es por eso que comprar tokens de capa 2 en un futuro cercano es especulativo (a menos que exista un diseño de caso de uso sensato). 

Así, el problema de diseño de Casos de Uso e Incentivos de Capa 2 actualmente no tiene una solución satisfactoria. Habrá que esperar respuesta de Optimismo y Arbitrum. Por parte del equipo de Coincu, también realizaremos una investigación para encontrar la respuesta a este tema en otro artículo en un futuro próximo.

VEREDICTO

Espero que el artículo le haya brindado información útil sobre el reciente calentamiento de las soluciones de Capa 2 en Ethereum. Información y análisis Intentaré actualizarla continuamente y enviársela lo antes posible.

Si tiene alguna pregunta, comentario, sugerencia o idea sobre el proyecto, envíe un correo electrónico emprendimientos@coincu.com.

AVISO DE RESPONSABILIDAD: La información contenida en este sitio web se proporciona como comentario general del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. Le recomendamos que investigue antes de invertir.

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Marcus

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[Parte 2] La guerra de incentivos de la capa 2

Debes leer Parte 1 antes de continuar con este artículo. En este post sigo analizando las posibilidades de Airdrop y cómo obtenerlos y señalo los beneficios de la Capa 2.

Capa 2

GUERRA DE INCENTIVOS ENTRE CAPA 2

¿Ficha de capa Wen?

De los 4 proyectos, hemos confirmado que 2 de ellos definitivamente tienen Tokens que son Optimismo con OP y ZkSync a través de la foto a continuación.

Token de capa zksync confirmado
Fuente: Documentos ZkSync

La pregunta ahora es si los otros 2 proyectos (Arbitrum y Starware) tienen Tokens o no. Dado que el principal competidor, Optimism, ya está lanzando el token, no hay ninguna razón por la que Arbitrum no deba hacer lo mismo.

Además, el siguiente tweet del cofundador de Off-chain Labs ha confirmado implícitamente que existe una alta posibilidad de que un token provenga de Arbitrum, ¿cuándo y cómo aprovechar ese token?

https://twitter.com/sgoldfed/status/1516896690019647488

Respecto a Starkware con StarkNet Token, no he visto señales de tener un Token. Sin embargo, con la presión anterior, tarde o temprano StarkNet tendrá su propio Token.

En mi opinión, ustedes no necesitan estar demasiado concentrados en StarkNet en este momento porque todavía están en el proceso de completar la infraestructura, por lo que no hay demasiadas oportunidades para “meterse en el juego” profundamente.

¿CUÁLES SON NUESTRAS OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN?

Localice la "mina de oro"

Según el contexto de las Capas 2 actuales que analicé anteriormente, la oportunidad probablemente residirá más en las soluciones Optimistic Rollup:

  • Tanto Arbitrum como Optimism ya cuentan con un ecosistema completo construido sobre ellos, las infraestructuras son bastante maduras.
  • La implementación de Token es una tarjeta para capturar participación de mercado en el contexto de ecosistemas que compiten ferozmente.

Y esto será muy beneficioso para quienes entienden el juego. Seguramente todavía recuerdas muchos casos de estudio de otras L1 al implementar programas de incentivos, que son oportunidades de inversión con un retorno de la inversión de hasta decenas de veces y enormes fuentes de rendimiento provenientes de Liquidity Mining. 

Volviendo a Zk-Rollup, con la valoración de Stakware de 2 millones de dólares y “ciertamente no inferior” a ZkSync, creo que no es apropiado lanzar Token en este momento.

La razón es que estas soluciones aún se encuentran en la fase de construcción de infraestructura y no están listas para integrarse. Dapp y ampliar el ecosistema. Por lo tanto, al emitir Tokens, no podrán diseñar un Caso de Uso lo suficientemente sólido como para retener a los usuarios e inversores como Optimistic Rollup.

Al mismo tiempo, esto también perjudicará a sus patrocinadores; en relación con la valoración actual, Zk-Rollup es mucho más grande que Optimistic Rollup. De hecho, los 2 millones de dólares de Starkware siguen siendo mayores que los 1.65 millones de dólares de Optimism, incluso si Optimism ya tiene un ecosistema y está preparado para una economía a su alrededor.

⇒ Lanzar token sin un caso de uso lo suficientemente sólido ⇒ El flujo de caja no es sostenible ⇒ Es poco probable que los patrocinadores estén contentos. Desde entonces, la reputación del proyecto también ha decaído, afectando su desarrollo futuro.

En definitiva, Arbitrum y Optimism en el futuro próximo serán donde busquemos mayores oportunidades de inversión. 

Buscando formas de minar

Después de localizar las “minas de oro”, la siguiente pregunta es ¿Cómo explotarlas eficazmente? Actualmente, veo que hay 3 formas principales: 

  • Caza retroactiva.
  • Invierta en tokens de capa 2 y en tokens de ese ecosistema.
  • Producción agrícola.

1. Caza retroactiva

Bajo el supuesto anterior, veo que deberás prestar especial atención al “aspecto en el juego” con Arbitrum para poder aumentar la capacidad de recibir Retroactivo y obtener las ganancias más tempranas.

Aunque Optimism tiene Tokens, todavía habrá más Airdrops en el futuro ⇒ Por supuesto, las condiciones serán mucho más estrictas ⇒ Debes prestar atención para convertirte en un verdadero "usuario real" de calidad.

En cuanto a los proyectos Zk-Rollup, aún deberíamos hacer Retroactive lo antes posible. Sin embargo, si esto lleva demasiado tiempo y su “detención capital” durante mucho tiempo, creo que es completamente posible que quede pendiente.

2. Inversión simbólica 

Para los tokens de capa 2 como OP o Arbitrum, creo que se puede especular en poco tiempo cuando recién se estén lanzando, porque el token de capa 2 actual todavía es bastante vago sobre el caso de uso (hablaré de ello más adelante en el artículo). .

En 4 proyectos de desarrollo Optimistic Rollup (Boba, Metis, Arbitrum, Optimism), Boba y Metis ya tienen Tokens con FDV a ATH de $4B y $3.2B respectivamente. Con una valoración de hasta $1.65 mil millones para Optimism, creo que OP y Arbitrum pueden alcanzar completamente la marca FDV de $6 mil millones – $10 mil millones en ATH.

Este número podría ser aún más optimista ya que hemos visto que el FDV en IMX ATH (usando Zk-Rollup) se acerca a ~$20 mil millones.

⇒ Puede basarse en esta valoración relativa para obtener la Entrada correcta.

3. Agricultura de rendimiento

También es una forma bastante segura si estás cultivando en el Grupo 1 (no corras el riesgo de Pérdida impermanente tan grande como cuando Farming Pool 2). 

Sin embargo, de esta forma será más útil para quienes tengan una determinada cantidad de capital. En mi experiencia, si el capital asignado a su Capa 2 es sólo de unos pocos miles de dólares, la forma más óptima sigue siendo la especulación con tokens.

ALGUNOS PUNTOS A TENER EN CUENTA PARA EL TOKEN DE CAPA 2

El lanzamiento de tokens de capa 2 es una tendencia inevitable, pero no he visto la capacidad de diseñar casos de uso de manera efectiva para mantener la demanda a largo plazo.

Por lo general, en las L1, la moneda de la plataforma se utilizará para fines de tarifas de transacción, apuestas para la seguridad o administración de la red, etc., pero para la Capa 2 en Ethereum, esto es completamente innecesario:

  • En términos de tarifas y seguridad, la naturaleza de las transacciones en la Capa 2 se enviará a Ethereum y la Capa 2 también tendrá que pagar ETH a la Cadena principal para que los Validadores anteriores la aprueben.
  • Esta tarifa será cubierta por los Usuarios ⇒ Por lo tanto, es bastante costoso e innecesario aplicar una tarifa adicional de Coin Native (por ejemplo, OP).
  • La función de Gobernanza se aplica para agregar incentivos a los tokens, pero encuentro que este no es un caso de uso sólido.

Por lo tanto, las capas 2 actuales tienen problemas para diseñar casos de uso que tengan sentido al lanzar tokens. Boba, Metis o incluso Aurora en el ecosistema Near, al no poder encontrar una solución a este problema, tuvieron que sufrir una importante caída en el precio de la moneda del proyecto (incluso con AURORA, aunque el ecosistema TVL todavía está en tendencia alcista). 

Es por eso que comprar tokens de capa 2 en un futuro cercano es especulativo (a menos que exista un diseño de caso de uso sensato). 

Así, el problema de diseño de Casos de Uso e Incentivos de Capa 2 actualmente no tiene una solución satisfactoria. Habrá que esperar respuesta de Optimismo y Arbitrum. Por parte del equipo de Coincu, también realizaremos una investigación para encontrar la respuesta a este tema en otro artículo en un futuro próximo.

VEREDICTO

Espero que el artículo le haya brindado información útil sobre el reciente calentamiento de las soluciones de Capa 2 en Ethereum. Información y análisis Intentaré actualizarla continuamente y enviársela lo antes posible.

Si tiene alguna pregunta, comentario, sugerencia o idea sobre el proyecto, envíe un correo electrónico emprendimientos@coincu.com.

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Marcus

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