El 14 de septiembre, el presidente estadounidense Joe Biden anunció su elección para cubrir dos escaños vacantes en Estados Unidos. Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Además, el Presidente nombró para el cargo permanente a Rostin Behnam, que desde enero es vicepresidente de la Autoridad de Supervisión de Derivados.

Es poco probable que los nombramientos enfrenten obstáculos serios en el camino hacia la confirmación, ya que los candidatos deben obtener una mayoría simple en el Senado ahora controlado por los demócratas. ¿Qué puede hacer el cripto ¿Qué espera la industria de la CFTC cuando Behnam asuma la presidencia permanente y Kristin Johnson y Christy Goldsmith Romero se unan al panel como comisionadas?

Aumenta el poder de las rosas.

En 2015, la CFTC introdujo y definió Bitcoin (BTC) y otras monedas digitales como productos básicos en virtud de la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU., uniéndose así a las filas de las agencias gubernamentales de EE. UU. participantes en la regulación del espacio criptográfico. La Autoridad también afirma jurisdicción sobre los casos en los que “las monedas virtuales se utilizan en contratos de derivados o cuando hay fraude o manipulación de monedas virtuales negociadas en el comercio internacional”.

La CFTC, que se dice que tiene cinco hombres fuertes cuando está completamente ocupada, se redujo este año al presidente en ejercicio y dos comisionados. Heath Tarbert, el presidente anterior, dimitió en marzo, Brian Quintenz dimitió a finales de agosto y Dan Berkovitz, uno de los comisionados restantes, anunció su intención de dimitir el 15 de octubre.

Las nominaciones se producen en medio de críticas de que el gobierno de Biden se ha tomado el tiempo para cubrir vacantes en varias agencias reguladoras clave, incluida la CFTC. Si esto se confirma, las nuevas incorporaciones a la agencia darían a los demócratas una mayoría de 3-1 en el panel.

Del presidente permanente en ejercicio

El presidente interino Behnam ha estado en la CFTC desde julio de 2017, cuando prestó juramento como comisionado. Bajo el presidente Giancarlo, partidario de las criptomonedas, Behnam ha hablado extensamente en varias ocasiones sobre las monedas digitales y su potencial transformador.

En una cumbre regulatoria en 2018, Behnam enfatizó por primera vez que las criptomonedas -o monedas virtuales en la jerga de la CFTC- "se convertirán en parte de la práctica económica del país", las pequeñas economías pueden volverse dependientes de activos virtuales para sobrevivir ". Finalmente, Behnam admite que los límites están al alcance de los reguladores a medida que evolucionan las monedas digitales:

"Estas monedas estarán fuera de los intermediarios monetarios tradicionales, como gobiernos, bancos, inversores, ministerios u organizaciones internacionales".

Recientemente, el legítimo jefe de la CFTC habló sobre la necesidad de mantener una conversación constructiva entre los formuladores de políticas y los innovadores en el sector de la tecnología financiera, manteniendo al mismo tiempo la urgencia de la innovación estadounidense en casa. En sus comentarios de marzo de 2020 sobre el enfoque de la Comisión hacia las criptomonedas, Behnam dijo:

"He defendido durante mucho tiempo una conversación más inclusiva sobre el nacimiento de la tecnología financiera, y creo que un estudio y una discusión exhaustivos de la tecnología dentro de su marco regulatorio y regulatorio actual será de mejor utilidad para los tecnólogos, los participantes del mercado y los clientes".

Suena como lo que la industria anhela, ¿no? Sin embargo, sería prematuro confiar únicamente en las expectativas de la orientación futura del regulador de derivados al hacer estas declaraciones. Después de todo, como cualquier regulador financiero estadounidense cuyo objetivo legal es proteger a los participantes del mercado desde el principio, la CFTC siempre puede estar segura cuando se introducen innovaciones que van en contra de la seguridad del consumidor.

Al comentar sobre el reciente acuerdo de BitMEX con la CFTC y la FinCEN, Behnam dijo: "La CFTC tomará medidas inmediatas ya que las actividades regulatorias del mercado de la CFTC plantean preocupaciones sobre la protección del cliente y los consumidores".

Nuevo miembro

Las dos elecciones de Biden para los comisionados vacantes de la CFTC son la profesora de derecho de la Universidad Emory, Kristin Johnson, y Christy Goldsmith Romero, actual inspectora general del Programa de Alivio de Activos en Problemas, una agencia de aplicación de la ley.

El trabajo reciente de la profesora Kristin Johnson se centra en el impacto de las tecnologías financieras emergentes, incluida la tecnología de contabilidad digital distribuida (DLT) y la inteligencia artificial (IA), en la regulación financiera. Antes de su empleo académico en Emory y antes en Tulane, trabajó en finanzas corporativas, en particular como Consejera General Adjunta y Vicepresidenta en JP Morgan.

Como inspectora general del TARP, Christy Goldsmith Romero investiga la criminalidad de las instituciones financieras en relación con los rescates realizados en el marco del programa. En este puesto, trabaja en estrecha colaboración con la SEC, una agencia en la que anteriormente se desempeñó como asesora principal en el departamento de aplicación de la ley.

Grandes expectativas

A primera vista, el trío parece ser una combinación ganadora de un presidente favorable a la innovación, un jurista con un profundo conocimiento de la tecnología financiera de vanguardia y un experto en delitos financieros.

Daniel Davis, socio del bufete de abogados Katten Muchin Rosenman LLP y ex asesor general de la CFTC, cree que cualquiera de las recomendaciones de Biden tiene el potencial de realizar cambios positivos en la regulación de las criptomonedas. El actual presidente, Behnam, estaría en una excelente posición si asumiera el cargo de forma permanente para impulsar las conversaciones regulatorias.

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Además, la Sra. Johnson y la Sra. Goldsmith Romero aportan excelentes credenciales relacionadas con las criptomonedas a sus posibles comisionados. Davis destacó además a los dos nominados:

“Ambos impartieron cursos de derecho relacionados con las criptomonedas. Johnson también ha escrito extensamente sobre temas como la regulación de los servicios financieros y cómo las finanzas descentralizadas (DeFi) pueden encajar en la estructura regulatoria actual con algunas ideas innovadoras. Se esperaría que, si se confirman, las cuestiones relacionadas con las criptomonedas formen una parte importante de sus respectivas agendas. “

En este contexto, resulta ciertamente tentador ser optimista sobre futuros refuerzos de la CFTC, aunque con algunas reservas. En primer lugar, como muestra el ejemplo del actual jefe de la SEC, Gary Gensler, comprender las finanzas digitales y enseñar cursos de blockchain en una de las mejores universidades no tiene por qué ser aliado de la industria de las criptomonedas si la persona ocupa una posición alta en el regulador.