Después de 46 días consecutivos cotizando por encima de los 42,000 dólares, el precio de Bitcoin (BTC) comenzó a mostrar debilidad el 21 de septiembre. Durante los últimos tres días, la pérdida acumulada del 13% fue suficiente para borrar las ganancias obtenidas con tanto esfuerzo. También muestra que el ciclo bajista anterior tardó 79 días en recuperar el nivel clave de 42,000 dólares.

La atención de los operadores se centra en el inicio de la reunión de divisas de la Reserva Federal, cuando se espera que el Tesoro anuncie si recortará su programa de recompra. 120 mil millones de dólares en activos mensuales o no. Curiosamente, el mercado de valores chino, medido por el ETF iShares MSCI China ($MCHI), se recuperó un 1% el 21 de septiembre.

¿Es China realmente la raíz de la reciente corrección?

La aparente discrepancia entre el desempeño de Bitcoin y la leve recuperación del mercado global ha hecho que los inversores se pregunten si la criptoregulación desempeñará o no un papel en el actual escenario bajista.

Hoy, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Gary Gensler, habló con el Washington Post y mencionó en la entrevista las herramientas de monedas estables para su uso en "mesas de juego de casino".

Quejarse. La regulación estadounidense contra las criptomonedas que entró en vigor en los últimos seis meses parece empeorar cada semana. Ni siquiera estoy seguro de su impacto en el mercado, pero ciertamente no hay mucho de qué ser optimista.

– Grant Gulovsen, Lic. (@gulovsen) 19 de septiembre de 2021

Como señaló el abogado Grant Gulovsen, se espera que la sombra de la regulación tenga un efecto negativo a corto plazo y los inversores en cualquier mercado odian la incertidumbre sobre los productos y servicios disponibles.

Tenga en cuenta lo importantes que fueron los 42,000 dólares para determinar el final del ciclo mini-bajista que debería comenzar con el comentario de Elon Musk sobre el consumo de energía de la minería de Bitcoin el 12 de mayo.

Para medir eficazmente cómo los traders profesionales valoran el riesgo de una mayor erosión de los precios, los inversores deben observar la desviación delta del 25% y comparar opciones similares de compra (call) y de venta (put) en paralelo. Se vuelve positivo si la prima de venta protectora es más alta que con opciones de compra de riesgo similares.

Un indicador sesgado que fluctúa entre -7% y +7% generalmente se considera neutral. Por otro lado, si una cobertura a la baja es más cara, el indicador cambia por encima de este rango, normalmente un indicador de "miedo".

Como se muestra arriba, los operadores de opciones de Bitcoin han sido neutrales desde el 25 de julio, cuando el indicador cayó por debajo del umbral del 7%. Sin embargo, la reciente evolución del precio puso a los operadores de opciones a corto plazo en un estado de “miedo” después de que el índice alcanzara el 9%.

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El mercado de opciones confirma la falta de confianza de los inversores

Para excluir efectos externos específicos de este instrumento de opción, también se debe analizar el mercado de futuros eternos.

A diferencia de los contratos mensuales habituales, los precios de los futuros perpetuos son muy similares a los precios de las bolsas al contado habituales. Esta característica facilita mucho la vida de los minoristas, ya que ya no tienen que calcular manualmente las primas de futuros o renovar las posiciones justo antes de que expiren.

La tasa de financiación se proporciona para compensar el nivel de riesgo en el intercambio y la calcula el comprador (comprador) cuando necesita más apalancamiento. Sin embargo, si la situación se invierte y las posiciones cortas (vendedores) están demasiado endeudadas, la tasa de financiación se vuelve negativa y se convierten en pagadores de primas.

El gráfico anterior muestra que la tasa de financiación de Bitcoin se ha vuelto consistentemente negativa, aunque no sostenible o irrelevante. Por ejemplo, un interés del 0.05% cobrado cada 8 horas equivale al 1% semanal, lo que no obliga a los operadores de derivados a cerrar sus posiciones.

Así, los datos del mercado de opciones que confirman el indicador de “miedo” provienen de una desviación delta de opción positiva del 25%. Los compradores que utilizan el mercado de derivados carecen de confianza, lo que podría estar relacionado con recientes preocupaciones regulatorias negativas. La última víctima de la presión regulatoria es la decisión del intercambio Coinbase de bloquear un programa de préstamos criptográficos propuesto.

Las opiniones y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio conlleva riesgos. Debes hacer tu propia investigación al tomar una decisión.