El martes (21 de septiembre), el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Gary Gensler, confirmó los planes para tomar medidas enérgicas contra las criptomonedas. Además, las preocupaciones regulatorias de los comerciantes fueron confirmadas por el indicador de opciones y futuros de Bitcoin.

Después de 46 días consecutivos cotizando por encima de los 42,000 dólares, el precio de Bitcoin comenzó a mostrar debilidad el 21 de septiembre. Una pérdida de hasta el 13% en los últimos tres días fue suficiente para borrar las ganancias obtenidas con tanto esfuerzo desde el 6 de agosto. La historia también muestra que el ciclo bajista anterior tardó 79 días en retroceder los 42,000 dólares.

La atención de los operadores se centra en el comienzo de la sesión de la Reserva Federal (Fed), cuando se espera que el Tesoro anuncie si recortará o no su programa de recompra de activos mensual de 120 millones de dólares. Curiosamente, el mercado de valores chino, medido por el ETF iShares MSCI China (MCHI), subió un 1% el 21 de septiembre.

¿Es China realmente la raíz de la reciente corrección?

La fuerte divergencia entre el desempeño de Bitcoin y la ligera recuperación del mercado global ha hecho que los inversores se pregunten si la criptoregulación desempeñará un papel en el actual escenario bajista.

Hoy (22 de septiembre), Gary Gensler habló con el Washington Post y en una entrevista se refirió a las monedas estables como una herramienta de juego en los casinos, según informó la revista Bitcoin.

Como señala el abogado Grant Gulovsen, se espera que el seguimiento regulatorio tenga un efecto bajista en el corto plazo, y los inversores en cualquier mercado odian la incertidumbre.

“La represión de los reguladores estadounidenses contra las criptomonedas lleva seis meses y parece que está empeorando semana tras semana. Ni siquiera estoy seguro de cuál será el impacto en el mercado, pero ciertamente no hay mucho de qué ser optimista. "

Gráfico de precios de Bitcoin | Fuente: TradingView

El nivel de 42,000 dólares jugó un papel clave a la hora de determinar el final del mini ciclo bajista que comenzó con el comentario de Elon Musk sobre el uso de energía en la minería de Bitcoin el 12 de mayo.

Para medir eficazmente el riesgo de precio de los traders profesionales, los inversores deberían controlar la desviación delta del 25%, un indicador que compara opciones de compra y venta. Se vuelve positivo si la prima de venta es mayor que la de las opciones de compra con un riesgo similar.

Los indicadores de desviación en el rango de -7% a +7% generalmente se consideran neutrales. Por otro lado, cuando la protección a la baja es más cara, el índice sale de este rango, normalmente el indicador de miedo.

25% de desviación delta de las opciones de Bitcoin | Fuente: Laevitas

Como se muestra arriba, los operadores de opciones de Bitcoin han sido neutrales desde el 25 de julio, cuando el indicador cayó por debajo del umbral del 7%. Sin embargo, la reciente evolución del precio ha puesto a los operadores de opciones a corto plazo en un estado de “miedo” después de que el índice alcanzara el 9%.

El mercado de opciones confirma la falta de confianza de los inversores

A diferencia de los contratos mensuales habituales, los precios en el mercado de futuros perpetuos corresponden aproximadamente a los precios al contado habituales. Esta característica hace que sea mucho más fácil para los minoristas, ya que ya no tienen que cobrar primas de futuros ni transferir posiciones manualmente justo antes de que expiren.

La tasa de financiación se introduce para compensar el nivel de riesgo en el intercambio y se calcula para las posiciones largas (compradores) cuando necesitan más apalancamiento. Sin embargo, si la situación se invierte y los vendedores en corto (vendedores) están demasiado endeudados, la tasa de financiación se vuelve negativa y ellos se convierten en pagadores de comisiones.

Tasa de financiación de futuros de Bitcoin cada 8 horas | Fuente: Bybt

El gráfico anterior muestra que la tasa de financiación de Bitcoin se ha vuelto consistentemente negativa, si no sostenible. Por ejemplo, una tasa de financiación del 0.05% cada 8 horas, lo que equivale al 1% semanal, no obligará a un operador de derivados a cerrar sus posiciones.

Como resultado, los datos del mercado de opciones confirman que el indicador de “miedo” proviene de una desviación delta del 25% en las opciones. Actualmente, los compradores carecen de confianza en el mercado de derivados, lo que podría estar relacionado con recientes preocupaciones regulatorias. La última víctima de la presión regulatoria es Coinbase después de que el intercambio decidiera deshacerse de su producto de criptopréstamo.

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Sr. maestro

De acuerdo con Cointelegraph

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