La combinación de factores bajistas esta semana fue suficiente para empujar el precio de Bitcoin (BTC) a un mínimo de 46 días, y eso acabó con casi el 86% de las opciones de compra en septiembre. 2 millones de dólares vencerán el 24 de septiembre.

Todavía hay espacio para algunas sorpresas, especialmente teniendo en cuenta la fecha límite de las 8:00 UTC del 24 de septiembre. Sin embargo, los incentivos para los bajistas parecen escasos, ya que la prueba de menos de 40,000 dólares provocó menos de 250 millones de dólares en liquidaciones de futuros el 21 de septiembre.

El 22 de septiembre, el Grupo Evergrande disipó algunas preocupaciones sobre el impago tras confirmar que pagaría intereses sobre un bono nacional. Aún así, los inversores aún esperan que la compañía se pierda los bonos denominados en dólares, que en su mayoría están en manos de inversores internacionales.

Los recientes movimientos por encima de los 48,000 dólares el 18 y 19 de septiembre fueron insuficientes para romper la resistencia del promedio móvil de 20 días. La policía ahora espera un “regreso a la normalidad” cuando los temores sobre el endeudamiento tradicional de China hayan desaparecido. Además, la entrevista del 22 de septiembre con el presidente de la SEC, Gary Gensler, en el Washington Post no reveló ninguna acción a corto plazo.

Si los datos históricos tienen algún papel que desempeñar en el precio de Bitcoin, septiembre ha mostrado un desempeño negativo durante cuatro de los últimos cinco años. Esta tendencia bajista continuará cuando BTC cierre por debajo de $ 47,110 en septiembre, el precio de cierre del 31 de agosto.

La fecha de vencimiento mensual de septiembre será una prueba de fuerza para los alcistas, ya que el 86% de las opciones call (call) de 2 millones de dólares se colocaron a 46,000 dólares o más. Si BTC cotiza por debajo de este precio el 17 de septiembre, el interés abierto de una opción de venta neutral a bajista caerá a 285 millones de dólares.

Una opción de compra es el derecho a comprar Bitcoin a un precio fijo en una fecha de vencimiento determinada. Como resultado, la opción de compra de $ 50,000 dejará de tener valor si BTC cotiza por debajo de ese precio a las 8:00 a. m. UTC del 24 de septiembre.

Los alcistas dominan el precio de BTC pero tienen demasiada confianza

Adoptar una perspectiva más amplia les da a los alcistas una ventaja significativa, ya que el interés abierto total del instrumento call (call) es de $ 2 mil millones, lo que resulta en un 90% de opciones de venta.

Sin embargo, estos datos son engañosos ya que el exceso de optimismo de los alcistas probablemente arruine la mayoría de sus apuestas. Incluso una ganancia inicial de menos de 1.05 millones de dólares procedente de opciones de venta (put) puede ser suficiente para compensar estas fuerzas competitivas.

Estos son los cuatro escenarios más probables considerando los precios actuales. Un desequilibrio a favor de cualquiera de las partes representa una ganancia potencial por el vencimiento. Los siguientes datos muestran cuántos contratos estarán disponibles según el precio de vencimiento del viernes.

• De $38,000 a $40,000: 3,390 llamadas frente a 8,695 reservas. Los ingresos netos ascienden a 21 millones de dólares a favor de los instrumentos de venta de protección (bajistas).
• De $40,000 a $46,000: El resultado neto es un equilibrio bajista-alcista.
• De $46,000 a $50,000: 11,820 llamadas frente a 3,050 reservas. El resultado neto fue de 42 millones de dólares a favor de la opción de compra (alcista).
• Más de $50,000: 16,370 llamadas frente a 1,400 reservas. Los Bulls ganarán 75 millones de dólares.

Esta estimación aproximada tiene en cuenta ingenuamente las opciones de compra (call) utilizadas sólo en estrategias alcistas y las opciones de venta (put) en operaciones neutrales a bajistas. La vida real no es tan fácil ahora, ya que es posible que se hayan implementado estrategias de inversión más complejas.

Incentivo para los bajistas para mantener BTC por debajo de los 46,000 dólares

Los compradores y vendedores harán todo lo posible en las horas previas al vencimiento del viernes. Los bajistas intentarán minimizar las pérdidas manteniendo el precio por debajo de los 46,000 dólares. Por otro lado, si BTC se mantiene por encima de ese nivel, los alcistas controlarán bien la situación.

¿La ganancia de 75 millones de dólares es lo suficientemente grande como para justificar un repunte de 50,000 dólares? No exactamente, pero como se mencionó anteriormente, se trata de estimaciones simplificadas. Dependerá en gran medida de cómo estén posicionados los creadores de mercado y las mesas de arbitraje, algo que cualquiera puede adivinar.

Todavía hay margen para una volatilidad adicional antes del viernes, pero ambas partes parecen igualmente equilibradas a pesar del llamativo titular de 3 millones de dólares.

Las opiniones y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio conlleva riesgos. Debes hacer tu propia investigación al tomar una decisión.