¡Agarraos vuestros sombreros, niños y niñas! Es un mundo nuevo: un sistema financiero sin intermediarios al que cualquiera puede acceder las 24 horas del día con solo un teléfono celular y una billetera. Como me dijo Julien Bouteloup:

“Lo que estamos construyendo en DeFi es una tecnología completamente descentralizada, completamente transparente y orientada matemáticamente. Nadie puede superar eso. “

Continuó: “Nos basamos en artículos de investigación, 40 años de investigación, investigación básica, matemáticas discretas y estamos construyendo una cadena que nadie puede superar. No puedes superar eso. GitHub no existía en los años 90. Primero, viajamos a la velocidad de la luz porque todo es de código abierto y todos pueden participar. “

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Un informe de Novum Insights de agosto afirmó que el mercado de DeFi ha crecido 40 desde 2020, con un valor total de DeFi en ese momento de alrededor de $ 61 mil millones (mientras que el TVL ronda los $ 165 mil millones). La capitalización de stablecoins, una parte clave de DeFi, aumentó a 112 mil millones de dólares en el primer semestre de 2021.

Se obtienen enormes ganancias, pero al mismo tiempo los inversores de DeFi también están perdiendo dinero porque DeFi no es administrado, censurado, negociado, alojado ni validado por una autoridad central, sino que solo está controlado mediante contratos inteligentes. Entonces, si un contrato inteligente falla o es pirateado, el consumidor no tiene remedio. Loretta Joseph, experta mundial en gestión de activos digitales, me dijo: “Los reguladores protegen a los consumidores y a los inversores. En DeFi no hay que regular a los intermediarios, por lo que es P2P puro. La pregunta es cómo se abordará esto en el futuro. Todo el mundo está siendo engañado. Cuando las personas son traicionadas, lo primero que hacen es quejarse ante el regulador. “

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De hecho, los registros de DeFi han perdido alrededor de 285 millones de dólares debido a hackeos y otros ataques mineros desde 2019. Y, como han descubierto los expertos, la mayoría de los hackeos se deben a la incompetencia de los desarrolladores y a errores de codificación. Esto es útil cuando el campo depende completamente del código.

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Desafíos regulatorios

Esto es lo que dijo Hester Peirce, de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, en una entrevista con Forkast. ningún intermediario. Es fantástico para la resiliencia de un sistema. Pero nos resulta mucho más difícil cuando intentamos sintonizarnos para saber cómo hacerlo. “

Las preocupaciones regulatorias generalmente giran en torno a la volatilidad del mercado de las criptomonedas en comparación con las monedas fiduciarias respaldadas por el gobierno, los riesgos de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo, la naturaleza no regulada del mercado y la incapacidad de absorber pérdidas financieras. Los tokens no fungibles están explotando, generando entusiasmo, confusión, problemas legales y enormes ganancias. Los mercados de NFT también están atrayendo grandes transacciones criptográficas, lo que probablemente moleste a los reguladores que pueden considerar grandes movimientos de dinero en NFT como lavado de dinero. A nivel macro, la descentralización del sistema financiero y la capacidad de gestionar la estabilidad económica y proteger los intereses de los consumidores son un desafío mayor para los reguladores.

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Las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO) son un medio popular para transferir criptomonedas a través de diferentes cadenas de bloques. Esto respalda los préstamos criptográficos y la agricultura productiva. Las DAO supervisan más de 543 millones de dólares según estimaciones conservadoras. En una DAO, el gobierno de TI y el gobierno corporativo son lo mismo. La organización se gestiona y opera a través de contratos inteligentes que son monitoreados y aplicados mediante algoritmos. El código se gestiona y ejecuta. Si los algoritmos fallan, ¿quién tiene la culpa?

En un documento conjunto titulado "Regulación Blockchain, DLT y contratos inteligentes: una perspectiva del regulador tecnológico", un grupo de investigadores describió varios puntos clave a considerar: (1) La importancia de identificar puntos clave que se pueden utilizar para regular, por ejemplo mineros, desarrolladores de software central, usuarios finales. Incluso aumentan el potencial de que los actores estatales o regulatorios se conviertan en participantes potenciales; (2) Cuestiones de responsabilidad: ¿son responsables los principales desarrolladores de software?; (3) desafíos relacionados con la inmutabilidad y falta de actualizabilidad de los contratos inteligentes; y (4) la necesidad de procedimientos de garantía de calidad y evaluación de tecnología.

Se espera que los reguladores se centren en los intercambios y los proveedores de billeteras. Los intercambios descentralizados permiten a los usuarios realizar p2p directamente desde sus billeteras sin intermediarios. El organismo de control mundial para luchar contra el lavado de dinero, el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), tiene la mira puesta en las bolsas. Christopher Harding, director de cumplimiento de Civic, señaló que las pautas propuestas por el GAFI indican que las DApps deben cumplir con las leyes específicas de cada país que hacen cumplir los requisitos del GAFI, AML y antiterrorismo.

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Una revisión reciente de las 16 principales plataformas de intercambio realizada por la Escuela de Economía y Ciencias Políticas de Londres encontró que solo cuatro están sujetas a niveles significativos de regulación en lo que respecta al comercio, por lo que claramente hay un vacío legal aquí. Para cotizar en una bolsa importante hoy en día, un proyecto debe pasar por un proceso de revisión, pero la seguridad significativa no termina ahí. Toby Lewis, director ejecutivo de Novum Insights, dijo:

“Además, tenga en cuenta que los contratos inteligentes pueden piratearse. Incluso si se prueban, no hay garantía de que no sean explotados. Haga su propia investigación antes de comenzar. “

En un entorno de código abierto donde los proyectos crecen a una tasa promedio de crecimiento del 20% anual, encontrar el momento adecuado para regular donde todos estén a salvo de riesgos pero la innovación sea un clásico es un problema clásico. Algunos gobiernos han logrado este equilibrio utilizando entornos de pruebas regulatorios (Reino Unido, Bermudas, India, Corea, Mauricio, Australia, Papua Nueva Guinea y Singapur), mientras que otros se están acercando directamente a los legisladores (San Marino, Bermudas, Malta, Liechtenstein).

Lejos de violar alguna regulación, las principales métricas de DeFi ven esto como parte de la maduración de la industria. En una entrevista con Cointelegraph, Stani Kulechov, fundador de la plataforma de préstamos DeFi Aave, sugirió que la revisión por pares era el futuro: “Los auditores no están aquí para garantizar la seguridad de los usuarios, el propio equipo no lo sabía. En última instancia, se trata de revisión por pares y debemos descubrirlo como fuerza colaborativa para capacitar a más profesionales de la seguridad en esta área. En el mismo artículo, Emeliano Bonassi habló sobre ReviewsDAO, un foro revisado por pares que reúne a profesionales de la seguridad con proyectos que buscan revisiones. Bonassi ve en esto el potencial de crear una oportunidad de aprendizaje donde expertos con conocimientos especializados puedan ayudar a mejorar la seguridad del ecosistema.

Tan Tran, director ejecutivo de Vemanti Group, sugiere: “En el futuro, veo un rápido despliegue de plataformas con productos y servicios financieros sin permiso que pueden ser utilizados por cualquier persona, en cualquier lugar, pero cada plataforma es administrada por una parte regulada con responsabilidad centralizada. y control Garantizar el cumplimiento. No se trata de detener la innovación. Se trata más bien de evitar que los malos se aprovechen de los consumidores sin educación. Brendan Blumer, director ejecutivo de Block.one, compartió una opinión experta en DeFi con Cointelegraph y concluyó: “Los verdaderos ganadores en la economía digital serán los pensadores que se tomen el tiempo para garantizar que sus productos sean profesionales en el servicio y, a largo plazo, cumplan con las regulaciones. requisitos. . “

Parece que los desarrolladores de software y las bolsas de valores podrían estar en el radar de los reguladores. Anticipamos que los reguladores intentarán mejorar la gobernanza de DeFi y los procesos de garantía de calidad de la tecnología, lo que solo se puede hacer en conjunto con la industria. Mark Taylor enfatizó que los reguladores deben continuar trabajando con los actores de la industria de la criptografía para mantener seguros a los consumidores.

"En DeFi, realmente estamos construyendo todo lo que ofrecen las finanzas tradicionales, pero aquí es más rápido, más fuerte, más transparente y accesible para todos", explica Julien Bouteluop. Es realmente diferente. Eso significa que cualquier persona en el mundo puede acceder a la tecnología sin pedir permiso. Creo que es necesario fomentar la innovación y construir un mundo mejor. “

¿Quién, qué y cómo regulamos en este mercado global 24 horas al día, 7 días a la semana? Este es un juego de pelota completamente nuevo. Los reguladores y la industria deben trabajar juntos.