Las criptomonedas se han visto inundadas por eventos negativos recientemente. Uno de los eventos más recientes fue Iron Finance Bank Run, que tuvo lugar el 16 de junio. Iron Finance es un protocolo de moneda estable parcialmente seguro y de múltiples cadenas, cuyo objetivo principal es proporcionar una moneda estable vinculada en dólares para su uso en DeFi. aplicaciones. Es el primer banco importante activo en el mercado de las criptomonedas.

La moneda estable de Iron Finance, IRON, es un token asegurado con un único software, vinculado al dólar estadounidense y disponible en las redes Polygon y Binance Smart Chain (BSC). La seguridad de la moneda está garantizada en cada una de estas redes mediante dos tokens diferentes. En la red Polygon, se trata de tokens USD Coin (USDC) y TITAN, mientras que BSC está asegurado con tokens Binance USD (BUSD) y STEEL. Polygon Network y Iron Finance son protocolos respaldados por el multimillonario Mark Cuban.

TITAN es el token de garantía interna de la moneda estable IRON y está en la cima de este banco junto con IRON. TITAN se distribuye a proveedores de liquidez (LP) para que apuesten en diferentes grupos de liquidez. LP obtiene ganancias de las transacciones y permite liquidez para que otros inversores compren tokens TITAN.

Como Cuban reveló en su blog sobre Yield Farming, Liquidity Provisioning y Crypto Project Pricing, es uno de esos LP para que conste. Usó su token TITAN en el intercambio QuickSwap, que ofrece un par comercial TITAN/DAI en la plataforma. Esto resultó en que los cubanos se quedaran con el 100% de sus ganancias comerciales cuando los inversores compraron TITAN con Dai.

Las vinculaciones blandas y las hipotecas parciales han propiciado el negocio bancario

La corrida bancaria que provocó pérdidas a los inversores, incluidos los cubanos, por valor de casi 2 millones de dólares, se debió al precio del token TITAN. Saltó de cotizar alrededor de $ 10 el 9 de junio y alcanzó un máximo histórico de $ 64.19 el 16 de junio. Este máximo estimuló a varias ballenas que iniciaron un efecto dominó a medida que la garantía de parte de la moneda recibió más atención.

Luego, el mercado se inundó con tokens TITAN, lo que provocó que el precio del token cayera a casi 0 dólares, lo que resultó en una pérdida total de 2 mil millones de dólares. Dado que la moneda estable IRON está asegurada con TITAN en la red Polygon, su precio suave frente al dólar estadounidense también se ve afectado. El valor del token cayó casi un 30% casi de inmediato para cotizar en el rango de 0.7 dólares. Scott Melker, comerciante y analista de criptomonedas, dijo a Cointelegraph:

“Iron Finance ha ganado popularidad entre los agricultores productivos. LunarCRUSH ya tiene el token en el puesto número 9 en popularidad, y otras plataformas de escucha social lo tienen entre los 10 primeros. Varias promociones de grandes vendedores muestran que Iron Finance solo está parcialmente asegurado. Una gran corrida bancaria colapsó el sistema y destruyó toda la red. “

Las monedas estables algorítmicas como IRON suelen ser difíciles de diseñar y mantener, tanto desde el punto de vista económico como técnico. Michael Gasiorek, Jefe de Crecimiento de TrustToken – creador de TrueUSD, una moneda estable vinculada al USD – dijo a Cointelegraph por qué esto no es una alfombra a pesar de algunas preocupaciones:

Iron Finance no es un "tirón de alfombras": el daño no se debe a malicia o robo abierto, sino simplemente a ineficiencias simbólicas y a una contratación inteligente y predecible por parte de personas con habilidades técnicas y tiempo para estudiar el diseño del proyecto. “

Aunque las finanzas de hierro anunció Aunque la recompra de IRON en USDC se reanudará después del protocolo, el precio de IRON aún no se ha recuperado a su valor original de 1 dólar, por lo que todas las recompras realizadas sufrirán pérdidas. La empresa publicó un informe de autopsia que analiza las operaciones del banco. El informe mencionó que se lanzará una IRON Stablecoin v2 en una fecha posterior.

Cuba exige regulación, pero ¿reprime esto la innovación?

Dado que Cuban es el inversor más popular afectado por las operaciones del banco y el único proveedor de liquidez para el par comercial TITAN/DAI, sus comentarios tienen una gran demanda en el mercado financiero de Internet.

Después de la debacle pública, los cubanos pidieron una regulación para “definir qué es una moneda estable y qué es una garantía aceptable”. Sin embargo, Gasiorek tiene una opinión contradictoria al respecto, pero enfatiza la importancia de una investigación detallada y sostiene que:

“La regulación es una parte importante de un sector de inversión maduro, sin embargo, puede sofocar la innovación en mercados jóvenes y en desarrollo como las criptomonedas. Si quiere evitar pérdidas, tenga un conocimiento profundo de en qué está invirtiendo, sea especialmente escéptico si obtiene un rendimiento del 1,000 por ciento y acepte el enorme riesgo que conlleva esa prima. Y tal vez no les grite a los reguladores cuando se presente el riesgo. “

Gregory Klumov, director ejecutivo y fundador de Stasis, la empresa detrás de la moneda estable más grande del euro, añadió: “Cualquier regulación obligatoria tiene el potencial de ralentizar el ritmo de la innovación y atraer a los clientes. La descentralización de este ámbito atrae más la autorregulación y el desarrollo gradual. “

Dado que las monedas estables son ampliamente utilizadas por inversores en criptomonedas y proveedores de liquidez mientras cambian entre posiciones en algunas criptomonedas y evitan la liquidez de otras criptomonedas, se usan ampliamente en criptomonedas. De hecho, la capitalización de mercado de todas las principales monedas estables se ha cuadriplicado de casi 25 mil millones de dólares este año a más de 100 mil millones de dólares en la actualidad.

Paolo Ardonio, director de tecnología de Tether, la empresa detrás de Stablecoin USDT, señala el tremendo potencial de las finanzas descentralizadas (DeFi) para aumentar la inclusión financiera de las entidades no bancarias. En una entrevista con Cointelegraph añadió: “No todas las monedas estables son iguales. Con algunos proyectos existe el riesgo de que todo llegue a 0.

¿Podría la autorregulación ser el camino a seguir?

Esta no es la primera vez que se analiza un protocolo de moneda estable. El año pasado, Tether estuvo en el centro de atención cuando el fiscal general de Nueva York presentó una demanda contra la empresa y Bitfinex por actividades supuestamente ilegales y manipulación del mercado basado en reservas. Luego de una batalla legal que duró hasta febrero de este año, el fiscal general de Nueva York llegó a un acuerdo con Tether, pagó una multa de 18.5 millones de dólares y acordó elaborar un informe sobre las reservas.

Aun así, el USDT casi triplicó su capitalización de mercado este año, de 21 mil millones de dólares a alrededor de 63 mil millones de dólares al momento de esta publicación. Melker continuó explicando cómo Tether sirve como ejemplo de cómo una empresa de criptomonedas necesita combatir el miedo, la incertidumbre y la duda (FUD) creados al liquidar en el mercado: "Los reguladores peligrosos están buscando cualquier cosa que puedan encontrar en las latas de criptomonedas". hacer espacio, y Tether es un gran lugar para comenzar debido a su popularidad e historia. “

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Estas caídas de las monedas estables a menudo pueden indicar una mayor demanda de monedas digitales del banco central (CBDC) de una economía como la de Estados Unidos. Sin embargo, un representante del Banco de Inglaterra, el banco central del Reino Unido, habló en contra del revuelo sobre las monedas estables que ofrecen un "mundo feliz" y dijo que los reguladores no deberían ser tratados de manera diferente. “”

Sin embargo, Gasiorek enfatizó además que los riesgos de las monedas estables también se aplican a las CBDC: “Ninguna tecnología está libre de abusos e incluso las CBDC son incapaces de resolver fraudes o problemas de suministro. Creemos que las CBDC deben desempeñar un papel junto con los activos digitales desarrollados de forma privada. “

A medida que la carrera por la primera CBDC global se vuelve más dura y la importancia de la moneda estable en el mercado de las criptomonedas continúa creciendo, los reguladores podrían desempeñar un papel importante en el futuro debido a la enorme influencia de la CBDC en el mercado de las monedas estables. Melker explicó la naturaleza de esta interacción entre los dos:

“Las CBDC son inevitables porque el control total de la oferta monetaria es el sueño de los bancos centrales, no por el fracaso de las monedas estables. El mundo se mueve digitalmente y el dinero no es inmune. Esto conducirá a una mayor adopción de Bitcoin y otras criptomonedas a medida que las personas se den cuenta de que con el dólar digital están renunciando a su privacidad y libertad. “