El fuerte crecimiento del enorme mercado de las criptomonedas ha traído Bitcoin a la vanguardia del ámbito de las inversiones. A pesar de las crecientes preocupaciones regulatorias, los múltiples FUD, los períodos de consolidación más prolongados y las previsiones de mercado a la baja. En pocas palabras, Bitcoin parece resistir la prueba del tiempo.

Sin embargo, debido a la evolución del mercado, los términos que se repiten constantemente en el contexto del mercado criptográfico a menudo se malinterpretan o tergiversan. Uno de ellos es el comercio oscuro.

El dark trading o los dark pools existen desde hace mucho tiempo en el sector inversor tradicional. Los dark pools son esencialmente intercambios privados que operan independientemente de los intercambios públicos como el Bolsa de Nueva York y Nasdaq. Sin embargo, la llegada de los dark pools al mercado de las criptomonedas es un fenómeno relativamente nuevo, con muchas áreas grises en torno a su existencia.

Este artículo analiza los grupos oscuros en el espacio criptográfico y cómo podrían afectar a Bitcoin y otras criptomonedas a largo plazo.

¿Cómo funcionan los dark pools en el espacio criptográfico?

Primero, aclaremos una cosa.

Dark Pools no está conectado a Darknet ni a métodos comerciales dudosos. Aunque el término puede parecer vago, se refiere sólo a plataformas comerciales para el comercio más anónimo de criptomonedas. De hecho, intercambios como Kraken comenzaron a ofrecer grupos oscuros para el comercio de criptomonedas en 2016.

Bitfinex ofrece actualmente servicios similares, mientras que el corredor de bolsa TradeZero lanzó su centro comercial Dark Pools en 2016 con Jered Kenna.

Estos fondos de liquidez no son transparentes. Por este motivo se les llama “Oscuros” para describir su naturaleza opaca. Los grandes institutos o inversores institucionales pueden negociar grandes volúmenes de forma anónima y discreta. Se estima que el 15% del volumen total de operaciones de las bolsas de EE. UU. se realiza en grupos oscuros; algunas estimaciones suponen que hasta el 40%.

Cuando se introdujeron los dark pools en el espacio criptográfico, fueron vistos como la respuesta a los problemas de liquidez que han plagado durante mucho tiempo el espacio criptográfico. La liquidez es un problema constante en el espacio criptográfico, ya que está muy extendida entre los intercambios.

Esto a menudo disuade a los grandes inversores de ingresar al mercado o ejecutar órdenes sin afectar el precio o la dinámica comercial.

Ventajas y desventajas de las piscinas oscuras

Los grupos oscuros se introdujeron originalmente para minimizar el impacto en el mercado de mostrar órdenes comerciales institucionales en diferentes plataformas. Por ejemplo, si se realiza una gran venta de bitcoins en un intercambio de efectivo, afectará significativamente el precio y provocará un deslizamiento. Sin embargo, hubo problemas con los precios de los grupos oscuros.

Si bien el comercio de fondos oscuros generalmente se realiza igualando los mejores precios de oferta y demanda, anonimizar y transferir grandes cantidades de Bitcoin u otras criptomonedas puede generar muchos desequilibrios en la criptomoneda. Esto puede tener un efecto perjudicial sobre los precios en el mercado.

Además, el tamaño promedio de sus transacciones ha disminuido significativamente desde que aparecieron los dark pools en el mercado general en la década de 1980. Esto significa que los dark pools no solo los utilizan instituciones financieras con transacciones de gran tamaño. En cierto modo, también hace que la existencia de operaciones con pools oscuros sea menos atractiva y perjudicial para el mercado en general.

Los dark pools tampoco están a salvo de los controles oficiales

Al igual que el enorme mercado de las criptomonedas, los dark pools son impopulares a los ojos de la SEC y otros reguladores. En un intercambio reciente, Gary Gensler señaló que los fondos oscuros se han vuelto cada vez más populares entre los inversores minoristas. También reforzó el papel de la SEC en la “protección contra el fraude y la manipulación, independientemente de si lo hacen inversores y grandes fondos mutuos”.

Dark Pools fue el objetivo de los legisladores después del colapso de 20 mil millones de dólares de la firma de inversión Archegos Capital Management. Sin embargo, estas preocupaciones no parecen haber perturbado el mercado todavía.

De hecho tiene un informe enfatizar que alrededor del 8% del volumen se negoció a través de dark pools en 2019, alrededor del 5% en 2017 y aún no se publicó en 2014. Esto significa que el comercio de dark pools en el mercado de criptomonedas ha aumentado en más del 3% en menos de un año.

Por tanto, se puede suponer que al menos el 10% de las transacciones se realizan a través de dark pools. Si bien no hay datos concretos, la aparición de dark pools e inversores institucionales lo demuestra.

¿Menos mal?

En comparación con los dark pools del mercado tradicional, los dark pools de criptomonedas tienen la ventaja de la verificación digital. Además, los protocolos vinculados ayudan a permitir que los precios se ajusten al mercado para todos los participantes al evitar la manipulación.

Además, se espera que un mayor desarrollo de los métodos de verificación criptográfica haga que las transacciones oscuras sean más seguras mediante el uso de un protocolo de código abierto. Esto puede comprobar que se siguen las mismas reglas para todos los compradores y vendedores.

Para el mercado de las criptomonedas, un mercado relativamente nuevo y muy volátil que ya está plagado de problemas como el pump & dump y el FUD convencional, un concepto como el comercio oscuro parece menos malo.

Consideremos el ejemplo de Elon Musk, quien planteó preocupaciones ambientales sobre la minería de Bitcoin en mayo: todo el FUD resultó en que el precio de Bitcoin cayera casi un 40% durante el mes.

Ahora imagine todas las ventas en los intercambios al contado. Por lo tanto, la cantidad de Bitcoin que entra y sale de los intercambios juega un papel importante en el desarrollo de los precios y luego en el resto del mercado.

La idea principal de los dark pools es el anonimato. Sin embargo, para muchos en el mercado, parece contradecir los principios mediante los cuales se construyen las cadenas de bloques, uno de los cuales es la transparencia.

Cabe mencionar aquí que las blockchains con seudónimos están estructuradas de forma transparente. Esto, a su vez, significa que las transacciones que son 100% transparentes no pueden atribuirse a actores específicos.

¿Pueden los dark pools arrojar luz sobre el futuro de Bitcoin?

Ahora la pregunta más importante sigue siendo si la tendencia creciente en el comercio de fondos oscuros, junto con la reducción de los diferenciales y las menores oportunidades para el arbitraje lineal simple, sugiere un mercado: ¿madurarán las criptomonedas o no? En general, la respuesta a esta pregunta es SÍ.

La fragmentación del mercado corresponde a los valores fundamentales de blockchain, la descentralización, la no fragilidad y la menor dependencia de controladores confiables. Los dark pools actúan como plataformas de nicho para varios inversores y comerciantes. En cierto modo, la llamada fragmentación y redirección del volumen equivale a descentralización.

Además, no hay ninguna razón particular para sospechar de los dark pools en este momento, especialmente porque actúan como un diseño y una plataforma alternativa en el mercado.

Existe una gran probabilidad de que la futura trayectoria de crecimiento de Bitcoin venga acompañada de la diversidad, la fragmentación y el crecimiento del mercado. Además, operar con dark pools puede ayudar a hacer crecer el mercado en general al proporcionar a los inversores institucionales una plataforma anónima.

Actualmente, el panorama cada vez más progresista y la creciente actividad de los dark pools son indicativos de la madurez del mercado criptográfico. Esta es, sin duda, una buena señal para Bitcoin y el mercado en general. Esto también podría alimentar la narrativa de que Bitcoin se está convirtiendo en una clase de activo tradicional.

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Sr. maestro

Según ABMCrypto

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