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Pagos de financiación

21 de noviembre de 2023 - Alrededor 3 minutos minutos para leer

Comprensión de los pagos de financiación en las bolsas de derivados de criptomonedas

Los pagos de financiación son de suma importancia en los intercambios de derivados de criptomonedas, especialmente en contratos perpetuos. El principal objetivo de financiar los pagos es alinear el precio comercial con el precio índice del activo subyacente.

Los contratos perpetuos, al ser derivados, no siempre tienen el mismo precio que el activo subyacente. Por ejemplo, en un mercado alcista, el precio de un contrato perpetuo de BTC tiende a ser más alto que el precio de BTC en el mercado al contado. Esta diferencia surge debido al sentimiento alcista predominante y la anticipación de nuevos aumentos de precios.

Para cerrar la brecha de precios entre el mercado perpetuo y el mercado al contado, las bolsas de derivados utilizan un mecanismo llamado "pagos de financiación". Estos pagos implican transferencias automáticas entre comerciantes a intervalos fijos, como cada hora o cada 8 horas. Durante un mercado alcista, los operadores del lado menos popular (el lado corto) reciben pagos de los del lado más popular (el lado largo). Esto anima a los operadores a abrir posiciones en el lado menos popular, acercando así el precio del contrato al precio al contado.

El cálculo de los pagos de financiación varía entre los centros de negociación, pero generalmente implica multiplicar el valor nocional de la posición de un comerciante por una tasa que refleja la diferencia de precios dentro de un intervalo determinado (por ejemplo, 1 hora u 8 horas). Esta tasa, comúnmente conocida como “tasa de financiación”, aumenta con una mayor diferencia de precio. Cuando el precio del contrato excede el precio al contado, los titulares de posiciones cortas reciben pagos de financiación de los titulares de posiciones largas. Por el contrario, cuando los tipos son negativos, los titulares de posiciones largas reciben financiación de los titulares de posiciones cortas.

Es importante enfatizar que las tasas de financiamiento no representan cargos por intereses ni tarifas por mantener posiciones. En cambio, indican el costo del capital y la pendiente de la curva de futuros, proporcionando información sobre el sentimiento de los comerciantes en un mercado en particular. Estas tasas pueden fluctuar libremente según las condiciones del mercado, aunque algunas bolsas imponen límites para evitar tasas extremas.

Autor: Yenwen Feng - Cofundador de Perpetual Protocol

Yenwen Feng es un profesional experimentado en tecnología y criptomonedas, y se ha desempeñado como director ejecutivo y cofundador de múltiples empresas emergentes. Sus empresas notables incluyen Decore (Stripe Atlas para empresas criptográficas), Cinch Network (derivados descentralizados), Cubie Messenger (Mobile Messenger, 500 Startups B5, 10 millones de descargas), Gamelet y Willmobile (la principal aplicación de servicios financieros móviles en Taiwán, adquirida por Systex). ). Desde 2019, Yenwen ha participado activamente como director ejecutivo y cofundador de Perpetual Protocol, un protocolo de contrato perpetuo descentralizado.

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Pagos de financiación

Comprensión de los pagos de financiación en las bolsas de derivados de criptomonedas

Los pagos de financiación son de suma importancia en los intercambios de derivados de criptomonedas, especialmente en contratos perpetuos. El principal objetivo de financiar los pagos es alinear el precio comercial con el precio índice del activo subyacente.

Los contratos perpetuos, al ser derivados, no siempre tienen el mismo precio que el activo subyacente. Por ejemplo, en un mercado alcista, el precio de un contrato perpetuo de BTC tiende a ser más alto que el precio de BTC en el mercado al contado. Esta diferencia surge debido al sentimiento alcista predominante y la anticipación de nuevos aumentos de precios.

Para cerrar la brecha de precios entre el mercado perpetuo y el mercado al contado, las bolsas de derivados utilizan un mecanismo llamado "pagos de financiación". Estos pagos implican transferencias automáticas entre comerciantes a intervalos fijos, como cada hora o cada 8 horas. Durante un mercado alcista, los operadores del lado menos popular (el lado corto) reciben pagos de los del lado más popular (el lado largo). Esto anima a los operadores a abrir posiciones en el lado menos popular, acercando así el precio del contrato al precio al contado.

El cálculo de los pagos de financiación varía entre los centros de negociación, pero generalmente implica multiplicar el valor nocional de la posición de un comerciante por una tasa que refleja la diferencia de precios dentro de un intervalo determinado (por ejemplo, 1 hora u 8 horas). Esta tasa, comúnmente conocida como “tasa de financiación”, aumenta con una mayor diferencia de precio. Cuando el precio del contrato excede el precio al contado, los titulares de posiciones cortas reciben pagos de financiación de los titulares de posiciones largas. Por el contrario, cuando los tipos son negativos, los titulares de posiciones largas reciben financiación de los titulares de posiciones cortas.

Es importante enfatizar que las tasas de financiamiento no representan cargos por intereses ni tarifas por mantener posiciones. En cambio, indican el costo del capital y la pendiente de la curva de futuros, proporcionando información sobre el sentimiento de los comerciantes en un mercado en particular. Estas tasas pueden fluctuar libremente según las condiciones del mercado, aunque algunas bolsas imponen límites para evitar tasas extremas.

Autor: Yenwen Feng - Cofundador de Perpetual Protocol

Yenwen Feng es un profesional experimentado en tecnología y criptomonedas, y se ha desempeñado como director ejecutivo y cofundador de múltiples empresas emergentes. Sus empresas notables incluyen Decore (Stripe Atlas para empresas criptográficas), Cinch Network (derivados descentralizados), Cubie Messenger (Mobile Messenger, 500 Startups B5, 10 millones de descargas), Gamelet y Willmobile (la principal aplicación de servicios financieros móviles en Taiwán, adquirida por Systex). ). Desde 2019, Yenwen ha participado activamente como director ejecutivo y cofundador de Perpetual Protocol, un protocolo de contrato perpetuo descentralizado.

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