Con dos ETF de futuros de Bitcoin a punto de llegar al mercado, profundicemos en el costo de poseer estos contratos. El ETF ProShares Bitcoin Futures se lanzará hoy, probablemente seguido por el ETF de Invesco el 19 de octubre.

Hay costos adicionales asociados con los ETF. Además de las comisiones de corretaje, los analistas esperan mayores índices de costos para estos fondos cotizados en bolsa. Dado que las presentaciones de ProShares tienen un costo operativo anual del 0.95%, un inversor esencialmente gastaría $ 9.5 por cada $ 1,000 de inversión por año.

Además, puede ser una decisión costosa para los comerciantes comunes en comparación con los comerciantes de billeteras BTC. Y eso no es todo, ya que algunos corredores también exigen a los inversores que aseguren efectivo para poder ejecutar posiciones comerciales.

Jamie McAvity, inversor en materias primas y director ejecutivo de Cormint Data Systems, tuiteó recientemente por qué un ETF de futuros puede no ser el mejor retorno de la inversión.

"Si graficas el *-1% roll yield que un ETF de futuros paga cada mes para mantener una posición en el futuro, es como ver un accidente automovilístico en cámara lenta:

1 BTC =

20 meses: 0.8 BTC

80 meses: 0.5 BTC

120 meses: 0.3 BTC

GaryGensler – ¿Es así como se protege a los inversores? “

Si se traza el rendimiento del -1% que el ETF basado en futuros paga cada mes para mantener su posición en futuros, es como ver un accidente automovilístico en cámara lenta:

1 BTC =

20 meses: .8BTC

80 meses: 0.5 BTC

120 meses: .3BTC@GaryGensler ¿Cómo es esta protección al inversor? pic.twitter.com/FGnUhFXBiv

– James McAvity (@jamesmcavity) 16 de Octubre de 2021

* El roll yield es el beneficio obtenido cuando el mercado de futuros compensa una liquidación después de convertir un contrato a corto plazo en un contrato a largo plazo y beneficiarse de la convergencia de precios con un precio spot más alto.

Los inversores también deben tener en cuenta que la negociación y compensación de futuros de Bitcoin está regulada por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de los Estados Unidos. Sin embargo, los futuros de Bitcoin cotizan y se compensan en la Bolsa Mercantil de Chicago, un mercado de contratos designado (DCM) y una organización de compensación de derivados (DCO) registrada en los Estados Unidos.

Básicamente, el contrato no incluye el intercambio de Bitcoin real. Además, los usuarios no necesitan una billetera digital para tomar posiciones. En cambio, CME explica que los futuros de Bitcoin se liquidan financieramente con una firma de corretaje. Tampoco es interesante reiterar que estos contratos no siguen directamente el precio spot de Bitcoin.

El intercambio afirma que los futuros de Bitcoin se pueden negociar las 24 horas del día. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que las sesiones de compensación en la CME son diferentes a la liquidación de transacciones en un espacio descentralizado. El acceso comercial está “más cerca” las XNUMX horas del día, seis días a la semana.

¿Cuándo es el momento adecuado para invertir en un ETF de futuros de Bitcoin?

Los inversores que estén dispuestos a invertir en criptomonedas pero que no tengan acceso directo a la clase de activos pueden considerar un ETF de futuros de Bitcoin. Dado que los ETF pueden generar importantes comisiones de gestión, muchos prefieren ingresar directamente al mercado.

También es importante tener en cuenta que algunos ETF pueden experimentar errores de seguimiento graves. Sin embargo, el contrato de futuros puede evitar esto ya que no sigue exactamente el precio al contado. Se trata de “conseguir eso, perder eso”. Sin embargo, esta podría ser una de las razones por las que el presidente de la SEC se sentía más cómodo con un ETF basado en futuros que con un ETF directo de Bitcoin.

El director general Jan van Eck dijo anteriormente:

“Gensler se siente mucho más cómodo tratando con bolsas e instituciones reguladas con las que la SEC u otros reguladores federales pueden interactuar. Por eso dice en ¿Por qué dice cosas positivas sobre los futuros de Bitcoin?

Sin embargo, no todos en la comunidad están decepcionados, ya que el ETF de futuros de Bitcoin allanará el camino para un ETF de Bitcoin al contado. Recientemente, Mark Cuban dijo en una entrevista televisiva que no invertiría en un ETF:

“Puedo comprar BTC directamente. ¿Por qué no?"

Dicho esto, los ETF de proveedores de fondos como Valkyrie Investments y VanEck podrían ser la próxima opción en ser aprobada.

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Annie

Según Ambcrypto

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