Aplicaciones ETF de Ethereum: ¿Existe potencial para nuevos avances?

Tras la innovadora aprobación por parte de la SEC de 11 ETF al contado de Bitcoin el 10 de enero, la atención ahora se centra en la posible aprobación de ETF al contado de Ethereum en 2024. Los contendientes notables que lideran la carga en las aplicaciones de ETF de Ethereum incluyen a VanEck, BlackRock y ARK Invest, lo que subraya la Creciente interés de las principales instituciones financieras en productos de inversión basados ​​en criptomonedas. Echemos un vistazo a las empresas que participan en esta carrera con Coincú.
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Descripción general del ETF al contado de Ethereum

¿Qué es un ETF al contado de Ethereum?

Los ETF al contado de Ethereum, que funcionan de manera similar a los ETF tradicionales, son administrados por instituciones que se comprometen a comprar y mantener. Ethereum (ETH) en sus reservas.

Estos ETF cotizan posteriormente en bolsas convencionales. bolsas de valores populares, donde emiten acciones que representan la propiedad del ETF. Luego, los comerciantes pueden obtener exposición a los movimientos de precios en tiempo real de Ethereum mediante la negociación de estas acciones, ya que reflejan el valor del ETH en poder de la institución.

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Es esencial comprender que, si bien poseer acciones de un ETF al contado de Ethereum proporciona exposición a las reservas de ETH subyacentes del ETF, no equivale a la propiedad directa de acciones individuales. Fichas ETH. Los accionistas tienen derechos sobre el valor de las tenencias de ETH en lugar de la criptomoneda en sí.

Además, las instituciones que gestionan el ETF pueden emplear varias estrategias con el ETH subyacente, como prestarlo o participar en actividades de participación, en un intento por mejorar potencialmente la rentabilidad del ETF.

Más información: ¿Qué es un ETF al contado de Ethereum? ¿Qué importancia tiene el nuevo ETF de Ether?

¿Cómo funciona un ETF al contado de Ethereum?

Un ETF al contado de Ethereum opera como un grupo donde los comerciantes aportan fondos para comprar Ethereum directamente. A diferencia de los ETF basados ​​en futuros, que rastrean el precio de Ethereum utilizando derivados como los futuros de ETH, detectar ETF de Ethereum Mantenga las monedas Ether reales para reflejar los movimientos de precios de la criptomoneda. Así es como funciona:

Estructura de compra spot de ETF de Ethereum

Cuando los inversores compran acciones de un ETF al contado de Ethereum, sus fondos se agrupan para adquirir monedas Ethereum. El valor de las acciones del ETF se correlaciona con el precio del Ether. Si el precio de Ethereum aumenta, el valor de las acciones del ETF aumenta proporcionalmente y, a la inversa, si el precio de Ethereum disminuye, el valor de las acciones del ETF disminuye.

Entre bastidores, el administrador del ETF desempeña un papel crucial a la hora de garantizar que el ETF refleje con precisión el valor de mercado de Ethereum en tiempo real. Para mantener la alineación con Las fluctuaciones de precios de Ethereum, el administrador puede participar en actividades como la creación y el reembolso de unidades, que implican el intercambio de grandes bloques de acciones de ETF por el Ether subyacente o viceversa.

Exposición al precio de ETH

A pesar de los esfuerzos del gestor por mantener el valor del ETF en línea con el precio de Ethereum, pueden producirse ligeras disparidades debido a factores como los costes comerciales y la frecuencia del reequilibrio. No obstante, el objetivo de un ETF spot de Ethereum es proporcionar inversorOfrece un medio conveniente y transparente para obtener exposición a los movimientos de precios de Ethereum sin las complejidades asociadas con la posesión y administración directa de la criptomoneda.

Más información: Ethereum Dencun: una actualización importante mejora la estabilidad de la red

Beneficios del ETF al contado de Ethereum

Los ETF de Ethereum ofrecen varios beneficios atractivos para los inversores que buscan participar en el mercado de Ethereum sin las complejidades de gestionar directamente los activos digitales. Aquí hay algunas ventajas clave:

Los ETF de Ethereum permiten a los inversores acceder al mercado de Ethereum sin la necesidad de poseer y administrar directamente la criptomoneda a través de los intercambios tradicionales. Al incluir ETF de Ethereum en su estrategia de inversión, las personas pueden distribuir su riesgo entre múltiples activos, mitigando potencialmente las pérdidas si un activo tiene un rendimiento inferior.

Los ETF de Ethereum suelen estar disponibles en bolsas públicas, lo que hace que sea conveniente para los inversores comprar y vender acciones durante el horario comercial habitual. A diferencia de comprar y administrar Ethereum directamente, lo que puede implicar navegar por varios intercambios y billeteras de criptomonedas, invertir en un ETF de Ethereum agiliza el proceso y ofrece una vía de inversión sencilla y familiar.

Una de las ventajas notables de invertir en ETF de Ethereum es la garantía de una gestión profesional. Con un ETF, los inversores confían la supervisión y seguridad de sus activos digitales a expertos experimentados que gestionan el fondo en su nombre.

En cambio, pueden confiar en la experiencia de los administradores de ETF para navegar en el dinámico mercado de las criptomonedas y tomar decisiones de inversión informadas que se alineen con los intereses de los accionistas.

Almacenar y proteger los tokens de Ethereum puede ser una tarea desalentadora, que requiere conocimiento de las mejores prácticas de ciberseguridad y una vigilancia constante contra posibles amenazas.

Al invertir en ETF de Ethereum, las personas pueden evitar los riesgos asociados con el alojamiento de billeteras y la protección de claves privadas. En cambio, la responsabilidad de salvaguardar los activos digitales recae en los custodios y administradores de ETF, quienes emplean sólidas medidas de seguridad para proteger las tenencias de los inversores.

Más información: Spot Ethereum ETF frente a Ethereum Futures ETF: ¿cuál es la mejor inversión?

Lista de todas las empresas que han solicitado ETF al contado de Ethereum

La SEC se encuentra en medio de su segunda ronda de revisiones de los ETF al contado de Ethereum. Este proceso implica examinar las solicitudes de varios emisores, y al menos ocho de los principales actores esperan actualmente su aprobación.

Entre los que buscan la aprobación de los ETF al contado de Ethereum se encuentran gigantes de la industria como Fidelity, BlackRock, Invesco con Galaxy, Grayscale, Hashdex, 21 Shares con ARK, VanEck y Franklin Templeton. Cada uno de estos emisores ha presentado solicitudes para ETF vinculados a Ethereum, lo que destaca el creciente interés en los productos de inversión basados ​​en criptomonedas.

Principales aplicaciones de ETF de Ethereum

VanEck

Entre las principales aplicaciones ETF de Ethereum se encuentra VanEck, que llegó a los titulares como el primero en solicitar un lugar para un ETF de Ethereum en septiembre de 2023.

BlackRock

Seguir de cerca detrás es BlackRock, un actor importante en la industria financiera, que presentó su solicitud de ETF de Ethereum en noviembre del mismo año, lo que indica su interés en ingresar al mercado de ETF de Ethereum.

ARCA invertir

Otro competidor importante es ARK Invest, conocido por su enfoque innovador en las estrategias de inversión. ARCA invertir presentó su ETF de Ethereum en septiembre pasado, uniéndose a las filas de instituciones que buscan aprobación para ofrecer a los inversores exposición al floreciente mercado de criptomonedas a través de ETF.

Otras aplicaciones de ETF de Ethereum

Fidelidad

Fidelidad, un nombre reconocido en la industria de gestión de inversiones, presentó su solicitud para su ETF de Ethereum en noviembre de 2023. Con su amplia experiencia y reputación en el sector financiero, la entrada de Fidelity en el mercado de ETF de Ethereum subraya el creciente atractivo de las criptomonedas entre los inversores tradicionales. El Fidelity Ethereum Fund se pondrá a disposición del público en Cboe BZX Exchange una vez aprobado.

Galaxia Invesco

Otra aplicación notable de Ethereum ETF es Galaxia Invesco, que presentó su solicitud para un ETF de Ethereum en octubre de 2023. La participación de Invesco Galaxy en el espacio de ETF de Ethereum refleja la expansión continua de las ofertas dentro del panorama de inversión en criptomonedas a medida que los actores establecidos buscan brindar a los inversores diversas oportunidades para acceder a activos digitales.

hashdex

En septiembre, la bolsa de valores Nasdaq presentó una solicitud para incluir el ETF Hashdex Nasdaq Ethereum en la SEC. Toroso Investments, miembro de la Asociación Nacional de Futuros y operador certificado de pool de productos básicos con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, supervisa y gestiona el fondo.

Escala de grises

Grayscale, una destacada empresa de gestión de activos de criptomonedas, también está buscando la aprobación para su ETF de Ethereum después de presentar su ETF de Ethereum solicitud en octubre de 2023. La entrada de Grayscale en el mercado de ETF de Ethereum valida aún más el creciente interés institucional en las criptomonedas y demuestra confianza en el potencial de Ethereum como plataforma blockchain líder.

Hashdex, una firma global de gestión de activos especializada en inversiones en criptoconversión, solicitó su ETF de Ethereum en septiembre de 2023.

Franklin Templeton

Franklin Templeton ha entrado oficialmente en la competición por los ETF de Ethereum, como se confirmó en una presentación del 12 de febrero. Con una fecha límite de aprobación fijada para noviembre de 2024, el gestor de activos ha esbozado su estrategia, que se desvía notablemente de los enfoques convencionales observados en el sector.

A diferencia de algunos competidores, la propuesta de Franklin Templeton enfatiza las creaciones y canjes de efectivo, evitando las típicas transacciones en especie que involucran transferencias criptográficas directas.

En su presentación, Franklin Templeton reveló su elección de custodios, destacando Coinbase Custody para la custodia de criptomonedas y el Bank of New York Mellon para servicios de agencia de custodia, administración y transferencia de efectivo.

Antecedentes de las aplicaciones ETF de Ethereum

VanEck

VanEck, un actor experimentado en la industria financiera centrado en fondos mutuos y ETF, se ha esforzado por establecerse en el mercado de las criptomonedas durante varios años. Si bien sus intentos de lanzar un ETF de bitcoin en Estados Unidos Aunque ha encontrado reveses, la empresa ha mantenido su búsqueda de oportunidades en el espacio de los activos digitales.

En 2021, VanEck Europe, una rama de la empresa responsable de aproximadamente 50 ETF negociados en bolsas de valores de toda Europa, presentó el Cripto VanEck y Blockchain Innovators UCITS ETF. Este ETF, diseñado para aprovechar el potencial de los sectores de criptomonedas y blockchain, ofrece exposición a una cartera diversificada que incluye empresas destacadas como Coinbase Global, Block, Marathon Digital, Bitfarms y MicroStrategy, junto con otras asignaciones más pequeñas.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: VanEck
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A pesar de su relativa novedad en el mercado, el ETF VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ha ganado rápidamente fuerza entre los inversores. Se ha convertido en uno de los ETF de mejor rendimiento dentro de la cartera de VanEck Europa, ubicándose entre los 15 primeros por activos bajo gestión. El rendimiento del fondo ha estado marcado por una considerable volatilidad, lo que lo distingue de muchos otros productos ofrecidos por VanEck Europe.

BlackRock

BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, presentó una propuesta para una ETF de Bitcoin a la SEC el pasado mes de junio. El anuncio ha inyectado un nuevo entusiasmo en el mercado de las criptomonedas, lo que ha provocado una recuperación notable.

La importancia de la incursión de BlackRock en el ámbito de los ETF de Bitcoin se extiende más allá de la mera dinámica del mercado. Sirve como validación de las criptomonedas y subraya la tendencia más amplia dentro del ecosistema financiero global hacia la adopción. recursos digitales. La propuesta no solo refleja un creciente interés institucional en las criptomonedas, sino que también sugiere un paradigma cambiante en la forma en que las finanzas tradicionales ven las monedas digitales como una clase de activo legítima.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: BlackRock
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A principios de este año, el gigante financiero fue noticia al lanzar su fondo tokenizado inaugural en la cadena de bloques Ethereum. Apodado BlackRock USD Institutional Fondo de Liquidez Digital, o BUIDL, esta iniciativa está totalmente respaldada por efectivo, letras del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra. El fondo ofrece a los inversores la oportunidad de obtener rendimientos en dólares estadounidenses dentro del espacio criptográfico, lo que marca un hito importante en la convergencia de finanzas tradicionales y activos digitales.

Con BlackRock esperando su ETF spot de Ethereum, esta no es la primera vez que BlackRock se sumerge en las aguas de las criptomonedas.

ARCA invertir

ARCA invertir y 21Shares han registrado conjuntamente un ETF al contado de Ether. Este fondo innovador ha comenzado a cotizar en la Bolsa Cboe BZX, aprovechando la tasa de referencia CME CF Ether-Dollar - Variante de Nueva York.

ARK siempre espera una "distribución de la ley de potencia" dentro el mercado de la criptomoneda. Esta teoría postula que unas pocas criptomonedas selectas surgirán para dominar la mayor parte del valor y la participación de mercado, un concepto que podría remodelar las estrategias de inversión en el ámbito de los activos digitales.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: ARK Invest
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El registro del lugar. ETF de éter marca un importante paso adelante para proporcionar a los inversores una exposición regulada a Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado. El ETF está patrocinado por 21Shares, con Delaware Trust Company como fideicomisario y Coinbase Custody Trust Company como custodio.

Fidelidad

A medida que el interés por las criptomonedas comenzó a aumentar a mediados de la década de 2010, Fidelidad reconoció la necesidad de adaptarse a la evolución de las preferencias de los inversores.

En respuesta al creciente interés en las criptomonedas entre los inversores, Fidelity, uno de los administradores de activos y corredores de bolsa más grandes de EE. UU., hizo un movimiento significativo hacia el espacio de las monedas digitales a mediados de octubre de 2018. La compañía lanzó Fidelity Digital Assets, una corporación de responsabilidad limitada destinada a atender a clientes institucionales que buscan exposición al floreciente mercado de criptomonedas.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: fidelidad
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Fidelity Digital Assets ofrece una gama de servicios adaptados a clientes institucionales, incluidas soluciones de custodia de almacenamiento en frío fuera de línea y ejecución comercial. Aprovechando su posición como una importante empresa de servicios financieros, Fidelity tiene como objetivo proporcionar soluciones integrales de inversión en activos digitales a las instituciones financieras.

Reconociendo el potencial de la tecnología blockchain En el sector financiero, Fidelity amplió aún más su compromiso con las criptomonedas al encargar a la sección Blockchain Incubator de su equipo de investigación y desarrollo, conocida como Fidelity Center for Applied Technology (FCAT), la tarea de explorar soluciones de inversión en criptomonedas para inversores institucionales.

Galaxia Invesco

Gestión de activos Galaxy, un actor destacado en el panorama mundial de inversión en activos digitales, cuenta con la impresionante cifra de 5.3 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). La firma destaca por su compromiso de brindar a los inversores acceso de nivel institucional al ecosistema dinámico de activos digitales. Al ofrecer un conjunto diverso de más de una docena de vehículos de inversión, Galaxy satisface una amplia gama de preferencias de inversión, incluidas estrategias pasivas, activas y de riesgo.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: Invesco Galaxy
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Invesco Ltd., por otro lado, es una empresa estadounidense independiente de gestión de inversiones con sede en Atlanta, Georgia. Con sucursales en 20 países, Invesco ha consolidado su posición como actor clave en el sector de servicios financieros. En particular, sus acciones ordinarias forman parte del índice S&P 500 y cotizan activamente en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

Galaxy se asocia con Invesco para lanzar Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) en Enero. Con la vista puesta en la industria de las criptomonedas, siguieron adelante con el ETF al contado de Ethereum.

hashdex

Hashdex ha estado abriendo caminos hacia la prosperidad desde su creación en 2018. Con la misión de democratizar el acceso al ecosistema criptográfico en todo el mundo, Hashdex se ha ganado la confianza de los inversores y ha supervisado una importante suma de 849 millones de dólares en activos de clientes. Estos fondos no sólo empoderan a los inversores innovadores sino que también facilitan su entrada en la floreciente criptoeconomía.

Entre sus empresas notables, Hashdex Group jugó un papel fundamental en la creación conjunta del Nasdaq Crypto Index (NCI), cuyo objetivo es proporcionar a los inversores globales un punto de referencia confiable para la clase de criptoactivos en constante evolución. En un movimiento histórico en 2021, el grupo presentó el ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index (HNCI), que marca el inicio del ETF de índice criptográfico más importante del mundo.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: Hashdex
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La gestión de los activos del fondo para el ETF de futuros de Bitcoin es Tidal Investments LLC, una entidad a la que se le ha confiado la responsabilidad de navegar por el intrincado panorama de las inversiones en criptomonedas. Con una firme dedicación a cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y el espacio criptográfico, Hashdex continúa liderando iniciativas que allanan el camino para la adopción generalizada de activos digitales.

Escala de grises

Fundada en 2013, Escala de grises dejó su huella al lanzar un fideicomiso de Bitcoin en el mismo año, marcando su entrada al ámbito de la inversión en moneda digital. En 2015, la empresa se convirtió en filial de Digital Currency Group, consolidando su posición en el mercado.

En particular, Grayscale Bitcoin Trust hizo historia en 2015 al convertirse en el primer fondo de Bitcoin que cotiza en bolsa en los Estados Unidos y cotiza en el mercado extrabursátil OTCQX. Sin embargo, la estructura de tarifas de Grayscale, aunque superior a la media en comparación con fondos cotizados en bolsa (ETF) similares, fue justificada por la empresa como necesaria para cubrir los costes de la negociación de Bitcoin.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: escala de grises
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A pesar de sus esfuerzos pioneros, Grayscale enfrentó reveses en su ambición de hacer la transición de su Fideicomiso de Bitcoin (GBTC) en un ETF. La solicitud de la compañía en 2017 recibió comentarios negativos por parte de la SEC, lo que llevó a un retiro voluntario. No obstante, la perseverancia dio sus frutos cuando Grayscale completó con éxito la transformación después de siete años.

Ahora, centrándose en Ethereum, Grayscale pretende capitalizar el creciente interés en el mercado de las criptomonedas. Al girar hacia ETF al contado para su fideicomiso Ethereum, Grayscale busca ofrecer a los inversores oportunidades diversificadas para interactuar con activos digitales en un marco regulado.

Franklin Templeton

Franklin Templeton, un incondicional de los círculos financieros tradicionales, ha dado un paso significativo en el mundo de las criptomonedas, lo que indica un cambio profundo en el panorama de la industria. Con una rica historia que abarca 77 años, la empresa cuenta con la asombrosa cifra de 1.5 billones de dólares en activos bajo gestión, consolidando su posición como un peso pesado en el sector de gestión de activos.

Esta adopción de las criptomonedas representa una desviación de lo tradicional para Franklin Templeton, lo que le valió el apodo de ser "Tradfi” encarnado. A principios de este año, la compañía causó sensación al lanzar el ETF de Bitcoin Franklin (EZBC), uniéndose a las filas de sólo diez ETF de Bitcoin al contado que actualmente cotizan en los Estados Unidos.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: Franklin Templeton
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En una muestra audaz de su compromiso con el movimiento criptográfico, Franklin Templeton adornó su icónico logotipo de Ben Franklin con ojos láser, un símbolo ampliamente asociado con el ferviente apoyo a Bitcoin y al ecosistema de criptomonedas en general.

Franklin Templeton también se ha propuesto ampliar su cartera de ETF para incluir Ether. Junto con varias otras empresas, Franklin Templeton ha presentado propuestas spot de ETF de Ethereum a la SEC, lo que indica su intención de capitalizar la creciente demanda de exposición a activos digitales más allá de Bitcoin.

Desafíos de las aplicaciones ETF de Ethereum

Los expertos del sector expresan dudas sobre la probabilidad de que las aprobaciones lleguen en mayo, como estaba previsto inicialmente, por varios motivos. La principal de estas preocupaciones es el estado actual de Ether, la criptomoneda nativa de la cadena de bloques Ethereum, que está pasando por un proceso llamado scking. La apuesta implica que los poseedores de criptomonedas bloqueen sus fondos como garantía para respaldar las operaciones de la red, a cambio de recompensas en forma de criptomonedas adicionales.

La posible clasificación de Ether como valor por parte de la SEC) cobra gran importancia, con importante implicaciones no solo para el token en sí sino también para los mercados más amplios de criptomonedas. Si la SEC considera que Ether es una garantía, requeriría el cumplimiento de las leyes de valores, otorgando el segundo mayor autoridad para regular su comercio y uso. Además, dicha clasificación podría allanar el camino para que otras criptomonedas sean etiquetadas como valores, sometiéndolas a un mayor escrutinio regulatorio.

Los prolongados retrasos en el proceso de evaluación de la SEC han llevado a los expertos de la industria a cuestionar los motivos de la agencia, estableciendo paralelismos con su enfoque histórico al rechazar numerosas solicitudes de Bitcoin (BTC) durante la última década. En consecuencia, el optimismo inicial en torno a las solicitudes de ETF de Ethereum ha disminuido en las últimas semanas a pesar de los pronósticos anteriores que predecían la aprobación de todas las solicitudes para mayo de 2024.

A la luz de los últimos aplazamientos por parte de la SEC, los analistas ahora especulan que el organismo regulador tiene la intención de rechazar todas las solicitudes spot de ETF de Ethereum programadas para revisión en mayo. Este desarrollo marca un cambio en el sentimiento dentro de la industria, lo que llevó a las partes interesadas a reevaluar sus expectativas con respecto a la aprobación de productos de inversión basados ​​en Ethereum.

¿Podría haber un futuro brillante para las aplicaciones ETF de Ethereum?

La SEC, conocida por sus numerosos retrasos en la aprobación de los ETF al contado de Bitcoin, se encuentra en una situación comparable con los ETF al contado de Ethereum. Actualmente, el organismo regulador tiene la tarea de evaluar ocho solicitudes de ETF de Ethereum, cada una con plazos distintos, a la espera de su veredicto.

La fecha límite actual de la SEC para aprobar o denegar estos ETF de Ethereum al contado está fijada para finales de mayo de 2024. Sin embargo, la SEC ha extendido su fecha límite para tomar una decisión sobre las solicitudes de ETF de Ethereum al contado presentadas por BlackRock y Fidelity. Esta extensión se debe en parte a la solicitud de la SEC de recibir comentarios del público sobre las solicitudes de ETF de Fidelity y BlackRock. Específicamente, la SEC está solicitando comentarios públicos sobre si los ETF al contado de Ethereum propuestos podrían introducir vulnerabilidades a la manipulación del mercado.

¿Podría haber un futuro brillante para las aplicaciones ETF de Ethereum?
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Durante el proceso de aprobación de los ETF de Bitcoin al contado, ciertos solicitantes tomaron la iniciativa de presentar documentos revisados ​​a la SEC, con el objetivo de integrar los conocimientos adquiridos en el período de comentarios públicos. Finalmente, la SEC aprobó esas solicitudes. Si los solicitantes de ETF de Ethereum hicieran lo mismo y actualizaran sus presentaciones para asimilar los comentarios, podría ser una señal positiva de que la SEC podría inclinarse a aprobar sus solicitudes.

Conclusión

Los acontecimientos recientes han alimentado tanto la especulación como el escepticismo. Muchos se preguntan si la SEC seguirá su precedente establecido con Bitcoin y aprobará los ETF de Ethereum, o si surgirá una postura diferente. La aprobación del ETF de Bitcoin supuso un hito importante, ya que marcó la primera vez que un ETF basado en criptomonedas obtuvo la aprobación regulatoria en los Estados Unidos. Sin embargo, el caso de Ethereum presenta su propio conjunto de consideraciones.

La decisión de la SEC con respecto a los ETF al contado de Ethereum tiene profundas implicaciones para el mercado en general. La aprobación podría indicar una creciente aceptación e integración de las criptomonedas dentro de los sistemas financieros tradicionales. Por el contrario, una negativa podría frenar el entusiasmo y provocar una reevaluación de los obstáculos regulatorios que enfrentan los productos financieros basados ​​en criptomonedas.

Aplicaciones ETF de Ethereum: ¿Existe potencial para nuevos avances?

Tras la innovadora aprobación por parte de la SEC de 11 ETF al contado de Bitcoin el 10 de enero, la atención ahora se centra en la posible aprobación de ETF al contado de Ethereum en 2024. Los contendientes notables que lideran la carga en las aplicaciones de ETF de Ethereum incluyen a VanEck, BlackRock y ARK Invest, lo que subraya la Creciente interés de las principales instituciones financieras en productos de inversión basados ​​en criptomonedas. Echemos un vistazo a las empresas que participan en esta carrera con Coincú.
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Descripción general del ETF al contado de Ethereum

¿Qué es un ETF al contado de Ethereum?

Los ETF al contado de Ethereum, que funcionan de manera similar a los ETF tradicionales, son administrados por instituciones que se comprometen a comprar y mantener. Ethereum (ETH) en sus reservas.

Estos ETF cotizan posteriormente en bolsas convencionales. bolsas de valores populares, donde emiten acciones que representan la propiedad del ETF. Luego, los comerciantes pueden obtener exposición a los movimientos de precios en tiempo real de Ethereum mediante la negociación de estas acciones, ya que reflejan el valor del ETH en poder de la institución.

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Es esencial comprender que, si bien poseer acciones de un ETF al contado de Ethereum proporciona exposición a las reservas de ETH subyacentes del ETF, no equivale a la propiedad directa de acciones individuales. Fichas ETH. Los accionistas tienen derechos sobre el valor de las tenencias de ETH en lugar de la criptomoneda en sí.

Además, las instituciones que gestionan el ETF pueden emplear varias estrategias con el ETH subyacente, como prestarlo o participar en actividades de participación, en un intento por mejorar potencialmente la rentabilidad del ETF.

Más información: ¿Qué es un ETF al contado de Ethereum? ¿Qué importancia tiene el nuevo ETF de Ether?

¿Cómo funciona un ETF al contado de Ethereum?

Un ETF al contado de Ethereum opera como un grupo donde los comerciantes aportan fondos para comprar Ethereum directamente. A diferencia de los ETF basados ​​en futuros, que rastrean el precio de Ethereum utilizando derivados como los futuros de ETH, detectar ETF de Ethereum Mantenga las monedas Ether reales para reflejar los movimientos de precios de la criptomoneda. Así es como funciona:

Estructura de compra spot de ETF de Ethereum

Cuando los inversores compran acciones de un ETF al contado de Ethereum, sus fondos se agrupan para adquirir monedas Ethereum. El valor de las acciones del ETF se correlaciona con el precio del Ether. Si el precio de Ethereum aumenta, el valor de las acciones del ETF aumenta proporcionalmente y, a la inversa, si el precio de Ethereum disminuye, el valor de las acciones del ETF disminuye.

Entre bastidores, el administrador del ETF desempeña un papel crucial a la hora de garantizar que el ETF refleje con precisión el valor de mercado de Ethereum en tiempo real. Para mantener la alineación con Las fluctuaciones de precios de Ethereum, el administrador puede participar en actividades como la creación y el reembolso de unidades, que implican el intercambio de grandes bloques de acciones de ETF por el Ether subyacente o viceversa.

Exposición al precio de ETH

A pesar de los esfuerzos del gestor por mantener el valor del ETF en línea con el precio de Ethereum, pueden producirse ligeras disparidades debido a factores como los costes comerciales y la frecuencia del reequilibrio. No obstante, el objetivo de un ETF spot de Ethereum es proporcionar inversorOfrece un medio conveniente y transparente para obtener exposición a los movimientos de precios de Ethereum sin las complejidades asociadas con la posesión y administración directa de la criptomoneda.

Más información: Ethereum Dencun: una actualización importante mejora la estabilidad de la red

Beneficios del ETF al contado de Ethereum

Los ETF de Ethereum ofrecen varios beneficios atractivos para los inversores que buscan participar en el mercado de Ethereum sin las complejidades de gestionar directamente los activos digitales. Aquí hay algunas ventajas clave:

Los ETF de Ethereum permiten a los inversores acceder al mercado de Ethereum sin la necesidad de poseer y administrar directamente la criptomoneda a través de los intercambios tradicionales. Al incluir ETF de Ethereum en su estrategia de inversión, las personas pueden distribuir su riesgo entre múltiples activos, mitigando potencialmente las pérdidas si un activo tiene un rendimiento inferior.

Los ETF de Ethereum suelen estar disponibles en bolsas públicas, lo que hace que sea conveniente para los inversores comprar y vender acciones durante el horario comercial habitual. A diferencia de comprar y administrar Ethereum directamente, lo que puede implicar navegar por varios intercambios y billeteras de criptomonedas, invertir en un ETF de Ethereum agiliza el proceso y ofrece una vía de inversión sencilla y familiar.

Una de las ventajas notables de invertir en ETF de Ethereum es la garantía de una gestión profesional. Con un ETF, los inversores confían la supervisión y seguridad de sus activos digitales a expertos experimentados que gestionan el fondo en su nombre.

En cambio, pueden confiar en la experiencia de los administradores de ETF para navegar en el dinámico mercado de las criptomonedas y tomar decisiones de inversión informadas que se alineen con los intereses de los accionistas.

Almacenar y proteger los tokens de Ethereum puede ser una tarea desalentadora, que requiere conocimiento de las mejores prácticas de ciberseguridad y una vigilancia constante contra posibles amenazas.

Al invertir en ETF de Ethereum, las personas pueden evitar los riesgos asociados con el alojamiento de billeteras y la protección de claves privadas. En cambio, la responsabilidad de salvaguardar los activos digitales recae en los custodios y administradores de ETF, quienes emplean sólidas medidas de seguridad para proteger las tenencias de los inversores.

Más información: Spot Ethereum ETF frente a Ethereum Futures ETF: ¿cuál es la mejor inversión?

Lista de todas las empresas que han solicitado ETF al contado de Ethereum

La SEC se encuentra en medio de su segunda ronda de revisiones de los ETF al contado de Ethereum. Este proceso implica examinar las solicitudes de varios emisores, y al menos ocho de los principales actores esperan actualmente su aprobación.

Entre los que buscan la aprobación de los ETF al contado de Ethereum se encuentran gigantes de la industria como Fidelity, BlackRock, Invesco con Galaxy, Grayscale, Hashdex, 21 Shares con ARK, VanEck y Franklin Templeton. Cada uno de estos emisores ha presentado solicitudes para ETF vinculados a Ethereum, lo que destaca el creciente interés en los productos de inversión basados ​​en criptomonedas.

Principales aplicaciones de ETF de Ethereum

VanEck

Entre las principales aplicaciones ETF de Ethereum se encuentra VanEck, que llegó a los titulares como el primero en solicitar un lugar para un ETF de Ethereum en septiembre de 2023.

BlackRock

Seguir de cerca detrás es BlackRock, un actor importante en la industria financiera, que presentó su solicitud de ETF de Ethereum en noviembre del mismo año, lo que indica su interés en ingresar al mercado de ETF de Ethereum.

ARCA invertir

Otro competidor importante es ARK Invest, conocido por su enfoque innovador en las estrategias de inversión. ARCA invertir presentó su ETF de Ethereum en septiembre pasado, uniéndose a las filas de instituciones que buscan aprobación para ofrecer a los inversores exposición al floreciente mercado de criptomonedas a través de ETF.

Otras aplicaciones de ETF de Ethereum

Fidelidad

Fidelidad, un nombre reconocido en la industria de gestión de inversiones, presentó su solicitud para su ETF de Ethereum en noviembre de 2023. Con su amplia experiencia y reputación en el sector financiero, la entrada de Fidelity en el mercado de ETF de Ethereum subraya el creciente atractivo de las criptomonedas entre los inversores tradicionales. El Fidelity Ethereum Fund se pondrá a disposición del público en Cboe BZX Exchange una vez aprobado.

Galaxia Invesco

Otra aplicación notable de Ethereum ETF es Galaxia Invesco, que presentó su solicitud para un ETF de Ethereum en octubre de 2023. La participación de Invesco Galaxy en el espacio de ETF de Ethereum refleja la expansión continua de las ofertas dentro del panorama de inversión en criptomonedas a medida que los actores establecidos buscan brindar a los inversores diversas oportunidades para acceder a activos digitales.

hashdex

En septiembre, la bolsa de valores Nasdaq presentó una solicitud para incluir el ETF Hashdex Nasdaq Ethereum en la SEC. Toroso Investments, miembro de la Asociación Nacional de Futuros y operador certificado de pool de productos básicos con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, supervisa y gestiona el fondo.

Escala de grises

Grayscale, una destacada empresa de gestión de activos de criptomonedas, también está buscando la aprobación para su ETF de Ethereum después de presentar su ETF de Ethereum solicitud en octubre de 2023. La entrada de Grayscale en el mercado de ETF de Ethereum valida aún más el creciente interés institucional en las criptomonedas y demuestra confianza en el potencial de Ethereum como plataforma blockchain líder.

Hashdex, una firma global de gestión de activos especializada en inversiones en criptoconversión, solicitó su ETF de Ethereum en septiembre de 2023.

Franklin Templeton

Franklin Templeton ha entrado oficialmente en la competición por los ETF de Ethereum, como se confirmó en una presentación del 12 de febrero. Con una fecha límite de aprobación fijada para noviembre de 2024, el gestor de activos ha esbozado su estrategia, que se desvía notablemente de los enfoques convencionales observados en el sector.

A diferencia de algunos competidores, la propuesta de Franklin Templeton enfatiza las creaciones y canjes de efectivo, evitando las típicas transacciones en especie que involucran transferencias criptográficas directas.

En su presentación, Franklin Templeton reveló su elección de custodios, destacando Coinbase Custody para la custodia de criptomonedas y el Bank of New York Mellon para servicios de agencia de custodia, administración y transferencia de efectivo.

Antecedentes de las aplicaciones ETF de Ethereum

VanEck

VanEck, un actor experimentado en la industria financiera centrado en fondos mutuos y ETF, se ha esforzado por establecerse en el mercado de las criptomonedas durante varios años. Si bien sus intentos de lanzar un ETF de bitcoin en Estados Unidos Aunque ha encontrado reveses, la empresa ha mantenido su búsqueda de oportunidades en el espacio de los activos digitales.

En 2021, VanEck Europe, una rama de la empresa responsable de aproximadamente 50 ETF negociados en bolsas de valores de toda Europa, presentó el Cripto VanEck y Blockchain Innovators UCITS ETF. Este ETF, diseñado para aprovechar el potencial de los sectores de criptomonedas y blockchain, ofrece exposición a una cartera diversificada que incluye empresas destacadas como Coinbase Global, Block, Marathon Digital, Bitfarms y MicroStrategy, junto con otras asignaciones más pequeñas.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: VanEck
Aplicaciones ETF de Ethereum: ¿Existe potencial para nuevos avances? 36

A pesar de su relativa novedad en el mercado, el ETF VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ha ganado rápidamente fuerza entre los inversores. Se ha convertido en uno de los ETF de mejor rendimiento dentro de la cartera de VanEck Europa, ubicándose entre los 15 primeros por activos bajo gestión. El rendimiento del fondo ha estado marcado por una considerable volatilidad, lo que lo distingue de muchos otros productos ofrecidos por VanEck Europe.

BlackRock

BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, presentó una propuesta para una ETF de Bitcoin a la SEC el pasado mes de junio. El anuncio ha inyectado un nuevo entusiasmo en el mercado de las criptomonedas, lo que ha provocado una recuperación notable.

La importancia de la incursión de BlackRock en el ámbito de los ETF de Bitcoin se extiende más allá de la mera dinámica del mercado. Sirve como validación de las criptomonedas y subraya la tendencia más amplia dentro del ecosistema financiero global hacia la adopción. recursos digitales. La propuesta no solo refleja un creciente interés institucional en las criptomonedas, sino que también sugiere un paradigma cambiante en la forma en que las finanzas tradicionales ven las monedas digitales como una clase de activo legítima.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: BlackRock
Aplicaciones ETF de Ethereum: ¿Existe potencial para nuevos avances? 37

A principios de este año, el gigante financiero fue noticia al lanzar su fondo tokenizado inaugural en la cadena de bloques Ethereum. Apodado BlackRock USD Institutional Fondo de Liquidez Digital, o BUIDL, esta iniciativa está totalmente respaldada por efectivo, letras del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra. El fondo ofrece a los inversores la oportunidad de obtener rendimientos en dólares estadounidenses dentro del espacio criptográfico, lo que marca un hito importante en la convergencia de finanzas tradicionales y activos digitales.

Con BlackRock esperando su ETF spot de Ethereum, esta no es la primera vez que BlackRock se sumerge en las aguas de las criptomonedas.

ARCA invertir

ARCA invertir y 21Shares han registrado conjuntamente un ETF al contado de Ether. Este fondo innovador ha comenzado a cotizar en la Bolsa Cboe BZX, aprovechando la tasa de referencia CME CF Ether-Dollar - Variante de Nueva York.

ARK siempre espera una "distribución de la ley de potencia" dentro el mercado de la criptomoneda. Esta teoría postula que unas pocas criptomonedas selectas surgirán para dominar la mayor parte del valor y la participación de mercado, un concepto que podría remodelar las estrategias de inversión en el ámbito de los activos digitales.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: ARK Invest
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El registro del lugar. ETF de éter marca un importante paso adelante para proporcionar a los inversores una exposición regulada a Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado. El ETF está patrocinado por 21Shares, con Delaware Trust Company como fideicomisario y Coinbase Custody Trust Company como custodio.

Fidelidad

A medida que el interés por las criptomonedas comenzó a aumentar a mediados de la década de 2010, Fidelidad reconoció la necesidad de adaptarse a la evolución de las preferencias de los inversores.

En respuesta al creciente interés en las criptomonedas entre los inversores, Fidelity, uno de los administradores de activos y corredores de bolsa más grandes de EE. UU., hizo un movimiento significativo hacia el espacio de las monedas digitales a mediados de octubre de 2018. La compañía lanzó Fidelity Digital Assets, una corporación de responsabilidad limitada destinada a atender a clientes institucionales que buscan exposición al floreciente mercado de criptomonedas.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: fidelidad
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Fidelity Digital Assets ofrece una gama de servicios adaptados a clientes institucionales, incluidas soluciones de custodia de almacenamiento en frío fuera de línea y ejecución comercial. Aprovechando su posición como una importante empresa de servicios financieros, Fidelity tiene como objetivo proporcionar soluciones integrales de inversión en activos digitales a las instituciones financieras.

Reconociendo el potencial de la tecnología blockchain En el sector financiero, Fidelity amplió aún más su compromiso con las criptomonedas al encargar a la sección Blockchain Incubator de su equipo de investigación y desarrollo, conocida como Fidelity Center for Applied Technology (FCAT), la tarea de explorar soluciones de inversión en criptomonedas para inversores institucionales.

Galaxia Invesco

Gestión de activos Galaxy, un actor destacado en el panorama mundial de inversión en activos digitales, cuenta con la impresionante cifra de 5.3 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). La firma destaca por su compromiso de brindar a los inversores acceso de nivel institucional al ecosistema dinámico de activos digitales. Al ofrecer un conjunto diverso de más de una docena de vehículos de inversión, Galaxy satisface una amplia gama de preferencias de inversión, incluidas estrategias pasivas, activas y de riesgo.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: Invesco Galaxy
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Invesco Ltd., por otro lado, es una empresa estadounidense independiente de gestión de inversiones con sede en Atlanta, Georgia. Con sucursales en 20 países, Invesco ha consolidado su posición como actor clave en el sector de servicios financieros. En particular, sus acciones ordinarias forman parte del índice S&P 500 y cotizan activamente en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

Galaxy se asocia con Invesco para lanzar Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) en Enero. Con la vista puesta en la industria de las criptomonedas, siguieron adelante con el ETF al contado de Ethereum.

hashdex

Hashdex ha estado abriendo caminos hacia la prosperidad desde su creación en 2018. Con la misión de democratizar el acceso al ecosistema criptográfico en todo el mundo, Hashdex se ha ganado la confianza de los inversores y ha supervisado una importante suma de 849 millones de dólares en activos de clientes. Estos fondos no sólo empoderan a los inversores innovadores sino que también facilitan su entrada en la floreciente criptoeconomía.

Entre sus empresas notables, Hashdex Group jugó un papel fundamental en la creación conjunta del Nasdaq Crypto Index (NCI), cuyo objetivo es proporcionar a los inversores globales un punto de referencia confiable para la clase de criptoactivos en constante evolución. En un movimiento histórico en 2021, el grupo presentó el ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index (HNCI), que marca el inicio del ETF de índice criptográfico más importante del mundo.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: Hashdex
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La gestión de los activos del fondo para el ETF de futuros de Bitcoin es Tidal Investments LLC, una entidad a la que se le ha confiado la responsabilidad de navegar por el intrincado panorama de las inversiones en criptomonedas. Con una firme dedicación a cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y el espacio criptográfico, Hashdex continúa liderando iniciativas que allanan el camino para la adopción generalizada de activos digitales.

Escala de grises

Fundada en 2013, Escala de grises dejó su huella al lanzar un fideicomiso de Bitcoin en el mismo año, marcando su entrada al ámbito de la inversión en moneda digital. En 2015, la empresa se convirtió en filial de Digital Currency Group, consolidando su posición en el mercado.

En particular, Grayscale Bitcoin Trust hizo historia en 2015 al convertirse en el primer fondo de Bitcoin que cotiza en bolsa en los Estados Unidos y cotiza en el mercado extrabursátil OTCQX. Sin embargo, la estructura de tarifas de Grayscale, aunque superior a la media en comparación con fondos cotizados en bolsa (ETF) similares, fue justificada por la empresa como necesaria para cubrir los costes de la negociación de Bitcoin.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: escala de grises
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A pesar de sus esfuerzos pioneros, Grayscale enfrentó reveses en su ambición de hacer la transición de su Fideicomiso de Bitcoin (GBTC) en un ETF. La solicitud de la compañía en 2017 recibió comentarios negativos por parte de la SEC, lo que llevó a un retiro voluntario. No obstante, la perseverancia dio sus frutos cuando Grayscale completó con éxito la transformación después de siete años.

Ahora, centrándose en Ethereum, Grayscale pretende capitalizar el creciente interés en el mercado de las criptomonedas. Al girar hacia ETF al contado para su fideicomiso Ethereum, Grayscale busca ofrecer a los inversores oportunidades diversificadas para interactuar con activos digitales en un marco regulado.

Franklin Templeton

Franklin Templeton, un incondicional de los círculos financieros tradicionales, ha dado un paso significativo en el mundo de las criptomonedas, lo que indica un cambio profundo en el panorama de la industria. Con una rica historia que abarca 77 años, la empresa cuenta con la asombrosa cifra de 1.5 billones de dólares en activos bajo gestión, consolidando su posición como un peso pesado en el sector de gestión de activos.

Esta adopción de las criptomonedas representa una desviación de lo tradicional para Franklin Templeton, lo que le valió el apodo de ser "Tradfi” encarnado. A principios de este año, la compañía causó sensación al lanzar el ETF de Bitcoin Franklin (EZBC), uniéndose a las filas de sólo diez ETF de Bitcoin al contado que actualmente cotizan en los Estados Unidos.

Aplicaciones de ETF de Ethereum: Franklin Templeton
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En una muestra audaz de su compromiso con el movimiento criptográfico, Franklin Templeton adornó su icónico logotipo de Ben Franklin con ojos láser, un símbolo ampliamente asociado con el ferviente apoyo a Bitcoin y al ecosistema de criptomonedas en general.

Franklin Templeton también se ha propuesto ampliar su cartera de ETF para incluir Ether. Junto con varias otras empresas, Franklin Templeton ha presentado propuestas spot de ETF de Ethereum a la SEC, lo que indica su intención de capitalizar la creciente demanda de exposición a activos digitales más allá de Bitcoin.

Desafíos de las aplicaciones ETF de Ethereum

Los expertos del sector expresan dudas sobre la probabilidad de que las aprobaciones lleguen en mayo, como estaba previsto inicialmente, por varios motivos. La principal de estas preocupaciones es el estado actual de Ether, la criptomoneda nativa de la cadena de bloques Ethereum, que está pasando por un proceso llamado scking. La apuesta implica que los poseedores de criptomonedas bloqueen sus fondos como garantía para respaldar las operaciones de la red, a cambio de recompensas en forma de criptomonedas adicionales.

La posible clasificación de Ether como valor por parte de la SEC) cobra gran importancia, con importante implicaciones no solo para el token en sí sino también para los mercados más amplios de criptomonedas. Si la SEC considera que Ether es una garantía, requeriría el cumplimiento de las leyes de valores, otorgando el segundo mayor autoridad para regular su comercio y uso. Además, dicha clasificación podría allanar el camino para que otras criptomonedas sean etiquetadas como valores, sometiéndolas a un mayor escrutinio regulatorio.

Los prolongados retrasos en el proceso de evaluación de la SEC han llevado a los expertos de la industria a cuestionar los motivos de la agencia, estableciendo paralelismos con su enfoque histórico al rechazar numerosas solicitudes de Bitcoin (BTC) durante la última década. En consecuencia, el optimismo inicial en torno a las solicitudes de ETF de Ethereum ha disminuido en las últimas semanas a pesar de los pronósticos anteriores que predecían la aprobación de todas las solicitudes para mayo de 2024.

A la luz de los últimos aplazamientos por parte de la SEC, los analistas ahora especulan que el organismo regulador tiene la intención de rechazar todas las solicitudes spot de ETF de Ethereum programadas para revisión en mayo. Este desarrollo marca un cambio en el sentimiento dentro de la industria, lo que llevó a las partes interesadas a reevaluar sus expectativas con respecto a la aprobación de productos de inversión basados ​​en Ethereum.

¿Podría haber un futuro brillante para las aplicaciones ETF de Ethereum?

La SEC, conocida por sus numerosos retrasos en la aprobación de los ETF al contado de Bitcoin, se encuentra en una situación comparable con los ETF al contado de Ethereum. Actualmente, el organismo regulador tiene la tarea de evaluar ocho solicitudes de ETF de Ethereum, cada una con plazos distintos, a la espera de su veredicto.

La fecha límite actual de la SEC para aprobar o denegar estos ETF de Ethereum al contado está fijada para finales de mayo de 2024. Sin embargo, la SEC ha extendido su fecha límite para tomar una decisión sobre las solicitudes de ETF de Ethereum al contado presentadas por BlackRock y Fidelity. Esta extensión se debe en parte a la solicitud de la SEC de recibir comentarios del público sobre las solicitudes de ETF de Fidelity y BlackRock. Específicamente, la SEC está solicitando comentarios públicos sobre si los ETF al contado de Ethereum propuestos podrían introducir vulnerabilidades a la manipulación del mercado.

¿Podría haber un futuro brillante para las aplicaciones ETF de Ethereum?
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Durante el proceso de aprobación de los ETF de Bitcoin al contado, ciertos solicitantes tomaron la iniciativa de presentar documentos revisados ​​a la SEC, con el objetivo de integrar los conocimientos adquiridos en el período de comentarios públicos. Finalmente, la SEC aprobó esas solicitudes. Si los solicitantes de ETF de Ethereum hicieran lo mismo y actualizaran sus presentaciones para asimilar los comentarios, podría ser una señal positiva de que la SEC podría inclinarse a aprobar sus solicitudes.

Conclusión

Los acontecimientos recientes han alimentado tanto la especulación como el escepticismo. Muchos se preguntan si la SEC seguirá su precedente establecido con Bitcoin y aprobará los ETF de Ethereum, o si surgirá una postura diferente. La aprobación del ETF de Bitcoin supuso un hito importante, ya que marcó la primera vez que un ETF basado en criptomonedas obtuvo la aprobación regulatoria en los Estados Unidos. Sin embargo, el caso de Ethereum presenta su propio conjunto de consideraciones.

La decisión de la SEC con respecto a los ETF al contado de Ethereum tiene profundas implicaciones para el mercado en general. La aprobación podría indicar una creciente aceptación e integración de las criptomonedas dentro de los sistemas financieros tradicionales. Por el contrario, una negativa podría frenar el entusiasmo y provocar una reevaluación de los obstáculos regulatorios que enfrentan los productos financieros basados ​​en criptomonedas.

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