Hace dos o tres semanas, cuando Bitcoin (BTC) cotizaba por debajo de los 52,000 dólares, un operador que apostara a 65,000 dólares el 22 de octubre sería visto como extremadamente alcista. El hecho de que el 98% de las opciones de venta (put) sobre opciones semanales de Bitcoin que vencen este viernes se colocaron por debajo de este precio lo demuestra.

Un avance rápido hasta esta semana y el lanzamiento exitoso del primer fondo BTC cotizado en bolsa (ETF) en los Estados Unidos y la noticia de que Digital Currency Group (DCG), la empresa matriz de Grayscale Bitcoin Trust, ha aumentado su límite para que las acciones de GBTC valgan hasta mil millones de dólares, lo que llevó el precio de Bitcoin a un su punto más alto.

El vehículo de inversión de 40.5 millones de dólares ha estado disponible para negociar en los mercados estadounidenses desde marzo de 2015 y recientemente presentó una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. para convertir su producto GBTC en un ETF.

El aumento parabólico hasta un máximo histórico de 67,000 dólares el 20 de octubre también fue impulsado por comentarios optimistas del multimillonario Carl Icahn. Con cuatro décadas de rendimientos altísimos, Icahn advirtió sobre una crisis financiera inminente y destacó el poder de Bitcoin como cobertura contra la inflación.

Además, Vasiliy Shpak, viceministro de Industria y Comercio de Rusia, habría presentado una propuesta para utilizar el petróleo de la producción petrolera del país para extraer criptomonedas. El gobierno ruso ha intentado recortar el gas para reducir las emisiones, pero tiene dificultades para cumplir el objetivo debido a una infraestructura subdesarrollada.

Si bien el vencimiento de la opción de 1.8 millones de dólares este viernes fue una gran victoria para los alcistas, no fue lo mismo hace unas semanas.

A primera vista, mil millones de dólares en opciones de compra (call) dominan sólo el 1% cuando vencen el 23 de octubre, frente a 22 millones de dólares en instrumentos de venta (put).

Sin embargo, la relación call-put de 1.23 es una estafa, ya que es probable que el reciente repunte deshaga la mayoría de las apuestas bajistas si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de los 64,000 dólares a las 8 a. m. UTC del viernes. El derecho a vender Bitcoin por 60,000 dólares no tiene valor si se cotiza por encima de ese precio.

La policía parece bastante cómoda con 65,000 dólares

Estos son los cuatro escenarios más probables para la fecha de vencimiento del 15 de octubre: Un desequilibrio a favor de cualquiera de las partes representa una ganancia teórica. En otras palabras, el número de contratos activos de compra (compra) y venta (venta) variará. Precio de vencimiento diferente:

• De $60,000 a $62,000: 8,670 llamadas frente a 3,070 reservas. Los ingresos netos son de 335 millones de dólares de apoyo para afrontar la situación.
• De $62,000 a $64,000: 10,780 llamadas frente a 2,100 reservas. El resultado neto es 540 millones de dólares en apoyo a la policía.
• De $64,000 a $66,000: 13,050 llamadas frente a 280 reservas. Los ingresos netos son de 830 millones de dólares de apoyo para afrontar la situación.
• Más de $68,000: 13,680 llamadas frente a 20 reservas. El resultado neto fue un dominio total, con los alcistas ganando 940 millones de dólares.

Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y solo realiza opciones de compra en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, logrando efectivamente un nivel positivo para Bitcoin por encima de un precio determinado. Pero, lamentablemente, no existe una forma sencilla de medir este efecto.

Los bajistas necesitan una corrección de precios del 7% para reducir las pérdidas

En cada uno de los escenarios dibujados anteriormente, los alcistas tienen control absoluto sobre la fecha límite del viernes. El flujo positivo de información de esta semana no deja a los inversores con muchas razones para tomar ganancias o aceptar una corrección de precios prematuramente. Por otro lado, los bajistas deben caer un 7% por debajo de los 62,000 dólares para evitar una pérdida de 830 millones de dólares.

Los comerciantes deben tener en cuenta que durante las subidas, el esfuerzo que necesitan los vendedores para presionar los precios es enorme y, a menudo, ineficaz. Actualmente, los datos del mercado de opciones sugieren una ventaja significativa de las opciones call (call), lo que lleva a apuestas más alcistas para el vencimiento mensual del 29 de octubre.

Las opiniones y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio conlleva riesgos. Debes hacer tu propia investigación al tomar una decisión.