Dado que se rumorea que los reguladores pronto aceptarán fondos negociados en bolsa basados ​​​​en Bitcoin (BTC) puro, es importante comprender el recorrido de algunos de los primeros ETF basados ​​en criptomonedas aprobados recientemente por el gobierno. agencias.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó un ETF relacionado con Bitcoin que permite a los inversores exponerse a Bitcoin a través del mercado de valores y que fue adquirido recientemente por ProShares Bitcoin Strategy. El ETF comienza a cotizar Arca de la Bolsa de Valores de Nueva York en octubre. . 19

Es importante tener en cuenta que los fondos cotizados en bolsa mencionados anteriormente no son ETF criptográficos puros y solo rastrean acciones de empresas o futuros relacionados con criptografía.

La SEC aún tiene que aprobar un ETF exclusivamente criptográfico, a diferencia de Canadá en la primavera, cuando los reguladores aprobaron tres ETF basados ​​en ether (ETH) de tres empresas diferentes: Purpose Investments, Evolve ETF y CI Global Asset Management.

Si bien hay buenas noticias de que los reguladores están comenzando a aceptar ETF criptográficos, todavía hay muchas preguntas sobre por qué existen tantos desafíos para cotizar. Este otoño ha habido mucha especulación y especulación sobre qué son exactamente los ETF y cómo podrían impulsar o obstaculizar todo el mercado de cifrado. Estos son los problemas, desafíos y el posible futuro de los fondos cotizados en bolsa respaldados por criptomonedas.

Las regulaciones no son adecuadas

Los fondos cotizados en bolsa son generalmente fondos mutuos que rastrean una canasta de activos en la bolsa de valores y cotizan de manera similar a las acciones ordinarias.

Aunque existen ETF para cada activo, el problema con las criptomonedas es que los reguladores aún no están seguros de cómo definir Bitcoin y otras criptomonedas y cómo proteger a las personas. Estos problemas pueden ser un desafío a medida que aparecen ETF criptográficos puros en el intercambio, ya que la falta de una regulación clara puede causar problemas regulatorios en diferentes países y en todo el mundo.

Por ejemplo, diferentes reguladores financieros de EE. UU. tienen puntos de vista diferentes, a veces contradictorios, sobre qué son las criptomonedas, especialmente en lo que respecta a impuestos y transacciones.

En 2020, el principal regulador financiero de Francia, la Autorite des Marches Financiers (AMF), respondió a las directrices de la Comisión Europea sobre los llamados “criptoactivos”, diciendo que era demasiado pronto para definirlos claramente. Un portavoz le dijo a Cointelegraph en ese momento:

“La AMF cree que en este momento puede ser prematuro dar una clasificación precisa que se aplique a los criptoactivos. Sólo después de una respuesta sólida podremos evaluar la relevancia de una taxonomía precisa (por ejemplo, “Token de utilidad”, “Token de seguridad”, “Token de pago”, “Stablecoin”, etc.). “

El gestor de fondos francés Melanion aprobó recientemente un ETF junto con Bitcoin con la esperanza de que sus acciones sigan el precio de Bitcoin, primero en el mercado francés y pronto en muchos otros mercados de toda Europa.

Cointelegraph contactó a Jad Comair, fundador y director de información de Melanion. de ETF que cotizan en Europa ”- la empresa debe ser inteligente y“ crear un método de indexación único a nivel mundial para medir la exposición de las empresas a Bitcoin ”.

Esto significa que el ETF rastrea las acciones de empresas que invierten en Bitcoin, extraen Bitcoin o están vinculadas al mercado de criptomonedas, pero no contienen Bitcoin en sí. "El índice selecciona las empresas con mayor exposición a Bitcoin y las pondera según su correlación histórica (beta) con el rendimiento de Bitcoin", dijo Comair.

¿Miedo al riesgo?

Todavía puede haber riesgos asociados con activos altamente volátiles como las criptomonedas, especialmente con un ETF de futuros de Bitcoin respaldado.

Los ETF de futuros de Bitcoin rastrean una canasta de contratos de futuros, no el propio Bitcoin. Dado que el precio de futuros de Bitcoin puede diferir del precio al contado, es probable que el ETF no rastree con precisión el precio de Bitcoin, lo que pone en riesgo a los titulares de ETF.

El término “contango” se refiere a cuando el precio a plazo es mayor que el precio al contado, mientras que “hacia atrás” significa que el precio a plazo es menor que el precio al contado.

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Además, esta alta volatilidad significa que los reguladores pueden tomar más medidas de protección de los inversores, especialmente después de ver los pasos agigantados que ha dado el mercado de criptomonedas en los últimos seis meses. Esto plantea la pregunta:

¿Puede un fondo cotizado en bolsa ayudar a reducir el riesgo de volatilidad?

Con el lanzamiento y lanzamiento de un ETF de futuros criptográficos, el más reciente de los cuales cotiza actualmente en la Bolsa de Valores de Nueva York, esto podría “abrir la puerta al dinero 'real'. Es muy complejo calificar productos para pequeños bolsillos de inversión, y el propio Bitcoin es muy complejo de incluir en una cartera regular”, dijo Comair. Una mayor exposición al mercado, incluso de empresas que invierten en Bitcoin, podría impulsar al mercado a un estado de auge y/o estabilidad.

Es posible que los cambios en el mercado de las criptomonedas conduzcan a una mayor adopción de los ETF a medida que el mercado de valores aprenda a interactuar con el mercado de las criptomonedas, y viceversa. Con los ETF que rastrean a las empresas que invierten en criptomonedas y la llegada de los ETF criptográficos basados ​​en futuros, esto podría conducir a una adopción más amplia de la inversión en criptomonedas en general.