Ether (ETH) ha superado a Bitcoin (BTC) en un 32% desde mayo y, a pesar de un flujo constante de informes alcistas de JPMorgan Chase y Goldman Sachs, los indicadores de derivados muestran factores bajistas en ambos rasgos.

Los precios de Ether y Bitcoin han estado cambiando desde mayo | Fuente: TradingView

Bitcoin cotiza un 41 por ciento por debajo de su máximo histórico de 64,900 dólares, un movimiento que ha llevado su “índice de miedo y avaricia” a su nivel más bajo desde marzo de 2020. Mientras los minoristas temen una caída, la firma de inversión global Guggenheim Investments tiene el mercado de valores de EE. UU. y Exchange Commission (SEC) para un nuevo fondo que podría buscar exposición a Bitcoin.

El inversionista multimillonario Stanley Druckermiller reitera su postura optimista sobre Bitcoin:

"Creo que Bitcoin ganó el juego de la reserva de valor porque es una marca, existe desde hace 13 o 14 años y tiene una oferta limitada".

La dinámica de la red Ethereum es excelente

Ethereum supera a Bitcoin en términos de ingresos de los mineros y valor negociado de la red, según muestra un informe de Goldman Sachs. Creen que el éter "tiene muchas posibilidades de superar al Bitcoin como principal depósito de valor". El informe destacó la evolución del sector financiero descentralizado (DeFi) y el ecosistema de tokens no fungibles (NFT) construido sobre Ethereum.

Ingresos de los mineros de las redes Bitcoin y Ethereum | Fuente: CoinMetrics

Observe cómo las ganancias de los mineros de Ethereum superaron significativamente las ganancias de los mineros de Bitcoin en mayo, alcanzando un promedio diario de $ 76 millones. Esto ha superado las ganancias de los mineros de Bitcoin de 45 millones de dólares, lo que incluye un subsidio de 6.25 BTC por bloque más las tarifas de transacción.

Una situación similar ocurre con el monto negociado y transmitido en cada red. Por primera vez, Ethereum ofrece una ventaja significativa según esta métrica.

Transacciones diarias promedio en las redes Bitcoin y Ethereum | Fuente: CoinMetrics

El gráfico anterior muestra que la red Ethereum maneja un promedio de 25 mil millones de dólares por día, un 85% más que Bitcoin. Las monedas estables ciertamente juegan un papel importante, pero un patrimonio neto de 50 mil millones de dólares está encerrado en aplicaciones DeFi.

La prima del contrato de futuros se redujo ligeramente

Al medir las primas de futuros, tanto Bitcoin como Ether tienen descuentos similares. La tasa base mide la diferencia entre un contrato de futuros a largo plazo y el nivel actual del mercado al contado.

Los contratos de futuros a un mes generalmente se negocian con una prima del 10 al 20% sobre las operaciones al contado regulares para garantizar un bloqueo en lugar de un pago inmediato.

Prima anual (base) de futuros de Bitcoin y Ether en OKEx | Fuente: sesgada

Como se describió anteriormente, las primas de futuros han caído por debajo del 10% tanto para Bitcoin como para Ether desde la caída del 19 de mayo. Esto muestra un ligero movimiento a la baja, aunque lejos de ser un indicador negativo conocido como retroceso.

La desviación delta del 25% del éter indica "miedo"

Para evaluar cuán optimistas son los comerciantes de éter, observe la desviación delta del 25%. El índice se vuelve positivo si la prima de la opción de venta de neutral a bajista es mayor que la de las opciones de compra con riesgo similar. Esta situación a menudo se denomina escenario de “miedo”. Por otro lado, las desviaciones negativas provocan un aumento de los costes de las primas y una tendencia alcista.

25% de desviación delta de la opción ether | Fuente: Laevitas

Al igual que la prima de futuros, la desviación delta del 25% de la opción de éter ha fluctuado más del 10% desde el 19 de mayo. Esto demuestra que los creadores de mercado y las ballenas no están dispuestos a defenderse de una caída de los precios y muestran "miedo".

A pesar de mantenerse alejados de un importante movimiento a la baja, ambos indicadores del mercado de derivados de éter apuntan a una total falta de sesgo alcista a pesar de sus ganancias de hasta el 270% desde principios de año.

Ante estos datos decepcionantes, algunos analistas verán “optimismo y esperanza” ya que dejan espacio para sorpresas positivas. La mejora propuesta por Ethereum, EIP-1559, prevista para julio, generará una tarifa de red básica que fluctuará según la demanda de la red. La actualización también sugiere reducir las tarifas de transacción, introduciendo deflación en el ecosistema Ethereum.

Rick Delaney, analista de OKEx, afirma que "podría hacer que el activo sea más atractivo para los inversores más ricos del mundo".

Sr. maestro

De acuerdo con Cointelegraph

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