Ether (ETH) se enfrenta al mayor vencimiento de opciones de la historia el 25 de junio, cuando expiren casi $ 1.5 mil millones de $ 3.3 mil millones en interés abierto nominal (OI) en opciones de ETH. Con vencimiento en junio, se están considerando más de 638,000 contratos de opciones de ETH, lo que corresponde al 45% de todas las posiciones abiertas en estas opciones.

Aunque esta es la fecha de vencimiento de opciones más grande en la historia del derivado, el interés abierto para las opciones de ETH de OI alcanzó un máximo histórico de casi $ 5.5 mil millones el 20 de mayo. Poco después, ETH alcanzó un máximo histórico de $ 4,362 en mayo. 12.

El agotamiento masivo en medio de la tracción actual en todo el mercado es una señal de un mayor interés en el mercado de derivados de ETH a pesar del comercio de tokens en el rango de $ 2,270, menos del 47.61% desde un máximo histórico a mediados de mayo. Luuk Strijers, director comercial de la bolsa de derivados Crypto – Deribit, dijo a Cointelegraph:

“La tasa de transferencia para los futuros de finales de junio fue de 0.79, lo que indica que se realizaron más llamadas de las que se realizaron (64,000 adicionales). De hecho, esto es una señal de sentimiento alcista; sin embargo, la mayor parte de este interés abierto se mantiene en contratos que están lejos del precio actual de ETH, lo que sugiere que la probabilidad de que las monedas caduquen es muy pequeña. “

Sin embargo, Robbie Liu, analista del equipo de Market Insights de OKEx, un intercambio de criptomonedas, señaló que esta brecha de precios muestra que "la caída todavía está dominada por los bajistas, ya que una cantidad significativa de opciones de compra aún están lejos de estar disponibles". . Precio. Por ejemplo, el mayor interés abierto está en los strikes en la marca de la opción de compra de $ 3,200. “

Una opción de compra permite al titular comprar éter a un precio fijo en la fecha de vencimiento, mientras que una opción de venta le permite al titular vender éter en las mismas condiciones. En circunstancias normales, las opciones de compra se utilizan para complementar las estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para protegerse contra movimientos negativos de precios en el activo subyacente.

El precio máximo de dolor por este vencimiento récord es de $ 1,920. Este nivel de precios es donde pierden la mayoría de las opciones. Es muy probable que el precio de ETH caiga más del 10% desde su rango de negociación actual. Aunque, como se vio el 19 de mayo, día comúnmente conocido como Miércoles Negro en las criptomonedas hoy en día, los inversores experimentados nunca dirían nunca.

Strijers continúa explicando el impacto del creciente interés abierto en el número de contratos: “A medida que crece el interés abierto, vemos que las opciones de vencimiento se vuelven más importantes en términos de liquidez y eventos de transferencia de riesgo, creando un ciclo positivo. “

Añadió que si bien el interés abierto nominal de las opciones de ETH ha disminuido debido a la disminución de los precios al contado en dólares estadounidenses, el interés abierto medido en los contratos no se ve afectado en gran medida por la disminución. A pesar de la caída de los precios, esto demuestra que continúa el interés en el mercado de derivados de éter.

Los datos de CME muestran una creciente demanda institucional

La Bolsa Mercantil de Chicago, la bolsa de futuros más grande del mundo, lanzó su producto Ether Futures el 8 de febrero de este año. El inicio tan esperado registró un volumen de más de 30 millones de dólares estadounidenses en el primer día de negociación en la bolsa.

Según un informe de OKEx, la introducción de CME Ether Futures es un "asentimiento de aprobación" del intercambio más popular de productos derivados. Richard Delany, analista senior del equipo de OKEx Insights, añadió: "Esto parece haber generado un interés institucional significativo en la criptomoneda número dos".

Sin embargo, Delany también señaló que las condiciones del mercado y el contexto que rodean el lanzamiento son muy diferentes en comparación con el lanzamiento de futuros de Bitcoin de CME en diciembre de 2017. El lanzamiento de futuros de Bitcoin (BTC) de CME llega en un mercado bajista prolongado a medida que el interés en la moneda digital ha disminuido. en todos los ámbitos y el producto proporciona una excelente exposición criptográfica a instituciones que no tienen acceso a canales disponibles para inversores minoristas. Delany agregó:

“En los más de tres años transcurridos desde la introducción de los futuros CME-BTC, la familiaridad con dichas herramientas de comercio de criptomonedas se ha generalizado, lo que ha dado como resultado un crecimiento masivo tanto en los futuros BTC CME como en sus nuevas contrapartes ETH. A pesar de la reciente corrección del mercado, el interés general por las criptomonedas sigue siendo mucho mayor que a principios de 2018”.

Según datos de CME a Cointelegraph, sus futuros de Ether tuvieron un volumen diario promedio (ADV) de 5,895 contratos en mayo y un interés abierto promedio en mayo de 3,082, o 6.86 millones de dólares en valor nominal.

El día de negociación récord para los futuros de Ether CME fue el 19 de mayo con un total de 11,980 contratos o 26.5 millones de dólares en opciones. El 1 de junio, se alcanzó un interés abierto récord de 3,977 contratos, lo que corresponde a 8.82 millones de dólares al precio actual de mercado del token.

Los grandes tenedores de intereses abiertos (LOIH) en este derivado también alcanzaron un máximo de 45 el 25 de mayo, siendo el promedio de mayo de 37 LOIH. Cada LOIH tiene al menos 25 contratos de futuros, lo que supone al menos 1,250 ETH o 2.7 millones de dólares de valor nominal en el momento de esta edición. Sin embargo, Strijers explica por qué este crecimiento fue limitado: “CME ha recaudado alrededor de 400 millones de dólares estadounidenses en ETH Open Interest. El crecimiento de este volumen está algo limitado por la actual falta de productividad, que es un importante impulsor de los volúmenes de CME. “

Sin embargo, un portavoz de CME también mencionó que actualmente no tienen planes de agregar productos criptográficos adicionales, como opciones de ether, a su conjunto de productos, que incluye contratos de bitcoin y microfuturos, bitcoin, opciones de bitcoin y futuros de ether.

Correlación entre BTC y ETH

La correlación de Ether con Bitcoin cayó a un nivel inferior a 0.6 a principios de mayo debido a los movimientos de precios completamente independientes que realizó Ether durante ese tiempo. La correlación mensual osciló entre 0.7 y 0.8 en abril antes de caer a 0.5-0.6 a principios de mayo, pero repuntó bruscamente a 0.9 a principios de junio y se ha mantenido alta desde entonces.

Sin embargo, durante el reciente repunte de BTC a $ 41,000, ETH mostró una volatilidad de precios bastante limitada y cotizó continuamente en el rango de $ 2,400-2,500 durante todo el repunte, impulsado por las noticias de El. Salvador fue el primer país en aceptar Bitcoin como moneda de curso legal. "En el pasado reciente, la recuperación de ETH no ha ganado tanto impulso como la de BTC, ya que los precios de ETH/BTC han caído un 20% desde el máximo del 7 de junio", dijo Liu.

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Desde la tendencia positiva del precio de BTC antes del 16 de mayo, Bitcoin ha caído constantemente a alrededor de $ 35,500, lo que arrastró a ETH a cotizar en el rango de $ 2,200, lo que representa una caída del 6% en 24 horas. Liu mencionó por qué ETH puede tardar más en recuperarse de la caída actual que BTC:

“Si miramos hacia atrás, a principios de 2018, ETH también alcanzó su máximo histórico un mes después del pico de BTC. Y luego ETH/BTC experimentó una caída de dos meses antes de que la tendencia se revirtiera. Al mercado le llevará más tiempo revertir el impulso en ETH. “

Sin embargo, para la red Ethereum, junio trajo mejoras en un aspecto importante: las tarifas del gas. Las tarifas de transacción de red para Bitcoin y Ethereum alcanzaron un mínimo de seis meses el 1 de junio.

Ese cambio se produjo en junio, casi dos meses después de la bifurcación dura de Berlín el 13 de abril. Este es el primer paso que la red está dando para abordar el preocupante problema de las tarifas del gas que viene provocando desde hace tiempo a la red. Liu enfatizó además:

“Las tarifas de gas constantemente altas en marzo y abril fueron claramente la razón principal para cambiar a EVM y cadenas laterales, lo que resultó en que el valor total de BSC se disparara. Durante la liquidación de mediados de mayo, las tarifas del gas Ethereum, que se dispararon más de 1,000 gwei, llevaron a los asistentes a DeFi a cambiarse a Polygon. “

Si bien los cargos más bajos por el gas son más el resultado de menos transacciones y congestión de la red que de una solución de escalabilidad para la red, aún ofrecen a los propietarios de viviendas, inversionistas y usuarios de financiamiento descentralizado el alivio que tanto necesitan.

A medida que el impulso de los precios de las dos principales criptomonedas continúe disminuyendo, será interesante ver qué cambios traerá esta vida útil de 1.5 millones de dólares dominada por los osos a la red Ethereum y al precio de su token.