Los intercambios descentralizados no están preparados para productos derivados. Si las palabras "derivados" evocan imágenes de hombres con trajes, mangas blancas remangadas hasta los codos y expresiones más serias (como algo de The Significant Limited), entonces la palabra intercambio descentralizado (DEX) no tiene por qué evocar nada.

No hay oficinas, ni vendedores de piso agitando papeles y, ciertamente, ningún hombre trajeado. El DEX se gestiona de forma automática o semiautomática con la participación de los participantes de la plataforma en los procesos de toma de decisiones más importantes. Los DEX son un punto brillante en el sistema que crea oportunidades de ruptura para muchos, pero aún no están listos para el entorno de negociación de derivados de esta temporada del cripto del mercado.

Brecha tecnológica

Actualmente, la tecnología no está disponible para tener un nicho de mercado de opciones en un DEX con el nivel de sofisticación que encontraría en el campo tradicional. Como resultado, los servicios existentes adolecen de ineficiencias de capital, precios bajos y riesgos adicionales para los comerciantes. En lugar de que la tecnología sea lo primero, las personas deben ser lo primero y la tecnología debe estratificarse a lo largo del tiempo para garantizar la descentralización en componentes avanzados. El éxito del enfoque de dYdX de combinar una cartera de pedidos centralizada con custodia descentralizada sugiere que esta también es una posible ruta hacia un conjunto completo de opciones de derivados.

El porcentaje del volumen de operaciones al contado desde el DEX descentralizado hasta el Exchange centralizado (CEX) fue del 9% en junio, el pico de las medidas represivas regulatorias.

También puede ver que dYdX también registró un aumento de 11.6 millones de dólares en ventas durante este período en agosto.

Un enfoque híbrido más centrado crea la oportunidad de utilizar estos complejos instrumentos financieros antes y a gran escala. Una preferencia rígida por una verdadera descentralización en lugar de un enfoque centralizado e híbrido es noble, pero retrasa el acceso a estas oportunidades de transformación financiera.

La experiencia del usuario marca el camino

Los intercambios centrales son una puerta de entrada a una gran audiencia que aún no se siente cómoda con una experiencia totalmente autónoma. No todo el mundo quiere tener el poder de gestionar sus propios fondos. El hecho de que podrías perder todos tus ahorros si extravías un trozo de papel es un concepto bastante aterrador.

Por ejemplo, si observa el gráfico a continuación, puede ver que el volumen que se puede inferir como un cierto porcentaje de novatos en criptografía tiende a destinarse a los intercambios.

Tom Bilyeau, cofundador y director ejecutivo de Influence Concept, podría ser el ejemplo perfecto de una preferencia por un sentimiento del mercado de valores centralizado sobre las bolsas de valores descentralizadas. Tom es relativamente nuevo en el mundo de las criptomonedas y conoce el camino. “araña“Conserve su propiedad. Sin embargo, en una confesión honesta en una entrevista reciente con Robert Breedlove, afirmó que preferiría mantener su criptomoneda en un intercambio en lugar de reemplazarla debido a la seguridad y la fricción del proceso. Por supuesto, Twitter estaba lleno de mensajes antigubernamentales de "no seas como Tom", pero si queremos crecer como industria no podemos escribir cosas así. Tom pasa por el mismo ciclo de vida de aceptación de criptomonedas que muchas personas. Hay una gran parte de la población que ni siquiera quiere pensar en la seguridad. Quieren que las bolsas asuman el riesgo de contraparte para poder seguir con sus vidas.

Esto es cierto cuando no hay mayor motivo que este sentimiento, sólo tan válido como lo sea la visión autónoma de las criptoutopías.

Por supuesto, existen soluciones para esto y muchas razones por las que las personas prefieren la autogestión, pero el hecho es que esta no es la experiencia ideal para todos. El punto aquí es que tenemos que recoger a las personas donde están.

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El futuro es accesible para todos

La criptomoneda es un gran proyecto para universalizar el mundo financiero. Por ejemplo, la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007. El problema no es que los derivados complejos como las bifurcaciones o las CMO sean inherentemente incorrectos, sino el hecho de que no hay transparencia ni control sobre los productos que se venden. Hay riesgos invisibles en el sistema que nadie sabe que existe y luego colapsa. Con las criptomonedas, todo en todo el sistema financiero es completamente transparente y verificable en tiempo real. Si es necesario, las personas aprenden sobre sistemas de custodia, sistemas de crédito y otros conceptos complejos y tradicionales que no les resultan atractivos o no están disponibles.

Los intercambios de cifrado centralizados saben que cualquiera puede aprender, probar y mover sus activos a otra plataforma si no está satisfecho, lo que hace que los intercambios rindan cuentas. . A diferencia de los bancos, los usuarios pueden retirar sus activos directamente a la cadena de bloques. El cambio debe ser realizado inmediatamente por el usuario para que no se desplace a otro lugar. En un DEX, esta es una clara brecha en la responsabilidad. Si algo sale mal, ¿quién ayudará a solucionar el problema?

Esto es especialmente importante si se tiene en cuenta que los registros de DeFi perdieron alrededor de 284.9 millones de dólares a través de hackeos y ataques de minería durante 2019, según un informe de la firma de investigación de criptomonedas Messari, el valor total bloqueado (TVL) en DeFi, representa la suma de todos los activos. depositado en registros de DeFi para ganar recompensas, intereses, nuevas monedas y tokens, ingresos fijos, etc.

Con nuevos hacks de DeFi apareciendo en criptomonedas como cada dos días, el comienzo son los intercambios centralizados o de custodia que pueden brindar más seguridad a través de seguros y riesgo de contraparte.

La descentralización es el objetivo final

Por supuesto, la descentralización es la máxima prioridad. Los usuarios que tienen control de sus propios activos son ideales. En términos de dirección, la industria está creciendo aquí, pero no podemos pedir a los usuarios que intervengan hasta que la tecnología esté lista a su costa. Los tecnólogos confían en obtener primero la tecnología descentralizada que necesitan. Los DEX son muy prometedores para el futuro del comercio de derivados, pero no a expensas de la seguridad, la velocidad y la disponibilidad para todos.