Si el término “negociación de derivados” evoca imagenes de hombres con trajes con mangas blancas arremangadas hasta los codos y expresiones faciales serias, luego intercambios descentralizados (DEX) no tienen nada de eso.

No hay oficinas, ni comerciantes en el suelo agitando papeles, y ciertamente no hay hombres de traje. DEX se gestiona de forma automática o semiautomática, y los participantes en la plataforma toman decisiones importantes. Actualmente, DEX es la base del sistema, que abre oportunidades innovadoras para muchas personas, pero que actualmente no puede cumplir con el entorno de negociación de derivados.

Brecha tecnológica

Los intercambios descentralizados actualmente carecen de la base tecnológica para el mercado de opciones con la complejidad que se encuentra en el espacio tradicional. Como resultado, los servicios actuales son ineficientes en términos de capital, precios bajos y riesgo para los comerciantes. Además, las personas deben ser lo primero y la tecnología sólo cuando esté madura, lo que permite la descentralización en componentes avanzados. Exchange descentralizado dYdX ha tenido un gran éxito con su enfoque de combinar libros de pedidos centrales con custodia descentralizada y demuestra que esta también es una forma viable de implementar herramientas.

La proporción del volumen de operaciones al contado de DEX en la Bolsa Centralizada (CEX) fue del 9% en junio, el clímax de la represión regulatoria.

Precio kTransacciones de cambio de monedamitad de la noche DEX y CEX | Fuente: El Bloque

Durante ese tiempo, dYdX también experimentó un aumento de 11.6 millones de dólares en ventas en agosto, lo que resultó en una mayor tasa de adopción de intercambios descentralizados, gracias en parte a su enfoque híbrido.

dYdX Datos actuales | Fuente: Tokeninsight

El enfoque de emparejamiento más centrado ofrece la oportunidad de utilizar instrumentos financieros complejos antes y a gran escala. La priorización de la descentralización es bienvenida, pero una aplicación demasiado rígida retrasará el acceso a la oportunidad de transformación financiera.

Aporta experiencia de usuario ocasión

Los intercambios centralizados son el lugar al que acuden muchos usuarios que no se sienten cómodos con una experiencia completamente autónoma. No todo el mundo quiere gestionar su propio dinero. De hecho, si pierde su clave privada, podría perder todos sus ahorros.

Por ejemplo, si observa el gráfico a continuación, un cierto porcentaje de novatos en criptomonedas tienden a cambiar a intercambios centralizados.

Volumen de comercio of Uniswap so con Coinbase y Binance | Fuente: El Bloque

El cofundador y director ejecutivo de Impact Theory, Tom Bilyeau, es más fanático de CEX que de DEX. Tom es un nombre relativamente nuevo en el espacio criptográfico y sabe que debe "mantenerse a salvo". Sin embargo, en una confesión honesta en una entrevista reciente con Robert Breedlove, afirmó que preferiría mantener las criptomonedas en los intercambios debido a su seguridad y falta de movimiento. Por supuesto, Twitter publicó el cartel "No seas como Tom", pero si queremos crecer como industria, no podemos. Tom pasa por el mismo ciclo de adopción de criptomonedas que muchas otras personas. Hay un gran segmento de la población que ni siquiera quiere pensar en la seguridad, sólo quiere que las bolsas asuman el riesgo de contraparte para poder seguir disfrutando de sus vidas.

Por supuesto, existen soluciones a los conflictos sobre la autonomía de la riqueza y muchas razones por las que la gente preferiría la propiedad, pero esta realidad todavía no es la experiencia ideal para todos.

El futuro es accesible para todos

La criptomoneda es un gran proyecto para universalizar el mundo financiero. Por ejemplo, durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007, el problema no fueron los complejos derivados que salieron mal, sino la falta de transparencia o la incapacidad de verificar los productos que se vendían. Riesgos invisibles en el sistema que nadie reconoce son la causa del colapso. Con las criptomonedas, todo en todo el sistema financiero es completamente transparente y verificable en tiempo real. Si es necesario, las personas pueden aprender sobre sistemas de márgenes, sistemas de crédito y otros conceptos complejos y tradicionales que les resulten fascinantes o desconocidos.

Los intercambios centralizados son conscientes de que cualquiera puede consultar, revisar y transferir sus activos a otra plataforma si no está satisfecho, responsabilizando a los intercambios. Pero, ¿quién será el responsable de DEX y resolverá todo el caos posterior al accidente?

Esto es especialmente importante dado que los registros de DeFi han perdido alrededor de 284.9 millones de dólares debido a hackeos y otros ataques mineros desde 2019, según un informe de la firma de investigación de criptomonedas Messari. En este momento, la industria de seguros descentralizada es solo una fracción del valor total bloqueado (TVL) en DeFi. TVL representa la suma de todos los activos depositados en los registros de DeFi para ganar recompensas, intereses, nuevas monedas y tokens, valores de renta fija, etc.

Dado que los hacks de DeFi son comunes en el espacio criptográfico, los intercambios centralizados o los custodios pueden obtener un seguro para que todos se sientan cómodos, y el riesgo de contraparte es lo mejor para la industria.

Descentralizada es el objetivo final

Por supuesto, la descentralización es la máxima prioridad. Los usuarios que tienen control de sus propios activos son ideales. En términos de segmentación, se trata de un objetivo en el que la industria está creciendo pero no puede exigir la adopción por parte de los usuarios hasta que haya suficiente tecnología para cubrir sus costos. La responsabilidad de adquirir las tecnologías descentralizadas necesarias recae en los tecnólogos. En consecuencia, los DEX pueden tener un futuro brillante para el comercio de derivados, pero no a expensas de la seguridad, la velocidad y la disponibilidad para todos.

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