En el pasado 10 años, Bitcoin ha visto 20 mercados bajistas diferentes. ¿Es hora de demostrar tu valía?

Bitcoin se creó después de la crisis financiera de 2008 y tenía como objetivo resolver los problemas causados ​​por una política monetaria laxa. El tirador que marcó el comienzo de la era de las criptomonedas por primera vez, Satoshi Nakamoto, dijo a finales de 2008 que la oferta de criptomonedas había "aumentado en la cantidad esperada" sin "conducir necesariamente a la inflación".

La tasa de inflación de Bitcoin se ha fijado y su oferta circulante tiene un límite de 21 millones de monedas, que se espera que deje de extraerse en 2140. La tasa de inflación de Bitcoin entonces caerá a 0. Por el contrario, las monedas fiduciarias no tienen una oferta limitada y pueden ser impreso para ajustar la política monetaria.

Una política monetaria expansiva, como la han practicado la mayoría de los países del mundo en los últimos años, tiene como objetivo expandir la oferta monetaria a través de recortes de las tasas de interés y de los bancos centrales hacia una flexibilización cuantitativa.

Durante mucho tiempo se ha creído que esta política monetaria expansiva conduce a una mayor inflación, definida como la devaluación de los medios de pago con costos crecientes de bienes y servicios. En noviembre, la inflación en Estados Unidos se disparó a un máximo de 30 años, mientras que en la eurozona alcanzó un máximo de 25 años.

Chris Kline, director de operaciones y cofundador de la plataforma de criptojubilación Bitcoin IRA, dice que la inflación no es temporal y está obligando a las personas a "encontrar una alternativa para proteger su riqueza".

Kline señala que si bien el oro y los bienes raíces han sido opciones sólidas en el pasado, los precios inmobiliarios actualmente están alcanzando niveles exorbitantes, mientras que el oro es “inaccesible para el estadounidense promedio”. Actualmente, Bitcoin forma parte de una “mezcla de cobertura contra la inflación”, ya que su oferta no puede manipularse de la misma manera que la oferta de moneda fiduciaria.

Martha Reyes, jefa de investigación de Exchange Bequant, señala que el mercado está reaccionando rápidamente a las últimas cifras de inflación descontando posibles subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales. Para Reyes, “la principal causa de estas altas tasas de inflación es el aumento masivo de la oferta monetaria a medida que se han impreso billones de dólares de dinero nuevo como resultado de la pandemia”.

Históricamente, el oro se utilizó como protección contra la inflación. A menudo se hace referencia a Bitcoin y otras criptomonedas como “Oro 2.0” porque tienen propiedades que las convierten en versiones digitales de metales preciosos.

Criptomonedas como protección contra la inflación

Las criptomonedas son notoriamente volátiles, ya que incluso con inversiones en criptomonedas de primera línea puede ocurrir una caída de hasta el 50% en poco tiempo. Este tipo de volatilidad ha llevado a muchos a preguntarse si Bitcoin y otras criptomonedas podrían ser una cobertura viable contra la inflación.

En un anuncio a un cliente, los estrategas de JPMorgan sugirieron que una asignación de cartera del 1% en Bitcoin podría servir como cobertura contra los movimientos de activos. El inversor multimillonario Carl Icahn también ha defendido el Bitcoin como protección contra la inflación.

Adrian Kolody, fundador del intercambio descentralizado Domination Finance, reiteró la opinión de Kline de que Bitcoin es una solución a la inflación, pero señaló que hay otras formas en el espacio criptográfico de hacerlo.

Kolody señaló el sector DeFi como una posible alternativa. Sugirió que mediante el uso de monedas estables (una criptomoneda con un mecanismo de control de precios) y aplicaciones descentralizadas (dApps), los inversores podrían “vencer a la inflación” y al mismo tiempo protegerse contra los “riesgos” de las posiciones al contado. Para hacer esto, tienen que encontrar una manera de generar retornos sobre las monedas estables que sean superiores a la tasa de inflación anual.

"Lo mejor de las criptomonedas es que tienes la flexibilidad de controlar tus finanzas de muchas maneras en lugar de depender del gobierno federal".

Reyes señaló que Bitcoin es "una reserva de valor más atractiva que otros activos como las materias primas", ya que la creciente demanda sólo puede satisfacerse mediante el aumento de los precios en lugar de una producción adicional.

Reyes agregó que la criptomoneda se encuentra en una "fase de adopción", lo que significa que "normalmente no tiene una correlación consistente con otros activos y un aumento en el precio debería resultar de los ciclos". Reducción a la mitad y crecimiento de la red.

A principios de este mes, Bitcoin parecía haber demostrado su potencial como cobertura contra la inflación cuando alcanzó un máximo histórico (ATH) en Turquía cuando la moneda fiduciaria del país, la lira, quedó libre. Otros argumentan que al pueblo de Turquía le iría mejor si invirtiera en oro.

¿Beneficio y libertad o una herencia?

Bitcoin ha superado con creces al oro en lo que va de 2021, ya que ha subido un 94% desde principios de enero. Mientras tanto, el oro ha bajado más del 8% durante el mismo período, lo que significa que los inversores que apuestan por el metal precioso aún no han podido protegerse contra la inflación.

Durante su breve estancia en Turquía, el oro hizo exactamente lo que tenía que hacer: protegió el poder adquisitivo de la gente preservando su valor durante la caída de la lira. En los últimos 30 días, incluso superó a Bitcoin en liras.

Al alejarnos, Bitcoin es claramente una apuesta mucho mejor, un 270% más que Fiat, mientras que el oro sólo ha subido un 70% hasta ahora. Los datos muestran que los inversores sólo deberían apostar por el oro cuando la crisis se agrave, pero a largo plazo, Bitcoin será la mejor opción.

Cuando se le preguntó si los inversores deberían elegir Bitcoin u oro para protegerse contra la inflación, Kolody argumentó que el "Estándar Bitcoin y Cripto" es una mejor alternativa a las monedas fiduciarias o al patrón oro.

Esto, dice Kolody, permite que las estructuras criptográficas y DeFi sean tan sólidas como son, ya que los inversores "no tienen que preocuparse por un títere político" que tiene la capacidad de "engañar". “Si bien la gente ve el oro como una protección adecuada contra la inflación, Bitcoin es la “opción obvia” para ellos.

Karan Sood, director ejecutivo y director general de Cboe Vest, un socio de gestión de activos de Cboe Global Markets, dijo que era digno de mención que la historia relativamente joven de Bitcoin tiene "buenos y males" porque hubo un momento en que tanto Bitcoin como la inflación subieron y bajaron en paralelo. .

Sood añadió que es probable que la volatilidad inherente de Bitcoin exacerbe estos movimientos. Por ejemplo, si el nivel actual de inflación es temporal y cae desde sus máximos, Bitcoin podría "desplomarse también, causando potencialmente pérdidas significativas para los inversores".

Como solución, Sood sugirió que los inversores que quieran utilizar Bitcoin para protegerse contra la inflación "podrían beneficiarse de la exposición a Bitcoin a través de una estrategia que tenga como objetivo gestionar la volatilidad de Bitcoin". El propio Bitcoin.

Yuriy Kovalev, director ejecutivo y fundador de la plataforma de comercio de criptomonedas Zenfuse, dice que si bien la caída libre de la lira puede significar que apostar por el oro es una buena decisión, no lo es para los inversores en Estados Unidos.

“El oro ha tenido un rendimiento inferior este año, con una caída del 8.6% frente al dólar, mientras que el IPC estadounidense ha subido un 6.2%. Los inversores que apuestan por el oro han fracasado, mientras que Bitcoin ha subido un 92.3% hasta ahora, recompensando a quienes creen en él como cobertura. "

Reyes reconoció que si bien Bitcoin ofrece mejores rendimientos medidos por el índice de Sharpe (una herramienta que permite a los inversores estudiar el rendimiento total ajustado al riesgo de una cartera o activo), los inversores podrían "querer oro en su cartera incluso con fines de diversificación". aunque este año no le fue bien”.

Al menos para los inversores más conservadores, una cartera diversificada puede ser una cobertura contra la inflación más asequible, ya que aún no está claro cómo se comportará el precio de Bitcoin si la inflación continúa aumentando.

culo como una broma

Con todo, aún no está claro si Bitcoin y las criptomonedas son una mejor solución para el sistema financiero actual. Para Stephen Stoneberg, director ejecutivo de la bolsa Bittrex, “debemos esforzarnos por lograr una combinación equilibrada de ambos sistemas”.

"Ambos modelos tienen ventajas, pero Bitcoin y toda la economía de activos digitales deben integrarse más profundamente en el sistema financiero tradicional para llegar a los no bancarios del mundo".

Caleb Silver, editor en jefe del portal financiero Investopedia, dice que las afirmaciones de que Bitcoin actúa como cobertura contra la inflación son todavía bastante vagas.

Según él, Bitcoin es un activo relativamente emergente en comparación con las coberturas tradicionales contra la inflación como el oro o el yen japonés, y aunque sus propiedades son "una parte importante de su percepción como cobertura contra la inflación", la volatilidad de los precios afecta la confiabilidad.

“Bitcoin ha estado involucrado en 20 mercados bajistas diferentes durante la última década y ha experimentado una caída del 20% o más en casi el 80% de su historia. Los precios al consumidor se mantuvieron claramente estables hasta la pandemia durante la última década.

Silver añadió que Bitcoin era un "activo altamente especulativo" a pesar de que los inversores institucionales lo han estado utilizando durante más de dos años.

Concluyó que el hecho de que Bitcoin no fuera visto como una reserva de valor por la mayoría de los participantes del mercado "dañó su credibilidad como cobertura contra la inflación".

Para protegerse contra la inflación...