La industria de la criptografía siempre está repleta de una serie de activos digitales, siendo los tokens uno de ellos. El estudio de la economía de los cripto tokens o criptomonedas se llama tokenómica. Se trata fundamentalmente de estudiar los factores que impactan en la demanda y oferta de tokens. Los factores incluyen la calidad, distribución y producción de tokens criptográficos. Pero, ¿qué son los tokens criptográficos y por qué son tan populares? Descubrimos las distintas capas de la tokenómica para ayudarlo a comprender mejor.

¿Qué es Tokenomics para un token criptográfico?

Un token criptográfico en caso de que alguien necesite recordar la definición, es esencialmente una moneda criptográfica basada en una plataforma blockchain que se puede intercambiar con otra blockchain, y que brinda muchos incentivos a los titulares de dicho token. 

Ahora, tokenómica. El término se forma combinando las dos palabras token y economía. Entonces, la palabra tokenómica básicamente apunta a la economía de un token criptográfico; tokenomics se refiere a todas las cualidades de un token criptográfico que lo hacen atractivo para los inversores. La tokenómica de un token criptográfico en particular generalmente se analiza detalladamente en el documento técnico del proyecto y debería ayudarlo a comprender la funcionalidad, el objetivo, la política de asignación y más del token criptográfico.    

Como inversor, ¿por qué necesita saber sobre tokenómica?

Es fundamental que los inversores conozcan los factores de oferta y demanda del mercado de cifrado por estos motivos:

• Proporciona una comprensión del desempeño a corto plazo del mercado de criptomonedas, según el libro de Seth Klarman, Margen de seguridad.
• ‍Tokenomics ayuda a determinar el valor futuro de un activo.
• Da una idea de la rentabilidad de un criptoactivo sobre otro en el futuro.

Sin embargo, los inversores deben recordar los siguientes factores que ayudan a adquirir tokenómica:

• Debe aprender el uso de la moneda digital y la conexión directa entre los servicios que se están creando y el activo digital.
• Descubra el número total de tokens existentes, su límite de stock futuro y cuándo se crearán.
• Conozca al propietario de las monedas digitales y si las monedas están reservadas para ser entregadas más tarde a los desarrolladores de monedas.

¿Por qué es importante la tokenómica al invertir en criptomonedas?

En su famoso libro de inversiones, Margen de seguridad, la leyenda de la inversión en valor, Seth Klarman, explica que “en el corto plazo, la oferta y la demanda por sí solas determinan los precios del mercado”. Si creemos que eso es cierto y que se aplica a los criptoactivos que utilizan la tecnología blockchain, así como al mercado de valores, entonces comprender los factores que afectarán la oferta o la demanda es de vital importancia tanto para los especuladores como para los inversores. 

En cuyo caso, hay una serie de factores a considerar al analizar la criptomoneda. Quizás lo más importante sea comprender cómo se utilizará la moneda digital. ¿Existe un vínculo claro entre el uso de la plataforma o servicio que se está construyendo y el activo? Si es así, existe una gran posibilidad de que un servicio en crecimiento requiera compras y uso que, en última instancia, ayuden a aumentar el precio. Si no es así, ¿para qué se puede utilizar el token?

Otras preguntas importantes para responder incluyen las siguientes: 

• ¿Cuántas monedas o tokens existen actualmente? 
• ¿Cuántos existirán en el futuro y cuándo se crearán? 
• ¿A quién pertenecen las monedas? ¿Hay algunos reservados para ser lanzados en el futuro a los desarrolladores? 
• ¿Hay alguna información que sugiera que una gran cantidad de monedas se han perdido, quemado, eliminado o de alguna manera están inutilizables?

Factores que afectan a los tokens criptográficos

Para todo principiante que recién se adentra en el ámbito de las criptomonedas, es importante conocer los factores que podrían afectar incluso remotamente el valor de un token criptográfico.

1.Distribución y asignación de tokens

Uno de los factores principales que deciden el valor de un token criptográfico es cómo se distribuye el token. Hay dos formas de generar tokens criptográficos: mediante minería previa o mediante un lanzamiento justo. Con la frase "lanzamiento justo", queremos decir que una criptomoneda es extraída, obtenida, poseída y gobernada por la comunidad desde el principio. Es una red descentralizada y aquí no existe ningún concepto de asignación privada. Sin embargo, con la minería previa, una parte de las monedas se crea (extrae) y se distribuye antes de su lanzamiento público. Una parte de las monedas se vende a posibles compradores en una oferta inicial de monedas (ICO). Esta es una forma de recompensar a los fundadores, mineros y primeros inversores con monedas recién acuñadas.

Por lo tanto, si desea asegurarse de que el proyecto en el que está invirtiendo sea legítimo y ambicioso, asegúrese de distribuir sus tokens a los usuarios potenciales.

2. Suministro de token

Un parámetro muy importante necesario para estudiar la tokenómica de una criptomoneda es el suministro de un token. Hay tres tipos de suministro de tokens criptográficos: suministro circulante, suministro total y suministro máximo. La oferta circulante se refiere a la cantidad de tokens de criptomonedas que se emiten públicamente y están en circulación. Mientras tanto, el suministro total es la cantidad de tokens que existen actualmente, menos todos los tokens que se quemaron. Se calcula como la suma total de los tokens actualmente en circulación y los tokens que están bloqueados de alguna manera. Por último, la oferta total no se puede confundir con la oferta máxima, que cuantifica la cantidad máxima de tokens que se generarán.

Notar el suministro de un token puede ser un buen indicador de su futuro. Los desarrolladores aumentan el suministro circulante de un token mediante la minería activa. Si la oferta circulante sigue aumentando, los inversores pueden esperar que el valor del token aumente. Por el contrario, si se liberan demasiados tokens, el valor también podría bajar.

3. Capitalización de mercado de un token

En el contexto de las criptomonedas, la capitalización de mercado o capitalización de mercado es una métrica utilizada para determinar la popularidad del token. Se calcula multiplicando el precio de mercado actual de un token por la oferta circulante. La capitalización de mercado es un buen indicador del valor del token, incluso a largo plazo. Por lo tanto, las criptomonedas de pequeña capitalización son más riesgosas. Mientras que las criptomonedas de gran capitalización a menudo garantizan potencialmente mejores rendimientos y seguridad.

4. Modelo de token

Cada token criptográfico tiene un modelo que, en última instancia, determina su valor. Algunos tokens son inflacionarios, por lo que no tienen un suministro máximo y pueden seguir extrayéndose a medida que pasa el tiempo. Todo lo contrario son los tokens deflacionarios donde el suministro de tokens está limitado al máximo. Los tokens deflacionarios son útiles para evitar la circulación de monedas no vendidas y, por lo general, no se ven afectados por la volatilidad del mercado. Los tokens inflacionarios, por otro lado, hacen un buen trabajo al incentivar a los mineros, delegados y validadores en la red.

5.Estabilidad de precios

Tokenomics también señala lo importante que es estudiar las implicaciones de la estabilidad de precios. Las criptomonedas son conocidas por su volatilidad, que puede no siempre favorecer al inversor. Las fluctuaciones a menudo pueden provocar una disminución del interés entre los inversores. Además, las fluctuaciones pueden incluso provocar restricciones en las redes.

Los inversores deben asegurarse de que el proyecto haga todo lo posible para combatir tales fluctuaciones. El desafío podría abordarse garantizando que haya tokens adecuados para igualar los niveles de oferta. Esto estabilizaría el precio y, por tanto, los inversores podrían utilizar los tokens para el fin previsto. La tokenómica también puede ayudar a los desarrolladores a estabilizar los precios creando equilibrio.

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Modelos de tokens

Inflacionista

Al igual que el dólar estadounidense, un token inflacionario se imprimirá/producirá continuamente a lo largo del tiempo sin un suministro máximo.

La inflación sigue siendo un concepto mal entendido. La inflación no es el aumento de los precios de los activos sino la caída del poder adquisitivo. Una moneda puede tener el mismo precio y aun así caer en valor real si otro 10% de ese activo se lanza al mercado.

La mayoría de las prueba de participación tokens como Ethereum y Polkadot son inflacionarios para recompensar a los validadores y delegados de la red que son responsables de validar las transacciones dentro de la red blockchain. Por ejemplo, Cosmos (ATOM) tiene una tasa de inflación del 7.5 al 20%, dependiendo de la cantidad total de monedas apostadas.

Si bien no es un activo criptográfico, el USD es una moneda inflacionaria que tiene

Sin embargo, existen criptomonedas como Dogecoin y Grin que tienen un suministro ilimitado. Esto también hace que su suministro de tokens sea ilimitado. En septiembre de 2021, la oferta circulante de Dogecoin era de 131.13 mil millones. La oferta indefinida de Doge lo hace inflacionario y es esta economía simbólica la que hace que Doge sea muy popular.

Otra faceta de la tokenómica es la quema de ciertas monedas para reducir su oferta e inflar el valor de la moneda y el token. Cuanto más se utiliza una moneda digital, más tokens se queman.

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Modelo de doble token

En este modelo, se usan 2 tokens separados en la misma cadena de bloques, donde uno se usa como opción de financiamiento y el otro se usa con fines de utilidad. Este nuevo tipo de modelo es el resultado de las regulaciones impuestas a las ICO no reguladas. Además de la seguridad adicional de los tokens duales, también permiten que los proyectos sean más flexibles, ya que ambos tokens pueden tener cada uno sus propias propiedades.

Ejemplos: Vechain y VechainThor(FP/FPTO), MakerDAO(MKR/DAI)

Para Vechain, VET es el token principal de blockchain, donde su función principal es transferir valor a través de blockchain y activar contratos inteligentes. VTHO, el token de "energía", funciona como gas para impulsar las transacciones de contratos inteligentes. Cada VET genera VTHO a razón de 0.000432 por día. los usuarios pueden apostar VET para generar VTHO.

Modelo deflacionario

Bitcoin ha establecido el estándar de la industria para un modelo de token deflacionario. En este modelo, hay una cantidad determinada de tokens que se crearán, y ese límite nunca se ajusta hacia arriba. Esto crea una moneda deflacionaria en la que, aunque la demanda aumenta, la oferta no.

• Para Agencias y Operadores: Una oferta limitada de tokens genera una demanda natural a medida que la oferta disminuye. También elimina por completo la preocupación por la inflación que afecta a las monedas fiduciarias.
• Desventajas: Algunos se preguntan si la estructura de incentivos de un modelo deflacionario conducirá en última instancia a su caída. Debido a que existe un límite en la cantidad de tokens producidos, se incentiva a los usuarios a acumular tokens, no a gastarlos. Sin un gasto suficiente, la mayoría de los tokens dejarán de circular y el token en sí perderá valor.

Ejemplos: Bitcoin (BTC), Cardano (ADA)

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Modelo respaldado por activos

Algunas criptomonedas han optado por respaldar sus tokens en otro activo. En este modelo respaldado por activos, los usuarios pueden derivar el valor del token en función del valor de los activos subyacentes del token. El token respaldado por activos más conocido (y muy controvertido) es Tether, que pretende estar respaldado por el dólar estadounidense.

• Para Agencias y Operadores: Con la transparencia adecuada, los tokens respaldados por activos pueden crear activos digitales estables que eliminan la volatilidad no deseada en las criptomonedas.
• Desventajas: ¿Es este modelo realmente transparente? Pregúntele a Tether, que afirma tener reservas en dólares estadounidenses equivalentes al suministro pendiente de tokens. Esto ha sido cuestionado repetidamente por los escépticos (sin mencionar el Departamento de Justicia de Estados Unidos).

Ejemplo: Tether (USDT), Dai (DAI)

Casos de uso de economía de tokens

El estudio de la economía de tokens es un ámbito bastante amplio, en el que cada día se reconocen nuevas tendencias y principios. Sin embargo, también es importante señalar que los casos de uso también definen la dirección de la evaluación del precio de la tokenómica. El estudio de diferentes casos de uso de la economía de tokens podría ofrecer una impresión detallada de cómo puede definir el futuro de las tecnologías criptográficas y blockchain. Estos son algunos de los casos de uso notables de la economía de tokens.

1. Replanteo 

Las apuestas son uno de los temas notables que puede encontrar en una guía de tokenómica. La red almacena valor en una billetera al apostar, y los validadores que tienen más valor en sus billeteras pueden tener más posibilidades de obtener recompensas masivas por verificar las transacciones. El modelo de prueba de participación delegada es un ejemplo perfecto del caso de uso de la economía de tokens en las apuestas. La principal diferencia entre este modelo y un modelo PoS es la delegación y selección aleatorias. Como resultado, los participantes con las apuestas más altas podrían tener dificultades para obtener recompensas de validación constantemente. Por tanto, ofrece un enfoque creíble para compartir la riqueza.

2. Intercambio de Valor

El ejemplo más común de casos de uso de la tokenómica también se refiere a su uso para intercambiar valor. Bitcoin es un ejemplo formidable de casos de uso de economía simbólica a cambio de valor. Ethereum ha logrado demostrar que los proyectos simbólicos pueden utilizar la economía simbólica para intercambiar valor y crear valor. Puede aprovechar la economía simbólica para fomentar actividades de recaudación de fondos, así como para lanzar aplicaciones descentralizadas. 

3. Contribuciones al proyecto

Entre los muchos casos de uso de la tokenomics en 2021 se evidenció en los aportes para el desarrollo de proyectos. El ejemplo de STEEMIT muestra claramente el caso de uso potencial de la tokenómica para fomentar las contribuciones a un proyecto. STEEMIT recompensa a los usuarios con tokens por sus contribuciones como creadores de contenido, moderadores y comentaristas.

Además, la plataforma también incentiva a los usuarios a dirigir el tráfico hacia el contenido que sea interesante según su perspectiva. Las recompensas para los creadores de contenido, moderadores y comentaristas pueden desempeñar un papel crucial en la expansión de la plataforma STEEM. Los usuarios pueden retirar sus recompensas simbólicas en dólares STEEMIT por su trabajo en el desarrollo de una plataforma STEEMIT más grande y mejor.

4. Valor de la tokenómica

La última adición en una guía de tokenómica obviamente se referiría al valor que aporta. La economía de tokens podría ayudar a reflexionar sobre la economía y los costos sociales al contabilizar proyectos de tokens. Este es un requisito enorme en una época en la que podemos esperar que los tokens representen casi cualquier activo del mundo real, como metales preciosos, bienes raíces, obras de arte y objetos de colección. Lo más importante de todo es que la tokenómica es esencialmente capaz de ofrecer el valor de soluciones basadas en la comunidad que se alinean con los valores de los consumidores.

Tokenomics para determinar el valor de las criptomonedas

‍Tokenomics también es útil como guía para comprender cuánto podría valer un activo en el futuro. Por ejemplo, muchas personas nuevas en el mundo de las criptomonedas pensarán algo como: "Si esta moneda se vuelve tan valiosa como Bitcoin, algún día...", cuando en realidad tal vez nunca sea posible. Como ejemplo, pensemos en dos monedas mencionadas anteriormente, Bitcoin Cash y Tron. Bitcoin Cash tiene la misma oferta total que Bitcoin, por lo que pensar que uno puede volverse tan valioso como el otro con el tiempo tiene cierta legitimidad: es posible. Sin embargo, con más de 100 mil millones de Tron existentes, para que una moneda sea valorada en miles de dólares, Tron tendría que convertirse en el negocio más valioso en la historia del mundo. ¿Qué posibilidades hay de que eso suceda?

Si bien estas preguntas pueden parecer requerir respuestas complejas, brindarán una forma adicional de ver los criptoactivos y ayudarán a comprender si es más probable que un activo tenga un gran futuro que otro.

Conclusión

La tokenomics juega un papel central en el funcionamiento de una blockchain o dapp. Utiliza un conjunto de reglas codificadas y un token para alinear el comportamiento de todos los actores de una manera que beneficie al protocolo. Como hemos visto, no existe un buen modelo de tokenómica. Existen varias recetas de buenas hamburguesas con diferentes ingredientes que dan lugar a varios sabores. Para cada receta, la combinación adecuada de ingredientes es clave. Dependiendo de los servicios blockchain ofrecidos, la tokenómica es diferente.

Cuatro ingredientes son esenciales. El primero es la oferta y demanda total. La cantidad de tokens en circulación debe ajustarse a la demanda de tokens. El segundo elemento es la asignación inicial del token. Debe incentivar a todos los participantes de la red sin perjudicar a nadie. El tercer componente es la distribución posterior de tokens. Debe realizarse de forma dinámica y recompensar correctamente a los participantes sin diluir el valor del ecosistema. Finalmente, la acumulación de valor le da valor al token y consolida su lugar en el ecosistema.

Issac

Coincu Ventures