El mercado de bonos puede resultar un poco confuso para muchos, y más aún cuando los bonos incluyen Bitcoin. Estas clases de activos son completamente nuevas y sin precedentes incluso en el innovador mundo de las criptomonedas.

La idea de un bono BTC cobró impulso cuando el presidente Nayib Bukele de El Salvador anunció planes para construir una ciudad BTC. Dijo que el bono respaldado por Bitcoin financiará parte de la financiación de la ciudad.

¿Qué son los bonos Bitcoin?

Cuando las empresas, y especialmente los gobiernos, quieren recaudar dinero para financiar nuevos proyectos o negocios diarios, a menudo emiten bonos y los venden a inversores.

Un bono es una forma de inversión en la que el inversor presta dinero al gobierno o a una empresa. A cambio, el Estado o la empresa se compromete a devolver una determinada cantidad en el futuro, quizás dos veces al año.

Cuando el bono “vence”, el inversor recibe un gran pago final. Es entonces cuando el vínculo ya no es válido. Este pago final, más el préstamo inicial y otros pagos recurrentes más pequeños, se denomina cupón.

El cupón puede entenderse como una especie de tasa de interés. Los bonos, al igual que otros valores, se compran y venden en los mercados financieros.

Los bonos BTC funcionan de manera similar, pero se construyen sobre la cadena de bloques en lugar de dentro de una infraestructura financiera tradicional. Mientras que la gente compra bonos convencionales con dinero fiduciario, los bonos bitcoin utilizan tanto dinero fiduciario como criptomonedas.

En el caso de El Salvador, primer país en aceptar Bitcoin como moneda de curso legal, el bono fue emitido a través de Liquid Network. Este es un protocolo de cadena lateral basado en la cadena de bloques BTC que se puede negociar en el intercambio Bitfinex.

Los pagos se realizan en BTC, dólares estadounidenses y USDT. También se pueden pagar directamente a una billetera Chivo, una billetera BTC del gobierno.

¿Quién puede pedir dinero prestado con bonos Bitcoin?

Max Keizer, moderador del Informe Keizer, supuestamente sugirió que El Salvador usara bonos BTC para pagar deudas con el Fondo Monetario Internacional (FMI). En ese momento, el FMI planes retrasados ​​​​para utilizar BTC como moneda oficial del país.

Sin embargo, Samson Mow, director de estrategia de Blockstream, la empresa canadiense de blockchain que fundó Liquid Network, y varias otras empresas de Bitcoin con ideas afines, tiene una idea interesante.

Escribieron una carta al presidente de El Salvador, Nayib Bukele, asegurándole que apoyarían sus planes de legalizar BTC como dinero cotidiano con experiencia técnica, incluso si el mundo entero reacciona.

Fue una de las bases para que el mundo tuviera la primera ciudad bitcoin y el primer bono gubernamental respaldado por bitcoin. Se espera una oferta de mil millones de dólares en el primer trimestre de 1. Las empresas también podrían emitir bonos similares.

Esto también explica por qué los vínculos generan miedo y entusiasmo por igual, ya que es un área en gran medida inexplorada.

Intentado pero fallido

La plataforma de inversión en criptomonedas Bank to the Future de Simon Dixon lo intentó hace unos años pero fracasó. La empresa sólo tiene 11 inversores.

Sin embargo, este no es el caso de El Salvador, ya que el país se posiciona como un centro de BTC. Incluso Dixon, autor del libro “La banca del futuro”, que inspiró el nombre de su fundación, está de acuerdo en que El Salvador podría revolucionar la forma en que los gobiernos y las corporaciones piden prestado dinero.

Si el préstamo tiene éxito, espera que otros países sigan su ejemplo. La hiperbitcoinización se acelera. Dixon lo llama una "innovación del mercado de bonos" en discusiones con Keizer y Mow.

Los tres defensores creen que esta clase de activos tendrá éxito. Sin embargo, si el país fracasa, las consecuencias de ese fracaso podrían causar estragos en la criptoindustria mundial y en la frágil economía de El Salvador.

quien puede comprar

Los gobiernos venden bonos principalmente a instituciones financieras como bancos, fondos de pensiones, compañías de seguros y otras. A veces, los inversores individuales también pueden comprarlos a través de un corredor.

Los Bonos Bitcoin de El Salvador (EBB1) están estructurados tanto para inversores institucionales tradicionales como para el público en general. Esto significa que los inversores privados también se ven afectados por esta propiedad.

Mow dijo que el EBB1 se venderá en tramos de 100 dólares para “democratizar el acceso a los bonos”.

"Es una herramienta que empodera a las personas tal como lo hace Bitcoin".

Si vive en los Estados Unidos, obtener bonos de Bitcoin puede resultar difícil ya que los reguladores nacionales restringen las inversiones relacionadas con las criptomonedas. Muh dice:

“Pero tiene que haber una manera para que los usuarios estadounidenses accedan a los bonos. Si puede comprar bonos del Tesoro de EE. UU., también puede comprar bonos de Bitcoin. "

¿Cómo ganan dinero los inversores con los bonos Bitcoin?

La cantidad de dinero que se gana con los bonos Bitcoin depende de la cantidad gastada inicialmente. En otras palabras, el monto de la inversión inicial suele determinar los pagos periódicos de los cupones.

De los mil millones de dólares que El Salvador planea recaudar, 1 millones se utilizarán para construir infraestructura de minería de energía y bitcoins. El resto consiste en comprar más Bitcoins y almacenarlos en la cámara frigorífica de este país.

Los tenedores de bonos reciben un cupón del 6.5% sobre el bono a 10 años. También obtendrán un “dividendo especial”, como sugiere Mow, después de que El Salvador liquidara sus tenencias de Bitcoin cada tres meses.

Básicamente, compartirán las ganancias con El Salvador. El país puede utilizar las ganancias de las ventas de BTC para pagar bonos.

Esto sucede después del primer período de bloqueo de 5 años y si no hay venta. El “dividendo especial” se paga más que el cupón del 6.5%. Sin embargo, depende del precio de BTC en el momento de la venta.

Blockstream también tiene esto en cuenta, según Mow. La compañía ha desarrollado varios escenarios que explican el movimiento del precio de BTC. Un modelo predice un rendimiento del 90% en el año 10 más un 6.5%.

En otro escenario, el rendimiento a 10 años se estima en un 140% además del 6.5% original. Ambos suponen que el bono absorberá suficientes bitcoins para provocar un aumento de precios hasta el millón de dólares. Los tenedores de bonos no se beneficiarán de los bitcoins que El Salvador genera a partir de la minería.

El peor de los casos sería si los acontecimientos en otras partes del mundo o en el propio El Salvador (como la elección de un nuevo líder que odia las criptomonedas) hicieran que el precio de BTC cayera continuamente y, por lo tanto, los rendimientos de los bonos cayeran.

¿Pueden los bonos Bitcoin tener éxito?

Los bonos Bitcoin ganarán mucho, según Samson Mow.

"Todo el sistema financiero está esperando conectarse a Bitcoin".

El Salvador paga actualmente un cupón del 13% sobre sus bonos regulares en dólares. Sin embargo, Max Keizer argumentó que la decisión de reducir el cupón del bono Bitcoin al 6.5% muestra que el país se encuentra en una “posición mucho más saludable”.

En cuanto al riesgo de incumplimiento, los defensores señalan a la minería como una forma de reducir el riesgo de los bonos de El Salvador. La electricidad generada en la ciudad Bitcoin también se puede vender a los países vecinos. Los ingresos resultantes pueden utilizarse luego para pagar a los tenedores de bonos.

Simon Dixon explicó que la propuesta de riesgo cambia constantemente “porque se invierte en Bitcoin, en infraestructura. ¿Bitcoin realmente está afectando la inflación?

Señaló que la mayoría de la gente habría prestado dinero al gobierno de Estados Unidos con pérdidas. En concreto, con una inflación del 6.5% y la rentabilidad de los bonos del 1.4%.

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