¿Qué tan beneficiosa es la reciente sensibilidad de Bitcoin a las subidas de tipos?

Hasta ahora, Bitcoin ha sido muy sensible a cualquier decisión de la Reserva Federal (Fed). Como lo demuestra la venta masiva de precios como reacción vehemente a inflación.

Bitcoin 1

Gráfico de 4 horas de Bitcoin | Fuente: Vista comercial

Esto ha provocado que muchos se preocupen por cómo les irá en un entorno de subidas de tipos, ya que la Reserva Federal considera cuatro subidas de tipos en 2022.

Si bien el desempeño de BTC durante los últimos 2 meses no parece tan prometedor, un informe que muestra su reciente vulnerabilidad a la inflación es una señal enormemente alcista.

El aumento de las tasas de interés está obligando a bitcoin a comportarse como otros activos inflacionarios

¿Qué pasará con Bitcoin en un mercado de tasas de interés en aumento? reporte La última “Perspectiva de activos digitales” de CoinShares intenta responder esa pregunta.

Después de casi una década de flexibilización cuantitativa (QE) sin precedentes, el mercado está comenzando a enfrentar el riesgo de que la inflación golpee a Estados Unidos. Esto también preocupa a la Reserva Federal, que la obliga a considerar la posibilidad de reducir la flexibilización cuantitativa antes de lo esperado.

Para frenar la inflación, que creen que llegará inevitablemente, la Reserva Federal está considerando cuatro subidas de tipos este año en lugar de las dos propuestas originalmente para 2021.

La última vez que la Fed subió las tasas fue en 2015 y el precio del bitcoin subió más del 51% en 6 meses. A medida que los préstamos se vuelven más caros, cada vez más personas recurren en masa a Bitcoin como protección contra los mercados volátiles.

Sin embargo, los analistas de CoinShares creen que Bitcoin no repetirá este patrón esta vez.

"Creemos que Bitcoin ha madurado significativamente desde entonces y es probable que se comporte de manera diferente, en línea con otros activos reales (inflacionarios)".

Por lo tanto, para entender cómo le irá al Bitcoin, debemos mirar hacia atrás a otros activos inflacionarios en períodos anteriores de subidas de tipos.

CoinShares identificó los últimos 5 períodos, todos los cuales han experimentado repuntes después de un período de caída o tasas de interés relativamente bajas durante un largo período de tiempo. En diciembre de 1976, diciembre de 1986, febrero de 1993 y junio de 2004, el oro y otras materias primas industriales mostraron un desempeño sorprendentemente constante.

Bitcoin 2

Evolución de los activos reales en el ciclo de tipos de interés | Fuente: CoinShares

Con una oferta y un precio fijos en dólares estadounidenses, lo más probable es que Bitcoin se comporte de manera similar al oro y otros activos inflacionarios.

En diciembre de 2021 y enero de este año, Bitcoin reaccionó violentamente a la inflación y, a medida que aumentaba la probabilidad de una subida de tipos, el precio se desplomó más del 30% desde su máximo. Esto significa que cualquier próxima subida de tipos hará bajar los precios, pero cada subida posterior desencadenará una recesión menos intensa.

Sin embargo, después de un período de volatilidad bajista, es muy probable que Bitcoin experimente una fuerte recuperación. Esto es coherente con el comportamiento de la mayoría de los activos reales en ciclos de tipos de interés similares, así como con la relación inversa de Bitcoin con la fortaleza del dólar estadounidense.

El dólar estadounidense fluctuó marcadamente, particularmente después de períodos de aumentos de las tasas de interés, perdiendo un promedio del 7% de su valor en un año.

Dado que es probable que la Reserva Federal aumente las tasas de manera muy pronunciada, CoinShares espera que el dólar estadounidense experimente una liquidación similar este año.

A medida que el dólar estadounidense se debilite, gran parte del mercado recurrirá a activos alternativos, siendo Bitcoin la opción obvia de todas las criptomonedas. La capacidad de la Reserva Federal para desafiar la censura y salirse de control la convierte en una cobertura atractiva contra la inflación. Si es así, CoinShares cree que otros activos del mundo real, como el oro, seguirán su ejemplo y experimentarán períodos de crecimiento explosivo a pesar del aumento de la inflación y la caída del dólar.

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¿Qué tan beneficiosa es la reciente sensibilidad de Bitcoin a las subidas de tipos?

Hasta ahora, Bitcoin ha sido muy sensible a cualquier decisión de la Reserva Federal (Fed). Como lo demuestra la venta masiva de precios como reacción vehemente a inflación.

Bitcoin 1

Gráfico de 4 horas de Bitcoin | Fuente: Vista comercial

Esto ha provocado que muchos se preocupen por cómo les irá en un entorno de subidas de tipos, ya que la Reserva Federal considera cuatro subidas de tipos en 2022.

Si bien el desempeño de BTC durante los últimos 2 meses no parece tan prometedor, un informe que muestra su reciente vulnerabilidad a la inflación es una señal enormemente alcista.

El aumento de las tasas de interés está obligando a bitcoin a comportarse como otros activos inflacionarios

¿Qué pasará con Bitcoin en un mercado de tasas de interés en aumento? reporte La última “Perspectiva de activos digitales” de CoinShares intenta responder esa pregunta.

Después de casi una década de flexibilización cuantitativa (QE) sin precedentes, el mercado está comenzando a enfrentar el riesgo de que la inflación golpee a Estados Unidos. Esto también preocupa a la Reserva Federal, que la obliga a considerar la posibilidad de reducir la flexibilización cuantitativa antes de lo esperado.

Para frenar la inflación, que creen que llegará inevitablemente, la Reserva Federal está considerando cuatro subidas de tipos este año en lugar de las dos propuestas originalmente para 2021.

La última vez que la Fed subió las tasas fue en 2015 y el precio del bitcoin subió más del 51% en 6 meses. A medida que los préstamos se vuelven más caros, cada vez más personas recurren en masa a Bitcoin como protección contra los mercados volátiles.

Sin embargo, los analistas de CoinShares creen que Bitcoin no repetirá este patrón esta vez.

"Creemos que Bitcoin ha madurado significativamente desde entonces y es probable que se comporte de manera diferente, en línea con otros activos reales (inflacionarios)".

Por lo tanto, para entender cómo le irá al Bitcoin, debemos mirar hacia atrás a otros activos inflacionarios en períodos anteriores de subidas de tipos.

CoinShares identificó los últimos 5 períodos, todos los cuales han experimentado repuntes después de un período de caída o tasas de interés relativamente bajas durante un largo período de tiempo. En diciembre de 1976, diciembre de 1986, febrero de 1993 y junio de 2004, el oro y otras materias primas industriales mostraron un desempeño sorprendentemente constante.

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Evolución de los activos reales en el ciclo de tipos de interés | Fuente: CoinShares

Con una oferta y un precio fijos en dólares estadounidenses, lo más probable es que Bitcoin se comporte de manera similar al oro y otros activos inflacionarios.

En diciembre de 2021 y enero de este año, Bitcoin reaccionó violentamente a la inflación y, a medida que aumentaba la probabilidad de una subida de tipos, el precio se desplomó más del 30% desde su máximo. Esto significa que cualquier próxima subida de tipos hará bajar los precios, pero cada subida posterior desencadenará una recesión menos intensa.

Sin embargo, después de un período de volatilidad bajista, es muy probable que Bitcoin experimente una fuerte recuperación. Esto es coherente con el comportamiento de la mayoría de los activos reales en ciclos de tipos de interés similares, así como con la relación inversa de Bitcoin con la fortaleza del dólar estadounidense.

El dólar estadounidense fluctuó marcadamente, particularmente después de períodos de aumentos de las tasas de interés, perdiendo un promedio del 7% de su valor en un año.

Dado que es probable que la Reserva Federal aumente las tasas de manera muy pronunciada, CoinShares espera que el dólar estadounidense experimente una liquidación similar este año.

A medida que el dólar estadounidense se debilite, gran parte del mercado recurrirá a activos alternativos, siendo Bitcoin la opción obvia de todas las criptomonedas. La capacidad de la Reserva Federal para desafiar la censura y salirse de control la convierte en una cobertura atractiva contra la inflación. Si es así, CoinShares cree que otros activos del mundo real, como el oro, seguirán su ejemplo y experimentarán períodos de crecimiento explosivo a pesar del aumento de la inflación y la caída del dólar.

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