Los swaps perpetuos de Bitcoin son el instrumento de futuros más líquido y permiten a los operadores especular sobre el precio de BTC mediante el apalancamiento. Si bien siempre hay posiciones largas y cortas iguales, el posicionamiento de estos contratos en relación con el precio spot de bitcoin muestra una tendencia al alza o a la baja en el mercado de derivados.

Cuando el precio de un contrato de futuros perpetuo (un contrato de futuros que nunca vence) es más alto que el precio del mercado al contado, la tasa de financiación para un contrato de futuros perpetuo es positiva, lo que significa que las posiciones largas pagan posiciones cortas en un porcentaje del tamaño de su posición nominal y viceversa. viceversa.

El mercado de futuros suele mostrar una tendencia alcista. Durante gran parte de 2021, los futuros perpetuos han liderado constantemente el mercado al contado por un amplio margen, lo que indica un fuerte sesgo alcista por parte de los especuladores. Recientemente, la financiación se ha vuelto negativa, lo que refleja la continuación del comercio de futuros por debajo de los niveles al contado, y esto no es el resultado de liquidaciones masivas que impulsan los precios, sino más bien de un cambio en el sentimiento y las expectativas del mercado.

Precio de Bitcoin por tasa de financiación contratos futuros horas eternas | Fuente: Buceo profundo

En las últimas 24 horas, la financiación de futuros perpetuos fue del -8.23% anual, lo que significa que las posiciones cortas están pagando a las largas un 8.23% anual en función del tamaño de su posición nocional. Si bien es seguro decir que la profundización del retroceso se debe a las inciertas perspectivas macroeconómicas y a la postura “halconesa” de la Reserva Federal (Fed), es un buen augurio para los alcistas. Los alcistas de Bitcoin siguen viendo cosas negativas tasas de financiación.

tasa de financiación contratos futuros por eternidad por hora de bitcoin se calcula un promedio diario basados en cada año | Fuente: Buceo profundo

A continuación se muestra el mismo gráfico, pero con el promedio de un período de 7 días para ajustar los errores:

tasa de financiación contratos futuros perpetuidad horaria de bitcoin promedio de 7 días sobre una base anual | Fuente: Buceo profundo

Lo que debemos esperar en las próximas semanas es un aumento en las tasas de interés abierto de financiación, similar a lo que vimos en el verano de 2021.

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