Bitcoin ha entrado ahora en su duodécima semana de caída de precios desde el nivel ATH y los operadores de derivados están apostando a que el mercado caiga aún más. Mientras tanto, según Glassnode, los patrones de demanda en cadena apuntan a una tendencia alcista continua.

“Como porcentaje de la capitalización de mercado de Bitcoin, el interés abierto del swap perpetuo ronda el 1.3%, un máximo histórico y, a menudo, un presagio de un evento explosivo. Apalancamiento financiero”, escribió Glassnodes. Mensajes en esta semana.

Estrategia de sesgo corto en el mercado de swaps perpetuos

Además de la caída del mercado, las tasas de financiación también fueron negativas durante gran parte de enero, lo que puede indicar que en el mercado de swaps perpetuos está en marcha un sesgo corto (la estrategia de mantener una cartera general rentable durante un mercado bajista). La misma tendencia negativa también se puede observar en el mercado de opciones, con el ratio put/call más alto en meses, del 59%; Señales de que los distribuidores han optado por comprar seguros con descuento.

Relación de compra/venta de Bitcoin | Fuente: Glassnode

“Con el cambio del sesgo largo a corto en los mercados de derivados, la liquidez de los futuros se ha derramado hacia el lado corto. Dado el alto nivel negativo, el alto apalancamiento y el sesgo general a corto plazo, es probable que en el corto plazo se produzca una contracción corta contra la tendencia actual”.

Tasa de financiación de Bitcoin | Fuente: Glassnode

En cuanto a la demanda del mercado, la cantidad de saldos de billeteras bitcoin está aumentando y no se ha visto afectada en gran medida por la disminución de los últimos tres meses, con la cantidad de billeteras alcanzando un ATH de 40.16 millones de direcciones.

Las carteras minoristas no se ven afectadas por la corrección

Aunque el precio de mercado de Bitcoin ha caído en las últimas semanas, las carteras minoristas que contienen menos de 1 BTC no parecen verse afectadas por esta corrección, ya que la oferta en estas carteras sigue aumentando.

Esto demuestra que las “carretillas elevadoras satélite”, es decir, los minoristas y distribuidores, todavía existen en todas las condiciones del mercado.

Número de billeteras con menos de 1 BTC | Fuente: Glassnode

Otra tendencia positiva es la llegada de fondos a carteras ilíquidas. Según Glassnode, más del 0.27% del suministro, aproximadamente 51,000 BTC, ha pasado de un estado líquido a un estado ilíquido.

“Esta semana hemos visto una salida de fondos de intensidad relativamente alta, alrededor de 45,000 a 59,000 BTC por mes. Esto significa un aumento en el suministro ilíquido, lo que sugiere que algunas de las monedas retiradas de los intercambios pueden haber ido a parar a billeteras frías”.

Las acciones en las bolsas de valores están en su nivel más bajo en años

Con el dinero en movimiento en el mercado, las reservas totales mantenidas en las bolsas han caído a su nivel más bajo en años: el 13.27% de la oferta circulante. Esto es muy diferente de cómo se movieron los fondos durante la caída de mayo-julio de 2021, cuando más de 164,000 BTC, o el 0.84% de la oferta circulante, fluyeron hacia los intercambios junto con la caída de la oferta ilíquida, que corresponde al 1.5% de la oferta circulante.

“A pesar de las reducciones a la mitad a gran escala, la tendencia en las reservas de divisas y la liquidez de BTC va en la dirección opuesta. El entorno actual tiende a absorber un aumento significativo de la oferta, y también es menos probable que los inversores utilicen y vendan BTC en medio de la pánico en el mercado”.

El precio mínimo sigue subiendo

Además de los signos alcistas anteriores, el volumen de liquidaciones ha disminuido significativamente desde los máximos anteriores durante el período mayo-julio y la caída actual. Sin embargo, el precio de reserva sigue aumentando incluso en una tendencia bajista. Esto muestra la utilidad más sostenible e incluso creciente de Bitcoin.

Además, el volumen de pagos ha pasado de transacciones pequeñas (menos de 100,000 dólares) a transacciones institucionales de gran tamaño (más de 1 millón de dólares).

“Las transacciones de más de 10 millones de dólares representan ahora el 45% del volumen pagado, mientras que más de 1 millón de dólares ajustado por la empresa representa más del 70%. Los acuerdos a gran escala han mantenido su dominio a lo largo de 2021, alcanzando incluso un máximo durante esta corrección”.

Históricamente, cuando el volumen de liquidación era tan alto, generaba un fuerte impulso alcista durante los mercados bajistas o en los mínimos del mercado macro de diciembre de 2018 y marzo de 2020.