Los analistas y expertos se esforzarán por encontrar múltiples ángulos para interpretar la acción del precio intradiario de Bitcoin cada vez que se publiquen cifras económicas importantes, y esto se ha vuelto bastante común en los últimos días.

Cuando la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informa un aumento en el consumo índice de precios (IPC).

7.5% el 10 de febrero, los comerciantes se apresuraron a encontrar alguna conexión con la acción del precio de las criptomonedas. Sin embargo, los datos de correlación histórica sugieren que los inversores deberían mirar de cerca para ver si existe alguna relación entre el mercado de criptomonedas o Bitcoin (BTC) y estos indicadores económicos.

Las recomendaciones generales de inversión establecen que los operadores deben ignorar los movimientos intradiarios, especialmente considerando que la mayoría de los activos no se negocian las 24 horas del día.

Más importante aún, la profundidad de la cartera de pedidos de Bitcoin es significativamente diferente a la de los futuros del oro, WTI y S&P 500. Incluso cuando se agregan todas las operaciones con monedas estables, el volumen promedio de 7 días de Bitcoin es de $7 mil millones de dólares, mientras que los tres principales ETF del S&P 500 manejan hasta $54 mil millones de dólares en volumen de operaciones.

En resumen, un gran flujo de pedidos de una empresa puede distorsionar levemente el mercado criptográfico en el corto plazo, pero el impacto en el petróleo WTI, el S&P 500 y el oro tiende a ser menor.

¿La acción del precio de Bitcoin está vinculada a los datos de inflación?

El precio de BTC cayó a $43,200 después de que el IPC de EE. UU. subiera un 7.5% el 10 de febrero, lo que llevó a los reporteros de CNBC subir Artículo sobre la correlación de dos eventos.

El artículo de CNBC estimó las condiciones del mercado en ese momento, pero se recomienda a los usuarios utilizar un marco de tiempo más largo al analizar los datos económicos. Además, es posible que Bitcoin no tenga correlación con el índice de precios al consumidor y también es necesario probar la hipótesis.

El gráfico a largo plazo que compara el precio de BTC y la inflación de EE. UU. no muestra correlación ni causalidad, especialmente cuando se utiliza un gráfico logarítmico.

IPC de EE. UU. (naranja, izquierda) frente a Bitcoin/USD (azul, derecha) | Fuente: TradingView

En septiembre de 2020, BTC subió por encima de los 11,000 dólares, mientras que los datos de inflación se estancaron por debajo del 1.5%, y más recientemente en mayo de 2021, cuando el precio de Bitcoin se "enfrió", sin poder romper el nivel de soporte de 60,000 dólares, mientras que el IPC subió y se estancó dos meses después, en julio. al 5.4%.

Para los analistas que se basan en la fórmula matemática, el coeficiente de correlación entre el precio de BTC y la inflación estadounidense osciló entre +0.95 y -0.94 durante los últimos 12 meses. Por tanto, este coeficiente tiene poca significancia en el método estadístico.

¿Se correlacionan realmente los mercados tradicionales con Bitcoin?

Otro error común es atribuir la correlación de otros activos al desempeño de Bitcoin. Claro, puede haber algunos meses en los que estos dos mercados muestren una correlación de 0.65 (positiva o negativa), pero los datos sugieren lo contrario.

Gráfico de correlación de Bitcoin, S&P 500, WTI Oil y TIP ETF durante 30 días | Fuente: TradingView

Por ejemplo, la correlación del S&P 500 con BTC de agosto a septiembre de 2021 es 0.65. Sin embargo, se trata de datos “instantáneos”, ya que el período de tiempo más largo no muestra tal evidencia.

Tampoco logró encontrar una relación de precios entre bitcoin y otros activos importantes, como el precio del petróleo WTI y el ETF iShares TIPS Bond, que rastrea un índice que contiene bonos del Tesoro estadounidenses vinculados a la inflación.

Varios datos sugieren que los inversores deberían ignorar la acción del precio intradía tras la publicación de datos económicos, ya que a veces los datos dan una impresión engañosa de correlación y causa y efecto.

Si bien la inflación u otros datos afectan los precios en el corto plazo, no afectan las tendencias predominantes. El gráfico de correlación con los mercados tradicionales lleva a algunos a creer que Bitcoin ha superado a muchas otras clases de activos.

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