Polychain y Arca proponen un recorte de rendimiento para el protocolo Anchor
Polychain Capital y Arca, dos firmas de criptoinversión, están proponiendo recortes de rendimiento al Protocolo Anchor, el protocolo de préstamos de finanzas descentralizadas (DeFi) más grande del ecosistema blockchain de Terra, en una votación esta semana.
Anchor Protocol promete un rendimiento del 19.5 por ciento y ha acumulado un valor total bloqueado (TVL) de 12.7 millones de dólares, una tasa de crecimiento que algunos analistas y distribuidores creen que es insostenible. Según datos de DeFi Llama, Anchor es el protocolo DeFi más grande de TVL en el ecosistema Terra y el cuarto protocolo DeFi más grande en todas las cadenas de bloques.
Para los usuarios que depositen más de 100,000 UST de la moneda estable vinculada al dólar de Terra en el protocolo, los recortes de rendimiento propuestos reducirán el pago de Anchor entre 2 y 9.5 puntos porcentuales en el rendimiento anual.
"Después de iniciar con éxito la adopción del UST con una tasa de anclaje del 20%, es hora de centrarse en la sostenibilidad del protocolo reduciendo el rendimiento general obtenido por los depositantes y manteniendo altos rendimientos para los usuarios pequeños y medianos", afirma la propuesta.
| Cantidad del depósito | APY propuesto |
|---|---|
| Hasta 100,000 UST | 19.56% [Sin cambios] |
| Más de 100,000 y hasta 500,000 UST | 17.5% |
| Más de 500,000 UST | 10.0% |
PAGOS ETERNOS: Para un depositante de 1,000,000 UST, los primeros 100,000 UST están sujetos a un APY del 19.56%, los siguientes 400,000 UST estarán sujetos a un APY del 17.50% y los 500,000 UST restantes ganarían un APY del 10.00%.
Polychain y Arca, que tienen capital bloqueado en Anchor, también propusieron revisiones a la baja de las tasas cada 30 días para los montos de los depósitos en los dos niveles superiores, que se implementarían durante un año y medio a partir del 1 de abril.
La propuesta, presentada en el foro de gobernanza de Anchor el 25 de febrero, se puso oficialmente en marcha para votación el jueves.
A pesar de que la votación sobre el plan aún está en curso (la votación cierra el próximo miércoles por la mañana), parece que las posibilidades de aprobación de la iniciativa son limitadas.
Al cierre de esta edición, más del 70% de los poseedores de tokens Anchor habían votado, el 55% votó "No" y el 16% votó "Sí".
El desarrollo de Terra se está afianzando.
El cultivo de monedas estables ha atraído a grandes grupos de inversores en criptomonedas que esperan obtener altas recompensas con un menor riesgo de mercado en medio de la liquidación del mercado. A diferencia de la agricultura de rendimiento con criptomonedas más riesgosas, mantener las monedas estables subyacentes casi no tiene volatilidad.
La propuesta se produce cuando los críticos de Anchor dicen que su alto rendimiento se volverá insostenible y amenaza la viabilidad a largo plazo del protocolo y del ecosistema Terra en general.
Anchor ofrece actualmente un rendimiento porcentual anual (APY) del 19.57 por ciento sobre los depósitos de monedas estables de UST, que se pagan en su token ANC nativo.
Este valor es significativamente mayor que el de proyectos DeFi similares. Curve, un popular intercambio descentralizado de monedas estables, por ejemplo, está pagando un APY del 4.7 por ciento al 11.8 por ciento sobre los depósitos en su Piscina de la UST.
Anchor también ha provocado un frenesí de interés en las monedas estables de UST entre los inversores ávidos de rendimiento, llevando al token hermano de UST, LUNA, a nuevos máximos históricos, a pesar de que otros tokens de capa 1 se han vendido masivamente. Este mes también se ha producido un aumento significativo del precio de la criptomoneda ANC nativa de Anchor.
La tasa de préstamo actual de Anchor para UST se ubica ahora en 12.7%, una cifra inferior al rendimiento del 19.5% que Anchor está pagando a sus depositantes. Además, la cantidad de UST depositada supera con creces la cantidad de UST prestada.
Los debates comunitarios
La propuesta ha provocado una intensa discusión en la comunidad DeFi, lo que ha provocado debates que van desde posibles lagunas jurídicas hasta si los cambios en la base del código existente de Anchor propuestos por terceros constituyen una propuesta de gobernanza válida.
Muchos de los encuestados en el hilo de gobernanza de la propuesta resaltaron preocupaciones con respecto a un posible ataque a Sybil. Tal ataque ocurre si los usuarios de Anchor con grandes cantidades de UST crean múltiples billeteras por debajo del umbral de 100,000 UST para continuar obteniendo el mayor rendimiento.
En respuesta a esas críticas, el estratega de investigación de Polychain, Josh Rosenthal, respondió
"Estamos haciendo una apuesta calculada al suponer que este juego de billetera se llevará a cabo en los márgenes, pero no en una magnitud que haga que esta propuesta sea ineficaz en general".
Otra preocupación destacada por Gabriel Shapiro (“@lex_node”), abogado general de Delphi Labs, se centró en la falta de una dirección clara con respecto a la implementación de la propuesta.
Shapiro calificó la propuesta de “intrínsecamente sin sentido” e “imposible de evaluar”, señalando el trabajo técnico requerido para que la propuesta fuera aprobada.
Otros tomaron Twitter decir que implementar la propuesta sería un mal uso de los valiosos recursos de desarrollador de Anchor.
Kanav Kariya, presidente de Jump Crypto, también tuiteó que Jump votaría "No".
La propuesta también aborda una crítica de larga data de DeFi, a saber, que los proyectos rápidamente acumulan TVL pagando un rendimiento insostenible.
Con el tiempo, dicen los críticos, el volante colapsará, lo que provocará un éxodo masivo de capital, colapsos simbólicos y desgarros. (El término "Ponzinomics" es ahora un elemento básico de la criptografía vernácula).
Parece que los “degens” de DeFi tendrán que elegir entre mayores ganancias a corto plazo o la sostenibilidad del protocolo a más largo plazo.
Si bien el cofundador de Terra, Do Kwon, ha guardado silencio sobre qué lado apoya, la cuenta oficial de Twitter de Anchor Protocol retuiteó una publicación de un usuario de Twitter que expresaba objeciones a la propuesta.
Incluso si la propuesta fracasa, parece que el esfuerzo al menos está provocando un debate muy necesario sobre la sostenibilidad de Anchor, y algunos disidentes se oponen a la propuesta en su práctica, pero no en su espíritu.
"Deberíamos dar la bienvenida a nuevos cerebros que piensen en el futuro de Anchor y participen en su gobernanza", tuiteó Kwon.
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Polychain y Arca proponen un recorte de rendimiento para el protocolo Anchor
Polychain Capital y Arca, dos firmas de criptoinversión, están proponiendo recortes de rendimiento al Protocolo Anchor, el protocolo de préstamos de finanzas descentralizadas (DeFi) más grande del ecosistema blockchain de Terra, en una votación esta semana.
Anchor Protocol promete un rendimiento del 19.5 por ciento y ha acumulado un valor total bloqueado (TVL) de 12.7 millones de dólares, una tasa de crecimiento que algunos analistas y distribuidores creen que es insostenible. Según datos de DeFi Llama, Anchor es el protocolo DeFi más grande de TVL en el ecosistema Terra y el cuarto protocolo DeFi más grande en todas las cadenas de bloques.
Para los usuarios que depositen más de 100,000 UST de la moneda estable vinculada al dólar de Terra en el protocolo, los recortes de rendimiento propuestos reducirán el pago de Anchor entre 2 y 9.5 puntos porcentuales en el rendimiento anual.
"Después de iniciar con éxito la adopción del UST con una tasa de anclaje del 20%, es hora de centrarse en la sostenibilidad del protocolo reduciendo el rendimiento general obtenido por los depositantes y manteniendo altos rendimientos para los usuarios pequeños y medianos", afirma la propuesta.
| Cantidad del depósito | APY propuesto |
|---|---|
| Hasta 100,000 UST | 19.56% [Sin cambios] |
| Más de 100,000 y hasta 500,000 UST | 17.5% |
| Más de 500,000 UST | 10.0% |
PAGOS ETERNOS: Para un depositante de 1,000,000 UST, los primeros 100,000 UST están sujetos a un APY del 19.56%, los siguientes 400,000 UST estarán sujetos a un APY del 17.50% y los 500,000 UST restantes ganarían un APY del 10.00%.
Polychain y Arca, que tienen capital bloqueado en Anchor, también propusieron revisiones a la baja de las tasas cada 30 días para los montos de los depósitos en los dos niveles superiores, que se implementarían durante un año y medio a partir del 1 de abril.
La propuesta, presentada en el foro de gobernanza de Anchor el 25 de febrero, se puso oficialmente en marcha para votación el jueves.
A pesar de que la votación sobre el plan aún está en curso (la votación cierra el próximo miércoles por la mañana), parece que las posibilidades de aprobación de la iniciativa son limitadas.
Al cierre de esta edición, más del 70% de los poseedores de tokens Anchor habían votado, el 55% votó "No" y el 16% votó "Sí".
El desarrollo de Terra se está afianzando.
El cultivo de monedas estables ha atraído a grandes grupos de inversores en criptomonedas que esperan obtener altas recompensas con un menor riesgo de mercado en medio de la liquidación del mercado. A diferencia de la agricultura de rendimiento con criptomonedas más riesgosas, mantener las monedas estables subyacentes casi no tiene volatilidad.
La propuesta se produce cuando los críticos de Anchor dicen que su alto rendimiento se volverá insostenible y amenaza la viabilidad a largo plazo del protocolo y del ecosistema Terra en general.
Anchor ofrece actualmente un rendimiento porcentual anual (APY) del 19.57 por ciento sobre los depósitos de monedas estables de UST, que se pagan en su token ANC nativo.
Este valor es significativamente mayor que el de proyectos DeFi similares. Curve, un popular intercambio descentralizado de monedas estables, por ejemplo, está pagando un APY del 4.7 por ciento al 11.8 por ciento sobre los depósitos en su Piscina de la UST.
Anchor también ha provocado un frenesí de interés en las monedas estables de UST entre los inversores ávidos de rendimiento, llevando al token hermano de UST, LUNA, a nuevos máximos históricos, a pesar de que otros tokens de capa 1 se han vendido masivamente. Este mes también se ha producido un aumento significativo del precio de la criptomoneda ANC nativa de Anchor.
La tasa de préstamo actual de Anchor para UST se ubica ahora en 12.7%, una cifra inferior al rendimiento del 19.5% que Anchor está pagando a sus depositantes. Además, la cantidad de UST depositada supera con creces la cantidad de UST prestada.
Los debates comunitarios
La propuesta ha provocado una intensa discusión en la comunidad DeFi, lo que ha provocado debates que van desde posibles lagunas jurídicas hasta si los cambios en la base del código existente de Anchor propuestos por terceros constituyen una propuesta de gobernanza válida.
Muchos de los encuestados en el hilo de gobernanza de la propuesta resaltaron preocupaciones con respecto a un posible ataque a Sybil. Tal ataque ocurre si los usuarios de Anchor con grandes cantidades de UST crean múltiples billeteras por debajo del umbral de 100,000 UST para continuar obteniendo el mayor rendimiento.
En respuesta a esas críticas, el estratega de investigación de Polychain, Josh Rosenthal, respondió
"Estamos haciendo una apuesta calculada al suponer que este juego de billetera se llevará a cabo en los márgenes, pero no en una magnitud que haga que esta propuesta sea ineficaz en general".
Otra preocupación destacada por Gabriel Shapiro (“@lex_node”), abogado general de Delphi Labs, se centró en la falta de una dirección clara con respecto a la implementación de la propuesta.
Shapiro calificó la propuesta de “intrínsecamente sin sentido” e “imposible de evaluar”, señalando el trabajo técnico requerido para que la propuesta fuera aprobada.
Otros tomaron Twitter decir que implementar la propuesta sería un mal uso de los valiosos recursos de desarrollador de Anchor.
Kanav Kariya, presidente de Jump Crypto, también tuiteó que Jump votaría "No".
La propuesta también aborda una crítica de larga data de DeFi, a saber, que los proyectos rápidamente acumulan TVL pagando un rendimiento insostenible.
Con el tiempo, dicen los críticos, el volante colapsará, lo que provocará un éxodo masivo de capital, colapsos simbólicos y desgarros. (El término "Ponzinomics" es ahora un elemento básico de la criptografía vernácula).
Parece que los “degens” de DeFi tendrán que elegir entre mayores ganancias a corto plazo o la sostenibilidad del protocolo a más largo plazo.
Si bien el cofundador de Terra, Do Kwon, ha guardado silencio sobre qué lado apoya, la cuenta oficial de Twitter de Anchor Protocol retuiteó una publicación de un usuario de Twitter que expresaba objeciones a la propuesta.
Incluso si la propuesta fracasa, parece que el esfuerzo al menos está provocando un debate muy necesario sobre la sostenibilidad de Anchor, y algunos disidentes se oponen a la propuesta en su práctica, pero no en su espíritu.
"Deberíamos dar la bienvenida a nuevos cerebros que piensen en el futuro de Anchor y participen en su gobernanza", tuiteó Kwon.
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